Stock Analysis on Net
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RH (NYSE:RH)

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Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

RH, la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
28 janv. 2023 67.37% = 9.96% × 6.77
29 janv. 2022 58.84% = 12.43% × 4.73
30 janv. 2021 60.81% = 9.38% × 6.48
1 févr. 2020 1,181.57% = 9.01% × 131.13
2 févr. 2019 — = 8.34% × —
3 févr. 2018 — = 0.13% × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours de l’année 2023 est l’augmentation du ratio de levier financier.

Désagrégation des ROE en trois composantes

RH, la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 janv. 2023 67.37% = 14.72% × 0.68 × 6.77
29 janv. 2022 58.84% = 18.32% × 0.68 × 4.73
30 janv. 2021 60.81% = 9.54% × 0.98 × 6.48
1 févr. 2020 1,181.57% = 8.32% × 1.08 × 131.13
2 févr. 2019 — = 6.01% × 1.39 × —
3 févr. 2018 — = 0.09% × 1.41 × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours de l’année 2023 est l’augmentation du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

RH, la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 janv. 2023 67.37% = 1.21 × 0.74 × 16.40% × 0.68 × 6.77
29 janv. 2022 58.84% = 0.84 × 0.92 × 23.65% × 0.68 × 4.73
30 janv. 2021 60.81% = 0.72 × 0.84 × 15.69% × 0.98 × 6.48
1 févr. 2020 1,181.57% = 0.82 × 0.75 × 13.51% × 1.08 × 131.13
2 févr. 2019 — = 0.83 × 0.70 × 10.26% × 1.39 × —
3 févr. 2018 — = 0.07 × 0.32 × 3.82% × 1.41 × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de l’effet des impôts mesurée par le ratio de charge fiscale.

Désagrégation de ROA en deux composantes

RH, la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
28 janv. 2023 9.96% = 14.72% × 0.68
29 janv. 2022 12.43% = 18.32% × 0.68
30 janv. 2021 9.38% = 9.54% × 0.98
1 févr. 2020 9.01% = 8.32% × 1.08
2 févr. 2019 8.34% = 6.01% × 1.39
3 févr. 2018 0.13% = 0.09% × 1.41

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

RH, la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
28 janv. 2023 9.96% = 1.21 × 0.74 × 16.40% × 0.68
29 janv. 2022 12.43% = 0.84 × 0.92 × 23.65% × 0.68
30 janv. 2021 9.38% = 0.72 × 0.84 × 15.69% × 0.98
1 févr. 2020 9.01% = 0.82 × 0.75 × 13.51% × 1.08
2 févr. 2019 8.34% = 0.83 × 0.70 × 10.26% × 1.39
3 févr. 2018 0.13% = 0.07 × 0.32 × 3.82% × 1.41

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) sur l’année 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

RH, la décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
28 janv. 2023 14.72% = 1.21 × 0.74 × 16.40%
29 janv. 2022 18.32% = 0.84 × 0.92 × 23.65%
30 janv. 2021 9.54% = 0.72 × 0.84 × 15.69%
1 févr. 2020 8.32% = 0.82 × 0.75 × 13.51%
2 févr. 2019 6.01% = 0.83 × 0.70 × 10.26%
3 févr. 2018 0.09% = 0.07 × 0.32 × 3.82%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.