Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
RH, le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
RH, NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance significative entre 2018 et 2022, passant d'environ 2,18 millions de dollars à près de 688,55 millions de dollars. Après une année 2018 marquée par une valeur très faible, on observe une progression remarquable dès 2019 et 2020, atteignant respectivement 150,64 millions et 220,38 millions de dollars. La croissance se poursuit en 2021, avec une augmentation notable pour atteindre environ 271,82 millions de dollars, puis une croissance explosive en 2022, atteignant 688,55 millions de dollars. Cependant, une baisse est observée en 2023, avec un revenu net tombant à environ 528,64 millions de dollars, ce qui indique une contraction par rapport à l'année précédente, mais une valeur toujours supérieure à celles de 2020 et 2019.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts a également suivi une tendance de croissance importante, passant de 78,79 millions de dollars en 2018 à un pic de 752,36 millions de dollars en 2022. La progression est régulière de 2018 à 2021, avec une augmentation continue chaque année. En 2022, le bénéfice a atteint son point culminant, doublant presque la valeur de 2021. En 2023, toutefois, une diminution sensible est enregistrée, le NOPAT étant estimé à 544,16 millions de dollars. Cette baisse intervient après une période de croissance soutenue sur plusieurs années, mais il demeure une performance supérieure à celles de 2020 et 2019.
Impôts d’exploitation décaissés
RH, impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Les charges d’impôt sur le résultat ont montré une augmentation progressive entre 2018 et 2022, passant de 27 971 milliers de dollars en 2018 à un pic de 133 558 milliers de dollars en 2022. Toutefois, en 2023, une variation significative est observée avec un retour à une valeur négative de -91 358 milliers de dollars, indiquant une réduction importante ou une éventuelle correction comptable ou un avantage fiscal non récurrent. Cette tendance suggère une croissance initiale de la charge fiscale suivie d’un retournement en 2023.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation régulière sur la période, passant de 58 643 milliers de dollars en 2018 à un sommet de 159 201 milliers de dollars en 2022. Cette hausse reflète probablement une croissance des activités ou des bénéfices imposables. En 2023, une chute notable à 30 049 milliers de dollars est observée, correspondant à une réduction significative des flux de trésorerie liés aux impôts ou à une réorganisation fiscale. La baisse en 2023 contraste avec la croissance précédente, pouvant indiquer une réduction des bénéfices soumis à fiscalité ou un changement dans la politique fiscale de l’entreprise.
Capital investi
RH, capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance générale à la hausse est observable dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, avec une progression importante entre 2019 et 2022. En 2018, la valeur s’élevait à environ 1,255 milliard de dollars, puis elle a connu une légère augmentation en 2019, atteignant environ 1,295 milliards. La croissance devient plus significative entre 2019 et 2020, avec une augmentation notable pour atteindre près de 1,796 milliards de dollars. La croissance se poursuit en 2021, malgré une légère baisse par rapport à 2020, atteignant environ 1,623 milliards, puis accélère fortement en 2022, culminant à plus de 3,434 milliards et en 2023 à environ 3,75 milliards de dollars. Cette hausse soutenue reflète probablement une augmentation de l’endettement ou de l’extension de contrats de location, contribuant à une croissance globale du passif financier de l’entreprise.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont connu une évolution très contrastée au cours de la période considérée. En 2018, ils étaient négatifs, à environ -7,336 milliers de dollars, indiquant un déficit important. La situation s’est aggravée en 2019, avec un déficit plus profond à environ -22,962 milliers. Cependant, à partir de 2020, on observe un retournement notable de la tendance, avec une remontée vers un solde positif, atteignant environ 18,651 milliers de dollars. Ce redressement s’est poursuivi en 2021 avec une progression significative à environ 447,026 milliers, puis en 2022 avec une croissance très forte à près de 1,17 million de dollars. En 2023, les capitaux propres ont diminué par rapport à l’année précédente, à environ 784,661 milliers de dollars, mais restent positifs. Cette évolution indique une amélioration significative de la situation financière de l’entreprise à partir de 2020, passant d’un déficit à une situation de capitaux propres positifs, avec une forte croissance en 2021 et 2022, avant une légère diminution en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période, avec une augmentation notable entre 2019 et 2022. En 2018, le capital investi était d’environ 1,226 milliard de dollars, puis a légèrement augmenté en 2019, pour atteindre environ 1,247 milliards. La tendance s’accélère en 2020, avec une augmentation significative à près de 1,775 milliards de dollars. La croissance se maintient en 2021, atteignant environ 2,02 milliards, et continue en 2022 avec une valeur excédant 4,55 milliards. En 2023, une légère diminution est enregistrée, le capital investi étant d’environ 4,38 milliards de dollars. La tendance traduit un accroissement continu des actifs engagés dans l’entreprise, reflétant probablement des investissements importants pour soutenir sa croissance ou ses opérations expansionnistes.
Coût du capital
RH, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 33.70%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 33.70%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
RH, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Ratio de marge bénéficiaire économique
RH, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.