Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
RH, ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une croissance significative du NOPAT de 78 790 US$ en milliers en février 2018 à 242 188 US$ en 2019, puis une augmentation continue pour atteindre un pic de 752 355 US$ en janvier 2022. Cependant, en janvier 2023, une baisse est observable, le NOPAT passant à 544 162 US$.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une hausse constante sur la période, passant de 1 226 304 US$ en milliers en février 2018 à un sommet de 4 553 261 US$ en janvier 2022. Après cette période de croissance, une légère diminution est constatée en janvier 2023, avec une valeur de 4 379 253 US$.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution volatile. Il commence à 6,42 % en février 2018, puis augmente de façon marquée pour atteindre 19,42 % en février 2019, indiquant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation du capital. Par la suite, le ratio se maintient à un niveau élevé, oscillant autour de 16,64 % à 16,77 %, jusqu’en janvier 2021. Une légère baisse est observée en janvier 2022 à 16,52 %, suivie d’une diminution notable à 12,43 % en janvier 2023. Cette dernière tendance suggère une réduction de l’efficacité du capital investi dans cette dernière année.
Décomposition du ROIC
RH, la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2020 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2019 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression significative sur la période analysée. Il est passé d'environ 5,63 % en février 2018 à 24,25 % en janvier 2022, témoignant d'une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, cette tendance positive s'est ralentie en 2023, où le ratio a diminué à 15,99 %, ce qui pourrait indiquer une réduction de la rentabilité ou une augmentation des coûts opérationnels au cours de cette dernière année.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une tendance à la baisse. Il a délicatement diminué de 1,99 en 2018 à 0,82 en 2023. Cette baisse indique une réduction de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. La récente stabilisation à un niveau proche de 0,82 en 2022 et 2023 suggère une stagnation de cette efficacité d’utilisation des actifs.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une augmentation continue sur la période, passant de 57,33 % en 2018 à près de 94,77 % en 2023. Cette tendance indique une réduction progressive des avantages fiscaux ou une augmentation de la charge fiscale effective, ce qui peut impacter la rentabilité nette de l’entreprise. La forte hausse en 2023 pourrait également refléter une évolution des politiques fiscales ou une modification de la structure des revenus soumis à un taux plus élevé.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a été initialement en forte croissance, passant de 6,42 % en 2018 à un pic de 19,42 % en 2019. Par la suite, il a fluctué autour de 16 %, avec une légère baisse en 2023 à 12,43 %. La progression initiale indique une amélioration notable de l'efficacité de l’utilisation du capital pour générer du rendement. La correction en 2023 pourrait signaler une saturation ou une dégradation de cette efficacité, possiblement liée à diverses contraintes opérationnelles ou financières.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
RH, OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative au cours de la période étudiée. Après une progression stable, il est passé de 137 433 US$ en 2018 à 298 331 US$ en 2019, puis a continué à augmenter de façon continue en 2020 et 2021, atteignant respectivement 374 569 US$ et 467 395 US$. La forte croissance s’est poursuivie en 2022 avec un pic à 911 556 US$, avant de diminuer en 2023 à 574 211 US$.
- Évolution du chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net a également connu une augmentation régulière, passant de 2 440 174 US$ en 2018 à 3 598 477 US$ en 2023. La croissance est notable entre 2018 et 2022, avec une progression importante en 2022 (+31,9 %) par rapport à l’année précédente, puis une légère contraction en 2023. La croissance du chiffre d’affaires a été continue sur la période, attestant d’une expansion constante de l’activité, malgré la baisse en 2023.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio, représentant la proportion du chiffre d’affaires restant après déduction des coûts liés à l’exploitation, a montré une amélioration notable au cours de la période. En 2018, le ratio était de 5,63 %, puis il a augmenté de manière progressive pour atteindre 14,15 % en 2020, et 16,41 % en 2021. La croissance s’est accentuée en 2022, où le ratio a atteint 24,25 %, indiquant une augmentation significative de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, une baisse a été observée, le ratio s’établissant à 15,99 %, ramenant le niveau près de celui de 2020, mais restant supérieur à celui de 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
RH, TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net
- Une tendance à la hausse a été observée entre 2018 et 2022, avec une croissance régulière et significative. En particulier, le chiffre d’affaires a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 2 848 626 milliers de dollars à 3 758 820 milliers de dollars, soit une croissance d'environ 31,8 %. Cependant, en 2023, il y a une légère diminution, le chiffre d’affaires étant de 3 590 477 milliers de dollars, ce qui peut suggérer une stabilisation ou une légère correction après la forte progression précédente.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance drastique, particulièrement entre 2020 et 2022, passant d’environ 1 772 870 milliers de dollars à 4 553 261 milliers de dollars, soit une augmentation importante. Cette augmentation intensive indique une augmentation des investissements dans l’entreprise, probablement afin de soutenir sa croissance. En 2023, le capital investi se maintient à un niveau élevé mais montre une légère baisse par rapport à 2022, s’établissant à 4 379 253 milliers de dollars.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a connu une baisse continue sur la période analysée, passant de 1.99 en 2018 à 0.82 en 2023. La diminution progressive du taux de rotation du capital indique que l’efficacité de l’utilisation du capital pour générer du chiffre d’affaires a diminué au fil des années. La chute du ratio, notamment entre 2020 et 2022, pourrait refléter une augmentation des investissements sans une croissance proportionnelle du chiffre d’affaires, ou une baisse de la productivité du capital utilisé.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
RH, CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution significative au cours de la période analysée. Après une baisse notable entre février 2018 et février 2019, la valeur est passée de 58 643 milliers de dollars à 56 143 milliers, indiquant une réduction de l'impact fiscal décaissé. En 2020, on observe une forte augmentation à 79 262 milliers, puis une croissance continue en 2021 et 2022, culminant à 159 201 milliers. Cependant, une chute sensible est enregistrée en 2023 avec une valeur de 30 049 milliers, inférieur à toutes les périodes précédentes. Cette variabilité peut refléter des changements dans la fiscalité effective ou dans la structure des charges fiscales de l'entreprise. La baisse en 2023 nécessite une analyse complémentaire pour comprendre si elle résulte d’un changement dans la doctrine fiscale, de déductions exceptionnelles ou d’un autre facteur.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts affiche une tendance à la croissance régulière au cours de la période. De 137 433 milliers de dollars en 2018, il progresse de façon significative pour atteindre 298 331 milliers en 2019, puis continue sa croissance pour atteindre 374 569 milliers en 2020. La progression s’accélère en 2021, avec un bénéfice de 467 395 milliers, avant de connaître une augmentation substantielle en 2022, atteignant 911 556 milliers. En 2023, une baisse est observée, avec un bénéfice de 574 211 milliers, restant toutefois supérieur aux niveaux de 2018 à 2020. La forte croissance jusqu’en 2022 indique une expansion ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse en 2023 peut signaler une contraction ou une pression concurrentielle, ou encore un changement dans la politique de gestion des coûts ou des revenus.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces montre une grande variabilité. En 2018, il s'établit à 42.67 %, puis baisse fortement en 2019 à 18.82 %, poursuivant cette tendance en 2020 à 21.16 %. En 2021, le taux remonte à 27.47 %, avant de diminuer significativement en 2022 à 17.46 %. La réduction marquée en 2023 à 5.23 % indique une baisse importante de la charge fiscale effective en espèces, ce qui peut suggérer des optimisations fiscales, des déductions exceptionnelles ou un changement dans la structure fiscale de l’entreprise. La faiblesse du taux en 2023 contraste avec la stabilité relative observée dans les bénéfices, suggérant une gestion fiscale plus efficace ou des incitations fiscales particulières cette année.