Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

RH, tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	28 janv. 2023	29 janv. 2022	30 janv. 2021	1 févr. 2020	2 févr. 2019	3 févr. 2018
Revenu net	528,642)	688,546)	271,815)	220,375)	150,639)	2,180)
Dotations aux amortissements	108,588)	96,022)	100,040)	100,739)	74,346)	70,135)
Coût hors trésorerie des contrats de location-exploitation	75,185)	72,479)	64,132)	65,195)	—)	—)
Dépréciation du goodwill et des noms commerciaux	—)	—)	20,459)	—)	32,086)	33,700)
Dépréciations d’actifs	24,186)	9,630)	6,484)	15,168)	5,634)	6,481)
(Gain) perte sur transaction de cession-bail	—)	—)	9,352)	(1,196)	—)	—)
Amortissement de l’escompte de la dette	—)	28,816)	42,372)	46,245)	41,868)	30,457)
Charge de rémunération à base d’actions	43,546)	48,478)	145,704)	21,832)	23,983)	50,709)
Rémunération hors trésorerie liée aux entités à détenteurs de droits variables consolidées	4,470)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges d’intérêts hors trésorerie au titre des contrats de location-financement	32,051)	26,412)	24,011)	22,608)	—)	—)
Rappels de produits	560)	1,940)	7,370)	(3,517)	6,874)	7,707)
Amortissement des primes d’achat et augmentation de l’escompte d’achat, net	—)	—)	—)	—)	—)	99)
Impôts différés	(91,988)	(6,921)	(4,920)	(7,709)	263)	6,572)
(Gain) perte à l’extinction de la dette	169,578)	29,138)	(152)	6,472)	917)	1,880)
Quote-part des pertes sur les placements selon la méthode de la mise en équivalence	2,055)	8,214)	888)	—)	—)	—)
Autres éléments hors trésorerie	5,213)	(6,649)	3,998)	4,001)	4,790)	7,852)
Encaisse payée attribuable à la désactualisation de l’escompte de la dette lors du règlement de la dette	—)	(55,243)	(84,003)	(70,482)	—)	—)
Comptes débiteurs	(1,846)	1,564)	(10,485)	(7,309)	(8,883)	2,758)
Inventaires de marchandises	(77,193)	(190,074)	(104,621)	93,266)	(7,399)	220,767)
Charges payées d’avance et autres actifs	(102,521)	(49,555)	(67,349)	28,404)	(78,454)	45,537)
Actifs en construction du bailleur, déduction faite des allocations locatives	(51,369)	(68,454)	(69,508)	(64,300)	—)	—)
Créditeurs et charges à payer	(56,264)	43,435)	63,583)	7,445)	(452)	64,460)
Produits reportés et dépôts des clients	(62,086)	107,306)	116,205)	9,799)	8,413)	3,366)
Autres passifs à court terme	(37,653)	(9,778)	43,856)	(45,767)	51,215)	680)
Passifs courants et non courants au titre des contrats de location-exploitation	(76,968)	(77,252)	(58,920)	(77,004)	—)	—)
Loyer différé et incitatifs à la location	—)	—)	—)	—)	(1,111)	1,059)
Autres obligations non courantes	(32,499)	(35,940)	(19,541)	(25,077)	(4,173)	(1,297)
Variation de l’actif et du passif	(498,399)	(278,748)	(106,780)	(80,543)	(40,844)	337,330)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	(124,955)	(26,432)	228,955)	118,813)	149,917)	552,922)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	403,687)	662,114)	500,770)	339,188)	300,556)	555,102)
Dépenses en immobilisations	(173,642)	(185,383)	(111,126)	(93,623)	(136,736)	(112,455)
Produit de la vente d’un bien	5,287)	—)	25,006)	24,078)	—)	15,123)
Placements selon la méthode de la mise en équivalence	(2,713)	(8,970)	(80,723)	—)	—)	—)
Acquisition de fonds de commerce et d’actifs	—)	—)	(17,900)	—)	—)	(39)
Dépôts sur actifs en construction	—)	—)	(12,857)	(53,000)	—)	(14,387)
Achat de placements	—)	—)	—)	—)	—)	(16,109)
Échéances des investissements	—)	—)	—)	—)	—)	46,890)
Ventes d’investissements	—)	—)	—)	—)	—)	145,020)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(171,068)	(194,353)	(197,600)	(122,545)	(136,736)	64,043)
Emprunts au titre de la facilité de crédit reposant sur l’actif	—)	—)	359,401)	322,500)	866,500)	600,000)
Remboursements au titre de la facilité de crédit fondée sur l’actif	—)	—)	(359,401)	(380,000)	(1,008,970)	(400,030)
Emprunts dans le cadre de prêts à terme	500,000)	2,000,000)	—)	320,000)	—)	180,000)
Remboursements au titre des prêts à terme	(21,250)	(5,000)	—)	(324,000)	(80,000)	(100,000)
Emprunts dans le cadre de prêts immobiliers	16,000)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursements au titre des prêts immobiliers	(10)	—)	—)	—)	—)	—)
Emprunts en vertu de billets à ordre et de sûretés sur du matériel	—)	—)	12,857)	122,000)	—)	34,000)
Remboursements au titre des billets à ordre et des sûretés relatives au matériel	(13,863)	(22,949)	(34,456)	(16,520)	(31,974)	(2,319)
Produit de l’émission de billets de premier rang convertibles	—)	—)	—)	350,000)	335,000)	—)
Produit de l’émission de bons de souscription	—)	—)	—)	50,225)	51,021)	—)
Achat de couvertures d’obligations convertibles	—)	—)	—)	(91,350)	(91,857)	—)
Frais d’émission de titres de créance liés aux billets de premier rang convertibles	—)	—)	—)	(4,818)	(6,349)	—)
Remboursements de billets de premier rang convertibles	(13,064)	(335,729)	(215,846)	(278,560)	—)	—)
Remboursement au titre de l’obligation de rachat de billets de premier rang convertibles	(395,372)	—)	—)	—)	—)	—)
Frais d’extinction de la dette	(8,059)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts d’émission de titres de créance	(28,069)	(26,411)	—)	(4,636)	—)	(8,298)
Paiements de capital au titre des contrats de location-financement, nets des allocations locatives	(10,146)	(14,158)	(12,498)	(9,682)	—)	(377)
Produit de la résiliation des couvertures de billets de premier rang convertibles	231,796)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour la résiliation des bons de souscription d’actions ordinaires	(390,934)	—)	—)	—)	—)	—)
Rachats d’actions ordinaires	(1,000,000)	—)	—)	(250,032)	(250,000)	(1,000,326)
Emprunt sur des opérations de location sur mesure	—)	—)	—)	—)	7,077)	—)
Paiements sur les transactions de location sur mesure	—)	—)	—)	—)	(7,452)	(10,200)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	231,297)	32,045)	14,377)	27,138)	44,024)	24,896)
Retenues d’impôt liées à l’émission d’attributions à base d’actions	(803)	(20,671)	(8,348)	(7,069)	(9,502)	(5,759)
Autres activités de financement	—)	—)	—)	—)	(719)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(902,477)	1,607,127)	(243,914)	(174,804)	(183,201)	(688,413)
Effets de la conversion du taux de change	(243)	(95)	157)	16)	(130)	152)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(670,101)	2,074,793)	59,413)	41,855)	(19,511)	(69,116)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de la période	2,181,864)	107,071)	47,658)	5,803)	25,314)	87,023)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, fin de la période	1,511,763)	2,181,864)	107,071)	47,658)	5,803)	17,907)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

Revenu net: Les revenus nets de l'entreprise ont connu une croissance significative entre 2018 et 2022, passant d'environ 2,2 millions de dollars en 2018 à près de 689 millions de dollars en 2022. Cependant, en 2023, une baisse notable à environ 529 millions de dollars est observée, ce qui indique une réduction du chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont augmenté globalement sur la période, passant de 70 millions de dollars en 2018 à environ 109 millions en 2023. La tendance montre une augmentation régulière, reflétant peut-être une croissance des actifs amortissables ou une stratégie d'investissement plus intensive en immobilisations.
Charges d’intérêts hors trésorerie: Les charges d’intérêts hors trésorerie ont également augmenté au fil des années, atteignant environ 32 millions de dollars en 2023, en hausse par rapport à 22 millions en 2020. Cette croissance indique une augmentation de l'endettement ou du coût de la dette hors trésorerie.
Impôts différés: Les impôts différés montrent des fluctuations importantes, culminant à -91988 milliers de dollars en 2023. La tendance indique une augmentation significative de charges ou d’actifs d’impôt différé, ce qui peut refléter un changement dans la stratégie fiscale ou des pertes fiscales reportées importantes.
(Gain) perte à l’extinction de la dette: Ce poste a connu une très forte croissance, atteignant environ 169 millions de dollars en 2023 contre 6,5 millions en 2020. La hausse suggère une réalisation de gains exceptionnels liés à des opérations de restructuration de la dette ou à des transactions financières non récurrentes.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont connu une forte croissance, passant de 339 millions en 2020 à plus de 662 millions en 2022, puis une baisse à 404 millions en 2023. La variation reflète la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie à partir de son activité principale, bien que celle-ci ait diminué en 2023 par rapport à l’année précédente.
Dépenses en immobilisations: Les dépenses en immobilisations ont augmenté de manière continue, atteignant environ 173 millions en 2023, contre 112 millions en 2021. La tendance indique une stratégie d’investissement soutenue, même en dépit des fluctuations économiques.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement: Les flux d’investissement sont majoritairement négatifs tout au long de la période, indiquant une sortie de fonds importante pour l’acquisition d’immobilisations ou d’autres actifs, avec une aggravation en 2022 et 2023, respectivement autour de -194 millions et -171 millions.
Fonds provenant des activités de financement: Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont connu une grande volatilité. En 2019, ils ont été très négatifs (-1,83 milliard de dollars), principalement en raison de remboursements importants ou de rachats d’actions, tandis qu’en 2022, ils ont culminé à plus de 1,6 milliard de dollars grâce à des émissions d'alternatives de financement. En 2023, cette tendance s’inverse fortement à la baisse, avec un flux négatif d’environ -902 millions de dollars.
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: La variation nette de la trésorerie a connu des fluctuations importantes, avec une augmentation notable en 2022 (+2,07 milliards de dollars), suivie d’une diminution en 2023 (-670 millions de dollars), indiquant une gestion active des liquidités en fonction des activités financières et opérationnelles.

RH (NYSE:RH)

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