Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Salesforce Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 102,928) | 99,823) | 98,849) | 95,209) | 66,301) | 55,126) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8,848) | 8,472) | 7,016) | 5,464) | 6,195) | 4,145) | |
| Moins: Négociables | 5,184) | 5,722) | 5,492) | 5,073) | 5,771) | 3,802) | |
| Actifs d’exploitation | 88,896) | 85,629) | 86,341) | 84,672) | 54,335) | 47,179) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 41,755) | 40,177) | 40,490) | 37,078) | 24,808) | 21,241) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | 337) | 372) | 257) | 114) | 35) | 53) | |
| Moins: Dette, courante | —) | 999) | 1,182) | 4) | 4) | 4) | |
| Moins: Dette non courante, hors partie courante | 8,433) | 8,427) | 9,419) | 10,592) | 2,673) | 2,673) | |
| Moins: Passifs non courants liés aux contrats de location-financement | 341) | 602) | 534) | 271) | 93) | 332) | |
| Passifs d’exploitation | 32,644) | 29,777) | 29,098) | 26,097) | 22,003) | 18,179) | |
| Actif net d’exploitation1 | 56,252) | 55,852) | 57,243) | 58,575) | 32,332) | 29,000) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 400) | (1,391) | (1,332) | 26,243) | 3,332) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | — | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| AppLovin Corp. | — | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Logiciels et services | 0.00% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 88,896 – 32,644 = 56,252
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 56,252 – 55,852 = 400
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 400 ÷ [(56,252 + 55,852) ÷ 2] = 0.71%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 32 332 millions de dollars américains à 58 575 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution observée en 2023 (57 243 millions de dollars américains) et en 2024 (55 852 millions de dollars américains). Une légère reprise est notée en 2025, atteignant 56 252 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une phase d'expansion initiale suivie d'une consolidation.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont diminué de manière significative entre 2021 (3 332 millions de dollars américains) et 2022 (2 6243 millions de dollars américains), puis sont devenues négatives en 2023 (-1 332 millions de dollars américains) et 2024 (-1 391 millions de dollars américains). Une inversion de tendance est observée en 2025, avec un retour à des valeurs positives (400 millions de dollars américains). Cette fluctuation indique des changements importants dans la gestion des ajustements comptables liés au bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire corrélée à celle des régularisations agrégées. Il a augmenté considérablement entre 2021 (10,87%) et 2022 (57,74%), reflétant l'importance croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio est ensuite devenu négatif en 2023 (-2,3%) et 2024 (-2,46%), indiquant que les régularisations ont eu un impact réducteur sur l'actif net d'exploitation. En 2025, le ratio est revenu à une valeur positive faible (0,71%), suggérant une stabilisation de l'impact des régularisations.
En résumé, les données indiquent une croissance initiale de l'actif net d'exploitation suivie d'une stabilisation, ainsi qu'une volatilité significative des régularisations fondées sur le bilan et de leur ratio associé. L'évolution du ratio de régularisation suggère un changement dans la manière dont les ajustements comptables affectent la présentation de l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Salesforce Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 6,197) | 4,136) | 208) | 1,444) | 4,072) | 126) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 13,092) | 10,234) | 7,111) | 6,000) | 4,801) | 4,331) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (3,163) | (1,327) | (1,989) | (14,536) | (3,971) | (2,980) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (3,732) | (4,771) | (4,914) | 9,980) | 3,242) | (1,225) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | — | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| AppLovin Corp. | — | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Logiciels et services | 0.00% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -3,732 ÷ [(56,252 + 55,852) ÷ 2] = -6.66%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 32 332 millions de dollars américains à 58 575 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2023 (57 243 millions de dollars américains) et en 2024 (55 852 millions de dollars américains). Une reprise modeste est observée en 2025, atteignant 56 252 millions de dollars américains, mais ne retrouve pas les niveaux de 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Ces régularisations présentent une évolution marquée. Elles sont positives en 2021 et 2022 (3 242 et 9980 millions de dollars américains respectivement), puis deviennent négatives et significatives en 2023 (-4 914 millions de dollars américains) et 2024 (-4 771 millions de dollars américains). En 2025, elles restent négatives, mais diminuent en valeur absolue (-3 732 millions de dollars américains), suggérant une stabilisation potentielle.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 10,57% à 21,96%. Ce ratio est ensuite devenu négatif en 2023 (-8,49%) et est resté négatif en 2024 (-8,44%). En 2025, il s'améliore légèrement, atteignant -6,66%, indiquant une réduction de la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, bien qu'il reste négatif.
En résumé, l'actif net d’exploitation a connu une croissance initiale suivie d'une stabilisation et de fluctuations. Les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie ont évolué de positif à négatif, avec une tendance à la stabilisation en 2025. Le ratio des charges à payer a connu une forte augmentation puis est devenu négatif, avec une légère amélioration en 2025.