Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Sherwin-Williams Co., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans la composition des actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation initiale, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023 et 2024, restant néanmoins à un niveau élevé par rapport à 2020.
- Logiciel
- L’investissement dans les logiciels a fluctué, avec une légère diminution en 2021, suivie d’une augmentation en 2022, d’une baisse en 2023 et d’une nouvelle augmentation en 2024, suggérant des cycles d’investissement et de mise à niveau.
- Relation client
- La valeur des relations clients a montré une certaine volatilité, avec une diminution en 2021, puis une augmentation en 2022 et 2023, avant de se stabiliser en 2024, indiquant des efforts constants pour développer et maintenir la clientèle.
- Propriété intellectuelle
- La propriété intellectuelle a connu une croissance constante sur la période, avec une augmentation notable en 2023 et 2024, ce qui pourrait indiquer des investissements réussis dans la recherche et le développement ou l’acquisition de nouveaux droits.
- Tous les autres
- La catégorie "Tous les autres" a connu une augmentation significative en 2022, suivie d’une diminution en 2023 et 2024, ce qui pourrait refléter des acquisitions ponctuelles ou des ajustements de valeur.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, brutes, ont globalement augmenté, mais l’amortissement cumulé a augmenté à un rythme plus rapide, entraînant une diminution de la valeur nette de ces actifs. La valeur nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée a donc diminué de manière constante sur la période.
- Marques à durée de vie indéterminée
- La valeur des marques à durée de vie indéterminée a diminué chaque année, ce qui pourrait être dû à des ajustements de valeur ou à une perception de la valeur de la marque.
- Incorporelles
- La valeur totale des actifs incorporels a diminué de 2020 à 2024, principalement en raison de la diminution de la valeur nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée et de la diminution de la valeur des marques à durée de vie indéterminée.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont montré une relative stabilité, avec une légère diminution en 2021, puis une stabilisation, suggérant une gestion prudente des acquisitions.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Sherwin-Williams Co., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une croissance constante sur la période considérée, passant de 20 401 600 US$ en 2020 à 23 632 600 US$ en 2024. Cette augmentation suggère une expansion des investissements et des opérations.
L’actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus soutenu que l’actif total non ajusté. Il est passé de 13 352 500 US$ en 2020 à 16 052 500 US$ en 2024. Cette différence pourrait indiquer des changements dans la composition de l’actif, avec une part croissante d’éléments ajustés.
Les capitaux propres ont montré une trajectoire fluctuante. Après une diminution significative en 2021, atteignant 2 437 200 US$, ils ont augmenté en 2022 et 2023, pour atteindre 3 715 800 US$ en 2023. En 2024, ils continuent de croître, atteignant 4 051 200 US$. Cette évolution suggère une amélioration de la santé financière de l’entreprise, bien que la volatilité initiale mérite d’être notée.
En contraste, les capitaux propres ajustés présentent une situation plus préoccupante. Ils sont restés négatifs tout au long de la période, passant de -3 438 300 US$ en 2020 à -3 528 900 US$ en 2024. Bien que l’ampleur de la valeur négative ait légèrement diminué au fil du temps, sa persistance indique des difficultés potentielles en termes de solvabilité et de structure financière. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés est significatif et nécessite une investigation plus approfondie.
- Tendances de l’actif total
- Croissance constante de 2020 à 2024.
- Tendances de l’actif total ajusté
- Croissance plus rapide que l’actif total non ajusté.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution en 2021, suivie d’une croissance de 2022 à 2024.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives persistantes de 2020 à 2024.
Sherwin-Williams Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Sherwin-Williams Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances notables en matière d'efficacité opérationnelle et de rentabilité. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2020 et 2023, passant de 0.9 à 1, avant de diminuer légèrement en 2024 à 0.98. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a affiché une progression plus marquée, passant de 1.38 en 2020 à 1.5 en 2023, puis une légère baisse à 1.44 en 2024. Ces évolutions suggèrent une amélioration de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, bien que cette tendance se soit stabilisée voire légèrement inversée en 2024.
Concernant la structure financière, le ratio d’endettement financier a présenté une fluctuation significative. Il a augmenté de 5.65 en 2020 à 8.48 en 2021, avant de diminuer progressivement à 5.83 en 2024. Cette évolution indique une gestion de la dette qui a connu une période d'augmentation suivie d'une réduction progressive. L'absence de données pour le ratio d’endettement financier (ajusté) empêche une analyse comparative.
En termes de rentabilité, le rendement des capitaux propres a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 56.23% à 76.5%. Il a ensuite fluctué, atteignant 65.12% en 2022, 64.29% en 2023 et remontant à 66.19% en 2024. Cette volatilité suggère une sensibilité de la rentabilité aux conditions du marché ou aux décisions de gestion. Le ratio de rendement de l’actif a également montré une tendance à la hausse, passant de 9.95% en 2020 à 11.35% en 2024, avec une accélération de cette croissance entre 2023 et 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 15.21% en 2020 à 16.7% en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Tendance globalement stable avec une légère augmentation suivie d'une légère diminution.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Amélioration significative suivie d'une stabilisation.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation initiale suivie d'une diminution progressive.
- Rendement des capitaux propres
- Forte augmentation initiale suivie de fluctuations.
- Ratio de rendement de l’actif
- Tendance à la hausse, avec une accélération récente.
Sherwin-Williams Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2020 à 2024, passant de 20 401 600 US$ à 23 632 600 US$.
Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les montants soient inférieurs à ceux du total de l’actif. L’évolution s’établit de 13 352 500 US$ en 2020 à 16 052 500 US$ en 2024.
Le ratio de rotation de l’actif total présente une relative stabilité, avec une légère augmentation de 0,9 en 2020 à 1 en 2023, avant de redescendre à 0,98 en 2024. Cette fluctuation suggère une efficacité dans l’utilisation de l’actif global qui reste globalement constante sur la période.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté, quant à lui, démontre une progression plus marquée, passant de 1,38 en 2020 à 1,5 en 2023. Une légère diminution est ensuite constatée en 2024, avec une valeur de 1,44. Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté, suivie d’un léger recul.
- Total de l’actif
- Croissance continue de 2020 à 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Croissance continue, mais à un niveau inférieur au total de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Stabilité relative avec une légère fluctuation.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Amélioration significative suivie d’une légère diminution.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 20 401 600 US$ en 2020 à 23 632 600 US$ en 2024. L’actif total ajusté suit également cette tendance, bien qu’à un niveau inférieur, augmentant de 13 352 500 US$ en 2020 à 16 052 500 US$ en 2024.
- Actif total
- Une augmentation continue est observée entre 2020 et 2024, indiquant une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
Les capitaux propres présentent une trajectoire plus variable. Après une diminution significative en 2021, ils ont augmenté en 2022 et 2023, atteignant 3 715 800 US$ en 2023, avant de continuer à croître en 2024 pour atteindre 4 051 200 US$. Les capitaux propres ajustés, en revanche, affichent des valeurs négatives sur toute la période, avec une diminution de l’ampleur de la perte ajustée entre 2020 et 2024.
- Capitaux propres
- Une volatilité est constatée, avec une reprise après une baisse initiale, suivie d’une croissance progressive.
- Capitaux propres ajustés
- Des valeurs négatives persistantes suggèrent des ajustements comptables importants affectant la valeur nette de l’entité.
Le ratio d’endettement financier a diminué de 5,65 en 2020 à 5,83 en 2024, avec des fluctuations intermédiaires. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement financier par rapport à l’actif total. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté empêche une analyse comparative.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance à la baisse est observée, signalant une amélioration de la structure financière en termes de réduction de l’endettement.
En résumé, l’entité a connu une croissance de son actif total et une amélioration de sa structure financière en termes de ratio d’endettement financier. L’évolution des capitaux propres est plus complexe, avec une reprise après une baisse initiale, tandis que les capitaux propres ajustés restent négatifs sur toute la période.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une trajectoire fluctuante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2021, une reprise s'observe en 2022 et se poursuit en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Les capitaux propres ajustés, quant à eux, affichent des valeurs négatives tout au long de la période. Bien qu'une amélioration relative soit perceptible entre 2021 et 2024, ils demeurent en territoire négatif, ce qui pourrait indiquer une utilisation importante de la dette ou d'autres formes de financement externe.
Le rendement des capitaux propres (RCP) démontre une performance globalement stable et élevée. Après un pic en 2021, le RCP connaît une légère baisse en 2022, puis se stabilise autour de 64-66% en 2023 et 2024. Cette rentabilité suggère une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Il est à noter que le ratio de rendement des capitaux propres ajusté n'est pas disponible dans les données fournies, ce qui empêche une analyse comparative avec les capitaux propres ajustés.
- Capitaux propres
- Augmentation globale sur la période, avec une fluctuation notable en 2021.
- Capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives persistantes, avec une légère amélioration relative entre 2021 et 2024.
- Rendement des capitaux propres
- Rentabilité élevée et stable, avec un pic en 2021 et une stabilisation autour de 64-66% en 2023 et 2024.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Données non disponibles pour analyse.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 20 401 600 US$ en 2020 à 23 632 600 US$ en 2024.
L’actif total ajusté présente également une trajectoire ascendante, bien que légèrement inférieure à celle de l’actif total non ajusté. Il est passé de 13 352 500 US$ en 2020 à 16 052 500 US$ en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Après une diminution de 9,95 % en 2020 à 9,02 % en 2021, il est resté relativement stable autour de 9 % en 2022, puis a augmenté significativement pour atteindre 10,41 % en 2023 et 11,35 % en 2024. Cette augmentation suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté, quant à lui, a également connu des fluctuations. Il a diminué de 15,21 % en 2020 à 13,78 % en 2021, puis s’est stabilisé autour de 13-14 % avant de remonter à 15,58 % en 2023 et 16,7 % en 2024. Ce ratio, plus élevé que le ratio de rendement de l’actif non ajusté, indique une meilleure rentabilité lorsque l’actif est considéré sur une base ajustée.
- Tendances clés
- Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Évolution des ratios de rentabilité
- Amélioration du ratio de rendement de l’actif et du ratio de rendement de l’actif ajusté, particulièrement marquée en 2023 et 2024.
- Observations
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté est systématiquement supérieur au ratio de rendement de l’actif, suggérant que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur la rentabilité.