Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Sherwin-Williams Co., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la composition des actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation globale sur la période, passant de 7 134 600 US$ en 2021 à 8 036 600 US$ en 2025, avec une légère fluctuation en 2023.
- Logiciel
- Les investissements dans les logiciels ont augmenté de manière constante, passant de 166 000 US$ en 2021 à 231 100 US$ en 2025, indiquant un effort continu d’investissement dans ce domaine.
- Relation client
- La valeur des relations clients a augmenté de 3 005 700 US$ en 2021 à 3 654 900 US$ en 2025, ce qui suggère une consolidation des efforts de fidélisation et d’acquisition de clientèle.
- Propriété intellectuelle
- La propriété intellectuelle a également montré une tendance à la hausse, passant de 1 730 300 US$ en 2021 à 2 002 300 US$ en 2025, ce qui peut indiquer des investissements dans la recherche et le développement ou des acquisitions de brevets.
- Tous les autres
- La catégorie "Tous les autres" a connu une variation plus importante, avec une augmentation notable en 2022 suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2024, puis d’une légère augmentation en 2025. Cette fluctuation pourrait être due à des éléments spécifiques inclus dans cette catégorie.
Concernant les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, les actifs bruts ont augmenté de 5 205 500 US$ en 2021 à 6 117 600 US$ en 2025. L’amortissement cumulé a également augmenté de manière significative, passant de -1 787 100 US$ à -2 945 400 US$ sur la même période. En conséquence, la valeur nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée a fluctué, passant de 3 418 400 US$ en 2021 à 3 172 200 US$ en 2025.
- Marques à durée de vie indéterminée
- Les marques à durée de vie indéterminée ont connu une diminution initiale de 583 100 US$ en 2021 à 507 900 US$ en 2024, suivie d’une augmentation significative à 793 900 US$ en 2025. Cette variation pourrait être liée à des réévaluations ou à des acquisitions de marques.
- Incorporelles
- La valeur totale des actifs incorporels a diminué de 4 001 500 US$ en 2021 à 3 966 100 US$ en 2025, malgré l’augmentation de certains éléments individuels. Cette diminution globale pourrait être due à des ajustements comptables ou à des cessions d’actifs.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Les écarts d’acquisition et les immobilisations incorporelles ont montré une augmentation globale, passant de 11 136 100 US$ en 2021 à 12 002 700 US$ en 2025, ce qui suggère une activité d’acquisition continue.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Sherwin-Williams Co., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 20 666 700 unités monétaires en 2021 à 25 901 700 unités monétaires en 2025. Cette croissance suggère une expansion des opérations ou des acquisitions d’actifs.
L’actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme légèrement plus modéré que l’actif total non ajusté. Il est passé de 13 532 100 unités monétaires en 2021 à 17 865 100 unités monétaires en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté semble s’élargir au fil du temps, ce qui pourrait indiquer une modification dans la composition des actifs ou l’utilisation de méthodes d’évaluation différentes.
Les capitaux propres ont affiché une tendance à la hausse, passant de 2 437 200 unités monétaires en 2021 à 4 598 300 unités monétaires en 2025. Cette augmentation des capitaux propres peut être attribuée à la rétention des bénéfices ou à l’émission de nouvelles actions.
En contraste, les capitaux propres ajustés présentent une situation différente. Ils sont restés négatifs tout au long de la période, bien que leur valeur absolue ait diminué, passant de -4 697 400 unités monétaires en 2021 à -3 438 300 unités monétaires en 2025. Cette situation de capitaux propres ajustés négatifs nécessite une analyse plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes, telles que des pertes accumulées ou des ajustements comptables importants.
- Tendances clés de l’actif :
- Croissance constante de l’actif total, augmentation plus modérée de l’actif total ajusté, élargissement de l’écart entre les deux.
- Tendances clés des capitaux propres :
- Augmentation des capitaux propres, maintien de capitaux propres ajustés négatifs avec une diminution de leur valeur absolue.
- Implications potentielles :
- Expansion des opérations, modifications dans la composition des actifs, rétention des bénéfices, nécessité d’une analyse approfondie des capitaux propres ajustés négatifs.
Sherwin-Williams Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Sherwin-Williams Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation de 0.97 en 2021 à 1 en 2023, avant de redescendre à 0.91 en 2025. Cette évolution suggère une efficacité variable dans la génération de ventes à partir des actifs totaux. Le ratio ajusté, initialement plus élevé, a suivi une tendance similaire, passant de 1.47 à 1.32 sur la période, indiquant une efficacité potentiellement plus importante, mais également une diminution progressive.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante, passant de 8.48 en 2021 à 5.63 en 2025. Cette baisse indique une réduction du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière. L’absence de données pour le ratio ajusté ne permet pas d’évaluer une éventuelle différence dans l’évaluation de l’endettement.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué sur la période. Après une baisse significative de 76.5% en 2021 à 65.12% en 2022, il s’est stabilisé autour de 64-66% avant de chuter à 55.86% en 2025. Cette volatilité suggère une sensibilité de la rentabilité des capitaux propres à divers facteurs économiques et opérationnels. L’absence de données pour le ratio ajusté empêche une analyse comparative.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance à la hausse de 9.02% en 2021 à 11.35% en 2024, avant de redescendre à 9.92% en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs, suivie d’une légère diminution. Le ratio ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 13.78% à 16.7% avant de revenir à 14.38%, suggérant une rentabilité plus élevée des actifs, mais également une certaine instabilité.
En résumé, les données suggèrent une gestion de l’endettement en amélioration, une rentabilité des capitaux propres variable et une efficacité de l’utilisation des actifs qui fluctue sur la période analysée. L’absence de données ajustées pour certains ratios limite la profondeur de l’analyse.
Sherwin-Williams Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 20 666 700 US$ en 2021 à 25 901 700 US$ en 2025.
L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que légèrement moins prononcée que celle de l’actif total. Il est passé de 13 532 100 US$ en 2021 à 17 865 100 US$ en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a légèrement augmenté de 0,97 en 2021 à 0,98 en 2022, puis a atteint 1 en 2023 avant de redescendre à 0,98 en 2024 et 0,91 en 2025. Cette diminution en fin de période suggère une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation de l’actif total pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une augmentation initiale, passant de 1,47 en 2021 à 1,5 en 2023. Cependant, il a ensuite diminué à 1,44 en 2024 et à 1,32 en 2025. Cette tendance indique une baisse de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif total ajusté pour générer des ventes, bien que ce ratio reste supérieur à celui de l’actif total non ajusté.
La divergence entre l’évolution des deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l’actif total ont un impact sur l’efficacité de son utilisation. La diminution des deux ratios en 2025 mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer des problèmes de gestion des actifs ou une évolution défavorable de l’environnement économique.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 20 666 700 US$ en 2021 à 25 901 700 US$ en 2025.
L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. Il est passé de 13 532 100 US$ en 2021 à 17 865 100 US$ en 2025.
Les capitaux propres présentent une augmentation significative sur l’ensemble de la période, évoluant de 2 437 200 US$ en 2021 à 4 598 300 US$ en 2025. Cette croissance suggère une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.
En contraste, les capitaux propres ajustés affichent des valeurs négatives tout au long de la période, et bien que leur valeur absolue diminue, ils restent négatifs, passant de -4 697 400 US$ en 2021 à -3 438 300 US$ en 2025. Cette situation mérite une attention particulière.
Le ratio d’endettement financier a diminué de 8,48 en 2021 à 5,63 en 2025. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la structure financière.
- Tendances clés
- Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Augmentation significative des capitaux propres.
- Capitaux propres ajustés négatifs, mais en amélioration relative.
- Diminution du ratio d’endettement financier, indiquant une réduction de l’endettement.
Il est à noter que l’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté après 2021 limite l’analyse comparative sur cet indicateur.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance à la hausse des capitaux propres sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes, atteignant un pic en 2025.
Les capitaux propres ajustés présentent une situation contrastée. Bien qu'ils soient négatifs sur toute la période, leur valeur absolue diminue progressivement, indiquant une amélioration relative de la situation financière ajustée. La diminution est plus prononcée entre 2021 et 2023, puis se stabilise.
Le rendement des capitaux propres connaît des fluctuations. Après un pic élevé en 2021, il diminue en 2022, puis se stabilise autour de 64-66% avant de baisser notablement en 2025. Cette dernière diminution pourrait nécessiter une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs contributifs.
- Capitaux propres
- Augmentation constante sur la période, avec une accélération initiale entre 2021 et 2022.
- Capitaux propres ajustés
- Négatifs mais en amélioration progressive, avec une diminution de la valeur absolue.
- Rendement des capitaux propres
- Diminution initiale suivie d'une stabilisation, puis d'une baisse significative en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Données manquantes pour l'ensemble de la période.
En résumé, l'entreprise démontre une amélioration de sa structure de capitaux propres, bien que les capitaux propres ajustés restent négatifs. Le rendement des capitaux propres, bien que globalement satisfaisant, présente une tendance à la baisse en fin de période, ce qui pourrait signaler un changement dans la performance financière.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 20 666 700 US$ en 2021 à 25 901 700 US$ en 2025.
L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que légèrement moins prononcée que l’actif total. Il est passé de 13 532 100 US$ en 2021 à 17 865 100 US$ en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations au cours de la période. Il s’est maintenu autour de 9 % en 2021 et 2022, puis a augmenté significativement en 2023 et 2024, atteignant respectivement 10,41 % et 11,35 %. En 2025, ce ratio a diminué pour revenir à 9,92 %.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a montré une tendance à la hausse plus régulière. Il est passé de 13,78 % en 2021 à 16,7 % en 2024, avec une légère diminution en 2025 à 14,38 %. Ce ratio est systématiquement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur la rentabilité.
En résumé, l’entreprise a démontré une croissance de son actif total et ajusté sur la période analysée. Les ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés, ont également montré une amélioration globale, bien que des fluctuations annuelles aient été observées. Le ratio ajusté a constamment affiché une performance supérieure, indiquant une meilleure rentabilité une fois l’actif ajusté pris en compte.