Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Time Warner Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013	30 sept. 2013	30 juin 2013	31 mars 2013
Revenu net	1,642)	1,388)	1,371)	1,062)	1,423)	293)	1,467)	951)	1,214)	857)	1,034)	971)	970)	718)	967)	850)	1,292)	983)	1,183)	771)	754)
Activités abandonnées, nettes d’impôt	—)	—)	—)	—)	—)	24)	5)	—)	(40)	—)	—)	—)	(37)	2)	(1)	(7)	73)	—)	(137)	—)	—)
Bénéfice net lié aux activités poursuivies	1,642)	1,388)	1,371)	1,062)	1,423)	317)	1,472)	951)	1,174)	857)	1,034)	971)	933)	720)	966)	843)	1,365)	983)	1,046)	771)	754)
Dotations aux amortissements	171)	191)	169)	169)	165)	167)	166)	169)	167)	180)	167)	164)	170)	182)	183)	185)	183)	233)	218)	218)	217)
Amortissement des coûts de cinéma et de télévision	2,490)	2,781)	1,826)	2,352)	2,203)	2,440)	1,726)	2,046)	2,112)	2,291)	1,652)	2,053)	2,034)	2,107)	2,020)	1,956)	1,957)	2,060)	1,431)	1,979)	1,792)
Dépréciations d’actifs	—)	5)	9)	1)	1)	8)	30)	2)	3)	17)	7)	—)	1)	38)	5)	14)	12)	105)	5)	3)	27)
Perte de devises vénézuéliennes	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	173)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur placements et autres actifs, montant net	46)	(43)	(13)	(145)	(166)	(56)	(45)	(41)	11)	7)	(19)	(23)	3)	(11)	24)	(29)	(448)	5)	(6)	5)	(69)
Quote-part dans les pertes des sociétés faisant l’objet d’un investissement, déduction faite des distributions en espèces	38)	3)	73)	22)	93)	31)	70)	173)	50)	1)	44)	52)	64)	96)	82)	35)	19)	50)	41)	50)	77)
Rémunération à base d’actions	47)	49)	55)	66)	57)	76)	45)	48)	108)	28)	19)	45)	90)	45)	48)	37)	89)	54)	53)	43)	106)
Impôts différés	279)	(890)	(97)	21)	(44)	(31)	18)	136)	113)	504)	(96)	16)	(96)	481)	(3)	(68)	(244)	43)	257)	59)	400)
Primes payées et frais engagés lors du remboursement de la dette	—)	1,087)	—)	—)	—)	1,008)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ajustements pour éléments hors trésorerie et hors exploitation	3,071)	3,183)	2,022)	2,486)	2,309)	3,643)	2,010)	2,533)	2,564)	3,028)	1,774)	2,307)	2,266)	3,111)	2,359)	2,130)	1,568)	2,550)	1,999)	2,357)	2,550)
Variation des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des acquisitions	(3,392)	(3,435)	(1,896)	(2,553)	(2,266)	(2,821)	(1,911)	(2,268)	(2,981)	(3,035)	(1,607)	(2,487)	(2,190)	(2,824)	(2,708)	(2,649)	(1,200)	(2,649)	(1,858)	(2,212)	(2,575)
Flux de trésorerie provenant de l’exploitation	1,321)	1,136)	1,497)	995)	1,466)	1,139)	1,571)	1,216)	757)	850)	1,201)	791)	1,009)	1,007)	617)	324)	1,733)	884)	1,187)	916)	729)
Placements dans des titres disponibles à la vente	—)	—)	(1)	—)	—)	(2)	—)	(2)	(5)	—)	(9)	(3)	(29)	—)	(2)	(5)	(23)	(2)	(3)	(7)	(15)
Investissements et acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(165)	(196)	(150)	(192)	(168)	(253)	(689)	(193)	(93)	(328)	(192)	(56)	(96)	(72)	(17)	(755)	(106)	(23)	(42)	(358)	(62)
Dépenses en immobilisations	(147)	(294)	(160)	(104)	(98)	(162)	(108)	(87)	(75)	(173)	(96)	(97)	(57)	(158)	(110)	(114)	(92)	(287)	(131)	(99)	(85)
Produit de Time Inc. dans le cadre de la séparation temporelle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,400)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente du Time Warner Center	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,264)	—)	—)	—)	—)
Autres produits de placement	4)	26)	5)	96)	240)	56)	12)	223)	18)	9)	25)	104)	5)	31)	4)	94)	44)	4)	14)	33)	153)
Liquidités (utilisées) provenant d’activités d’investissement	(308)	(464)	(306)	(200)	(26)	(361)	(785)	(59)	(155)	(492)	(272)	(52)	(177)	(199)	(125)	620)	1,087)	(308)	(162)	(431)	(9)
Emprunts	4)	4,270)	—)	—)	—)	2,888)	—)	940)	2)	891)	771)	2,100)	6)	3)	5)	2,272)	129)	1,004)	10)	8)	6)
Remboursement de la dette	(1,535)	(3,605)	—)	(252)	(1,144)	(3,000)	—)	(152)	(152)	(3)	(1,537)	(793)	(11)	(51)	(6)	(10)	(5)	(6)	(310)	(8)	(438)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	20)	39)	67)	44)	56)	45)	46)	25)	56)	17)	27)	54)	67)	62)	94)	66)	116)	78)	107)	150)	339)
Avantage fiscal excédentaire des instruments de capitaux propres	—)	—)	—)	—)	—)	29)	19)	13)	27)	10)	21)	37)	83)	41)	43)	31)	64)	25)	24)	46)	84)
Paiements de capital sur les contrats de location-acquisition	(11)	(7)	(21)	(8)	(3)	(3)	(4)	(4)	(3)	(3)	(3)	(3)	(2)	(3)	(3)	(2)	(3)	(3)	(2)	(2)	(2)
Rachats d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	(203)	(712)	(696)	(711)	(602)	(1,226)	(914)	(890)	(1,023)	(1,605)	(1,885)	(991)	(1,105)	(1,081)	(850)	(672)
Dividendes versés	(317)	(317)	(316)	(316)	(316)	(315)	(314)	(318)	(322)	(281)	(285)	(290)	(294)	(268)	(273)	(281)	(287)	(263)	(267)	(271)	(273)
Autres activités de financement	(99)	(1,048)	(2)	(5)	(117)	(981)	(6)	(6)	(110)	(2)	(41)	(65)	(152)	(26)	(22)	(14)	(111)	(10)	(2)	13)	(112)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement	(1,938)	(668)	(272)	(537)	(1,524)	(1,540)	(971)	(198)	(1,213)	27)	(2,273)	126)	(1,193)	(1,265)	(1,767)	177)	(1,088)	(280)	(1,521)	(914)	(1,068)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées	(5)	(4)	(3)	(3)	(5)	(7)	(3)	(3)	(4)	(4)	(4)	(3)	3)	(6)	5)	14)	(29)	(1)	—)	(1)	—)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement provenant d’activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(32)	(19)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(36)	—)	—)	—)	—)	—)
Effet de la variation de la trésorerie et des équivalents des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(82)	(5)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées	(5)	(4)	(3)	(3)	(5)	(7)	(3)	(3)	(4)	(4)	(4)	(3)	3)	(6)	5)	(136)	(53)	(1)	—)	(1)	—)
Effet des variations du taux de change vénézuélien sur la trésorerie et les équivalents	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(129)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents	(930)	—)	916)	255)	(89)	(769)	(188)	956)	(615)	381)	(1,348)	862)	(358)	(592)	(1,270)	985)	1,679)	295)	(496)	(430)	(348)

Revenu net: Les revenus nets ont connu une croissance progressive sur la période, passant d'environ 754 millions de dollars en début de période à un pic à 1642 millions de dollars en fin d'année. Une tendance à la hausse est observable, avec notamment des fluctuations significatives dans certains trimestres, indiquant une variabilité potentielle dans la performance opérationnelle.
Bénéfice net lié aux activités poursuivies: Le bénéfice net des activités poursuivies suit une évolution similaire à celle du revenu net, en augmentant globalement sur la période. Après quelques fluctuations, le bénéfice atteint 1 388 millions de dollars à la fin de la période, ce qui reflète une amélioration significative comparée au début.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements restent relativement stables, oscillant autour de 170-220 millions de dollars. Cette stabilité indique une gestion cohérente des immobilisations amortissables durant la période analysée.
Amortissement des coûts de cinéma et de télévision: Ce poste montre une tendance à la hausse importante, avec un pic à 2 781 millions de dollars en fin de période, témoignant d'une augmentation des investissements ou des coûts liés à la production cinématographique et télévisuelle, ou encore de dépréciations accrues dans ce secteur.
Dépréciations d’actifs: Les dépréciations fluctuantes, avec plusieurs valeurs notées, notamment 105 millions de dollars à un moment donné, concernant possiblement des ajustements d’actifs qui ont perdu de la valeur ou des charges exceptionnelles liées à des réévaluations d’actifs.
(Gain) perte sur placements et autres actifs: Les variations de ce poste indiquent une certaine volatilité, avec une perte nette en majorité observée, notamment une perte significative de -166 millions de dollars lors du dernier trimestre, ce qui peut signaler des dépréciations ou des pertes sur des investissements financiers.
Quote-part dans les pertes des sociétés faisant l’objet d’un investissement: Ce poste montre une tendance à la baisse pour certains trimestres mais aussi des hausses, notamment un pic à 173 millions de dollars, révélant une participation à des pertes d’investissements, avec une certaine volatilité dans la contribution des investissements dans d’autres sociétés.
Impôts différés: Les impôts différés présentent une grande variabilité, avec un net déficit à certains moments (-890 millions de dollars), mais aussi des valeurs positives, ce qui reflète des différences temporaires entre le résultat comptable et fiscal et leur impact sur la trésorerie future.
Autres activités de financement: Ce poste montre des fluctuations importantes, souvent négatives, avec un déficit notable en certains trimestres, témoignant probablement de coûts liés au financement ou à la gestion de dettes et autres instruments financiers.
Flux de trésorerie provenant de l’exploitation: Les flux de trésorerie issus de l’exploitation ont varié, avec un pic à 1 733 millions de dollars et une tendance globale à la stabilité, indiquant une activité opérationnelle suffisamment rentable pour générer une trésorerie considérable tout au long de la période.
Investissements et acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise: Ce poste connait une haute volatilité, avec des investissements souvent importants et parfois négatifs, indiquant une stratégie d’investissement active, notamment en 2016 avec des investissements dépassant -689 millions de dollars.
Dépenses en immobilisations: Les investissements en immobilisations montrent une tendance à l’augmentation, culminant à 294 millions de dollars en fin de période, ce qui témoigne d’un effort d’investissement dans le maintien ou le développement des actifs physiques.
Remboursement de la dette: Une réduction notable de la dette se manifeste à plusieurs moments, avec un remboursement significatif de plus de 3 milliards de dollars dans certains trimestres, illustrant une stratégie de désendettement ou de gestion active de la structure du passif.
Rachat d’actions: Les rachats d’actions présentent une tendance à la hausse, avec des montants importants dépensés, dépassant parfois 1 milliard de dollars par trimestre, reflétant une stratégie de redistribution du capital aux actionnaires.
Dividendes versés: Les dividendes restent relativement constants à environ 317 millions de dollars par trimestre, assurant une politique de rémunération stable pour les actionnaires.
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement: Ce poste est majoritairement négatif, avec des flux significatifs, notamment lors de remboursements de dette ou de rachats d’actions, attestant d’un usage important de la trésorerie pour la gestion du financement et la redistribution du capital.
Augmentation (diminution) de la trésorerie: La variation nette de la trésorerie montre une forte volatilité, avec un maximum d’augmentation à près de 1 679 millions de dollars, puis des baisses importantes, notamment un déficit de -930 millions de dollars, traduisant une gestion dynamique de la liquidité et des flux de trésorerie.

Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles