Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
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- Analyse du chiffre d’affaires
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Trane Technologies plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une absence de données jusqu’au troisième trimestre 2019, le ROA commence à être mesuré à partir de cette période, s'établissant autour de 6,7 %. Il a connu une baisse progressive en 2020, atteignant un point bas d’environ 4,71 % au troisième trimestre, avant de rebondir rapidement en 2021, passant à plus de 7,88 % à la fin de l’année. La croissance se poursuit ensuite de façon régulière, culminant à plus de 10,08 % au premier trimestre 2023, indiquant une amélioration significative de la rentabilité relative des actifs sur la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive sur la période considérée. Après une valeur de 2,59 en mars 2018, il a connu de petites fluctuations, notamment une hausse notable atteignant 3,09 au troisième trimestre 2022. Le ratio demeure relativement stable autour de la fourchette de 2,9 à 3,0 à partir de 2020, suggérant une tendance persistante à une structure de capital plus endettée, tout en restant à un niveau modéré. La tendance indique une augmentation de l’endettement financier, mais sans fluctuations extrêmes sur la période examiné.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance soutenue et constante tout au long de la période étudiée. Au début de la période, il n’est pas disponible ou non mesuré, mais à partir du deuxième semestre 2019, il se stabilise à environ 19-21 %. La tendance s’accélère durant 2020 et 2021, avec des valeurs allant de 22,75 % à près de 29,88 % au premier trimestre 2023. Cela reflète une amélioration continue de la rentabilité pour les actionnaires, suggérant une gestion plus efficiente ou une amélioration des marges bénéficiaires, ou encore une meilleure utilisation des capitaux propres au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Trane Technologies plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globalement à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant d’environ 6,75% à plus de 11% au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période. Une baisse notable est observée à la fin de l’année 2019, mais la tendance généralise vers une croissance continue après 2020. La reprise et la progression de cette marge reflètent une gestion plus efficace des coûts ou une augmentation des marges sur produits ou services, notamment à partir de la deuxième moitié de 2020.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une augmentation progressive au fil des trimestres, passant d’environ 0,69 à 0,91 en mars 2023. Cette tendance suggère une amélioration de l’utilisation des actifs pour générer des revenus ou une meilleure efficacité opérationnelle. La stabilité relative dans la deuxième moitié de 2020, suivie par une croissance continue, indique une optimisation des ressources et une gestion plus efficace des actifs durant cette période.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une légère hausse globale, passant de 2,59 en mars 2018 à près de 3,03 en septembre 2022, avant de se stabiliser à 2,97 au premier trimestre 2023. Cette augmentation traduit une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres, pouvant refléter un recours accru à l’endettement pour financer la croissance ou des investissements. La stabilité récente indique un équilibre dans la structure du financement, évitant une augmentation excessive du levier financier.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la hausse significative sur la période, passant d’environ 13,34% à près de 29,88% au premier trimestre 2023. Après une période de ralentissement entre la fin 2019 et la mi-2020, l’indicateur reprend une croissance soutenue, témoignant d’une augmentation de la rentabilité pour les actionnaires. La progression régulière du ROE reflète une gestion efficace des capitaux propres et une amélioration de la performance globale de l’entreprise, notamment suite à la stabilisation et la croissance de la marge bénéficiaire nette.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Trane Technologies plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté stable à 0,83 de juin 2018 à septembre 2019. À partir de décembre 2019, il a diminué progressivement, atteignant 0,74 en décembre 2020. Ensuite, il a montré une tendance à la stabilité autour de 0,81 à 0,82 jusqu'au premier trimestre 2023, indiquant une stabilité relative de la charge fiscale sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation graduelle, passant de 0,88 en juin 2018 à 0,91 en mars 2023. La tendance indique une hausse progressive du coût relatif de la charge d’intérêt, reflétant peut-être une augmentation de l’endettement ou une hausse des taux d’intérêt lors de cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une amélioration continue, passant d’environ 11,74 % au premier trimestre 2018 à près de 14,82 % au troisième trimestre 2022. La marge EBIT a connu une tendance à la hausse, signifiant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur cette période, avec une croissance régulière et significative.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a fluctué au fil du temps, d’un niveau de 0,87 en juin 2018 à un maximum proche de 0,91 en mars 2023. Après une baisse initiale jusqu’en 2020, il a repris une tendance à la hausse, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une hausse progressive, passant de 2,59 en mars 2018 à un sommet de 3,09 en septembre 2022, avant de se stabiliser autour de 2,97 à 2023. Cette tendance témoigne d’un accroissement de l’endettement relatif, pouvant refléter une stratégie de financement via l’endettement plus importante au fil du temps.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance régulière, passant de 19,05 % en mars 2019 à près de 29,88 % en mars 2023. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité marginale des capitaux propres investis, avec une tendance constante à la hausse qui reflète une gestion plus efficace ou une croissance des bénéfices nets en proportion des fonds propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Trane Technologies plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une tendance généralement à la hausse à partir de 2019, passant d'une valeur inconnue à 8,54 % au premier trimestre 2019 pour atteindre un pic à 11,06 % au premier trimestre 2023. Après une période de fluctuations modérées, cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse depuis son niveau le plus bas à 0,69 en septembre 2020 pour atteindre 0,91 au premier trimestre 2023. La progression soutenue suggère une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des ventes ou des revenus pendant cette période, indiquant une meilleure gestion des actifs ou une augmentation de l'efficience opérationnelle.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a affiché une amélioration régulière, passant d’environ 4,71 % à la fin de 2020 à 10,08 % au premier trimestre 2023. Cette croissance reflète une rentabilité accrue des actifs, probablement due à une meilleure gestion opérationnelle, à une augmentation de la marge bénéficiaire ou à une optimisation de l’utilisation des actifs. La tendance indique une augmentation continue de la capacité de l'entreprise à générer du profit à partir de ses actifs dans la période analysée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Trane Technologies plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est stable autour de 0,77 à 0,83 entre la fin 2018 et le troisième trimestre 2020, puis il se maintient à un niveau légèrement supérieur, oscillant entre 0,81 et 0,82 jusqu'au début de l'année 2023. Cette stabilité indique une gestion fiscale cohérente sur la période avec peu de fluctuations notables.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio présente une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période analysée. Il démarre à 0,88 en juin 2018 et progresse progressivement pour atteindre 0,91 à la fin du premier trimestre 2023. La croissance régulière de ce ratio pourrait refléter une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport aux revenus ou à la structure du financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance générale à la hausse, passant d’environ 11,74 % à la fin 2018 à près de 14,82 % à la fin du premier trimestre 2023. Après une période de fluctuations mineures durant 2019, la marge s’améliore nettement à partir de 2020, atteignant des niveaux proches de 14,7 %. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la période examinée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, évolue globalement à la hausse, depuis un niveau de 0,69 en fin 2019 jusqu’à 0,91 au premier trimestre 2023. La croissance progressive suggère une utilisation plus efficace des actifs, probablement par une optimisation des processus ou une rotation accrue des actifs.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche également une croissance significative tout au long de la période. Il démarre à 4,71 % en mars 2020, puis connaît une progression régulière pour atteindre 10,08 % au premier trimestre 2023. Cette évolution reflète une amélioration constante de la rentabilité globale des actifs, indiquant une gestion plus efficace et une meilleure performance économique.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Trane Technologies plc, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure stable au cours de la période, avec des valeurs oscillant autour de 0,75 à 0,83. Après une absence d'information jusqu'au premier trimestre 2019, le ratio se stabilise à 0,83 à partir du deuxième trimestre 2019, puis présente une légère baisse à 0,75 en 2020. Ensuite, il retrouve progressivement une valeur autour de 0,81-0,82 à partir de 2021 jusqu'à fin 2022, témoignant d'une stabilité relative dans la charge fiscale en pourcentage des résultats imposables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une tendance à une augmentation progressive au fil du temps. Initialement stable autour de 0,88-0,90 en 2019, il diminue légèrement en 2020 à environ 0,82-0,86, puis enregistre une hausse continue à partir de 2021, atteignant 0,91 en fin de periode, soit en 2023. Cette évolution indique une augmentation de la charge d’intérêt relative aux résultats, pouvant refléter une augmentation de l’endettement ou une hausse des taux d’intérêt.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une amélioration progressive au cours de la période analysée. Après une valeur d’environ 11,74 % dans la première année, elle augmente régulièrement pour atteindre un pic de 14,82 % à la fin de 2022. Entre temps, une phase de croissance régulière se distingue, particulièrement à partir de 2021, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise over time.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge nette se montre également en progression constante. Après un niveau d'environ 8,54 % en 2019, elle monte à près de 11,06 % en 2023, avec une tendance de croissance stable. La hausse de cette marge témoigne d’une amélioration de la rentabilité globale, probablement liée à une gestion efficace des coûts et à une meilleure performance opérationnelle, tout en conservant une stabilité relative du ratio de charge fiscale.