Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Union Pacific Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020
Créditeurs et autres passifs à court terme	3,930)	3,995)	3,829)	3,714)	3,560)	3,801)	3,683)	3,580)	3,504)	3,617)	3,842)	4,034)	3,668)	3,903)	3,578)	3,276)	3,247)	3,306)	3,104)	2,861)	3,289)	3,130)
Dette exigible dans un délai d’un an	2,522)	2,227)	1,425)	1,652)	727)	733)	1,423)	1,724)	1,745)	2,592)	1,678)	1,678)	2,334)	1,559)	2,166)	1,835)	1,110)	1,565)	1,069)	1,980)	1,990)	1,511)
Passif à court terme	6,452)	6,222)	5,254)	5,366)	4,287)	4,534)	5,106)	5,304)	5,249)	6,209)	5,520)	5,712)	6,002)	5,462)	5,744)	5,111)	4,357)	4,871)	4,173)	4,841)	5,279)	4,641)
Dette exigible après un an	30,291)	30,615)	29,767)	29,761)	31,165)	31,195)	31,156)	31,153)	31,557)	31,192)	31,648)	31,744)	29,673)	30,680)	27,563)	27,560)	27,702)	25,117)	25,660)	26,080)	26,439)	26,365)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	831)	758)	925)	934)	988)	1,016)	1,245)	1,244)	1,217)	1,233)	1,300)	1,303)	1,295)	1,291)	1,429)	1,262)	1,256)	1,171)	1,283)	1,293)	1,320)	1,339)
Impôts différés	13,029)	13,144)	13,151)	13,199)	13,166)	13,146)	13,123)	13,095)	13,069)	13,084)	13,033)	12,868)	12,777)	12,739)	12,675)	12,500)	12,389)	12,307)	12,247)	12,328)	12,171)	12,088)
Autres passifs à long terme	1,715)	1,714)	1,728)	1,726)	1,722)	1,710)	1,714)	1,740)	1,747)	1,796)	1,785)	1,973)	1,983)	1,982)	1,953)	2,010)	2,066)	2,073)	2,077)	1,973)	1,894)	1,792)
Passifs à long terme	45,866)	46,231)	45,571)	45,620)	47,041)	47,067)	47,238)	47,232)	47,590)	47,305)	47,766)	47,888)	45,728)	46,692)	43,620)	43,332)	43,413)	40,668)	41,267)	41,674)	41,824)	41,584)
Total du passif	52,318)	52,453)	50,825)	50,986)	51,328)	51,601)	52,344)	52,536)	52,839)	53,514)	53,286)	53,600)	51,730)	52,154)	49,364)	48,443)	47,770)	45,539)	45,440)	46,515)	47,103)	46,225)
Actions ordinaires, valeur nominale de 2,50 $	2,783)	2,783)	2,783)	2,783)	2,783)	2,783)	2,782)	2,782)	2,782)	2,782)	2,782)	2,782)	2,781)	2,782)	2,781)	2,781)	2,781)	2,781)	2,781)	2,781)	2,781)	2,781)
Excédent versé	5,505)	5,075)	5,334)	5,297)	5,249)	5,213)	5,193)	5,166)	5,128)	5,099)	5,080)	5,055)	5,030)	4,571)	4,979)	4,947)	4,499)	4,874)	4,864)	4,849)	4,135)	4,112)
Bénéfices non répartis	67,532)	66,450)	65,628)	64,677)	63,820)	62,940)	62,093)	61,235)	60,500)	59,724)	58,887)	58,047)	56,958)	55,937)	55,049)	54,094)	53,116)	52,019)	51,326)	50,600)	49,892)	49,419)
Actions du Trésor	(58,870)	(57,549)	(56,132)	(55,481)	(54,757)	(54,661)	(54,666)	(54,682)	(54,699)	(54,591)	(54,004)	(53,309)	(51,218)	(50,515)	(47,734)	(46,372)	(44,542)	(41,826)	(40,420)	(39,680)	(38,984)	(38,992)
Cumul des autres éléments du résultat global	(692)	(720)	(723)	(692)	(606)	(610)	(614)	(497)	(517)	(560)	(582)	(832)	(841)	(878)	(914)	(1,533)	(1,551)	(1,594)	(1,593)	(1,351)	(1,372)	(1,329)
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires	16,258)	16,039)	16,890)	16,584)	16,489)	15,665)	14,788)	14,004)	13,194)	12,454)	12,163)	11,743)	12,710)	11,897)	14,161)	13,917)	14,303)	16,254)	16,958)	17,199)	16,452)	15,991)
Total du passif et des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires	68,576)	68,492)	67,715)	67,570)	67,817)	67,266)	67,132)	66,540)	66,033)	65,968)	65,449)	65,343)	64,440)	64,051)	63,525)	62,360)	62,073)	61,793)	62,398)	63,714)	63,555)	62,216)

Évolution des créditeurs et autres passifs à court terme: Une tendance à la hausse est observable dans les créditeurs et autres passifs à court terme, avec une augmentation notable entre le premier trimestre 2020 et la fin de 2024. Après une fluctuations, notamment une baisse en mars 2020, ces passifs ont globalement augmenté, atteignant leur sommet vers la fin de 2024, ce qui pourrait indiquer une accumulation des passifs à court terme ou une stratégie de gestion à court terme de la liquidité.
Dette à court terme: La dette exigible dans un délai d’un an a connu une variabilité importante. Une augmentation significative est visible en juin 2020, suivie d’une baisse jusqu’en 2023, puis une remontée en 2024. La baisse en 2023 indique une réduction de la dette à court terme, mais la reprise en 2024 montre une nouvelle tendance à l’accroissement, suggérant peut-être des refinancements ou de nouvelles émissions de dette à court terme.
Passifs à court terme: Globalement, les passifs à court terme ont augmenté tout au long de la période. La croissance est régulière, avec un pic vers la fin de 2024, illustrant une augmentation générale des obligations à court terme et renforçant la tendance que l'entreprise pourrait faire face à une augmentation de ses engagements immédiats.
Dette après un an: La dette exigible à long terme a conservé une tendance stable, oscillant autour de 31 000 millions de dollars. Bien qu’il y ait quelques fluctuations, la tendance générale indique une gestion prudente de la dette à long terme, avec une légère baisse en 2023. La stabilité relative du montant reflète peut-être une stratégie de maintien de l’endettement à long terme.
Passifs de contrats de location-exploitation: Ces passifs sont restés relativement stables, avec une légère baisse en 2024, passant d’environ 1 300 millions en mars 2020 à moins de 1 000 millions en septembre 2024. La stabilisation pourrait indiquer une gestion efficace des contrats de location ou une réduction progressive des nouvelles obligations locatives.
Impôts différés: Les impôts différés ont connu une croissance régulière, augmentant légèrement chaque trimestre. La stabilité dans leur montant reflète peut-être une constance dans les différences temporaires d’imposition ou une gestion fiscale stable.
Autres passifs à long terme: Ce poste a enregistré une baisse progressive, passant d’environ 1 793 millions en mars 2020 à environ 1 710 millions en septembre 2024. La tendance générale indique une réduction des autres passifs à long terme, éventuellement par amortissement ou règlement de certaines obligations.
Passifs à long terme: Les passifs à long terme ont connu une croissance progressive, avec une augmentation notable au fil du temps, culminant à environ 47 000 millions en 2024. La tendance montre une augmentation de l’endettement ou des obligations à long terme, pouvant refléter une stratégie d’expansion ou d’investissements à long terme.
Total du passif: Le total du passif a augmenté de façon progressive, atteignant un niveau supérieur à 52 000 millions de dollars à la fin de la période, confirmant une augmentation globale de l’endettement et des autres obligations.
Capitaux propres et éléments liés: Les actions ordinaires ont connu une stabilité relative, avec une augmentation minime de leur valeur nominale. L’excédent versé a systématiquement augmenté, illustrant une accumulation de réserves ou de profits non distribués, comme en témoigne la croissance continue des bénéfices non répartis, qui ont presque doublé entre le début et la fin de la période. Les actions du Trésor ont poursuivi leur tendance à la détérioration, enregistrant une augmentation constante du montant négatif, ce qui pourrait indiquer un rachat d’actions ou une réduction du nombre d’actions en circulation. La somme de ces éléments reflète une progression nette des capitaux propres, notamment portée par les bénéfices non répartis renforcés par un excédent versé croissant, malgré la détérioration des actions du Trésor.
Capitaux propres totaux attribuables aux actionnaires: Les capitaux propres ont augmenté de manière régulière, passant de 15 991 millions en mars 2020 à environ 16 584 millions en septembre 2024. La croissance des bénéfices non répartis et de l’excédent versé a fortement contribué à cette tendance, contrebalançant partiellement la détérioration des actions du Trésor.
Résumé global: Au cours de la période analysée, l’entreprise a connu une augmentation significative de ses passifs totaux et de son niveau d’endettement, particulièrement dans la dette à long terme. La gestion des passifs à court terme a affiché une tendance à la hausse, indiquant une augmentation des obligations immédiates. Parallèlement, les capitaux propres, en particulier via les bénéfices non répartis et l’excédent versé, ont connu une croissance soutenue. La structure financière montre une tendance à l’accroissement des passifs, avec une consolidation des capitaux propres, traduisant une stratégie d’expansion ou de financement de projets à long terme, tout en maintenant une gestion prudente de la liquidité à court terme.

Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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