Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Union Pacific Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Union Pacific Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Moins: Dette exigible après un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée entre 2022 et 2023, et enfin d'une nouvelle augmentation entre 2023 et 2024. L'actif net d'exploitation passe de 42 930 millions de dollars américains en 2021 à 47 066 millions de dollars américains en 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une tendance à la hausse entre 2021 et 2023, passant de 1 042 millions de dollars américains à 1 796 millions de dollars américains. Cependant, une diminution significative est constatée en 2024, avec une valeur de 754 millions de dollars américains. Cette baisse représente un changement notable par rapport à la croissance observée les années précédentes.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit une évolution fluctuante. Il augmente de 2,46 % en 2021 à 3,63 % en 2022 et à 3,95 % en 2023. En 2024, ce ratio diminue considérablement pour atteindre 1,61 %. Cette diminution est directement liée à la baisse des régularisations agrégées fondées sur le bilan, tout en tenant compte de l'augmentation de l'actif net d'exploitation.
- Tendances principales
- Augmentation continue de l'actif net d'exploitation.
- Évolution des régularisations
- Croissance entre 2021 et 2023, suivie d'une forte diminution en 2024.
- Comportement du ratio de régularisation
- Augmentation initiale suivie d'une baisse significative en 2024, corrélée à l'évolution des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Union Pacific Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Liquidités utilisées dans les activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante au cours des quatre années. On observe une progression de 42 930 millions de dollars américains en 2021 à 47 066 millions de dollars américains en 2024, indiquant une croissance de l'investissement dans les actifs opérationnels de l'entreprise.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution significative. Après un niveau initial de 200 millions de dollars américains en 2021, elles ont augmenté de manière substantielle pour atteindre 1 667 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 726 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation suggère des ajustements importants dans la présentation des flux de trésorerie, potentiellement liés à des opérations de financement ou d'investissement.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une variabilité importante. Il est passé de 0,47 % en 2021 à un pic de 3,67 % en 2023, puis a diminué à 1,55 % en 2024. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. L'augmentation notable en 2023, suivie d'une baisse en 2024, pourrait indiquer une stratégie de gestion de la trésorerie visant à optimiser les délais de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2021 à 2024, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte augmentation entre 2021 et 2023, suivie d'une diminution en 2024, suggérant des ajustements dans la présentation des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, avec un pic en 2023 et une baisse en 2024, potentiellement liée à la gestion des dettes à court terme.