Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Union Pacific Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance progressive de 2020 à 2022, passant de 5 349 à 6 998 millions de dollars américains, témoignant d'une amélioration de la performance financière. Cependant, en 2023, il a marqué une baisse à 6 379 millions, avant de rebondir en 2024 à 6 747 millions, indiquant une certaine stabilité avec des fluctuations modérées sur la période.
- Dépréciation
- La dépréciation est restée relativement stable, augmentant légèrement de 2 210 à 2 398 millions de dollars entre 2020 et 2024. Cela reflète une accumulation progressive de la dépréciation des actifs, en ligne avec l'âge et l'utilisation des immobilisations.
- Impôts différés et autres impôts sur les bénéfices
- Les impôts différés et autres impôts ont montré une tendance variable, passant de 340 millions en 2020 à un creux de 28 millions en 2024, avec des fluctuations indiquant des ajustements fiscaux ou des différences temporaires dans la reconnaissance des impôts.
- Autres activités d’exploitation, montant net
- Ce poste a affiché une évolution notable, passant d’un montant positif de 375 millions en 2020 à des valeurs négatives en 2021 (-56), 2022 (-152), puis légèrement en amélioration en 2023 (-132) et 2024 (-13). Cela indique une dégradation temporaire des autres activités d'exploitation, suivie d’une tendance à la stabilisation ou à une légère récupération.
- Débiteurs, montant net
- Les débiteurs ont connu une forte volatilité, passant de 90 millions en 2020 à une valeur négative en 2021 et 2022, puis une reprise en 2024 à 179 millions. La fluctuation pourrait refléter des variations dans la gestion du crédit client ou des retards de paiement.
- Matériaux et fournitures
- Ce poste a connu une tendance défavorable, passant de 113 millions en 2020 à un déficit de -120 millions en 2022, puis une légère correction en 2023 et 2024. La réduction ou la variation de cet actif peut indiquer des changements dans la gestion des stocks ou des approvisionnements.
- Autres actifs circulants
- Après un léger excédent en 2020, ces actifs ont diminué en valeur, passant à des soldes négatifs en 2022 et 2023, et poursuivent une tendance à la réduction en 2024 (-69). Cela pourrait refléter une gestion plus stricte du fonds de roulement ou une baisse des liquidités disponibles dans ces catégories.
- Créditeurs et autres passifs à court terme
- Ce poste a connu des fluctuations importantes, passant d’un déficit de -73 millions en 2020 à un excédent en 2021 (184) puis une forte croissance en 2022 (565), suivie d’une diminution en 2023 puis une reprise en 2024. La variabilité témoigne de changements dans la gestion des obligations à court terme.
- Impôts sur le revenu et autres impôts
- Les montants ont varié, passant d’une valeur positive en 2020 (170 millions) à une valeur négative en 2022 (-273) et 2024 (-87), indiquant des ajustements fiscaux ou des différences dans la reconnaissance des dettes fiscales.
- Variations de l’actif et du passif à court terme
- Une croissance légère a été observée en 2020 (266 millions), suivie d’une stabilité en 2021, puis une baisse significative en 2022 (-8), avant une nouvelle augmentation en 2024 (+186). Ces variations illustrent la gestion évolutive du fonds de roulement.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
- Ces ajustements sont restés relativement stables, autour de 2 500 à 3 200 millions, indiquant une cohérence dans la réconciliation entre bénéfice comptable et flux de trésorerie liés aux opérations.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Ce flux a augmenté de 8 540 millions en 2020 à 9 362 millions en 2022, puis a connu une légère baisse en 2023 avant de repartir à la hausse en 2024, culminant à 9 346 millions. La tendance générale traduit une capacité efficace à générer des liquidités issues de l’exploitation.
- Investissements
- Les investissements ont légèrement diminué, passant de -2 927 millions en 2020 à -3 452 millions en 2024, malgré une fluctuation, ce qui reflète une démarche constante de réinvestissement dans l’actif fixe, mais à un rythme légèrement moindre à la fin de la période.
- Autres activités d’investissement, montant net
- Ce poste a connu des fluctuations, passant d’une légère contribution positive en 2020 à une valeur négative en 2022 puis une reprise partielle en 2024. Cela indique des activités variable concernant la cession ou l’achat d’investissements non courants.
- Liquidités utilisées dans les activités d’investissement
- Similaire aux investissements, ces flux ont suivi une tendance négative, augmentant en montant en 2022, puis une réduction en 2024, correspondant à l’intensité des investissements et autres mouvements liés aux actifs à long terme.
- Dividendes versés
- Les dividendes ont connu une croissance constante, passant de 2 626 millions en 2020 à 3 213 millions en 2024, signalant une politique de distribution régulière et progressive aux actionnaires.
- Remboursement de la dette
- Les remboursements de dette ont fluctué, diminuant en 2021 puis augmentant en 2022, et restant relativement stables par la suite, indiquant une gestion de la dette visant à équilibrer le remboursement et le refinancement.
- Programmes de rachat d’actions
- Les rachats d’actions ont été très volatils, fortement élevés en 2021 et 2022, avec une réduction significative en 2023 puis une reprise en 2024, témoignant d’une gestion active de la politique de capitalistique, probablement en réponse aux opportunités de marché ou aux stratégies de gestion du capital.
- Titres de créance émis
- Les émissions de titres de créance ont montré une hausse constante jusqu’en 2022, puis une forte diminution en 2023, avec une légère reprise en 2024, illustrant la gestion de la structure du financement par dette.
- Autres activités de financement, montant net
- Ce poste a varié, passant d’une valeur négative significative en 2020 à une valeur positive en 2024, ce qui indique des mouvements de financement diversifiés ou ajustés selon la stratégie financière de l’entreprise.
- Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement
- Les flux négatifs indiquent une sortie de liquidités liée au financement, avec une tendance à l’intensification en 2021 et 2022, puis une réduction en 2024, reflétant une gestion dynamique du capital et de la structure financière.
- Variation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions
- Ce poste a fluctué, passant d’un excédent de 962 millions en 2020 à un déficit de -835 millions en 2021, puis s’est stabilisé autour de 0 avant une nouvelle baisse en 2024, attestant des impacts des activités opérationnelles et financières sur la liquidité globale.
- Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début et à la fin de l’exercice
- Ce montant a varié dans la même direction que la variation nette de la trésorerie, avec une augmentation en 2020, une baisse en 2021, puis une stabilité relative et une légère diminution en 2024, ce qui témoigne de la gestion de la liquidité tout au long de la période.