Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
United Airlines Holdings Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme, des contrats de location-financement et d’autres passifs financiers | ||||||
| Moins: Dette à long terme, contrats de location-financement et autres passifs financiers, moins la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'actif net d'exploitation a connu une progression constante sur la période analysée. Une augmentation de 3,56% a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une hausse plus significative de 17,17% entre 2022 et 2023. La croissance s'est ralentie en 2024, avec une augmentation de 0,98% par rapport à l'année précédente.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution notable. Elles sont passées d'une valeur négative de -610,78 millions de dollars américains en 2021 à 84 millions de dollars américains en 2022, puis à 3834 millions de dollars américains en 2023. En 2024, ces régularisations ont diminué pour atteindre 260 millions de dollars américains.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu des fluctuations importantes. Il est passé de -2,74% en 2021 à 3,5% en 2022, puis a atteint un pic de 15,54% en 2023. En 2024, ce ratio a considérablement diminué, revenant à 0,97%. Cette évolution suggère un changement dans la manière dont les ajustements basés sur le bilan sont appliqués et leur impact relatif sur l'actif net d'exploitation.
L'évolution des régularisations agrégées et du ratio associé indique une potentielle réévaluation des actifs ou des passifs, ou un changement dans les méthodes comptables utilisées. La forte augmentation en 2023, suivie d'une baisse en 2024, mérite une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
United Airlines Holdings Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 21 978 millions de dollars américains en 2021 à 26 856 millions de dollars américains en 2024. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l’efficacité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable. Après une valeur négative de -2 359 millions de dollars américains en 2021, on observe une augmentation significative à 8 500 millions de dollars américains en 2022, suivie d’une nouvelle augmentation à 1 813 millions de dollars américains en 2023, puis d’une forte diminution à -3 645 millions de dollars américains en 2024. Ces fluctuations pourraient indiquer des changements importants dans les opérations de financement ou des ajustements comptables affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations importantes. Il est passé de -10,59 % en 2021 à 38 % en 2022, puis à 7,35 % en 2023, et enfin à -13,64 % en 2024. Ces mouvements suggèrent des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. La valeur négative en 2021 et 2024 pourrait indiquer une situation où les flux de trésorerie provenant des charges à payer dépassent les charges elles-mêmes, ce qui pourrait être lié à des remboursements anticipés ou à des ajustements de paiements.
- Actif net d’exploitation
- Tendance à la hausse constante sur la période, indiquant une croissance potentielle de l’entreprise.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Variations significatives, suggérant des changements dans la gestion des dettes et des obligations financières.