Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Palo Alto Networks Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Moins: Placements à court terme | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Tranche courante des billets de premier rang convertibles, montant net | |||||||
| Moins: Billets de premier rang convertibles, nets, excluant la portion courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Logiciels et services | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation notable sur la période analysée. Après une diminution substantielle entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, poursuivant sa croissance en 2025, bien qu'à un rythme plus modéré.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité encore plus marquée. Elles sont passées d'une valeur positive élevée en 2021 à une valeur négative importante en 2022, avant de redevenir positives et d'atteindre des niveaux supérieurs à ceux de 2021 en 2023 et 2024. En 2025, ces régularisations diminuent par rapport à 2024, mais restent positives.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio reflète l'importance des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Il a connu une forte baisse en 2022, conséquence directe des régularisations négatives. Il s'est ensuite redressé de manière significative en 2023, avant de diminuer progressivement en 2024 et 2025, indiquant une réduction relative de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation.
L'évolution combinée de l'actif net d'exploitation et des régularisations suggère une gestion active du bilan, avec des ajustements importants sur les différentes périodes. La forte volatilité des régularisations pourrait indiquer des opérations de restructuration, des acquisitions ou des cessions d'actifs, ou encore des changements dans les méthodes comptables. L'augmentation globale de l'actif net d'exploitation, malgré ces fluctuations, témoigne d'une croissance sous-jacente de l'entreprise.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Palo Alto Networks Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Logiciels et services | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une évolution marquée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023 et 2024, poursuivant sa croissance en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont négatives de 2021 à 2023, puis deviennent positives en 2024 avant de redevenir négatives en 2025. L'amplitude des variations est considérable, suggérant des ajustements significatifs dans la gestion des flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également fluctué. Initialement négatif et de valeur absolue élevée en 2021 et 2022, il s'est atténué en 2023, devenant positif en 2024, puis revenant à un niveau négatif, bien que moins important, en 2025. Cette évolution indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières.
- Actif net d’exploitation
- Croissance significative après une baisse initiale, atteignant un pic en 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité importante, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution de la valeur absolue des ratios négatifs, puis passage au positif avant de redevenir négatif.