Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Workday Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 17,977) | 16,452) | 13,486) | 10,499) | 8,718) | 6,816) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,543) | 2,012) | 1,886) | 1,534) | 1,384) | 731) | |
| Moins: Négociables | 6,474) | 5,801) | 4,235) | 2,110) | 2,151) | 1,213) | |
| Actifs d’exploitation | 9,960) | 8,639) | 7,365) | 6,854) | 5,183) | 4,872) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 8,943) | 8,370) | 7,901) | 5,963) | 5,441) | 4,330) | |
| Moins: Dette, courante | —) | —) | —) | 1,222) | 1,103) | 244) | |
| Moins: Dette non courante | 2,984) | 2,980) | 2,976) | 617) | 692) | 1,018) | |
| Passifs d’exploitation | 5,959) | 5,390) | 4,925) | 4,124) | 3,646) | 3,068) | |
| Actif net d’exploitation1 | 4,001) | 3,249) | 2,440) | 2,731) | 1,537) | 1,804) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 752) | 809) | (291) | 1,194) | (267) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | — | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| AppLovin Corp. | — | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | 8.40% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Logiciels et services | 0.00% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 9,960 – 5,959 = 4,001
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 4,001 – 3,249 = 752
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 752 ÷ [(4,001 + 3,249) ÷ 2] = 20.74%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 1 537 millions de dollars américains à 3 249 millions de dollars américains. Une croissance continue est observée en 2025, atteignant 4 001 millions de dollars américains. Cette progression indique une expansion des activités opérationnelles et une capacité accrue à générer des revenus à partir des actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont évolué de manière significative sur la période analysée. Elles sont passées d'une valeur négative de -267 millions de dollars américains en 2021 à une valeur positive de 752 millions de dollars américains en 2025. En 2022, une augmentation notable est observée, atteignant 1 194 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2023 à -291 millions de dollars américains, avant de remonter fortement en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué considérablement. Il a commencé à -15,99 % en 2021, a augmenté de manière significative à 55,93 % en 2022, puis a diminué à -11,24 % en 2023. Une remontée est constatée en 2024 (28,44 %) et se poursuit en 2025 (20,74 %). Ces variations suggèrent des changements dans la manière dont les ajustements comptables sont appliqués et peuvent refléter des opérations spécifiques ou des modifications dans les politiques comptables. La volatilité du ratio indique une complexité dans la gestion des régularisations.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan et le ratio associé présentent une plus grande variabilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Workday Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | 526) | 1,381) | (367) | 29) | (282) | (481) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 2,461) | 2,149) | 1,657) | 1,651) | 1,268) | 865) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (1,781) | (1,751) | (2,506) | (1,607) | (1,242) | (897) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (154) | 983) | 482) | (14) | (309) | (448) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | — | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| AppLovin Corp. | — | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Synopsys Inc. | — | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | 0.92% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Logiciels et services | 0.00% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -154 ÷ [(4,001 + 3,249) ÷ 2] = -4.25%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 1537 millions de dollars américains à 3249 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion des activités et une augmentation des ressources contrôlées par l'entité. Cependant, le taux de croissance semble ralentir en 2025, avec une valeur de 4001 millions de dollars américains, indiquant une possible stabilisation ou un ralentissement de l'expansion.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué considérablement sur la période analysée. Elles sont passées d'une valeur négative de -309 millions de dollars américains en 2021 à -14 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une augmentation significative pour atteindre 482 millions de dollars américains en 2023 et 983 millions de dollars américains en 2024. En 2025, elles sont redevenues négatives, atteignant -154 millions de dollars américains. Ces variations suggèrent des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution marquée. Il est passé de -18.51% en 2021 à -0.65% en 2022, indiquant une diminution de l'impact des charges à payer sur les flux de trésorerie. En 2023, ce ratio a augmenté de manière significative à 18.64%, puis a atteint 34.56% en 2024, suggérant une augmentation de l'importance des charges à payer dans les flux de trésorerie. En 2025, le ratio est revenu à -4.25%, indiquant une nouvelle diminution de l'impact des charges à payer.
En résumé, l'actif net d'exploitation a globalement augmenté, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont connu des fluctuations importantes, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces variations.