Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
ServiceNow Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 20,383) | 17,387) | 13,299) | 10,798) | 8,715) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,304) | 1,897) | 1,470) | 1,728) | 1,677) | |
| Moins: Placements à court terme | 3,458) | 2,980) | 2,810) | 1,576) | 1,415) | |
| Actifs d’exploitation | 14,621) | 12,510) | 9,019) | 7,494) | 5,623) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 10,774) | 9,759) | 8,267) | 7,103) | 5,881) | |
| Moins: Dette courante, nette | —) | —) | —) | 92) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, nette, moins la partie courante | 1,489) | 1,488) | 1,486) | 1,484) | 1,640) | |
| Passifs d’exploitation | 9,285) | 8,271) | 6,781) | 5,527) | 4,240) | |
| Actif net d’exploitation1 | 5,336) | 4,239) | 2,238) | 1,967) | 1,383) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,097) | 2,001) | 271) | 584) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| AppLovin Corp. | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| Synopsys Inc. | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 14,621 – 9,285 = 5,336
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 5,336 – 4,239 = 1,097
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,097 ÷ [(5,336 + 4,239) ÷ 2] = 22.91%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période étudiée. Une augmentation notable est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une progression plus modérée jusqu'en 2024.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 1967 millions de dollars américains en 2021 à 5336 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion des actifs opérationnels de l'entité. L'augmentation la plus importante se situe entre 2022 et 2023, passant de 2238 à 4239 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Après une diminution significative entre 2021 et 2022, elles ont augmenté de manière substantielle en 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024. Cette fluctuation suggère des changements dans la manière dont les actifs et passifs sont évalués et ajustés au bilan.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont diminué de 584 millions de dollars américains en 2021 à 271 millions de dollars américains en 2022. Elles ont ensuite connu une forte hausse pour atteindre 2001 millions de dollars américains en 2023, avant de redescendre à 1097 millions de dollars américains en 2024. Cette variabilité nécessite une analyse plus approfondie des éléments constitutifs de ces régularisations.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage de l'actif net d'exploitation, a également fluctué. Il a diminué de 2021 à 2022, puis a augmenté de manière significative en 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024. Cette évolution reflète les changements observés dans les régularisations et l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio est passé de 34.89% en 2021 à 12.89% en 2022, puis à 61.79% en 2023, et enfin à 22.91% en 2024. L'augmentation notable en 2023 indique une proportion plus élevée de régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, tandis que la diminution en 2024 suggère un rééquilibrage.
En conclusion, l'actif net d'exploitation a démontré une croissance soutenue, tandis que les régularisations et leur ratio associé ont présenté une plus grande volatilité, nécessitant une investigation plus poussée pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces variations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
ServiceNow Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 1,425) | 1,731) | 325) | 230) | 119) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 4,267) | 3,398) | 2,723) | 2,191) | 1,787) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (2,501) | (2,167) | (2,583) | (1,607) | (1,507) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (341) | 500) | 185) | (354) | (161) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| AppLovin Corp. | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| Intuit Inc. | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| Synopsys Inc. | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -341 ÷ [(5,336 + 4,239) ÷ 2] = -7.12%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance soutenue, passant de 1967 millions de dollars américains en 2021 à 5336 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation de la capacité de l'entité à générer des revenus à partir de ses opérations.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. Elles sont passées de -354 millions de dollars américains en 2021 à -185 millions de dollars américains en 2022, puis à 500 millions de dollars américains en 2023, avant de revenir à -341 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation suggère des variations dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie, ou des ajustements comptables importants d'une année à l'autre.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations notables. Il a diminué de -21.14% en 2021 à 8.8% en 2022, puis augmenté à 15.44% en 2023, avant de chuter à -7.12% en 2024. Cette volatilité pourrait indiquer des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, ou des modifications dans les délais de paiement des fournisseurs. Le passage en territoire négatif en 2024 suggère une diminution significative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, suggérant des ajustements comptables ou des variations dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuations importantes, potentiellement liées à la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. Passage en territoire négatif en 2024.