Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Oracle Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 168,361) | 140,976) | 134,384) | 109,297) | 131,107) | 115,438) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 10,786) | 10,454) | 9,765) | 21,383) | 30,098) | 37,239) | |
| Moins: Négociables | 417) | 207) | 422) | 519) | 16,456) | 5,818) | |
| Actifs d’exploitation | 157,158) | 130,315) | 124,197) | 87,395) | 84,553) | 72,381) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 147,392) | 131,737) | 132,828) | 115,065) | 125,155) | 102,721) | |
| Moins: Effets à payer et autres emprunts, courants | 7,271) | 10,605) | 4,061) | 3,749) | 8,250) | 2,371) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | 257) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Moins: Billets à payer et autres emprunts, non courants | 85,297) | 76,264) | 86,420) | 72,110) | 75,995) | 69,226) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes | 2,677) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Passifs d’exploitation | 51,890) | 44,868) | 42,347) | 39,206) | 40,910) | 31,124) | |
| Actif net d’exploitation1 | 105,268) | 85,447) | 81,850) | 48,189) | 43,643) | 41,257) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 19,821) | 3,597) | 33,661) | 4,546) | 2,386) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | — | |
| AppLovin Corp. | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Logiciels et services | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 157,158 – 51,890 = 105,268
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 105,268 – 85,447 = 19,821
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 19,821 ÷ [(105,268 + 85,447) ÷ 2] = 20.79%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période étudiée. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une accélération de la croissance entre 2022 et 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit, bien que légèrement ralentie, entre 2023 et 2024, et s'intensifie à nouveau entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Après une augmentation initiale entre 2021 et 2022, on constate une forte progression entre 2022 et 2023. Cette croissance est suivie d'une diminution entre 2023 et 2024, puis d'une nouvelle augmentation significative entre 2024 et 2025.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage, reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio a connu une augmentation spectaculaire entre 2021 et 2023, passant de 5,62% à 51,77%. Il diminue ensuite en 2024 à 4,3%, avant de remonter significativement en 2025 à 20,79%. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la structure du bilan et dans la manière dont les actifs sont ajustés.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, avec une accélération notable entre 2022 et 2023 et entre 2024 et 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Évolution volatile, avec une forte augmentation entre 2022 et 2023, une diminution entre 2023 et 2024, et une nouvelle augmentation entre 2024 et 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Augmentation significative entre 2021 et 2023, suivie d'une diminution en 2024 et d'une remontée en 2025, indiquant des changements dans la structure du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Oracle Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 12,443) | 10,467) | 8,503) | 6,717) | 13,746) | 10,135) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 20,821) | 18,673) | 17,165) | 9,539) | 15,887) | 13,139) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement | (21,711) | (7,360) | (36,484) | 11,220) | (13,098) | 9,843) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 13,333) | (846) | 27,822) | (14,042) | 10,957) | (12,847) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | — | |
| AppLovin Corp. | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Logiciels et services | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 21.19% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | 15.85% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 13,333 ÷ [(105,268 + 85,447) ÷ 2] = 13.98%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 43 643 millions de dollars américains en 2021 à 105 268 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance indique une expansion des activités et une consolidation de la position financière.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un montant positif de 10 957 millions de dollars américains en 2021, un montant négatif de -14 042 millions de dollars américains a été enregistré en 2022. Une reprise significative a eu lieu en 2023 avec 27 822 millions de dollars américains, suivie d'une diminution à -846 millions de dollars américains en 2024 et d'une augmentation à 13 333 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a également montré une variabilité considérable. Il est passé de 25,81 % en 2021 à -30,58 % en 2022, indiquant un changement significatif dans la gestion des dettes à court terme. Une amélioration a été observée en 2023 avec 42,79 %, suivie d'une forte baisse à -1,01 % en 2024 et d'une remontée à 13,98 % en 2025. Ces fluctuations pourraient être liées à des stratégies de financement, à des modifications des conditions de paiement ou à des variations des opérations courantes.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance soutenue de son actif net d’exploitation, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont connu des variations importantes, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leur impact sur la performance financière globale.