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Enphase Energy Inc. (NASDAQ:ENPH)

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Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Enphase Energy Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 44.62% = 12.97% × 3.44
30 sept. 2023 56.35% = 16.09% × 3.50
30 juin 2023 58.88% = 16.52% × 3.56
31 mars 2023 50.76% = 14.56% × 3.49
31 déc. 2022 48.13% = 12.88% × 3.74
30 sept. 2022 48.55% = 10.98% × 4.42
30 juin 2022 45.05% = 8.34% × 5.40
31 mars 2022 50.02% = 7.32% × 6.84
31 déc. 2021 33.81% = 7.00% × 4.83
30 sept. 2021 25.60% = 7.44% × 3.44
30 juin 2021 31.38% = 8.73% × 3.59
31 mars 2021 13.20% = 4.41% × 2.99
31 déc. 2020 27.69% = 11.17% × 2.48
30 sept. 2020 42.69% = 16.27% × 2.62
30 juin 2020 45.76% = 16.98% × 2.70
31 mars 2020 71.89% = 22.05% × 3.26
31 déc. 2019 59.20% = 22.59% × 2.62
30 sept. 2019 — = — × 3.44
30 juin 2019 — = — × 4.11
31 mars 2019 — = — × 22.60

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T4 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Enphase Energy Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 44.62% = 19.16% × 0.68 × 3.44
30 sept. 2023 56.35% = 21.08% × 0.76 × 3.50
30 juin 2023 58.88% = 20.48% × 0.81 × 3.56
31 mars 2023 50.76% = 18.83% × 0.77 × 3.49
31 déc. 2022 48.13% = 17.05% × 0.76 × 3.74
30 sept. 2022 48.55% = 14.67% × 0.75 × 4.42
30 juin 2022 45.05% = 11.71% × 0.71 × 5.40
31 mars 2022 50.02% = 10.88% × 0.67 × 6.84
31 déc. 2021 33.81% = 10.52% × 0.66 × 4.83
30 sept. 2021 25.60% = 13.44% × 0.55 × 3.44
30 juin 2021 31.38% = 17.28% × 0.51 × 3.59
31 mars 2021 13.20% = 11.11% × 0.40 × 2.99
31 déc. 2020 27.69% = 17.30% × 0.65 × 2.48
30 sept. 2020 42.69% = 24.69% × 0.66 × 2.62
30 juin 2020 45.76% = 23.49% × 0.72 × 2.70
31 mars 2020 71.89% = 31.15% × 0.71 × 3.26
31 déc. 2019 59.20% = 25.81% × 0.88 × 2.62
30 sept. 2019 — = — × — × 3.44
30 juin 2019 — = — × — × 4.11
31 mars 2019 — = — × — × 22.60

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours du T4 2023 est la diminution de l’efficacité mesurée par le ratio de rotation des actifs.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Enphase Energy Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 44.62% = 0.86 × 0.98 × 22.79% × 0.68 × 3.44
30 sept. 2023 56.35% = 0.85 × 0.99 × 24.99% × 0.76 × 3.50
30 juin 2023 58.88% = 0.86 × 0.99 × 24.13% × 0.81 × 3.56
31 mars 2023 50.76% = 0.86 × 0.98 × 22.27% × 0.77 × 3.49
31 déc. 2022 48.13% = 0.88 × 0.98 × 19.80% × 0.76 × 3.74
30 sept. 2022 48.55% = 0.89 × 0.94 × 17.55% × 0.75 × 4.42
30 juin 2022 45.05% = 0.90 × 0.88 × 14.75% × 0.71 × 5.40
31 mars 2022 50.02% = 0.92 × 0.82 × 14.50% × 0.67 × 6.84
31 déc. 2021 33.81% = 1.20 × 0.73 × 12.02% × 0.66 × 4.83
30 sept. 2021 25.60% = 1.17 × 0.79 × 14.59% × 0.55 × 3.44
30 juin 2021 31.38% = 1.14 × 0.84 × 18.15% × 0.51 × 3.59
31 mars 2021 13.20% = 1.59 × 0.71 × 9.86% × 0.40 × 2.99
31 déc. 2020 27.69% = 1.12 × 0.85 × 18.13% × 0.65 × 2.48
30 sept. 2020 42.69% = 1.92 × 0.84 × 15.27% × 0.66 × 2.62
30 juin 2020 45.76% = 2.14 × 0.85 × 12.85% × 0.72 × 2.70
31 mars 2020 71.89% = 1.58 × 0.94 × 20.99% × 0.71 × 3.26
31 déc. 2019 59.20% = 1.79 × 0.90 × 15.99% × 0.88 × 2.62
30 sept. 2019 — = — × — × — × — × 3.44
30 juin 2019 — = — × — × — × — × 4.11
31 mars 2019 — = — × — × — × — × 22.60

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours du T4 2023 est la diminution de l’efficacité mesurée par le ratio de rotation des actifs.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Enphase Energy Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2023 12.97% = 19.16% × 0.68
30 sept. 2023 16.09% = 21.08% × 0.76
30 juin 2023 16.52% = 20.48% × 0.81
31 mars 2023 14.56% = 18.83% × 0.77
31 déc. 2022 12.88% = 17.05% × 0.76
30 sept. 2022 10.98% = 14.67% × 0.75
30 juin 2022 8.34% = 11.71% × 0.71
31 mars 2022 7.32% = 10.88% × 0.67
31 déc. 2021 7.00% = 10.52% × 0.66
30 sept. 2021 7.44% = 13.44% × 0.55
30 juin 2021 8.73% = 17.28% × 0.51
31 mars 2021 4.41% = 11.11% × 0.40
31 déc. 2020 11.17% = 17.30% × 0.65
30 sept. 2020 16.27% = 24.69% × 0.66
30 juin 2020 16.98% = 23.49% × 0.72
31 mars 2020 22.05% = 31.15% × 0.71
31 déc. 2019 22.59% = 25.81% × 0.88
30 sept. 2019 — = — × —
30 juin 2019 — = — × —
31 mars 2019 — = — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport au T4 2023 est la diminution du ratio de rotation de l’actif.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Enphase Energy Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2023 12.97% = 0.86 × 0.98 × 22.79% × 0.68
30 sept. 2023 16.09% = 0.85 × 0.99 × 24.99% × 0.76
30 juin 2023 16.52% = 0.86 × 0.99 × 24.13% × 0.81
31 mars 2023 14.56% = 0.86 × 0.98 × 22.27% × 0.77
31 déc. 2022 12.88% = 0.88 × 0.98 × 19.80% × 0.76
30 sept. 2022 10.98% = 0.89 × 0.94 × 17.55% × 0.75
30 juin 2022 8.34% = 0.90 × 0.88 × 14.75% × 0.71
31 mars 2022 7.32% = 0.92 × 0.82 × 14.50% × 0.67
31 déc. 2021 7.00% = 1.20 × 0.73 × 12.02% × 0.66
30 sept. 2021 7.44% = 1.17 × 0.79 × 14.59% × 0.55
30 juin 2021 8.73% = 1.14 × 0.84 × 18.15% × 0.51
31 mars 2021 4.41% = 1.59 × 0.71 × 9.86% × 0.40
31 déc. 2020 11.17% = 1.12 × 0.85 × 18.13% × 0.65
30 sept. 2020 16.27% = 1.92 × 0.84 × 15.27% × 0.66
30 juin 2020 16.98% = 2.14 × 0.85 × 12.85% × 0.72
31 mars 2020 22.05% = 1.58 × 0.94 × 20.99% × 0.71
31 déc. 2019 22.59% = 1.79 × 0.90 × 15.99% × 0.88
30 sept. 2019 — = — × — × — × —
30 juin 2019 — = — × — × — × —
31 mars 2019 — = — × — × — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport au T4 2023 est la diminution de l’efficacité mesurée par le ratio de rotation des actifs.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Enphase Energy Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2023 19.16% = 0.86 × 0.98 × 22.79%
30 sept. 2023 21.08% = 0.85 × 0.99 × 24.99%
30 juin 2023 20.48% = 0.86 × 0.99 × 24.13%
31 mars 2023 18.83% = 0.86 × 0.98 × 22.27%
31 déc. 2022 17.05% = 0.88 × 0.98 × 19.80%
30 sept. 2022 14.67% = 0.89 × 0.94 × 17.55%
30 juin 2022 11.71% = 0.90 × 0.88 × 14.75%
31 mars 2022 10.88% = 0.92 × 0.82 × 14.50%
31 déc. 2021 10.52% = 1.20 × 0.73 × 12.02%
30 sept. 2021 13.44% = 1.17 × 0.79 × 14.59%
30 juin 2021 17.28% = 1.14 × 0.84 × 18.15%
31 mars 2021 11.11% = 1.59 × 0.71 × 9.86%
31 déc. 2020 17.30% = 1.12 × 0.85 × 18.13%
30 sept. 2020 24.69% = 1.92 × 0.84 × 15.27%
30 juin 2020 23.49% = 2.14 × 0.85 × 12.85%
31 mars 2020 31.15% = 1.58 × 0.94 × 20.99%
31 déc. 2019 25.81% = 1.79 × 0.90 × 15.99%
30 sept. 2019 — = — × — × —
30 juin 2019 — = — × — × —
31 mars 2019 — = — × — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport au T4 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.