Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2015 et 2016, il connaît une légère diminution en 2018 avant de remonter en 2019, se situant finalement à un niveau supérieur à celui de 2016 mais inférieur à 2017.

Courant

L'évolution de ce poste suggère une variabilité dans les flux de trésorerie immédiats ou les actifs à court terme. L'augmentation initiale pourrait indiquer une croissance de l'activité, tandis que les fluctuations ultérieures pourraient refléter des changements dans la gestion du fonds de roulement ou des investissements à court terme.

Le poste "Différé" affiche une évolution plus marquée. Il passe d'une valeur négative relativement modeste en 2015 et 2016 à une valeur négative très importante en 2017, puis diminue significativement en 2018 et 2019, bien qu'il reste négatif. Cette évolution pourrait être liée à des ajustements comptables complexes ou à des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses.

Différé

La forte variation négative en 2017, suivie d'une atténuation, nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. Cela pourrait inclure l'analyse des notes annexes des états financiers pour identifier les éléments spécifiques qui contribuent à ce poste.

Concernant la "Provision pour impôts sur les bénéfices", on observe une diminution significative entre 2016 et 2017, passant d'une valeur positive à une valeur négative importante. Cette inversion suggère un changement dans la situation fiscale de l'entreprise, potentiellement lié à la reconnaissance d'avantages fiscaux ou à des pertes fiscales reportables. La valeur redevient positive en 2019, mais reste inférieure à celle de 2016.

Provision pour impôts sur les bénéfices

La volatilité de ce poste indique une sensibilité aux changements dans les lois fiscales ou dans la rentabilité de l'entreprise. L'analyse des taux d'imposition effectifs et des éléments temporaires qui affectent la provision est essentielle pour comprendre cette évolution.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse notable, passant de 35% en 2015 et 2016 à 21% en 2018 et 2019.

Impôts sur le revenu des filiales étrangères

Cet élément présente une volatilité importante, oscillant entre -11.8% en 2015 et 3.4% en 2018, pour retomber à -7.5% en 2019. Cette variation suggère des changements dans la performance ou la structure des filiales étrangères.

Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales aux États-Unis

Une tendance à la hausse est observable entre 2016 et 2018, passant de 0.8% à 1.6%, suivie d’une légère diminution à 1.1% en 2019. Cette évolution pourrait refléter des modifications dans les réglementations fiscales locales ou dans la répartition géographique des revenus.

Rapatriement des revenus

Cet élément est significatif en 2015 (21.9%) puis diminue considérablement pour atteindre 0.4% en 2016 et 2017, et n'est plus disponible par la suite. Cela pourrait indiquer un changement de stratégie concernant le rapatriement des bénéfices.

Revenus exonérés d’impôt

Une diminution progressive est constatée, passant de -10.9% en 2015 à -0.7% en 2017, sans données disponibles pour les années suivantes. Cette tendance pourrait être liée à des modifications dans les activités générant des revenus exonérés.

Incidence de l’impôt différé des modifications apportées au taux d’imposition prévu par la loi

Cet élément est négatif en 2015 et 2016, puis devient positif en 2017, suggérant un ajustement lié aux changements de taux d’imposition.

Règlements d’audit et changements dans des positions fiscales incertaines

Cet élément présente une certaine volatilité, avec des valeurs positives en 2015 et 2019, et des valeurs proches de zéro ou négatives entre 2016 et 2018. Cela indique des ajustements réguliers liés aux audits fiscaux et aux positions fiscales.

Venezuela perte dévaluation non déductible

Cet élément est important en 2015 (9.9%) puis diminue fortement pour atteindre 0.2% en 2016, et n'est plus disponible par la suite. Cela pourrait refléter une stabilisation de la situation économique au Venezuela ou un changement de politique comptable.

Revenu incorporel mondial faiblement imposé

Cet élément apparaît en 2018 et 2019, avec des valeurs de -0.5% et 1.8% respectivement, suggérant une influence croissante de ce type de revenu.

Dépréciation de l’écart d’acquisition

Cet élément est significatif en 2018 (-15.1%) et 2019 (9.3%), indiquant des ajustements importants liés à la dépréciation de l’écart d’acquisition.

Taux d’imposition effectif, avant la réforme fiscale des États-Unis

Ce taux a connu une baisse significative, passant de 36.2% en 2015 à 27.5% en 2016 et 28.6% en 2017, avant de chuter à 8.9% en 2018, puis de remonter à 27.4% en 2019.

Réforme fiscale américaine : avantage fiscal distinct

Un avantage fiscal distinct important est enregistré en 2018 (-127.3%) et 2019 (0.5%), reflétant l’impact de la réforme fiscale américaine.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif suit une tendance similaire au taux avant la réforme fiscale, avec une forte baisse en 2018 (-98.7%) et un rebond en 2019 (27.4%).

Dans l’ensemble, les données indiquent une période de changements importants dans la fiscalité, notamment en raison de la réforme fiscale américaine de 2017, qui a eu un impact significatif sur le taux d’imposition effectif. La volatilité de certains éléments, tels que les impôts sur le revenu des filiales étrangères et la dépréciation de l’écart d’acquisition, suggère des ajustements constants dans la structure et la performance de l’entreprise.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Régimes d’avantages sociaux

Les montants alloués aux régimes d’avantages sociaux ont connu une diminution notable entre 2015 et 2016, suivie d’une augmentation substantielle en 2017. Cette augmentation a été suivie d’une nouvelle diminution en 2018 et 2019, ramenant les dépenses à un niveau inférieur à celui de 2016.

Autre (actifs et passifs)

Les valeurs associées à la catégorie "Autre" présentent une trajectoire variable. Les actifs "Autre" ont diminué de 2015 à 2016, puis ont augmenté progressivement jusqu’en 2019, se stabilisant autour de 470 millions de dollars américains. Les passifs "Autre" ont également diminué sur la période, avec une accélération de la baisse en 2019.

Actifs d’impôts différés, bruts et nets

Les actifs d’impôts différés, bruts, ont connu une diminution importante entre 2015 et 2017, puis se sont stabilisés sur les années suivantes. L’actif d’impôt différé net suit une tendance similaire, avec une diminution significative suivie d’une stabilisation. La différence entre les valeurs brutes et nettes est constante.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est restée relativement stable entre 2015 et 2018, puis a augmenté de manière significative en 2019, devenant plus négative.

Immobilisations incorporelles, montant net

Les immobilisations incorporelles, montant net, ont connu une diminution importante entre 2015 et 2019, indiquant une réduction significative de la valeur de ces actifs. La baisse est plus prononcée entre 2015 et 2017.

Immobilisations corporelles, montant net

Les immobilisations corporelles, montant net, ont également diminué sur la période, bien que dans une moindre mesure que les immobilisations incorporelles. La diminution est progressive et s’accélère légèrement en 2019.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, indiquant une réduction des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net, qui est une valeur négative, a également diminué de manière constante, suivant la tendance des passifs d’impôts différés. Cette diminution indique une réduction globale de la position d’impôt différé net.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une tendance à la réduction de la valeur des actifs incorporels et corporels, ainsi qu’une diminution des passifs d’impôts différés et des régimes d’avantages sociaux. La provision pour moins-value a augmenté en 2019, ce qui pourrait indiquer une détérioration des conditions économiques ou une réévaluation des actifs.

L’analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d’impôts différés sur la période considérée.

Actifs d’impôt différé

Les actifs d’impôt différé ont connu une fluctuation au cours des cinq années. Une diminution est observée entre 2015 et 2016, suivie d’une remontée en 2017. Une nouvelle baisse est constatée en 2018, avant une augmentation significative en 2019, atteignant un niveau supérieur à celui de 2015.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent une tendance générale à la diminution sur l’ensemble de la période. Une baisse substantielle est enregistrée entre 2015 et 2017. La diminution se poursuit, bien que de manière moins prononcée, entre 2017 et 2019. Le niveau de ces passifs en 2019 est significativement inférieur à celui de 2015.

Relation entre les deux postes

Le rapport entre les actifs et les passifs d’impôts différés est fortement déséquilibré, les passifs étant considérablement plus importants que les actifs. Cette disparité se maintient tout au long de la période, bien que la diminution des passifs et l’augmentation des actifs en 2019 réduisent légèrement cet écart.

En résumé, l’entreprise a vu une évolution contrastée de ses postes d’impôts différés, avec une diminution globale des passifs et une fluctuation des actifs, aboutissant à une légère amélioration de la position nette en 2019.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total, ainsi que l’actif total ajusté, ont connu une diminution progressive entre 2015 et 2019. Une baisse notable est observée à partir de 2018, suggérant une potentielle restructuration ou cession d’actifs.

Actif

L’actif total a diminué de 17,9% entre 2015 et 2019, passant de 122 973 millions de dollars américains à 101 450 millions de dollars américains.

Le passif total a fluctué durant la période, augmentant initialement jusqu’en 2016, puis diminuant progressivement jusqu’en 2019. Le passif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs inférieures. La diminution du passif pourrait indiquer une réduction de l’endettement ou une meilleure gestion des obligations financières.

Passif

Le passif total a diminué de 12,4% entre 2015 et 2019, passant de 56 737 millions de dollars américains à 49 701 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ont montré une augmentation significative en 2017, suivie d’une diminution marquée en 2018 et 2019. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais avec des niveaux plus élevés. Cette volatilité pourrait être liée à des événements exceptionnels ou à des changements dans la politique de distribution des dividendes.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont diminué de 10,4% entre 2015 et 2019, passant de 57 685 millions de dollars américains à 51 623 millions de dollars américains.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte croissance entre 2015 et 2017, atteignant un pic en 2017. Cependant, une perte nette substantielle a été enregistrée en 2018, suivie d’une reprise partielle en 2019. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des montants différents. La perte importante en 2018 nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.

Bénéfice net

Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant d’un bénéfice de 634 millions de dollars américains en 2015 à une perte de -10 192 millions de dollars américains en 2018, avant de se redresser à 1 935 millions de dollars américains en 2019.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la performance financière au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable de 2015 à 2017, atteignant un pic de 41,93%, avant de chuter drastiquement en 2018 pour se stabiliser à 7,75% en 2019. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une forte baisse en 2018 et un redressement partiel en 2019.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant nets qu’ajustés, démontrent une volatilité importante. La forte performance de 2017 est suivie d’une année 2018 marquée par des pertes substantielles, suggérant des événements exceptionnels ou des changements stratégiques ayant un impact négatif sur la rentabilité. Le retour à des valeurs positives en 2019 indique une possible stabilisation, mais reste inférieur aux niveaux observés en 2017.

Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que sa version ajustée, présentent une amélioration progressive de 2015 à 2019, passant de 0,15 à 0,25. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier montre une certaine variabilité, avec une diminution en 2017 suivie d’une augmentation en 2018 et une stabilisation en 2019. Les valeurs ajustées présentent une tendance similaire, mais restent généralement inférieures aux valeurs non ajustées, ce qui suggère que les ajustements réduisent l’apparence de l’endettement.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte croissance entre 2015 et 2017, atteignant 16,66%, avant de connaître une baisse significative en 2018, avec une valeur négative de -19,73%. Le rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif présente également une forte volatilité, avec un pic en 2017 et une chute en 2018, se stabilisant à 1,91% en 2019. Les versions ajustées de ces ratios présentent des tendances similaires, mais avec des valeurs généralement inférieures.

Efficacité

L’évolution des ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif reflète la volatilité de la rentabilité. La forte baisse en 2018 est cohérente avec la diminution de la marge bénéficiaire nette et suggère que l’entreprise a eu des difficultés à générer des bénéfices à partir de ses actifs et de ses capitaux propres cette année-là.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une trajectoire irrégulière sur la période considérée. Après une augmentation notable en 2016 et 2017, il a subi une forte baisse en 2018, se traduisant par une perte substantielle. Une reprise a été observée en 2019, bien que le bénéfice net soit resté inférieur aux niveaux de 2017.

Le bénéfice net ajusté présente un schéma similaire, avec une croissance initiale suivie d'une diminution marquée en 2018 et d'une amélioration en 2019. L'ampleur de la perte ajustée en 2018 est plus importante que celle du bénéfice net non ajusté, suggérant que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la performance financière déclarée.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une progression importante de 2015 à 2017, atteignant un pic élevé en 2017. Cependant, il a chuté de manière spectaculaire en 2018, devenant négatif, ce qui indique une rentabilité opérationnelle déficitaire. Une amélioration a été constatée en 2019, mais le ratio est resté bien en deçà de son niveau maximal.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des variations plus prononcées. La marge ajustée a également connu une forte baisse en 2018, devenant négative et plus importante que la marge non ajustée. L'amélioration en 2019 est également visible, mais le ratio reste relativement faible.

En résumé, les données indiquent une période de croissance initiale suivie d'une année difficile en 2018, caractérisée par des pertes importantes et une rentabilité négative. Une reprise partielle a été observée en 2019, mais la performance financière reste volatile et inférieure aux niveaux observés en 2017. Les ajustements comptables semblent jouer un rôle important dans la détermination de la rentabilité déclarée.

L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif, ainsi que le total de l'actif ajusté, ont diminué sur la période considérée. Une baisse significative est observée entre 2017 et 2018, et cette tendance à la diminution, bien que moins prononcée, se poursuit jusqu'en 2019.

Total de l’actif

En 2015, le total de l'actif s'élevait à 122 973 millions de dollars américains. Il a diminué pour atteindre 101 450 millions de dollars américains en 2019, représentant une diminution globale d'environ 17,5% sur l'ensemble de la période.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 122 903 millions de dollars américains en 2015 à 101 353 millions de dollars américains en 2019, soit une diminution d'environ 17,6%.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a connu une augmentation progressive. Il est passé de 0,15 en 2015 à 0,25 en 2018 et est resté stable à ce niveau en 2019. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente la même évolution que le ratio non ajusté, passant de 0,15 en 2015 à 0,25 en 2018 et se stabilisant à ce niveau en 2019. Cela suggère que l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif est cohérente, même après ajustement.

En résumé, bien qu'il y ait une diminution du total de l'actif, l'entreprise a amélioré son efficacité dans l'utilisation de cet actif pour générer des ventes, comme en témoigne l'augmentation du ratio de rotation de l'actif total. La stabilisation de ce ratio en 2019 suggère que l'entreprise a atteint un niveau d'efficacité relativement constant.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. Le total de l'actif et l'actif ajusté ont diminué sur la période considérée, passant respectivement de 122 973 millions de dollars américains en 2015 à 101 450 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution suggère une possible réduction des investissements ou une cession d'actifs.

Les capitaux propres ont connu une augmentation notable entre 2015 et 2017, passant de 57 685 millions de dollars américains à 66 034 millions de dollars américains, avant de diminuer à 51 623 millions de dollars américains en 2019. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse. Cette fluctuation pourrait être liée à des opérations de rachat d'actions, des dividendes versés ou des pertes nettes.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2,13 en 2015 à 1,82 en 2017, puis a augmenté à 2 en 2018 et à 1,97 en 2019. Cette variation indique une modification de la proportion de financement par la dette par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une plus grande stabilité, se situant entre 1,50 et 1,62 sur l'ensemble de la période. Il a légèrement augmenté de 1,55 en 2015 à 1,6 en 2019. Cette relative stabilité suggère une gestion plus constante de la dette ajustée.

En résumé, l'entreprise a connu une diminution de son actif total, des fluctuations dans ses capitaux propres et des variations dans son ratio d'endettement financier. L'analyse des ratios ajustés révèle une gestion de la dette plus stable que celle observée avec les ratios non ajustés. Ces tendances méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications sur la performance financière globale.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte croissance initiale, passant de 634 millions de dollars américains en 2015 à 10 999 millions en 2017, avant de subir une baisse drastique en 2018, avec une perte de 10 192 millions de dollars américains. Une reprise partielle est observée en 2019, avec un bénéfice net de 1 935 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable jusqu'en 2017 (4 532 millions de dollars américains), suivie d'une perte substantielle en 2018 (-12 159 millions de dollars américains) et d'une amélioration en 2019 (1 642 millions de dollars américains). L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté est particulièrement marqué en 2018.

Les capitaux propres ont augmenté de 2015 à 2017, passant de 57 685 millions de dollars américains à 66 034 millions de dollars américains, puis ont diminué en 2018 (51 657 millions de dollars américains) et sont restés relativement stables en 2019 (51 623 millions de dollars américains). Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation initiale, suivie d'une diminution en 2018 et d'une stabilisation en 2019.

Le rendement des capitaux propres a connu une progression significative de 2015 à 2017, passant de 1,1 % à 16,66 %, avant de chuter à -19,73 % en 2018. Une amélioration est constatée en 2019, avec un rendement de 3,75 %. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance analogue, avec une augmentation jusqu'en 2017, une forte baisse en 2018 et une reprise en 2019.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à Kraft Heinz

Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie d'une perte importante et d'une reprise partielle.

Bénéfice net ajusté (perte nette) attribuable à Kraft Heinz

Reflète la même tendance que le bénéfice net, mais avec des écarts plus importants en 2018.

Capitaux propres

Augmentent jusqu'en 2017, puis diminuent et se stabilisent.

Capitaux propres ajustés

Évoluent de manière similaire aux capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Suit la tendance du bénéfice net, avec une forte volatilité et une baisse significative en 2018.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Présente une évolution similaire au rendement des capitaux propres.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte croissance initiale, passant de 634 millions de dollars américains en 2015 à 10 999 millions en 2017, avant de subir une baisse drastique en 2018, avec une perte nette de -10 192 millions de dollars américains. Une reprise partielle est observée en 2019, avec un bénéfice net de 1 935 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 317 millions de dollars américains en 2015 à 4 532 millions en 2017, suivie d’une perte ajustée de -12 159 millions de dollars américains en 2018 et d’une amélioration en 2019, atteignant 1 642 millions de dollars américains. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté est notable, particulièrement en 2018.

Le total de l’actif a diminué progressivement sur la période, passant de 122 973 millions de dollars américains en 2015 à 101 450 millions en 2019. La diminution est plus prononcée entre 2017 et 2018. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, bien que les chiffres soient légèrement inférieurs.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte augmentation de 0,52 % en 2015 à 9,15 % en 2017, reflétant l’amélioration de la rentabilité par rapport à l’actif. Cependant, ce ratio est devenu négatif en 2018 (-9,85 %), en raison de la perte nette importante, avant de se redresser légèrement en 2019 à 1,91 %.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus basses. Il passe de 0,26 % en 2015 à 3,77 % en 2017, devient négatif en 2018 (-11,76 %) et se redresse en 2019 à 1,62 %.

Bénéfice net

Forte croissance initiale suivie d’une baisse significative et d’une reprise partielle.

Bénéfice net ajusté

Tendance similaire au bénéfice net, avec des écarts notables.

Total de l’actif

Diminution progressive sur la période.

Ratio de rendement de l’actif

Forte augmentation initiale suivie d’une valeur négative et d’une légère reprise.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Tendance similaire au ratio de rendement de l’actif, mais avec des valeurs plus basses.