Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Kraft Heinz Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2019 | 29 déc. 2018 | 30 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative entre 2015 et 2017, passant de 1 418 millions de dollars à 5 287 millions de dollars, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2018, une chute drastique a été enregistrée, culminant à une valeur négative de -11 194 millions de dollars, signalant une perte opérationnelle importante. En 2019, le NOPAT a retrouvé une valeur positive, s’élevant à 2 719 millions de dollars, marquant une reprise par rapport à la période précédente.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement de 2015 à 2017, passant de 105 133 millions de dollars à 112 007 millions de dollars. En 2018, une baisse notable a été observée, descendant à 96 541 millions de dollars, puis se stabilise autour de 94 307 millions de dollars en 2019. Cette tendance reflète des investissements ou des désinvestissements durant cette période, en particulier une réduction lors de l’année 2018.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a progressé de 1,35 % en 2015 jusqu’à 4,72 % en 2017, témoignant d’un meilleur rendement des investissements au fil du temps. En 2018, il chute violemment à -11,59 %, correspondant à la période où le bénéfice net d’exploitation est devenu négatif, illustrant une perte de rendement significative. En 2019, le ROIC se redresse à 2,88 %, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport à l’année précédente, mais restant inférieur aux niveaux observés en 2017.
Décomposition du ROIC
Kraft Heinz Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 29 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 30 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a montré une tendance globale à l’amélioration entre 2015 et 2017, passant de 14,04 % à 25,67 %. Cependant, en 2018, une chute significative est observée avec une valeur négative de -38,13 %, indiquant une perte d’exploitation ou des charges exceptionnelles importantes, avant de rebondir en 2019 à 16,14 %, signalant une reprise de la rentabilité opérationnelle.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio, mesurant la fréquence de rotation du capital, a connu une croissance constante de 0,17 en 2015 à 0,24 en 2016, puis s’est stabilisé autour de 0,23-0,27. La stabilité relative de ce ratio suggère une gestion cohérente de l’actif ou une utilisation modérée du capital pour générer des revenus durant cette période.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a augmenté significativement de 55,07 % en 2015 à un sommet de 78,5 % en 2017, avant de culminer à 100 % en 2018, ce qui reflète probablement une charge fiscale exceptionnelle ou une imposition d’un montant élevé, puis une réduction à 67,46 % en 2019. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la charge fiscale ou dans la stratégie fiscale de l’entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression de 1,35 % en 2015 à 4,72 % en 2017, témoignant d’une amélioration de l’efficacité dans l’allocation du capital. En 2018, une forte baisse à -11,59 % indique une perte de performance ou une dépréciation substantielle, avant de se redresser en 2019 à 2,88 %, suggérant une reprise partielle de la rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Kraft Heinz Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2019 | 29 déc. 2018 | 30 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données indiquent une croissance significative du NOPBT entre 2015 et 2017, passant de 2 576 millions à 6 735 millions de dollars américains. Cependant, en 2018, une forte baisse est observée, avec un résultat négatif de -10 016 millions, correspondant à une perte importante. L’année 2019 montre une reprise, avec un bénéfice avant impôts de 4 031 millions, retrouvant un niveau positif mais inférieur à celui de 2017.
- Revenu
- Le revenu a connu une croissance constante de 2015 à 2017, atteignant un sommet à 26 232 millions de dollars en 2017. Ensuite, une légère baisse est observée en 2018 et 2019, avec un montant de 24 977 millions en 2019, inférieur au pic de 2017, ce qui peut indiquer une stagnation ou une légère contraction du chiffre d’affaires sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio d’exploitation a connu une progression régulière, passant de 14,04 % en 2015 à un pic de 25,67 % en 2017. En 2018, une baisse dramatique à -38,13 % signale une perte d’exploitation exceptionnelle ou une charge importante impactant fortement la rentabilité. En 2019, il rebondit à 16,14 %, indiquant une amélioration de la rentabilité mais avec une marge inférieure à celle de 2015 à 2017.
Taux de rotation du capital (TO)
Kraft Heinz Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2019 | 29 déc. 2018 | 30 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2019 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- Le revenu de l'entreprise montre une croissance significative entre 2015 et 2016, passant d'environ 18 338 millions de dollars à 26 487 millions, ce qui représente une augmentation notable. Cependant, à partir de 2016, la tendance se stabilise, avec une légère diminution en 2017 et 2018, puis une nouvelle baisse en 2019, atteignant 24 977 millions de dollars. Cette évolution indique une période de forte croissance initiale suivie d'une consolidation ou d'un léger recul dans les années plus récentes.
- Capital investi
- Le capital investi augmente progressivement de 2015 à 2017, passant d'environ 105 133 millions à 112 007 millions de dollars, témoignant d’une hausse de l’investissement dans l’actif. En 2018, une baisse sensible est observée, le capital tombant à 96 541 millions, puis une réduction supplémentaire en 2019 à 94 307 millions. Cette tendance peut indiquer une réduction des investissements ou une cession d'actifs, ou encore une gestion plus prudente de l’actif total sur cette période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une hausse progressive, passant de 0,17 en 2015 à 0,24 en 2016, puis à 0,23 en 2017. En 2018, une nouvelle augmentation à 0,27 est observée, témoignant d'une utilisation plus efficiente du capital. Cependant, en 2019, le taux est légèrement réduit à 0,26. La hausse initiale indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure gestion des actifs, tandis que la légère baisse en 2019 pourrait refléter une stabilisation ou une légère détérioration de cette efficacité.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Kraft Heinz Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2019 | 29 déc. 2018 | 30 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2015 et 2016, passant de 1 157 millions de dollars à 1 815 millions, avant de diminuer à 1 448 millions en 2017. Ensuite, une baisse significative est observée en 2018, avec un montant de 1 177 millions, suivi par une légère hausse en 2019 à 1 312 millions. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans les flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation, avec une tendance globale exacerbée par des variations économiques ou fiscales exceptionnelles.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu des évolutions divergentes : une forte croissance entre 2015 (2 576 millions) et 2016 (6 053 millions), puis une nouvelle progression en 2017 atteignant 6 735 millions. En 2018, un résultat manifestant une importante perte de -10 016 millions est enregistré, marquant une période de difficulté exceptionnelle. En 2019, le bénéfice rebondit, atteignant 4 031 millions, ce qui témoigne d'une reprise après la perte majeure de 2018. La volatilité de cette métrique reflète des changements potentiellement liés à des événements exceptionnels ou à des restructurations de l’entreprise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a varié au cours de la période, passant de 44,93 % en 2015 à 30 % en 2016, puis à 21,5 % en 2017. Une moyenne plus élevée de 32,54 % est observée en 2019, pour compenser l’absence de données en 2018. La baisse progressive du taux de 2015 à 2017 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des changements dans la stratégie fiscale de l’entreprise, avec une augmentation en 2019 suggérant une tendance à une charge fiscale plus élevée ou à une diminution des avantages fiscaux en vigueur.