Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio oscille autour de 0.5, avec une légère amélioration au cours du premier trimestre 2016, atteignant 0.44, puis une progression jusqu'à 0.72 au troisième trimestre 2016. Il connaît ensuite une certaine volatilité, avec une tendance générale à la baisse jusqu'au deuxième trimestre 2018 (0.42). Une reprise est observée au troisième trimestre 2019 (0.47) et au premier trimestre 2020 (0.62), marquant le point le plus élevé de la période.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio suit une trajectoire similaire au ratio de liquidité actuel, mais avec des valeurs généralement inférieures. Il présente une augmentation notable entre le premier et le deuxième trimestre 2016, passant de 0.38 à 0.56. Après une période de fluctuation, il affiche une tendance à la baisse jusqu'au premier trimestre 2018 (0.38), avant de remonter légèrement au cours des trimestres suivants. Le premier trimestre 2020 enregistre une valeur de 0.59, la plus élevée de la période.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio est significativement plus faible que les deux autres, indiquant une capacité limitée à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides. Il présente une forte volatilité, avec des pics au deuxième et troisième trimestres 2016 (0.21). Une diminution est ensuite observée jusqu'au quatrième trimestre 2017 (0.06), suivie d'une légère reprise. Le premier trimestre 2020 affiche une augmentation notable à 0.27, bien que restant inférieur aux valeurs observées en 2016.

Globalement, les ratios de liquidité indiquent une capacité à faire face aux obligations à court terme qui varie au cours de la période. L'amélioration observée au premier trimestre 2020 pour les trois ratios suggère une situation de liquidité plus favorable à ce moment-là.

L'analyse des données révèle des tendances notables concernant l'actif circulant, le passif à court terme et le ratio de liquidité actuel sur la période considérée.

Actif circulant

L'actif circulant présente une fluctuation significative au cours des trimestres. On observe une augmentation notable entre mars et septembre 2016, suivie d'une diminution progressive jusqu'à fin 2016. En 2017, l'actif circulant se stabilise autour de 3000 millions de dollars américains, avec des variations trimestrielles modérées. Une tendance à la baisse est perceptible en 2018, se poursuivant jusqu'au premier trimestre 2019. Le dernier trimestre de 2019 et le premier trimestre 2020 montrent une augmentation significative, atteignant 4049 millions de dollars américains en mars 2020.

Passif à court terme

Le passif à court terme affiche une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Des augmentations significatives sont observées entre mars et septembre 2016, ainsi qu'entre mars et juin 2017. Le passif à court terme dépasse régulièrement les 6000 millions de dollars américains à partir du troisième trimestre 2017, avec un pic à 6677 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2019, avant de diminuer légèrement au premier trimestre 2020.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel oscille généralement entre 0.42 et 0.72. Il est inférieur à 0.6 pendant la majeure partie de la période, indiquant une capacité limitée à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants. Une légère amélioration est observée au troisième trimestre 2016 et au quatrième trimestre 2017, mais le ratio reste relativement bas. Le premier trimestre 2020 présente une augmentation notable, atteignant 0.62, ce qui suggère une amélioration de la liquidité à court terme.

En résumé, bien que l'actif circulant ait connu une augmentation significative au premier trimestre 2020, le passif à court terme a également augmenté sur la période, ce qui a eu un impact sur le ratio de liquidité actuel. Ce dernier, bien qu'amélioré en mars 2020, reste relativement faible, ce qui pourrait indiquer une vulnérabilité potentielle en matière de liquidité.

L'analyse des données révèle une évolution notable des actifs rapides et du passif à court terme sur la période considérée. Les actifs rapides présentent une fluctuation significative, avec une augmentation initiale de 1242 à 2783 millions de dollars américains entre le premier et le troisième trimestre de 2016, suivie d'une légère diminution à 2553 millions de dollars américains à la fin de l'année. Cette tendance à la fluctuation se maintient au cours des années suivantes, avec des variations trimestrielles, atteignant un pic de 3828 millions de dollars américains au premier trimestre de 2020.

Le passif à court terme, quant à lui, affiche une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Il passe de 3247 millions de dollars américains au premier trimestre de 2016 à 6516 millions de dollars américains au premier trimestre de 2020, avec des augmentations notables au troisième et quatrième trimestres de 2016, ainsi qu'au cours de l'année 2017. Des variations trimestrielles sont également observées, mais la tendance globale reste ascendante.

Le ratio de liquidité rapide, calculé à partir de ces deux éléments, présente une certaine volatilité. Il oscille entre 0.38 et 0.59. On observe une amélioration initiale entre le premier et le deuxième trimestre de 2016, suivie d'une stabilisation autour de 0.43-0.53 pendant la majeure partie de la période 2016-2018. Une légère amélioration est constatée en 2019, atteignant 0.47 au quatrième trimestre, avant une baisse à 0.39 au premier trimestre de 2020, puis une remontée significative à 0.59.

Tendances clés des actifs rapides :

Augmentation initiale suivie de fluctuations trimestrielles, avec un pic au premier trimestre de 2020.

Tendances clés du passif à court terme :

Tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période, avec des variations trimestrielles.

Tendances clés du ratio de liquidité rapide :

Volatilité avec une stabilisation relative entre 2016 et 2018, une légère amélioration en 2019, une baisse au premier trimestre de 2020, puis une remontée.

L'évolution du ratio de liquidité rapide suggère une capacité variable à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides. La forte augmentation au premier trimestre de 2020 pourrait indiquer une adaptation aux conditions économiques changeantes.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances notables concernant la trésorerie, le passif à court terme et le ratio de liquidité de trésorerie.

Total de la trésorerie

Le total de la trésorerie a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Après un pic initial de 1078 millions de dollars américains au 30 juin 2016, il a diminué progressivement jusqu'à atteindre 225 millions de dollars américains au 31 mars 2020. Cependant, une augmentation substantielle est observée au 31 mars 2020, atteignant 1760 millions de dollars américains, suggérant un changement significatif dans la position de trésorerie à cette date.

Passif à court terme

Le passif à court terme a globalement augmenté sur la période. Il est passé de 3247 millions de dollars américains au 31 mars 2016 à 6677 millions de dollars américains au 30 juin 2019, puis a légèrement diminué pour atteindre 6516 millions de dollars américains au 31 mars 2020. Cette augmentation indique une potentielle dépendance accrue au financement à court terme.

Ratio de liquidité de trésorerie

Le ratio de liquidité de trésorerie a présenté une volatilité importante. Il a fluctué entre 0.03 et 0.27. Initialement faible, il a atteint un pic de 0.21 au 30 juin 2016, puis a diminué progressivement pour atteindre un minimum de 0.03 au 31 mars 2020. L'augmentation notable à 0.27 au 31 mars 2020, corrélée à l'augmentation de la trésorerie, suggère une amélioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme à cette date. Cependant, il reste généralement bas, indiquant une liquidité limitée.

En résumé, l'entreprise a connu une augmentation du passif à court terme et une fluctuation importante de sa trésorerie, ce qui a affecté son ratio de liquidité de trésorerie. L'augmentation significative de la trésorerie et du ratio de liquidité au 31 mars 2020 mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs qui ont contribué à ce changement.