Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative des ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une augmentation constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 13,3% à 21,26%. Une légère diminution est ensuite observée en 2023, atteignant 15,21% en décembre, avant une hausse spectaculaire en 2024 et 2025, culminant à 49,4% et 48,03% respectivement.
Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité tout au long de la période. Il oscille généralement autour de 1,2, avec de légères fluctuations. Une tendance à la baisse est perceptible à partir de mars 2023, atteignant 1,15 en mars 2025.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une croissance soutenue de mars 2021 à décembre 2022, passant de 17,04% à 26,23%. Une diminution est également constatée en 2023, pour atteindre 18,47% en décembre. Cependant, le ROE a connu une augmentation considérable en 2024 et 2025, atteignant 56,8% et 55,95% respectivement.
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Présente une forte croissance jusqu'en décembre 2022, suivie d'une légère baisse en 2023 et d'une augmentation très importante en 2024 et 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Se maintient relativement stable, avec une légère tendance à la baisse à partir de mars 2023.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Suit une évolution similaire au ROA, avec une croissance significative jusqu'en décembre 2022, une légère baisse en 2023 et une forte augmentation en 2024 et 2025.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité au cours de la période observée, suivie d'une forte augmentation à la fin de la période. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression constante de 18,65% au premier trimestre 2021 à 25,06% au troisième trimestre 2023, avant une augmentation spectaculaire à 80,95% au premier trimestre 2025. Cette progression suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et/ou une meilleure maîtrise des coûts.
Le ratio de rotation des actifs présente une trajectoire plus stable, mais globalement décroissante. Il a augmenté de 0,71 au premier trimestre 2021 à 0,87 au troisième trimestre 2022, puis a diminué progressivement pour atteindre 0,61 au premier trimestre 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio d’endettement financier a fluctué légèrement autour de 1,25 sur la majeure partie de la période. Une légère diminution est observable vers la fin de la période, passant de 1,25 au troisième trimestre 2022 à 1,16 au premier trimestre 2025. Cette évolution suggère une réduction progressive du recours à l'endettement.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation constante de 17,04% au premier trimestre 2021 à 26,34% au troisième trimestre 2023, suivie d'une forte augmentation à 56,8% au premier trimestre 2025. Cette progression indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Progression constante jusqu'au troisième trimestre 2023, suivie d'une augmentation significative au premier trimestre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmentation initiale suivie d'une diminution progressive.
- Ratio d’endettement financier
- Fluctuations légères avec une tendance à la baisse vers la fin de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Progression constante jusqu'au troisième trimestre 2023, suivie d'une augmentation significative au premier trimestre 2025.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité au cours de la période observée, suivie d'une forte augmentation à la fin de la période. Le ratio de rotation des actifs, quant à lui, montre une stabilité relative avant une diminution notable.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une progression constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 18,65% à 24,39%. Une légère diminution est observée en mars 2023 (24,5%) et juin 2023 (24,61%), suivie d'une nouvelle baisse progressive jusqu'à 21,29% en décembre 2024. Cependant, une augmentation spectaculaire est constatée en mars 2025 (80,95%) et juin 2025 (76,59%).
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio affiche une légère augmentation de mars 2021 (0,71) à juin 2022 (0,84), puis se stabilise autour de 0,87 avant de diminuer progressivement à partir de septembre 2022 (0,84). La tendance à la baisse se poursuit jusqu'à juin 2025 (0,63), indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire ascendante de mars 2021 (13,3%) à décembre 2022 (21,26%), reflétant une amélioration de la rentabilité des actifs. Une légère diminution est ensuite observée, passant de 21,01% en septembre 2022 à 15,21% en décembre 2024. Comme pour le ratio de marge bénéficiaire nette, une augmentation significative est constatée en mars 2025 (49,4%) et juin 2025 (48,03%).
En résumé, la période analysée est caractérisée par une rentabilité croissante jusqu'en fin 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse jusqu'en fin 2024. Les données de mars et juin 2025 indiquent une forte amélioration de la rentabilité, tandis que le ratio de rotation des actifs suggère une efficacité d'utilisation des actifs en déclin.