Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance générale à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant de valeurs non disponibles à 13,6 % au deuxième trimestre 2020, avec une progression régulière jusqu’à atteindre un pic à plus de 21 % à la fin de 2022. Après cette période, une légère baisse est observée, atteignant environ 15,9 % au troisième trimestre 2023, puis une stabilité autour de 15 à 15,5 % jusqu’au premier trimestre 2024. Une forte augmentation intervient au deuxième trimestre 2024, atteignant un record à 49,4 %, suivie d’une baisse de nouveau en fin d’année 2024, revenant à 48,03 % au premier trimestre 2025. Cette évolution suggère une amélioration significative de l’efficacité de l’utilisation des actifs jusqu’en 2022, suivie d’une variation marquée à partir de 2024, pouvant être liée à des événements exceptionnels ou des changements stratégiques.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reste relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 1,2 à 1,3, témoignant d’un niveau d’endettement financier modéré. On constate une légère tendance à la baisse à partir de la fin 2022, atteignant 1,15 au premier trimestre 2024, puis se stabilisant à 1,16 au troisième trimestre 2024. La stabilité de ce ratio indique une gestion conservatrice de la dette, sans variations majeures dans la structure de financement de l’entreprise durant cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une croissance continue depuis le début de la période, passant d’aucune valeur disponible avant 2020 à un taux élevé de 17-26 % à partir de mi-2020. La progression s’accélère à partir de 2021, atteignant un sommet à 26,34 % au troisième trimestre 2022. Par la suite, une légère baisse est perceptible, avec une valeur d’environ 20 % en 2023, puis une stabilisation à environ 18-19 % fin 2023 et début 2024. Une croissance très marquée est enregistrée au premier trimestre 2025, culminant à 56,8 %, avant un léger recul à 55,95 % au trimestre suivant. Cette tendance témoigne d’une rentabilité croissante des capitaux propres au cours de la période, avec une forte volatilité en 2024 qui pourrait être liée à des événements exceptionnels ou à des ajustements dans la stratégie de la société.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée, passant d'informations non disponibles jusqu'au troisième trimestre de 2020 à une valeur maximale de 25,06 % au quatrième trimestre de 2022. Par la suite, une légère diminution est observée, s'établissant autour de 21-22 % jusqu'au troisième trimestre de 2024, avant une forte augmentation spectaculaire au dernier trimestre de 2024, atteignant 80,95 %, puis une baisse significative à 76,59 % au premier trimestre 2025. Cette fluctuation importante pourrait indiquer des variations dans la rentabilité ou des événements exceptionnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance à l'amélioration modérée au fil du temps. Après une période d'absence de données, il commence à environ 0,7 en juin 2020 et augmente régulièrement jusqu'à un pic à 0,87 au troisième trimestre 2021. Ensuite, l'indicateur connaît une légère baisse, vers 0,78-0,75 dans les périodes suivantes, avant de diminuer davantage à 0,61 au troisième trimestre 2024. Cette évolution pourrait refléter une variation dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une optimisation progressive suivie d'une réduction de l'efficience à plus long terme.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement stable, oscillant autour de 1,2 à 1,3 tout au long de la période, avec une légère tendance à la baisse vers 1,15-1,16 à partir du troisième trimestre de 2024. La stabilité de cette mesure indique que la structure de financement par endettement de l'entreprise est relativement constante, avec une légère réduction de la dépendance à l'endettement à la fin de la période analysée, ce qui pourrait signaler une gestion prudente de la dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE confirme une tendance à l'amélioration progressive, passant de données non disponibles à un point culminant à 26,34 % au troisième trimestre de 2022. Par la suite, une décroissance progressive à 18,47 % est constatée à la fin de l'année 2024, avec une remontée partielle à 55,95 % au premier trimestre de 2025. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires jusqu'en 2022, suivie d'une correction, la valeur très élevée au dernier trimestre 2023 pouvant être le résultat d'événements exceptionnels ou d'une période de forte rentabilité isolée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Monolithic Power Systems Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une progression régulière au cours de la période analysée, passant d’un niveau inconnu en 2020 à un pic à 25,06 % au quatrième trimestre 2022. Après cette période de croissance, la marge a commencé à diminuer, atteignant 21,29 % au troisième trimestre 2024. Une augmentation notable est observée lors du premier trimestre 2025, avec un taux exceptionnel de 80,95 %, suivi d’une légère baisse à 76,59 % au deuxième trimestre 2025. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité nette jusqu’à fin 2022, puis une diminution progressive, avec une fluctuation importante à la fin de la période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse sur la période, significative à partir de mi-2022, passant de valeurs proches de 0.87 à 0.61 au premier trimestre 2025. Cela suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Avant cette période, une légère croissance est visible entre 2020 et 2021, avec un pic à 0.87, indiquant une meilleure rotation des actifs durant cette période. La diminution constante par la suite indique une utilisation plus modérée ou plus inefficace des actifs dans la génération de chiffre d’affaires.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a aussi présenté une tendance à la hausse jusqu’au quatrième trimestre 2022, avec un maximum à 21,26 %, indiquant une forte efficacité à convertir les actifs en bénéfices. Après cette période, le ROA a commencé à se contracter, passant à 15,52 % au troisième trimestre 2024. La valeur exceptionnelle de 49,4 % au premier trimestre 2025 semble être une anomalie ou un incident ponctuel, suivie d’une baisse à 48,03 % au deuxième trimestre 2025. La tendance générale montre une amélioration de la rentabilité de l’actif jusqu’en 2022, puis une dégradation progressive, en cohérence avec la baisse du ratio de rotation des actifs.