Analyse de l’endettement
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Old Dominion Freight Line Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Old Dominion Freight Line Inc., bilan : dette
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de la dette à long terme sur la période considérée. Initialement, le total de la dette à long terme, incluant les échéances courantes, se maintenait à un niveau stable de 45 000 unités monétaires sur les exercices 2018 et 2019.
- Évolution de la dette à long terme
- Un changement notable s'observe à partir de 2020, avec une augmentation substantielle du total de la dette à long terme, atteignant 99 931 unités monétaires. Cette tendance à la hausse se poursuit légèrement en 2021, pour se stabiliser autour de 99 963 unités monétaires en 2022.
La répartition de la dette à long terme indique que, avant 2020, il n'y avait pas d'échéances courantes de la dette à long terme déclarées. En 2022, une valeur de 20 000 unités monétaires est enregistrée pour les échéances actuelles de la dette à long terme. La part de la dette à long terme, excluant les échéances courantes, a également augmenté, passant de 45 000 unités monétaires en 2018 et 2019 à 79 963 unités monétaires en 2022.
- Analyse des composantes de la dette
- L'augmentation de la dette à long terme, combinée à l'apparition d'échéances courantes, suggère une possible stratégie de refinancement ou d'investissement financé par l'emprunt. La stabilité relative de la dette à long terme, à l'exclusion des échéances courantes, entre 2020 et 2022, pourrait indiquer une gestion active de la dette et une anticipation des besoins de financement futurs.
En résumé, la structure de la dette à long terme a connu une transformation significative, caractérisée par une augmentation globale du niveau d'endettement et l'émergence d'échéances à court terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2022 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Total de la dette à long terme, y compris les échéances courantes (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré des billets de premier rang:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Old Dominion Freight Line Inc., les frais d’intérêt encourus
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d’intérêts, les intérêts capitalisés et les frais d’intérêts encourus.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une augmentation significative entre 2018 et 2020, passant de 189 milliers de dollars à 2782 milliers de dollars. Une diminution notable est ensuite observée en 2021 (1727 milliers de dollars) et en 2022 (1563 milliers de dollars), indiquant une possible réduction de l’endettement ou une renégociation des taux d’intérêt.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont fluctué sur la période analysée. Après une diminution de 3237 milliers de dollars en 2018 à 3128 milliers de dollars en 2019, ils ont continué de baisser à 2473 milliers de dollars en 2020. Une légère augmentation est observée en 2021 (2655 milliers de dollars), suivie d’une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 3260 milliers de dollars. Cette évolution suggère des variations dans les investissements en capital nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus ont augmenté de 3426 milliers de dollars en 2018 à 3505 milliers de dollars en 2019. Une augmentation plus importante est constatée en 2020, atteignant 5255 milliers de dollars. En 2021, ces frais diminuent à 4382 milliers de dollars, avant de remonter à 4823 milliers de dollars en 2022. Cette tendance reflète probablement l’évolution de l’endettement global et des conditions de financement.
Il est à noter que l’évolution des intérêts capitalisés et des frais d’intérêts encourus ne suit pas nécessairement la même trajectoire que les charges d’intérêts, ce qui pourrait indiquer des ajustements dans la comptabilisation des intérêts ou des changements dans la structure du financement.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des tendances contrastées sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) présente une forte volatilité. On observe une diminution significative de sa valeur entre 2018 et 2020, suivie d'une remontée en 2021 et 2022, bien qu'il ne retrouve pas son niveau initial de 2018.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2018, ce ratio s'élevait à 4315.88. Il a ensuite diminué de manière substantielle pour atteindre 2186.54 en 2019, puis 325 en 2020. Une amélioration est constatée en 2021 avec une valeur de 804.95, et cette tendance se poursuit en 2022 avec 1179.09. Cette évolution suggère des fluctuations importantes dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts sans tenir compte des intérêts capitalisés.
Le ratio de couverture des intérêts (ajusté), incluant les intérêts capitalisés, affiche une stabilité relative, mais également des variations notables. Il diminue entre 2018 et 2020, puis augmente en 2021 et 2022.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
- Ce ratio s'établit à 238.09 en 2018, puis à 235.19 en 2019 et 172.05 en 2020. Une amélioration est observée en 2021 avec une valeur de 317.24, et cette tendance positive se confirme en 2022 avec 382.11. L'augmentation de ce ratio indique une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts, en tenant compte des intérêts capitalisés.
La divergence entre les deux ratios suggère que les intérêts capitalisés ont un impact significatif sur la capacité de l'entité à couvrir ses charges d'intérêts. L'évolution du ratio ajusté, plus stable, pourrait indiquer une gestion plus prudente de la dette et des investissements à long terme.