Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Old Dominion Freight Line Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère diminution entre 2019 et 2020, il a augmenté de manière notable en 2021, et cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2022.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus marquée. Elles étaient positives en 2019, puis négatives en 2020, avant de redevenir positives et de croître substantiellement en 2021 et 2022. Cette évolution suggère des changements dans la manière dont les actifs et les passifs sont évalués et ajustés au fil du temps.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a augmenté globalement sur la période, passant de 2 722 146 US$ en 2019 à 3 517 213 US$ en 2022. La croissance la plus importante a été observée entre 2020 et 2021.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont connu une forte volatilité, passant d'un montant positif de 186 945 US$ en 2019 à un montant négatif de -27 631 US$ en 2020, puis à des montants positifs de 368 242 US$ en 2021 et 454 456 US$ en 2022. Cette augmentation en valeur absolue indique une utilisation croissante de ces ajustements.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une tendance à la hausse, bien qu'avec une valeur négative en 2020. Il est passé de 7,11 % en 2019 à -1,02 % en 2020, puis à 12,79 % en 2021 et 13,81 % en 2022. Cette augmentation reflète l'importance croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En conclusion, les données suggèrent une croissance de l'actif net d'exploitation, accompagnée d'une utilisation accrue et d'une importance croissante des régularisations fondées sur le bilan, comme l'indique l'évolution du ratio associé.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Old Dominion Freight Line Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une évolution globalement positive, bien que fluctuante. Après une légère diminution en 2020, il a augmenté de manière notable en 2021 et a poursuivi sa croissance en 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Actif net d’exploitation
- En 2019, l'actif net d’exploitation s'élevait à 2 722 146 milliers de dollars américains. Il a diminué à 2 694 515 milliers de dollars américains en 2020, avant de remonter à 3 062 757 milliers de dollars américains en 2021 et enfin à 3 517 213 milliers de dollars américains en 2022. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une gestion efficace des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont montré une volatilité plus importante. Elles ont augmenté de manière significative en 2020, puis ont diminué en 2021 et 2022, revenant à un niveau inférieur à celui de 2019.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- En 2019, ces régularisations étaient de 105 269 milliers de dollars américains. Elles ont atteint 291 321 milliers de dollars américains en 2020, puis ont diminué à 277 057 milliers de dollars américains en 2021 et à 233 049 milliers de dollars américains en 2022. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les méthodes comptables ou à des événements spécifiques affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a diminué de manière constante sur la période. Cette diminution indique une amélioration potentielle de la gestion des dettes à court terme ou une modification des pratiques de paiement.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio était de 4% en 2019, puis de 10,76% en 2020, de 9,62% en 2021 et enfin de 7,08% en 2022. La baisse progressive suggère une réduction de la dépendance aux financements à court terme ou une meilleure capacité à honorer les obligations financières.