Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Old Dominion Freight Line Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une fluctuation, diminuant en 2019 avant de se stabiliser en 2020, puis d’augmenter significativement en 2021 et 2022. Cette progression est particulièrement marquée sur les deux dernières années, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, avec des variations minimes autour de 15,6%. Cette constance suggère une stabilité dans la structure financière et la perception du risque associée à l’entreprise.
Le capital investi a augmenté de manière continue sur l’ensemble de la période. L’augmentation est plus prononcée entre 2018 et 2019, puis se poursuit à un rythme plus modéré jusqu’en 2020. Les deux dernières années observent une nouvelle accélération de l’investissement en capital.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net d’exploitation après impôts. Après une baisse en 2019, il a augmenté progressivement, avec une forte croissance en 2021 et 2022. Cette augmentation du profit économique, qui représente la valeur créée au-delà du coût du capital, est un indicateur positif de la performance de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une tendance à la hausse, avec une forte augmentation en 2021 et 2022 après une stabilisation en 2020 et une baisse en 2019.
- Coût du capital
- Est resté stable sur la période, avec des fluctuations minimes.
- Capital investi
- A augmenté de manière continue, avec une accélération de la croissance en 2021 et 2022.
- Profit économique
- A connu une trajectoire similaire au NOPAT, avec une forte croissance en 2021 et 2022 après une période de stabilisation et de baisse.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Old Dominion Freight Line Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour comptes irrécouvrables.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée. En 2018, il s'élevait à environ 605,7 millions de dollars, puis a légèrement augmenté en 2019 à environ 615,5 millions de dollars. La progression devient plus significative en 2020, avec une augmentation à environ 672,7 millions de dollars. La tendance de croissance se poursuit en 2021, atteignant approximativement 1,034 milliard de dollars, puis une forte hausse en 2022, culminant à environ 1,377 milliard de dollars. Cette croissance soutenue reflète une amélioration de la performance financière de l'entreprise, notamment à partir de 2020, avec une accélération notable en 2021 et 2022.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, enregistrant une progression régulière sur l'ensemble de la période. En 2018, il s’élevait à environ 664,3 millions de dollars, puis a diminué légèrement en 2019 à 625,6 millions de dollars. La stabilité relative est observée en 2020, avec une légère augmentation à 635,6 millions de dollars. La croissance significative intervient en 2021 avec un NOPAT d'environ 1,07 milliard de dollars, puis une nouvelle augmentation substantielle en 2022 à près de 1,44 milliard de dollars. La forte augmentation du NOPAT à partir de 2020 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, alignée avec la croissance du revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Old Dominion Freight Line Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a montré une tendance haussière régulière sur la période analysée. Elle est passée de 209 845 milliers de dollars en 2018 à 464 190 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation progressive indique une croissance globale des bénéfices imposables ou une hausse des taux d'imposition effectifs, ou éventuellement une combinaison des deux. La progression est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, où la charge d’impôts a connu une croissance significative, suggérant une amélioration de la rentabilité ou une modification des stratégies fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une augmentation continue durant la période, passant de 152 350 milliers de dollars en 2018 à 402 267 milliers de dollars en 2022. La croissance dans cette catégorie reflète une augmentation du montant réel d’impôts versés en liquidités en lien avec une croissance de l’activité opérationnelle. La progression est plus marquée à partir de 2020, indiquant potentiellement une croissance accrue des bénéfices d’exploitation ou une intensification des opérations imposables, avec une augmentation notable en 2022 par rapport à 2021.
Capital investi
Old Dominion Freight Line Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements à court terme.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Elle a diminué de manière notable entre 2018 et 2019, passant de 127 153 milliers de dollars à 111 500 milliers, représentant une réduction d'environ 12,3 %. Cependant, en 2020, cette somme a fortement augmenté, atteignant 206 231 milliers, soit une croissance de près de 85 % par rapport à l’année précédente, peut-être en lien avec une augmentation des investissements ou des financements. Par la suite, elle a légèrement diminué en 2021 pour s’établir à 202 747 milliers, puis a continué de diminuer en 2022 pour atteindre 198 063 milliers, signalant une tendance à la stabilisation ou à la réduction progressive de cet indicateur.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 680 483 milliers de dollars en 2018 à un sommet de 3 679 807 milliers en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la situation financière et de la valeur nette de l’entreprise. En 2022, cependant, une légère baisse est observée pour s’établir à 3 652 917 milliers, ce qui pourrait résulter d’une redistribution des bénéfices, de pertes ou de variations dans la valorisation des actifs.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière cohérente tout au long de la période, passant de 3 056 198 milliers de dollars en 2018 à 4 117 551 milliers en 2022. Cette tendance traduit une augmentation des investissements réalisés par l’entreprise, potentiellement pour financer sa croissance, ses acquisitions ou le renouvellement de ses actifs. La croissance du capital investi dépasse celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une composition de financement avec une part importante de dettes ou d’autres passifs.
Coût du capital
Old Dominion Freight Line Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Old Dominion Freight Line Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu des fluctuations notables, passant de 187 403 milliers de dollars américains en 2018 à 85 257 milliers de dollars américains en 2019, marquant une diminution substantielle. Une reprise s'est ensuite observée en 2020 avec 100 869 milliers de dollars américains, suivie d'une forte croissance en 2021, atteignant 462 407 milliers de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2022, avec un profit économique de 795 152 milliers de dollars américains, constituant un pic sur la période analysée.
Parallèlement, le capital investi a également évolué. Il est passé de 3 056 198 milliers de dollars américains en 2018 à 3 453 801 milliers de dollars américains en 2019, puis a légèrement diminué en 2020 pour atteindre 3 423 416 milliers de dollars américains. Une augmentation est ensuite constatée en 2021 (3 881 401 milliers de dollars américains) et en 2022 (4 117 551 milliers de dollars américains), reflétant un investissement continu dans l'entreprise.
L'examen du ratio d’écart économique met en évidence une amélioration notable de l'efficacité de l'allocation du capital. Ce ratio, qui mesure le profit économique par rapport au capital investi, est passé de 6,13 % en 2018 à 2,47 % en 2019. Une légère amélioration est observée en 2020 (2,95 %), mais c'est à partir de 2021 que l'on constate une augmentation significative, atteignant 11,91 %. Cette tendance positive s'est accentuée en 2022, avec un ratio d’écart économique de 19,31 %, indiquant une rentabilité accrue du capital investi.
- Profit économique
- A connu une forte croissance entre 2019 et 2022, après une baisse initiale en 2019.
- Capital investi
- A augmenté globalement sur la période, avec une légère diminution observée en 2020.
- Ratio d’écart économique
- A affiché une amélioration constante, particulièrement marquée à partir de 2021, suggérant une meilleure utilisation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Old Dominion Freight Line Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Produits des activités | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits des activités
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle en 2019, il a progressé en 2020, puis a enregistré une augmentation marquée en 2021 et 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Les produits des activités ont également évolué. Une légère augmentation a été observée entre 2018 et 2019. Une baisse a suivi en 2020, mais une croissance importante a été constatée en 2021 et 2022, surpassant les niveaux de 2018 et 2019.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté une trajectoire ascendante. Après une diminution significative en 2019, il a connu une légère amélioration en 2020. Les années 2021 et 2022 ont été caractérisées par une augmentation substantielle de ce ratio, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport aux produits des activités.
- Profit économique
- A connu une forte volatilité, avec une reprise notable en 2021 et 2022.
- Produits des activités
- Ont affiché une croissance globale sur la période, malgré une baisse temporaire en 2020.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- A augmenté de manière significative en 2021 et 2022, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure gestion des coûts.