Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Old Dominion Freight Line Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation initiale, passant de 664 318 unités monétaires en 2018 à 625 596 en 2019, avant de remonter à 635 624 en 2020. Une augmentation notable s'est ensuite produite, atteignant 1 069 664 en 2021 et culminant à 1 440 126 en 2022. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 18%. Les variations observées sont minimes, passant de 17,96% en 2018 à 18,03% en 2022. Cette stabilité suggère une constance dans la perception du risque associé à l'investissement dans l'entreprise.
Le capital investi a augmenté de manière continue sur l'ensemble de la période. Il est passé de 3 056 198 unités monétaires en 2018 à 4 117 551 en 2022, reflétant une expansion des actifs et des investissements de l'entreprise.
Le profit économique a connu une trajectoire variable. Après une forte baisse en 2019, il a progressivement augmenté, passant de 3 698 unités monétaires à 20 147 en 2020. Une croissance substantielle a été observée en 2021 (370 709) et en 2022 (697 747), indiquant une création de valeur accrue pour les investisseurs. L'augmentation du profit économique, en parallèle avec l'augmentation du NOPAT, suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une tendance à la hausse, avec une croissance significative en 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Est resté stable sur la période, avec des fluctuations minimes.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante, indiquant une expansion des activités.
- Profit économique
- A connu une forte croissance après une baisse initiale, reflétant une création de valeur accrue.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Old Dominion Freight Line Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour comptes irrécouvrables.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée. En 2018, il s'élevait à environ 605,7 millions de dollars, puis a légèrement augmenté en 2019 à environ 615,5 millions de dollars. La progression devient plus significative en 2020, avec une augmentation à environ 672,7 millions de dollars. La tendance de croissance se poursuit en 2021, atteignant approximativement 1,034 milliard de dollars, puis une forte hausse en 2022, culminant à environ 1,377 milliard de dollars. Cette croissance soutenue reflète une amélioration de la performance financière de l'entreprise, notamment à partir de 2020, avec une accélération notable en 2021 et 2022.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, enregistrant une progression régulière sur l'ensemble de la période. En 2018, il s’élevait à environ 664,3 millions de dollars, puis a diminué légèrement en 2019 à 625,6 millions de dollars. La stabilité relative est observée en 2020, avec une légère augmentation à 635,6 millions de dollars. La croissance significative intervient en 2021 avec un NOPAT d'environ 1,07 milliard de dollars, puis une nouvelle augmentation substantielle en 2022 à près de 1,44 milliard de dollars. La forte augmentation du NOPAT à partir de 2020 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, alignée avec la croissance du revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Old Dominion Freight Line Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a montré une tendance haussière régulière sur la période analysée. Elle est passée de 209 845 milliers de dollars en 2018 à 464 190 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation progressive indique une croissance globale des bénéfices imposables ou une hausse des taux d'imposition effectifs, ou éventuellement une combinaison des deux. La progression est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, où la charge d’impôts a connu une croissance significative, suggérant une amélioration de la rentabilité ou une modification des stratégies fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une augmentation continue durant la période, passant de 152 350 milliers de dollars en 2018 à 402 267 milliers de dollars en 2022. La croissance dans cette catégorie reflète une augmentation du montant réel d’impôts versés en liquidités en lien avec une croissance de l’activité opérationnelle. La progression est plus marquée à partir de 2020, indiquant potentiellement une croissance accrue des bénéfices d’exploitation ou une intensification des opérations imposables, avec une augmentation notable en 2022 par rapport à 2021.
Capital investi
Old Dominion Freight Line Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements à court terme.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Elle a diminué de manière notable entre 2018 et 2019, passant de 127 153 milliers de dollars à 111 500 milliers, représentant une réduction d'environ 12,3 %. Cependant, en 2020, cette somme a fortement augmenté, atteignant 206 231 milliers, soit une croissance de près de 85 % par rapport à l’année précédente, peut-être en lien avec une augmentation des investissements ou des financements. Par la suite, elle a légèrement diminué en 2021 pour s’établir à 202 747 milliers, puis a continué de diminuer en 2022 pour atteindre 198 063 milliers, signalant une tendance à la stabilisation ou à la réduction progressive de cet indicateur.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 680 483 milliers de dollars en 2018 à un sommet de 3 679 807 milliers en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la situation financière et de la valeur nette de l’entreprise. En 2022, cependant, une légère baisse est observée pour s’établir à 3 652 917 milliers, ce qui pourrait résulter d’une redistribution des bénéfices, de pertes ou de variations dans la valorisation des actifs.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière cohérente tout au long de la période, passant de 3 056 198 milliers de dollars en 2018 à 4 117 551 milliers en 2022. Cette tendance traduit une augmentation des investissements réalisés par l’entreprise, potentiellement pour financer sa croissance, ses acquisitions ou le renouvellement de ses actifs. La croissance du capital investi dépasse celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une composition de financement avec une part importante de dettes ou d’autres passifs.
Coût du capital
Old Dominion Freight Line Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Old Dominion Freight Line Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, le profit économique affichait une valeur substantielle en 2018, avant de connaître une diminution drastique en 2019. Une reprise s'est ensuite observée en 2020, mais c'est à partir de 2021 que le profit économique a connu une croissance marquée, atteignant son niveau le plus élevé en 2022.
Parallèlement, le capital investi a progressé de manière relativement constante tout au long de la période. Une augmentation notable est perceptible entre 2018 et 2019, suivie d'une légère diminution en 2020. La tendance à la hausse reprend ensuite, avec une accélération entre 2021 et 2022.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, présente une trajectoire contrastée. Après un pic en 2018, il a chuté de manière significative en 2019, indiquant une rentabilité considérablement réduite. Une amélioration progressive s'est ensuite manifestée, culminant avec des valeurs élevées en 2021 et 2022. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi pour générer des profits.
- Profit économique (2018-2022)
- Diminution importante en 2019, reprise progressive, forte croissance en 2021 et 2022.
- Capital investi (2018-2022)
- Augmentation globale, avec une légère diminution en 2020.
- Ratio d’écart économique (2018-2022)
- Chute drastique en 2019, amélioration progressive, forte hausse en 2021 et 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Old Dominion Freight Line Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Produits des activités | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits des activités
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation importante. Après une forte baisse en 2019, il a augmenté progressivement en 2020 et 2021, puis a connu une croissance substantielle en 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Les produits des activités ont également montré une évolution. Une légère augmentation a été observée entre 2018 et 2019. Une diminution a été constatée en 2020, suivie d'une augmentation notable en 2021 et d'une nouvelle augmentation significative en 2022, atteignant un sommet.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il a diminué drastiquement en 2019, puis a connu une légère amélioration en 2020. Une augmentation significative a été observée en 2021 et 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport aux produits des activités. Le ratio a plus que doublé entre 2021 et 2022.
- Profit économique
- A connu une forte volatilité, avec une croissance importante en 2022.
- Produits des activités
- Ont augmenté globalement sur la période, avec une accélération en 2021 et 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- A montré une amélioration significative de la rentabilité en 2021 et 2022, après une période de faiblesse.