Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Old Dominion Freight Line Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a suivi une trajectoire ascendante marquée, passant de 664 318 milliers de dollars en 2018 à 1 440 126 milliers de dollars en 2022. On observe une accélération significative de cette croissance à partir de l'exercice 2021.
Le capital investi a progressé de manière régulière sur la période, augmentant de 3 056 198 milliers de dollars en 2018 pour atteindre 4 117 551 milliers de dollars en 2022, indiquant un investissement continu dans les actifs opérationnels.
Le coût du capital est resté extrêmement stable, se maintenant autour de 18 % sans variation majeure entre 2018 et 2022.
- Profit économique
- Cette mesure a connu une forte volatilité au début de la période, chutant à 4 793 milliers de dollars en 2019, avant d'entamer une phase de croissance exponentielle. Le profit économique a atteint 699 054 milliers de dollars en 2022, ce qui démontre que la rentabilité opérationnelle a progressé beaucoup plus rapidement que le coût du capital employé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Old Dominion Freight Line Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour comptes irrécouvrables.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée. En 2018, il s'élevait à environ 605,7 millions de dollars, puis a légèrement augmenté en 2019 à environ 615,5 millions de dollars. La progression devient plus significative en 2020, avec une augmentation à environ 672,7 millions de dollars. La tendance de croissance se poursuit en 2021, atteignant approximativement 1,034 milliard de dollars, puis une forte hausse en 2022, culminant à environ 1,377 milliard de dollars. Cette croissance soutenue reflète une amélioration de la performance financière de l'entreprise, notamment à partir de 2020, avec une accélération notable en 2021 et 2022.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, enregistrant une progression régulière sur l'ensemble de la période. En 2018, il s’élevait à environ 664,3 millions de dollars, puis a diminué légèrement en 2019 à 625,6 millions de dollars. La stabilité relative est observée en 2020, avec une légère augmentation à 635,6 millions de dollars. La croissance significative intervient en 2021 avec un NOPAT d'environ 1,07 milliard de dollars, puis une nouvelle augmentation substantielle en 2022 à près de 1,44 milliard de dollars. La forte augmentation du NOPAT à partir de 2020 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, alignée avec la croissance du revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Old Dominion Freight Line Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a montré une tendance haussière régulière sur la période analysée. Elle est passée de 209 845 milliers de dollars en 2018 à 464 190 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation progressive indique une croissance globale des bénéfices imposables ou une hausse des taux d'imposition effectifs, ou éventuellement une combinaison des deux. La progression est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, où la charge d’impôts a connu une croissance significative, suggérant une amélioration de la rentabilité ou une modification des stratégies fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une augmentation continue durant la période, passant de 152 350 milliers de dollars en 2018 à 402 267 milliers de dollars en 2022. La croissance dans cette catégorie reflète une augmentation du montant réel d’impôts versés en liquidités en lien avec une croissance de l’activité opérationnelle. La progression est plus marquée à partir de 2020, indiquant potentiellement une croissance accrue des bénéfices d’exploitation ou une intensification des opérations imposables, avec une augmentation notable en 2022 par rapport à 2021.
Capital investi
Old Dominion Freight Line Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements à court terme.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Elle a diminué de manière notable entre 2018 et 2019, passant de 127 153 milliers de dollars à 111 500 milliers, représentant une réduction d'environ 12,3 %. Cependant, en 2020, cette somme a fortement augmenté, atteignant 206 231 milliers, soit une croissance de près de 85 % par rapport à l’année précédente, peut-être en lien avec une augmentation des investissements ou des financements. Par la suite, elle a légèrement diminué en 2021 pour s’établir à 202 747 milliers, puis a continué de diminuer en 2022 pour atteindre 198 063 milliers, signalant une tendance à la stabilisation ou à la réduction progressive de cet indicateur.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 680 483 milliers de dollars en 2018 à un sommet de 3 679 807 milliers en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la situation financière et de la valeur nette de l’entreprise. En 2022, cependant, une légère baisse est observée pour s’établir à 3 652 917 milliers, ce qui pourrait résulter d’une redistribution des bénéfices, de pertes ou de variations dans la valorisation des actifs.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière cohérente tout au long de la période, passant de 3 056 198 milliers de dollars en 2018 à 4 117 551 milliers en 2022. Cette tendance traduit une augmentation des investissements réalisés par l’entreprise, potentiellement pour financer sa croissance, ses acquisitions ou le renouvellement de ses actifs. La croissance du capital investi dépasse celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une composition de financement avec une part importante de dettes ou d’autres passifs.
Coût du capital
Old Dominion Freight Line Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Old Dominion Freight Line Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2018 à 2022 révèle des évolutions marquées tant au niveau de la rentabilité que de la structure du capital.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire très volatile. Après une chute brutale entre 2018 et 2019, où il est passé de 116 456 milliers de dollars à 4 793 milliers de dollars, une phase de croissance exponentielle a été observée à partir de 2021. Cette progression a culminé en 2022 avec un montant de 699 054 milliers de dollars, indiquant une accélération significative de la création de valeur nette.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance générale à la hausse, passant de 3 056 198 milliers de dollars en 2018 à 4 117 551 milliers de dollars en 2022. Une légère diminution a été enregistrée en 2020, avant que l'investissement ne reparte à la hausse de manière soutenue sur les deux derniers exercices.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique reflète la dynamique du profit économique. Après être tombé à des niveaux proches de zéro en 2019 (0,14 %) et 2020 (0,62 %), ce ratio a progressé rapidement pour atteindre 9,58 % en 2021 et 16,98 % en 2022. Cette évolution témoigne d'une amélioration substantielle de la rentabilité du capital investi par rapport au coût du capital sur la fin de la période analysée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Old Dominion Freight Line Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Produits des activités | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits des activités
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période allant de 2018 à 2022 met en évidence une phase de croissance marquée après une période d'instabilité relative.
- Produits des activités
- Le volume des produits des activités est demeuré stable entre 2018 et 2020, se maintenant autour de 4 milliards de dollars. À partir de 2021, une accélération notable est observée, les revenus progressant pour atteindre 6,26 milliards de dollars en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a affiché une forte volatilité, avec une chute brutale en 2019 où il a atteint son niveau le plus bas à 4,79 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée dès 2020, entraînant une hausse rapide et continue pour s'établir à 699,05 millions de dollars en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit. Après être tombé à 0,12 % en 2019, ce ratio a progressé de manière significative pour atteindre 11,17 % en 2022, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité économique par rapport au chiffre d'affaires.