Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
United Parcel Service Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 1 136 millions de dollars à 15 125 millions de dollars. Cependant, cette valeur connaît par la suite une baisse significative en 2022, à 12 726 millions, puis une diminution continue en 2023 à 7 622 millions et en 2024 à 6 582 millions. La volatilité substantielle indique une période de croissance rapide suivie d'une contraction progressive du bénéfice opérationnel après impôts.
- Coût du capital
- Le coût du capital a augmenté de 12,51 % en 2020 à 13,07 % en 2021, poursuivant une légère progression jusqu’à 13,21 % en 2022. Par la suite, il affiche une diminution en 2023 à 12,72 %, puis baisse encore en 2024 à 12,44 %. La tendance montre une hausse initiale suivie d’un recul, ce qui peut refléter une amélioration du coût de financement ou une réduction du risque perçu par les investisseurs.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière tout au long de la période considérée, passant de 33 181 millions de dollars en 2020 à 48 150 millions en 2024. Cette augmentation indique une expansion de l’actif investi dans l’entreprise, probablement liée à des investissements en immobilisations ou à une croissance organique ou externe continue.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution sensible. En 2020, il affiche une perte de 3 014 millions de dollars. En 2021, il rebondit pour atteindre 9 321 millions, signalant une amélioration notable. En 2022, le profit économique diminue à 6 812 millions, puis chute à 1 840 millions en 2023, avant de se redresser légèrement en 2024 à 594 millions. La variation du profit économique reflète une période initiale de forte récupération après une année de perte, suivie d’une contraction significative, tout en restant dans le positif à partir de 2021, indiquant une amélioration globale de la création de valeur économique pour l'entreprise.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la baisse est observable dans le revenu net au cours de la période analysée. Après une augmentation significative en 2021, le revenu net a diminué en 2022, puis a continué à diminuer en 2023 et 2024, se rapprochant de levels inférieurs à ceux de 2020. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité ou une diminution des revenus globaux sur la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une croissance importante en 2021, atteignant un pic significatif par rapport à 2020, indiquant une période de forte rentabilité opérationnelle. Cependant, après cette année de maximum, le NOPAT a connu une baisse continue en 2022, 2023 et 2024. La tendance suggère une contraction de la performance opérationnelle à partir de 2022, avec des résultats qui s’approchent des niveaux de 2020, mais sans retrouver le sommet atteint en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
United Parcel Service Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d'impôt sur le résultat a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Elle est restée relativement modérée en 2020, avant d'augmenter de manière substantielle en 2021, atteignant son pic annuel. Par la suite, on observe une diminution progressive en 2022, suivie d'une nouvelle baisse en 2023, avec une valeur encore plus faible en 2024. Cette tendance pourrait refléter des changements dans la législation fiscale, des ajustements stratégiques ou une variation des bénéfices imposables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance continue entre 2020 et 2022, atteignant un sommet en 2022. Après cette année, la tendance se stabilise en 2023 avec une légère baisse, et en 2024, la valeur reste quasiment stable par rapport à 2023. La progression jusqu’en 2022 indique une augmentation des paiements fiscaux liés à l’activité opérationnelle, alors que la stabilité post-2022 suggère une possible stabilisation de l’activité fiscale ou une optimisation des flux de trésorerie fiscaux.
Capital investi
United Parcel Service Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres pour les participations majoritaires.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés montrent une baisse entre 2020 et 2022, passant de 27 754 millions de dollars en 2020 à 23 521 millions en 2022, ce qui indique une réduction de l'endettement ou des engagements contractés par l'entreprise durant cette période. Cependant, en 2023, une hausse est observée, atteignant 26 729 millions, supérieur au niveau de 2022. En 2024, cette valeur diminue légèrement à 25 652 millions, mais reste supérieure à celle de 2022, suggérant des fluctuations dans la gestion de la dette ou des contrats de location.
- Capitaux propres pour les participations majoritaires
- Les capitaux propres pour les participations majoritaires montrent une croissance significative de 657 millions de dollars en 2020 à un pic de 19 786 millions en 2022. Après cette période de forte croissance, une baisse est relevée en 2023, à 17 306 millions, et cette tendance se poursuit en 2024 avec une valeur de 16 718 millions, indiquant une diminution progressive des fonds propres attribuables aux participations majoritaires. Ce déclin pourrait résulter de distributions ou de pertes accumulées, ou d'une réévaluation des participations.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance régulière, passant de 33 181 millions de dollars en 2020 à 44 396 millions en 2021, puis restant relativement stable en 2022 à 44 780 millions. Ensuite, une augmentation continue est observée, atteignant 45 460 millions en 2023 et 48 150 millions en 2024. Ces chiffres indiquent une tendance à l'accroissement de l'engagement en investissements, probablement en actifs, en immobilisations ou en autres formes de capitaux mobilisés pour soutenir la croissance ou le renouvellement de ses activités.
Coût du capital
United Parcel Service Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
United Parcel Service Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une forte fluctuation du profit économique sur la période analysée. En 2020, la société affiche une perte significative d'environ 3 014 millions de dollars américains. Cependant, cette situation s'inverse rapidement en 2021, avec un profit notable de 9 321 millions. Ensuite, une baisse est observée en 2022, où le profit diminue à 6 812 millions, suivi d'une nouvelle baisse en 2023 à 1 840 millions. En 2024, le profit économique atteint un niveau beaucoup plus faible, se situant à 594 millions de dollars, indiquant une tendance à la réduction du profit dans les dernières années. Cela pourrait refléter une baisse de la rentabilité ou des défis spécifiques rencontrés récemment.
- Capital investi
- Le capital investi montre une croissance continue sur l'ensemble de la période, passant d'environ 33 181 millions en 2020 à 48 150 millions en 2024. La progression est constante, sans périodes de stagnation ou de diminution, indiquant une augmentation régulière des investissements ou des actifs engagés dans l'entreprise. Cette tendance suggère une expansion ou une intensification des activités financières ou opérationnelles.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, évolue de manière favorable au début de la période, passant de -9,08% en 2020 à un pic de 21% en 2021, ce qui indique une amélioration significative dans la capacité de l'entreprise à générer une valeur économique positive. La croissance du ratio se poursuit en 2022, atteignant 15,21%, puis diminue légèrement à 4,05% en 2023, et continue à se réduire pour atteindre 1,23% en 2024. La tendance générale suggère une diminution progressive de l'écart économique à partir de son pic en 2021, ce qui pourrait indiquer une réduction de la rentabilité relative ou une compression de la valeur économique créée par l'entreprise au fil du temps.
Ratio de marge bénéficiaire économique
United Parcel Service Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a été négatif en 2020, atteignant -3014 millions de dollars américains, puis est passé à une valeur positive en 2021 avec 9321 millions de dollars, indiquant une amélioration significative de la performance économique de l'entreprise. Cependant, cette tendance à la hausse ne s’est pas maintenue, puisque le profit a diminué en 2022 à 6812 millions de dollars puis fortement réduit en 2023 à 1840 millions de dollars. La baisse se confirme en 2024, où le profit économique diminue encore, atteignant 594 millions de dollars, rapprochant la valeur de la situation de 2020.
- Évolution du revenu
- Les revenus ont connu une croissance stable entre 2020 et 2022, passant de 84 628 millions à 100 338 millions de dollars américains. Après cette période de croissance, une légère baisse est observée en 2023 pour atteindre 90 958 millions, avant de revenir à une valeur quasiment stable en 2024 avec 91 070 millions de dollars. La tendance générale indique une croissance initiale suivie d’une stabilisation ou d’une légère contraction récente.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité économique de l’entreprise, a connu une forte amélioration en 2021, passant de -3,56 % en 2020 à 9,58 % en 2021. Cette progression indique une transition vers une gestion plus rentable et une performance économique positive. Cependant, ce ratio s’est fortement détérioré en 2022, diminuant à 6,79 %, puis en 2023 à 2,02 %, suggérant une réduction de la rentabilité économique. La tendance se poursuit en 2024, où le ratio chute à 0,65 %, indiquant une réduction marquée de la capacité à générer un profit économique à partir des ressources investies.