Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
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Oracle Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Revenu net
- Entre 2020 et 2021, le revenu net a connu une croissance significative, passant de 10 135 millions de dollars à 13 746 millions. Toutefois, entre 2021 et 2022, une forte diminution a été observée, le ramenant à 6 717 millions de dollars. Depuis cette baisse, le revenu a repris une tendance à la hausse, atteignant 8 503 millions en 2023, puis progressant régulièrement pour atteindre 12 443 millions en 2025.
- Dépréciation
- La dépréciation a augmenté de façon continue sur la période, passant de 1 382 millions en 2020 à 3 867 millions en 2025, indiquant une accélération dans l’amortissement des immobilisations corporelles.
- Amortissement des immobilisations incorporelles
- Après une baisse entre 2020 et 2022 (de 1 586 à 1 150 millions), cette charge a augmenté sensiblement en 2023 (3 582 millions), puis a diminué légèrement en 2024 et 2025, pour atteindre 2 307 millions.
- Impôts différés
- Les impôts différés négatifs ont systématiquement augmenté entre 2020 et 2021, atteignant leur maximum à -2 425 millions, puis ont tendance à diminuer légèrement, s’établissant à -1 637 millions en 2025, ce qui peut refléter une évolution des différences temporelles entre la comptabilité et la fiscalité.
- Rémunération à base d’actions
- Les coûts liés à la rémunération en actions ont connu une croissance constante, passant de 1 590 millions en 2020 à 4 674 millions en 2025, traduisant une augmentation de l’attractivité ou de la rémunération en actions pour les employés.
- Autres, montant net
- Après une fluctuation, cette catégorie est devenue relativement stable, avec une valeur proches de 700 millions dans les années récentes, indiquant une composante secondaire mais stable du résultat.
- (Augmentation) diminution des créances clients
- Les variations de créances clients ont été très volatiles, avec une augmentation en 2021, suivie de plusieurs diminutions, notamment en 2022 et 2023, reflétant des changements dans la gestion du poste clients.
- (Augmentation) diminution des charges payées d’avance et autres actifs
- Ces flux ont fluctué mais ont globalement augmenté en 2024 avec 542 millions, puis ont diminué en 2025, indiquant des changements dans le travail sur les autres actifs d’exploitation.
- (Augmentation) diminution des créditeurs et autres passifs
- Les données montrent une tendance à la diminution de ces passifs, particulièrement marquée en 2022, durant lequel la variation est de -733 millions, puis une stabilisation relative.
- (Augmentation) diminution de l’impôt sur le revenu à payer
- Ces variations ont été globalement négatives dans la majorité des années, indiquant des paiements ou des ajustements fiscaux importants, notamment en 2021 (-1 485 millions) et en 2025 (-659 millions).
- (Augmentation) diminution des revenus reportés
- Les mouvements annoncent une accumulation de revenus reportés en 2021 et 2023, avec des variations importantes, traduisant probablement des changements dans la reconnaissance des revenus.
- Variation des actifs et passifs d’exploitation
- Une tendance à la diminution est observée, avec une forte baisse en 2022 et 2025, ce qui indique des ajustements importants dans le fonds de roulement hors acquisition.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets
- Les ajustements varient mais montrent une tendance à l’augmentation sur la période, notamment en 2023, permettant de lisser le résultat net et la trésorerie opérationnelle.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Après une croissance significative en 2020 et 2021, le flux a fluctué mais reste à un niveau élevé, dépassant 20 milliards de dollars dans les années récentes, suggérant une génération de liquidités solide.
- Achats de titres négociables et autres placements
- Les investissements dans les placements ont fortement augmenté en 2021, puis ont été en grande partie réduits en 2022, avec une tendance stable à faible niveau par la suite.
- Produit de la vente et de l’échéance de titres négociables et autres placements
- Ce produit a varié, avec un pic en 2021 à 27 060 millions, puis une baisse importante en 2023, mais une reprise en 2024 et 2025, reflétant une gestion active des placements.
- Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise
- Les flux liés aux acquisitions ont été négatifs ou très faibles dans la majorité de la période, sauf en 2023, où un flux exceptionnel de -27 721 millions a été enregistré, indiquant une acquisition majeure en 2023.
- Dépenses en immobilisations
- Les investissements en immobilisations ont augmenté de façon significative, notamment en 2023 et 2025, avec une dépense de 21 215 millions en 2025, traduisant un programme d’investissement accru.
- Flux de trésorerie nets issus des activités d’investissement
- Après une période oscillante, ce flux est fortement négatif en 2023 et 2025, ce qui indique des sorties de trésorerie importantes liées à ces investissements élevés.
- Paiements pour rachats d’actions ordinaires
- Les rachats ont été constants mais avec un montant en baisse depuis 2020, passant de plus de 19 milliards à 600 millions en 2025, montrant un ralentissement dans le programme de rachat d’actions.
- Produit de l’émission d’actions ordinaires
- Les émissions d’actions ont été régulières mais en diminution, suggérant une stratégie moins orientée vers la levée de fonds en actions dans les années récentes.
- Actions rachetées pour les retenues d’impôt
- Les rachats pour retenues d’impôt ont augmenté en 2022 et 2023, atteignant 2 040 millions, puis ont diminué en 2024 et 2025, témoignant d’une gestion équilibrée du programme de rachat.
- Versement de dividendes aux actionnaires
- Les dividendes ont crû de manière régulière, passant de 3 070 millions en 2020 à 4 743 millions en 2025, traduisant une politique de distribution stable et croissante.
- Produit des émissions (remboursements) de papier commercial
- Ce flux est apparu en 2023, avec un montant de 500 millions, puis a varié, traduisant des opérations de financement ponctuelles.
- Produit des émissions de billets de premier rang
- Les émissions de ce type financier ont été très élevées en 2020 (18 988 millions) et 2023 (33 494 millions), reflétant le recours au financement par dette pour soutenir la croissance ou refinancer la dette existante.
- Remboursements de billets de premier rang
- Les remboursements ont été importants, en particulier en 2020 et 2023, montrant une gestion active de la dette à long terme.
- Autres activités de financement, montant net
- Variations modestes indiquent une gestion équilibrée des autres sources et utilisations de fonds de financement.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Après des années de flux négatifs importants, une inversion se produit en 2023 avec un flux positif, puis une stabilisation proche de zéro ou légère activité en 2024 et 2025, reflétant une réduction de l’endettement ou une gestion plus conservatrice.
- Effet des variations des taux de change sur la trésorerie
- Les mouvements liés aux variations monétaires ont été faibles mais positifs en 2021 et 2025, indiquant une exposition modérée au risque de change.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents
- La période la plus remarquable est 2021, avec une augmentation nette de 16 725 millions de dollars, suivi par des diminutions en 2022 et 2023 liées à des investissements et acquisitions importants. En 2024, une nouvelle augmentation modérée est enregistrée, puis stabilité en 2025.
- Trésorerie et équivalents au début et à la fin de la période
- La trésorerie a augmenté significativement entre 2020 et 2021, pour atteindre un pic à plus de 37 milliards, puis a diminué dans les années suivantes en raison des investissements massifs et des acquisitions, avant de retrouver un niveau proche de celui de 2024-2025, indiquant une gestion dynamique des liquidités.