Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

ServiceNow Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Revenu net	1,425)	1,731)	325)	230)	119)
Dotations aux amortissements	564)	562)	433)	472)	336)
Amortissement des commissions reportées	550)	459)	358)	294)	218)
Rémunération à base d’actions	1,746)	1,604)	1,401)	1,131)	870)
Impôts différés	98)	(857)	15)	(34)	(24)
Autre	(51)	—)	17)	40)	(13)
Comptes débiteurs	(254)	(300)	(340)	(401)	(151)
Commissions différées	(713)	(717)	(566)	(565)	(365)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(332)	(203)	(39)	(93)	(54)
Comptes créditeurs	(52)	(142)	172)	55)	(34)
Produits reportés	1,179)	1,085)	904)	960)	711)
Charges à payer et autres passifs	107)	176)	43)	102)	175)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation, déduction faite de l’effet des regroupements d’entreprises	(65)	(101)	174)	58)	281)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,842)	1,667)	2,398)	1,961)	1,668)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	4,267)	3,398)	2,723)	2,191)	1,787)
Achats d’immobilisations corporelles	(852)	(694)	(550)	(392)	(419)
Regroupements d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(113)	(279)	(91)	(785)	(107)
Achats d’autres actifs incorporels	(40)	(3)	—)	—)	—)
Achats de placements	(5,031)	(4,634)	(4,038)	(2,485)	(2,922)
Achats de placements non négociables	(181)	(75)	(167)	(71)	(12)
Ventes et échéances des placements	3,752)	3,522)	2,245)	2,119)	1,965)
Autre	(36)	(4)	18)	7)	(12)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(2,501)	(2,167)	(2,583)	(1,607)	(1,507)
Produit net des emprunts sur les billets de 2030	—)	—)	—)	—)	1,482)
Remboursements d’obligations de premier rang convertibles attribuables au principal	—)	—)	(94)	(61)	(1,628)
Produit net du dénouement de la couverture des billets de 2022	—)	—)	—)	—)	1,106)
Produit des régimes d’actionnariat des employés	237)	194)	177)	167)	146)
Rachats d’actions ordinaires	(696)	(538)	—)	—)	—)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(700)	(459)	(427)	(612)	(509)
Regroupement d’entreprises	(184)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(1,343)	(803)	(344)	(506)	597)
Effet de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(17)	1)	(53)	(25)	25)
Variation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	406)	429)	(257)	53)	901)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	1,904)	1,475)	1,732)	1,679)	778)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	2,310)	1,904)	1,475)	1,732)	1,679)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Revenu net: Une croissance significative du revenu net a été observée entre 2020 et la fin de 2022, avec une augmentation passant de 119 millions de dollars à 325 millions, soit une croissance substantielle. Cependant, une baisse importante a été constatée en 2023, avec le revenu revenant à 1 731 millions, avant de diminuer légèrement à 1 425 millions en 2024. Cette évolution indique une croissance initiale rapide suivie d'une correction ou d'une période de volatilité dans la dernière année.
Dotations aux amortissements et amortissement des commissions reportées: Les dotations aux amortissements ont montré une tendance à la hausse sur la période, passant de 336 millions en 2020 à 564 millions en 2024, reflétant probablement des investissements en immobilisations. L'amortissement des commissions reportées a également augmenté, passant de 218 à 550 millions, signalant une accélération de ces charges en lien avec la croissance ou l'évolution des activités.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions a connu une croissance régulière, passant de 870 millions en 2020 à 1 746 millions en 2024. Cela indique une tendance accrue à l’utilisation de plans d'intéressement en actions ou de rémunérations en actions dans la structure de rémunération de l’entreprise.
Impôts différés et autres éléments: Les impôts différés ont présenté une évolution très volatile : en 2022, ils sont passés à +15 millions, puis ont connu une forte variation en 2023, avec une valeur négative importante (-857 millions), avant de revenir à +98 millions en 2024. La fluctuation dans ces postes peut indiquer des changements dans les stratégies fiscales ou des ajustements comptables. D'autres éléments, tels que la ligne "Autre", ont également montré des variations notables, notamment une valeur négative en 2024, ce qui pourrait refléter des ajustements ou des pertes exceptionnelles.
Comptes débiteurs et comptes créditeurs: Les comptes débiteurs ont augmenté en valeur négative, passant de -151 à -254 millions, indiquant une gestion plus agressive ou une augmentation des créances clients. En parallèle, les comptes créditeurs ont enregistré une croissance significative en 2021, passant de -34 à 55 millions, mais ont diminué à nouveau en 2022 puis sont devenus négatifs en 2023, suggérant des ajustements dans la gestion des dettes fournisseurs ou autres passifs à court terme.
Produits reportés et charges à payer: Les produits reportés ont progressé de 711 millions en 2020 à 1 179 millions en 2024, témoignant d'une augmentation des revenus différés ou sous contrat non encore réalisés. Par ailleurs, les charges à payer ont diminué en 2022, puis ont augmenté à nouveau en 2023 et 2024, ce qui reflète la variation dans les obligations accumulées à court terme.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Après une augmentation en 2020, cette variation est devenue négative en 2023, indiquant une contraction ou une réduction du fonds de roulement d'exploitation, potentiellement liée à des ajustements opérationnels ou à des flux spécifiques dans la gestion des actifs et passifs.
Adaptements pour rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie opérationnels: Ces ajustements ont connu une tendance haussière constante, passant de 1 668 millions en 2020 à 2 842 millions en 2024, illustrant une augmentation de la correction des écarts entre le bénéfice comptable et la trésorerie opérationnelle réelle.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une croissance régulière a été observée, passant de 1 787 millions en 2020 à 4 267 millions en 2024, signifiant une amélioration substantielle de la génération de trésorerie par l'exploitation, renforçant la position de liquidités de l'entreprise.
Investissements en immobilisations et acquisitions: Les achats d’immobilisations corporelles ont augmenté de manière continue, de -419 millions en 2020 à -852 millions en 2024, indiquant un investissement soutenu dans les actifs physiques. Description similaire pour les regroupements d’entreprises, avec des variations importantes, notamment en 2021, suggérant des opérations de croissance externe significatives cette année-là.
Achats de placements et ventes: Les achats de placements se sont intensifiés, passant de -2 922 millions en 2020 à -5 031 millions en 2024, tandis que les ventes de placements ont également augmenté, atteignant 3 752 millions en 2024. La différence entre ces flux indique une stratégie orientée vers la gestion active des investissements financiers, avec un renouvellement ou une liquidation régulière des placements.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Le flux de trésorerie net des investissements a toujours été négatif, avec une tendance à l’aggravation, indiquant que les sorties de fonds pour acquisitions ou investissements infrastructurels dépassent les entrées, malgré des ventes de placements en augmentation.
Financement: Les opérations de financement montrent une tendance à la réduction des emprunts et une augmentation des rachats d’actions, notamment en 2024 où les rachats ont atteint -696 millions. Les flux provenant des activités de financement sont globalement négatifs, reflétant une politique de réduction de la dette ou de redistribution de la valeur aux actionnaires par rachat d’actions.
Dettes et remboursement: Les opérations relatives aux dettes ont montré des remboursements importants en 2020 (-1 628 millions), suivis de remboursements moins importants par la suite, avec une tendance à la réduction nette de l’endettement. Cependant, la variation nette de la trésorerie montre un solde positif significatif en début de période, puis des fluctuations, influencées par les activités de financement et d’investissement.
Trésorerie et équivalents: La trésorerie, y compris les équivalents, a augmenté de manière constante, passant de 1 679 millions en 2020 à 2 310 millions en 2024, illustrant une amélioration globale de la liquidité et de la capacité de l’entreprise à générer, conserver ou augmenter ses actifs de trésorerie sur la période considérée.

ServiceNow Inc. (NYSE:NOW)

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