Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Builders FirstSource Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Builders FirstSource Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Après une période initiale sans données, le ROA augmente de façon régulière à partir du troisième trimestre 2019, passant d’environ 5,47% à un pic de 25,95% au troisième trimestre 2023. Cette progression indique une amélioration notable de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. La croissance est particulièrement significative entre 2021 et 2023, reflétant probablement une gestion plus efficace ou une amélioration des résultats opérationnels.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse jusqu’au deuxième trimestre 2021, passant d’un maximum de 7,76 en mars 2018 à un minimum de 1,88 en juin 2021. Par la suite, il augmente légèrement puis demeure relativement stable autour de 2,2 à 2,5 jusqu’en septembre 2023. Cette évolution suggère une réduction progressive de la dépendance à l’endettement financier dans la première partie de la période, suivie d’un maintien d’un niveau d’endettement modéré. La stabilité relative de ce ratio durant les dernières années indique une gestion prudente de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance à la hausse après une période initiale sans données, atteignant un pic de 55,4% au troisième trimestre 2022. Par la suite, il se stabilise à un niveau élevé autour de 52%, puis redescend à environ 34,37% au troisième trimestre 2023. Cette évolution reflète une forte rentabilité des capitaux propres, particulièrement entre 2021 et 2022, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des ressources propres ou une augmentation significative des bénéfices nets par rapport aux capitaux investis. La baisse durant la dernière période pourrait signaler une consolidation ou une diminution relative de la rentabilité à court terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Builders FirstSource Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une amélioration progressive sur la période, passant de valeurs faibles (de l'ordre de 2,66 % à la fin de 2018) à un pic supérieur à 12 % au troisième trimestre 2022. Cette tendance indique une augmentation de la rentabilité nette de l’entreprise, témoignant d’une gestion efficace des coûts ou d’une amélioration de la marge sur ses ventes. Après avoir atteint ce pic, le ratio a légèrement diminué pour se stabiliser autour de 9 % à la fin du troisième trimestre 2023, suggérant un léger resserrement de la rentabilité nette.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance générale à la baisse depuis 2018, passant d’environ 2,63 à un minimum de 1,17 au troisième trimestre 2021. Par la suite, on observe une reprise avec des valeurs remontant à 2,14 au troisième trimestre 2022, puis se stabilisant autour de 1,61 à la fin de la période. La baisse du ratio de rotation des actifs indique une diminution de l’efficacité d’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, mais cette tendance semble se modérer à partir de 2021.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une baisse significative entre 2018 et le second trimestre 2021, où il est tombé en dessous de 2, la valeur la plus basse étant de 1,88. Après cette période, le ratio a légèrement augmenté, atteignant 2,47 au troisième trimestre 2022, puis redescendu à 2,34 à la fin de l’année 2023. Cette évolution suggère une réduction de l’endettement financier de l'entreprise suivie d’un léger regain, reflétant des variations dans la structure financière ou dans la stratégie d’endettement et de financement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance importante au fil des années, passant de valeurs non indiquées jusqu’à 2018 à des niveaux significatifs, atteignant un pic à plus de 55 % au troisième trimestre 2022. Après cette apogée, le ROE a effectué une légère correction pour se stabiliser autour de 42 % à la fin de 2022, et à environ 34 % au troisième trimestre 2023. La tendance générale reflète une amélioration marquée de la rentabilité pour les actionnaires, malgré une certaine volatilité à court terme, possiblement liée aux fluctuations du marché ou à la variation des résultats opérationnels.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Builders FirstSource Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale est maintenu à un niveau stable autour de 0,77 ou 0,78 depuis fin 2018. Il ne montre pas de fluctuations significatives, indiquant une constance dans la charge fiscale relativement à la période observée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, qui reflète le coût de l’endettement, augmente de manière progressive à partir de la fin 2018, passant de 0,71 à un sommet de 0,95 à la fin 2021. Après cette période, il se stabilise autour de 0,92-0,94, suggérant une hausse générale du coût de la dette ou une augmentation de l’endettement par rapport aux intérêts engagés.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une croissance significative, passant de 4,78 % en 2018 à un pic de 16,81 % au troisième trimestre 2022. Cette évolution indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle sur cette période, avec une progression régulière et une croissance notable à partir de 2020. Après cette période de forte croissance, la marge se stabilise autour de 13,95 % à la fin 2023, témoignant d'une consolidation des gains de rentabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité dans l'utilisation des actifs, présente une tendance à la baisse de fin 2018 à 2020, passant de 2,63 à 1,94. Il oscille ensuite, fluctuant entre 1,61 et 2,14 jusqu'à la fin 2023. La baisse significative en 2020 peut indiquer une utilisation plus intensive ou moins efficace des actifs, tandis que les fluctuations ultérieures suggèrent une certaine stabilité ou amélioration partielle de l'efficience opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, représentant le niveau d’endettement vis-à-vis des capitaux propres, affiche une baisse notable de 7,76 en début 2018 à 1,88 à la mi-2021. Par la suite, il remonte progressivement pour atteindre environ 2,47 en fin 2023. La réduction initiale indique une politique de désendettement ou un renforcement des capitaux propres, suivie d'une reprise du levier financier à partir de 2021.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance marquée à la hausse, passant d’environ 9,58 % en mars 2021 à un sommet de 55,4 % au troisième trimestre 2022. Après ce pic, il se stabilise à un niveau élevé autour de 42-53 %, avant de redescendre à 34,37 % au troisième trimestre 2023. Cette dynamique indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, suivie d’une consolidation ou d’une légère baisse récente.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Builders FirstSource Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la hausse, passant de valeurs proches de 2,66 % en début 2019 pour atteindre un pic de 12,2 % au troisième trimestre 2022. Après cette période de croissance significative, le ratio a légèrement diminué à 11,68 % au premier trimestre 2023, puis à 9,1 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, suivie d'une légère contraction en fin de période. La croissance constante jusqu'en 2022 suggère une gestion efficace des coûts et une augmentation des marges, tandis que la baisse récente pourrait refléter des pressions concurrentielles ou des variations dans les coûts opérationnels ou fiscaux.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globale à la diminution. Après une période relativement stable autour de 2,63 en mi-2018, il diminue de manière graduelle pour atteindre un minimum de 1,17 au troisième trimestre 2021. Par la suite, il remonte légèrement pour atteindre 2 en début 2023, mais reste inférieur aux niveaux initiaux. Cette baisse indique une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait signifier une augmentation des actifs immobilisés ou une moins bonne gestion de l'utilisation des ressources. La légère remontée après 2021 suggère une tentative d'amélioration ou une stabilisation de cette efficacité.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une évolution marquée par une croissance continue depuis 2018, passant de valeurs autour de 7 % à plus de 24 % en fin 2022. La progression est régulière, atteignant un pic de 25,95 % au troisième trimestre 2022, ce qui traduit une devenabilité accrue de l’actif pour générer du profit. Une légère baisse à 23,32 % au troisième trimestre 2023 signale une légère contraction de l'efficacité globale de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour produire du bénéfice. La tendance à la hausse jusqu'en 2022 témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité, tandis que la baisse récente pourrait indiquer des défis temporaires ou une augmentation de la base d'actifs sans proportion immédiate de revenus additionnels.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Builders FirstSource Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale affiche une stabilité relative à partir du deuxième trimestre 2019, oscillant approximativement autour de 0,77 à 0,79. Avant cette période, aucune donnée n’est disponible pour cette métrique. La stabilité du ratio indique une continuité dans la charge fiscale proportionnelle aux résultats ou aux bénéfices, sans variations significatives ni tendances marquantes observées sur la période analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2019, passant d’environ 0,71-0,73 à un maximum de 0,95 aux troisième et quatrième trimestres 2021 ainsi qu’au premier semestre 2022. Par la suite, il connaît une légère baisse pour se stabiliser autour de 0,92-0,93 vers la fin de la période. La progression constante jusqu'à 2021 suggère une augmentation relative du coût de la dette ou du niveau d’endettement, puis une stabilisation partielle à la fin de la période considérée.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT évolue de manière significative, montrant une tendance à la hausse notable à partir de 2019. Après un niveau autour de 4,78% en début de période, elle atteint un pic de 16,81% au troisième trimestre 2022. La progression régulière indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec un point culminant en 2022, avant de se replier légèrement à 13,95% au troisième trimestre 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la baisse à partir de 2018, passant de 2,63 en mars 2018 à un minimum de 1,17 au premier trimestre 2021. Ensuite, il affiche une remontée, retrouvant un niveau de 2,14 au troisième trimestre 2022, avant de redescendre à 1,61 au troisième trimestre 2023. La baisse initiale peut indiquer une diminution de l'efficacité de l’utilisation des actifs, tandis que la hausse ultérieure pourrait signaler une amélioration ou une optimisation dans l’utilisation des actifs, puis une nouvelle dégradation vers la fin de la période.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA fluctue de manière importante tout au long de la période, avec une tendance globale à la hausse dès 2019. Après un niveau autour de 7%, il connaît une croissance remarquable, atteignant un pic de 25,95% au troisième trimestre 2022. Ce pic reflète une forte amélioration de la rentabilité par rapport aux actifs. Cependant, ce ratio se replie à 17,34% au troisième trimestre 2023, signifiant une réduction de la rentabilité relative à l'utilisation des actifs mais encore à un niveau supérieur à celui de départ. La variabilité notable indique une forte sensibilité de la rentabilité aux conditions opérationnelles ou stratégiques internes.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Builders FirstSource Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Analyse des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale bénéficie d'une stabilité relative tout au long de la période observée. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre 2019, il s'établit aux environs de 0,77 à 0,78, indiquant une proportion constante des charges fiscales par rapport au résultat avant impôts. Aucun changement significatif ne se manifeste dans cette variable, ce qui peut refléter une politique fiscale stable ou une absence notable d'évolution dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Analyse des ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2019, passant de 0,71 à plus de 0,94 à la fin de la période. La croissance est particulièrement marquée entre le quatrième trimestre 2019 et le troisième trimestre 2021, où le ratio augmente régulièrement. Ce mouvement suggère une augmentation progressive de la charge financière liée aux intérêts, peut-être en lien avec de nouveaux emprunts ou une hausse du taux d’intérêt effectif. La stabilisation autour de 0,95 à partir du troisième trimestre 2021 indique une période de maturité ou de stabilisation de cette charge financière.
- Analyse de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une progression notable tout au long de la période, passant de 4,78 % à plus de 16 % à la fin de l’année 2022. La croissance est régulière, avec une accélération à partir de 2020, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La croissance soutenue peut refléter une amélioration des marges bénéficiaires avant intérêts et impôts, une réduction des coûts opérationnels ou une meilleure gestion de la productivité. Cependant, à la fin du troisième trimestre 2023, une légère diminution est observée, signalant peut-être un ralentissement ou une pression concurrentielle accrue.
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance à la hausse similaire à celle du ratio EBIT, passant de 2,66 % à plus de 12 % à la fin de l’année 2022. La croissance est plus marquée à partir de 2020, culminant à près de 12,2 % au troisième trimestre 2022, puis se stabilisant autour de 9 à 11 % à la fin de la période considérée. Ces évolutions indiquent une amélioration significative de la rentabilité après impôts, soutenue par les mêmes facteurs que la marge EBIT, notamment une gestion efficace des coûts opérationnels et financiers. La légère baisse à la fin de septembre 2023 pourrait suggérer une pression accrue sur la rentabilité nette, possiblement liée à des coûts exceptionnels ou à une concurrence renforcée.