Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Cummins Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 8.31% = 2.30% × 3.62
30 sept. 2023 26.24% = 8.71% × 3.01
30 juin 2023 24.58% = 8.01% × 3.07
31 mars 2023 26.22% = 8.03% × 3.27
31 déc. 2022 23.97% = 7.10% × 3.38
30 sept. 2022 22.84% = 6.43% × 3.55
30 juin 2022 23.44% = 8.37% × 2.80
31 mars 2022 23.07% = 8.07% × 2.86
31 déc. 2021 25.15% = 8.99% × 2.80
3 oct. 2021 27.69% = 9.70% × 2.85
4 juil. 2021 28.03% = 9.75% × 2.87
4 avr. 2021 23.20% = 8.19% × 2.83
31 déc. 2020 22.19% = 7.91% × 2.81
27 sept. 2020 20.62% = 7.36% × 2.80
28 juin 2020 23.76% = 8.41% × 2.82
29 mars 2020 29.82% = 10.50% × 2.84
31 déc. 2019 30.11% = 11.45% × 2.63
29 sept. 2019 — = — × 2.61
30 juin 2019 — = — × 2.45
31 mars 2019 — = — × 2.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T4 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Cummins Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 8.31% = 2.16% × 1.06 × 3.62
30 sept. 2023 26.24% = 8.40% × 1.04 × 3.01
30 juin 2023 24.58% = 7.89% × 1.01 × 3.07
31 mars 2023 26.22% = 8.37% × 0.96 × 3.27
31 déc. 2022 23.97% = 7.66% × 0.93 × 3.38
30 sept. 2022 22.84% = 7.32% × 0.88 × 3.55
30 juin 2022 23.44% = 8.26% × 1.01 × 2.80
31 mars 2022 23.07% = 8.00% × 1.01 × 2.86
31 déc. 2021 25.15% = 8.87% × 1.01 × 2.80
3 oct. 2021 27.69% = 9.32% × 1.04 × 2.85
4 juil. 2021 28.03% = 9.52% × 1.02 × 2.87
4 avr. 2021 23.20% = 9.00% × 0.91 × 2.83
31 déc. 2020 22.19% = 9.03% × 0.88 × 2.81
27 sept. 2020 20.62% = 8.12% × 0.91 × 2.80
28 juin 2020 23.76% = 8.46% × 0.99 × 2.82
29 mars 2020 29.82% = 9.34% × 1.12 × 2.84
31 déc. 2019 30.11% = 9.59% × 1.19 × 2.63
29 sept. 2019 — = — × — × 2.61
30 juin 2019 — = — × — × 2.45
31 mars 2019 — = — × — × 2.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T4 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Cummins Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 8.31% = 0.48 × 0.80 × 5.57% × 1.06 × 3.62
30 sept. 2023 26.24% = 0.79 × 0.91 × 11.79% × 1.04 × 3.01
30 juin 2023 24.58% = 0.77 × 0.91 × 11.32% × 1.01 × 3.07
31 mars 2023 26.22% = 0.78 × 0.92 × 11.60% × 0.96 × 3.27
31 déc. 2022 23.97% = 0.77 × 0.93 × 10.64% × 0.93 × 3.38
30 sept. 2022 22.84% = 0.76 × 0.95 × 10.20% × 0.88 × 3.55
30 juin 2022 23.44% = 0.79 × 0.96 × 10.91% × 1.01 × 2.80
31 mars 2022 23.07% = 0.77 × 0.96 × 10.76% × 1.01 × 2.86
31 déc. 2021 25.15% = 0.78 × 0.96 × 11.78% × 1.01 × 2.80
3 oct. 2021 27.69% = 0.79 × 0.96 × 12.29% × 1.04 × 2.85
4 juil. 2021 28.03% = 0.77 × 0.96 × 12.79% × 1.02 × 2.87
4 avr. 2021 23.20% = 0.77 × 0.96 × 12.24% × 0.91 × 2.83
31 déc. 2020 22.19% = 0.77 × 0.96 × 12.20% × 0.88 × 2.81
27 sept. 2020 20.62% = 0.77 × 0.96 × 10.98% × 0.91 × 2.80
28 juin 2020 23.76% = 0.80 × 0.96 × 11.02% × 0.99 × 2.82
29 mars 2020 29.82% = 0.80 × 0.96 × 12.07% × 1.12 × 2.84
31 déc. 2019 30.11% = 0.80 × 0.96 × 12.45% × 1.19 × 2.63
29 sept. 2019 — = — × — × — × — × 2.61
30 juin 2019 — = — × — × — × — × 2.45
31 mars 2019 — = — × — × — × — × 2.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T4 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Cummins Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2023 2.30% = 2.16% × 1.06
30 sept. 2023 8.71% = 8.40% × 1.04
30 juin 2023 8.01% = 7.89% × 1.01
31 mars 2023 8.03% = 8.37% × 0.96
31 déc. 2022 7.10% = 7.66% × 0.93
30 sept. 2022 6.43% = 7.32% × 0.88
30 juin 2022 8.37% = 8.26% × 1.01
31 mars 2022 8.07% = 8.00% × 1.01
31 déc. 2021 8.99% = 8.87% × 1.01
3 oct. 2021 9.70% = 9.32% × 1.04
4 juil. 2021 9.75% = 9.52% × 1.02
4 avr. 2021 8.19% = 9.00% × 0.91
31 déc. 2020 7.91% = 9.03% × 0.88
27 sept. 2020 7.36% = 8.12% × 0.91
28 juin 2020 8.41% = 8.46% × 0.99
29 mars 2020 10.50% = 9.34% × 1.12
31 déc. 2019 11.45% = 9.59% × 1.19
29 sept. 2019 — = — × —
30 juin 2019 — = — × —
31 mars 2019 — = — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport au T4 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Cummins Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2023 2.30% = 0.48 × 0.80 × 5.57% × 1.06
30 sept. 2023 8.71% = 0.79 × 0.91 × 11.79% × 1.04
30 juin 2023 8.01% = 0.77 × 0.91 × 11.32% × 1.01
31 mars 2023 8.03% = 0.78 × 0.92 × 11.60% × 0.96
31 déc. 2022 7.10% = 0.77 × 0.93 × 10.64% × 0.93
30 sept. 2022 6.43% = 0.76 × 0.95 × 10.20% × 0.88
30 juin 2022 8.37% = 0.79 × 0.96 × 10.91% × 1.01
31 mars 2022 8.07% = 0.77 × 0.96 × 10.76% × 1.01
31 déc. 2021 8.99% = 0.78 × 0.96 × 11.78% × 1.01
3 oct. 2021 9.70% = 0.79 × 0.96 × 12.29% × 1.04
4 juil. 2021 9.75% = 0.77 × 0.96 × 12.79% × 1.02
4 avr. 2021 8.19% = 0.77 × 0.96 × 12.24% × 0.91
31 déc. 2020 7.91% = 0.77 × 0.96 × 12.20% × 0.88
27 sept. 2020 7.36% = 0.77 × 0.96 × 10.98% × 0.91
28 juin 2020 8.41% = 0.80 × 0.96 × 11.02% × 0.99
29 mars 2020 10.50% = 0.80 × 0.96 × 12.07% × 1.12
31 déc. 2019 11.45% = 0.80 × 0.96 × 12.45% × 1.19
29 sept. 2019 — = — × — × — × —
30 juin 2019 — = — × — × — × —
31 mars 2019 — = — × — × — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport au T4 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Cummins Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2023 2.16% = 0.48 × 0.80 × 5.57%
30 sept. 2023 8.40% = 0.79 × 0.91 × 11.79%
30 juin 2023 7.89% = 0.77 × 0.91 × 11.32%
31 mars 2023 8.37% = 0.78 × 0.92 × 11.60%
31 déc. 2022 7.66% = 0.77 × 0.93 × 10.64%
30 sept. 2022 7.32% = 0.76 × 0.95 × 10.20%
30 juin 2022 8.26% = 0.79 × 0.96 × 10.91%
31 mars 2022 8.00% = 0.77 × 0.96 × 10.76%
31 déc. 2021 8.87% = 0.78 × 0.96 × 11.78%
3 oct. 2021 9.32% = 0.79 × 0.96 × 12.29%
4 juil. 2021 9.52% = 0.77 × 0.96 × 12.79%
4 avr. 2021 9.00% = 0.77 × 0.96 × 12.24%
31 déc. 2020 9.03% = 0.77 × 0.96 × 12.20%
27 sept. 2020 8.12% = 0.77 × 0.96 × 10.98%
28 juin 2020 8.46% = 0.80 × 0.96 × 11.02%
29 mars 2020 9.34% = 0.80 × 0.96 × 12.07%
31 déc. 2019 9.59% = 0.80 × 0.96 × 12.45%
29 sept. 2019 — = — × — × —
30 juin 2019 — = — × — × —
31 mars 2019 — = — × — × —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport au T4 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.