Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Estée Lauder Cos. Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017
Dette actuelle	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
Comptes créditeurs	1,670)	1,520)	1,507)	1,392)	1,822)	1,470)	1,639)	1,485)	1,692)	1,277)	1,299)	1,178)	1,177)	1,162)	1,137)	1,071)	1,490)	1,068)	995)	913)	1,182)	884)	738)	679)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	357)	357)	349)	340)	365)	388)	397)	371)	379)	372)	387)	399)	375)	371)	369)	346)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres charges à payer	3,216)	3,580)	3,539)	3,273)	3,360)	3,287)	3,454)	3,182)	3,195)	3,077)	3,264)	2,694)	2,405)	2,621)	2,925)	2,653)	2,599)	2,647)	2,763)	2,467)	1,945)	2,208)	2,252)	1,911)
Passif à court terme	6,240)	7,700)	5,655)	5,271)	5,815)	5,414)	5,762)	5,319)	5,298)	5,197)	5,420)	4,744)	5,179)	5,681)	4,953)	4,590)	4,605)	4,231)	3,776)	3,563)	3,310)	3,388)	3,403)	3,142)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	1,698)	1,734)	1,757)	1,781)	1,868)	1,948)	2,028)	2,073)	2,151)	2,198)	2,314)	2,309)	2,278)	2,288)	2,318)	2,335)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres passifs non courants	1,943)	1,457)	1,487)	1,505)	1,651)	1,758)	1,937)	1,964)	2,037)	1,460)	1,492)	1,456)	1,448)	1,362)	1,403)	1,053)	1,244)	1,200)	1,194)	1,189)	1,186)	1,284)	1,238)	924)
Passifs non courants	10,758)	8,319)	8,355)	8,393)	8,663)	8,894)	9,224)	9,304)	9,725)	9,145)	8,719)	8,678)	8,640)	8,324)	8,383)	6,283)	4,140)	4,083)	4,567)	4,550)	4,547)	4,647)	4,612)	4,307)
Total du passif	16,998)	16,019)	14,010)	13,664)	14,478)	14,308)	14,986)	14,623)	15,023)	14,342)	14,139)	13,422)	13,819)	14,005)	13,336)	10,873)	8,745)	8,314)	8,343)	8,113)	7,857)	8,035)	8,015)	7,449)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	832)	819)	819)	808)	842)	865)	840)	842)	857)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)	6)
Capital versé	6,153)	6,103)	6,000)	5,875)	5,796)	5,746)	5,605)	5,450)	5,335)	5,231)	5,068)	4,913)	4,790)	4,760)	4,615)	4,514)	4,403)	4,331)	4,162)	4,065)	3,972)	3,911)	3,773)	3,665)
Bénéfices non répartis	13,991)	14,261)	14,342)	14,185)	13,912)	14,076)	13,735)	12,864)	12,244)	11,420)	11,159)	10,480)	10,134)	10,595)	10,775)	10,393)	9,984)	9,984)	9,586)	9,170)	9,040)	8,996)	8,733)	8,752)
Cumul des autres éléments du résultat global	(934)	(875)	(829)	(1,078)	(762)	(626)	(646)	(625)	(470)	(487)	(383)	(594)	(665)	(712)	(569)	(627)	(563)	(498)	(430)	(409)	(434)	(386)	(407)	(435)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(13,631)	(13,618)	(13,617)	(13,471)	(13,362)	(13,052)	(12,482)	(11,614)	(11,058)	(10,642)	(10,429)	(10,353)	(10,330)	(10,320)	(10,253)	(9,756)	(9,444)	(9,235)	(9,018)	(8,426)	(7,896)	(7,816)	(7,540)	(7,257)
Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
Participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	36)	34)	34)	34)	30)	35)	29)	27)	29)	27)	28)	25)	29)	27)	24)	22)	26)	24)	22)
Total des capitaux propres	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,186)	6,252)	6,115)	6,091)	5,558)	5,456)	4,481)	3,962)	4,358)	4,601)	4,558)	4,411)	4,617)	4,333)	4,430)	4,710)	4,737)	4,589)	4,753)
Total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres	23,415)	22,715)	20,731)	19,989)	20,910)	21,359)	22,078)	21,580)	21,971)	19,900)	19,595)	17,903)	17,781)	18,363)	17,937)	15,431)	13,156)	12,931)	12,676)	12,543)	12,567)	12,772)	12,604)	12,202)

Endettement total: La dette totale de l'entreprise a montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée. La dette à long terme, en particulier, a augmenté de manière significative à la fin de la période, passant d'environ 3,4 milliards de dollars en 2017 à plus de 7 milliards en 2023. La dette actuelle a également connu une augmentation notable, atteignant 2,2 milliards de dollars en juin 2023, contre moins de 600 millions en 2017. Ces ajustements indiquent une augmentation progressive du recours à l’endettement à long terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu des fluctuations mais tendent globalement à la hausse depuis 2017, passant d’environ 4,7 milliards à près de 6 milliards de dollars en juin 2023. La variation de cette composante traduit une croissance globale de la valeur nette de l’entreprise, bien que le rythme ait été intermédiaire et marqué par des périodes de stabilité et de légère baisse, notamment autour de 2018 à 2019.
Endettement par rapport aux capitaux propres (ratio d’endettement): Le ratio d’endettement, calculé en divisant la dette totale par les capitaux propres, a augmenté, indiquant une dépendance accrue à l’endettement dans la structure financière. La progression est particulièrement significative entre 2020 et 2023, où l’endettement devient plus élevé par rapport aux fonds propres, ce qui peut refléter une stratégie financière axée sur le financement par la dette.
Passifs à court terme: Les passifs courants, notamment les passifs à court terme et les comptes créditeurs, ont augmenté de façon constante. Les passifs à court terme, en particulier, ont doublé ou triplé depuis 2017, atteignant près de 7,7 milliards de dollars en juin 2023. Cette croissance témoigne d’une augmentation des obligations immédiates de l'entreprise, pouvant indiquer une intensification de ses opérations ou une gestion différente de la trésorerie à court terme.
Capitaux propres et capital social: Le capital versé a augmenté de façon régulière, indiquant une émission continue d’actions ou une augmentation du capital social. Par ailleurs, les bénéfices non répartis ont également connu une croissance notable, passant d’environ 8,7 milliards en 2017 à près de 14 milliards de dollars en mars 2023, ce qui reflète une rentabilité soutenue et une redistribution limitée aux actionnaires sous forme de dividendes dans cette période.
Tendance des postes financiers majeurs: Globalement, l’ensemble des éléments du passif, du capitaux propres, et de l’endettement montre une trajectoire d’expansion. La croissance des dettes à long terme et des passifs courants, couplée à l’augmentation des capitaux propres, indique une stratégie visant à accroître le levier financier tout en renforçant la valeur net de l'entreprise. La trésorerie a également augmenté, mais reste à un niveau négatif, ce qui est courant pour une entreprise fortement endettée, nécessitant une gestion prudente de la liquidité.
Implications générales: Ces tendances révèlent une entreprise qui financie sa croissance par un recours accru à l'endettement à long terme, tout en conservant une croissance des capitaux propres. La montée des dettes implique une gestion attentive des charges financières et des risques liés aux taux d’intérêt, tandis que la croissance des bénéfices non répartis indique une rentabilité soutenue. La structure financière analysée doit être surveillée pour évaluer la capacité de l'entreprise à honorer ses obligations à long terme et à maintenir sa stabilité financière à moyen et long terme.

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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