Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Estée Lauder Cos. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017
Bénéfice net (perte nette)	(32)	155)	397)	490)	50)	573)	1,090)	695)	1,015)	458)	877)	525)	(459)	(4)	561)	598)	158)	557)	577)	502)	188)	374)	125)	430)
Dotations aux amortissements	196)	189)	181)	178)	181)	182)	181)	183)	176)	159)	160)	156)	164)	160)	144)	143)	153)	135)	137)	132)	142)	133)	129)	127)
Impôts différés	(116)	(39)	22)	(53)	(59)	(47)	14)	(57)	(127)	(54)	(10)	(39)	(78)	(72)	(4)	11)	(20)	—)	(37)	(9)	91)	(22)	109)	(3)
Rémunération à base d’actions hors trésorerie	33)	69)	112)	53)	48)	91)	113)	79)	72)	86)	105)	64)	3)	71)	83)	56)	42)	70)	73)	58)	40)	64)	75)	57)
Perte nette à la cession d’immobilisations corporelles	5)	4)	2)	2)	2)	3)	2)	1)	4)	6)	11)	2)	14)	1)	3)	2)	11)	1)	2)	3)	3)	5)	4)	3)
Charges de restructuration hors trésorerie et autres charges	16)	6)	5)	9)	12)	1)	(1)	2)	(21)	96)	1)	—)	1)	19)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)
Charge au titre des régimes de retraite et des avantages postérieurs à la retraite	13)	14)	13)	13)	19)	20)	18)	21)	20)	23)	29)	23)	20)	21)	20)	21)	19)	18)	17)	18)	19)	19)	17)	18)
Cotisations au régime de retraite et aux prestations postérieures à la retraite	(29)	(8)	(7)	(5)	(26)	(12)	(7)	(11)	(24)	(10)	(18)	(7)	(19)	(21)	(24)	(9)	(30)	(11)	(6)	(6)	(20)	(51)	(6)	(8)
Dépréciation d’autres immobilisations incorporelles	—)	—)	207)	—)	25)	216)	—)	—)	74)	33)	81)	—)	303)	346)	777)	—)	—)	52)	38)	—)	—)	—)	—)	—)
Variations de la juste valeur de la contrepartie éventuelle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	(8)	(2)	(7)	—)	(19)	(9)	2)	(11)	(37)	(9)	2)	1)
Gain sur la liquidation d’un placement dans une filiale étrangère, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(71)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain sur un placement selon la méthode de la mise en équivalence précédemment détenu	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(847)	—)	—)	—)	19)	—)	(553)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres éléments hors trésorerie	1)	(4)	(2)	(3)	(3)	—)	(7)	3)	(3)	6)	(13)	(10)	1)	(1)	(8)	(2)	(10)	(4)	(9)	(4)	(9)	(4)	(6)	(3)
(Augmentation) diminution des débiteurs, montant net	439)	41)	284)	(579)	538)	(141)	176)	(583)	108)	214)	(113)	(607)	673)	299)	140)	(487)	208)	(34)	203)	(546)	220)	(44)	109)	(390)
(Augmentation) diminution des stocks et des articles promotionnels	90)	2)	73)	(229)	(204)	(234)	14)	(178)	(153)	(54)	161)	(94)	38)	(72)	114)	(83)	(191)	(163)	15)	(36)	(147)	(66)	82)	(16)
(Augmentation) diminution des autres actifs,	95)	(102)	30)	3)	(40)	(4)	(38)	(19)	135)	(12)	(149)	39)	(149)	57)	(72)	(48)	11)	(20)	(35)	(18)	11)	(11)	(1)	13)
Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs	(20)	(3)	65)	(375)	409)	(159)	151)	(191)	385)	(8)	84)	(21)	9)	58)	25)	(400)	424)	69)	88)	(262)	329)	131)	55)	(166)
Augmentation (diminution) des autres charges à payer et passifs non courants	22)	(45)	29)	(135)	133)	(345)	228)	(15)	66)	(121)	434)	316)	(231)	(190)	221)	31)	5)	(107)	327)	60)	(188)	(38)	662)	30)
Augmentation (diminution) de l’actif et du passif des contrats de location-exploitation, montant net	1)	(13)	(10)	(19)	(14)	(21)	(7)	(10)	(26)	(23)	(18)	11)	34)	20)	5)	(3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	627)	(120)	471)	(1,334)	822)	(904)	524)	(996)	515)	(4)	399)	(356)	374)	172)	433)	(990)	457)	(255)	598)	(802)	225)	(28)	907)	(529)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	746)	111)	1,004)	(1,140)	1,021)	(450)	837)	(776)	(161)	341)	743)	(167)	794)	694)	864)	(768)	603)	(74)	815)	(621)	454)	107)	1,232)	(337)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés pour)	714)	266)	1,401)	(650)	1,071)	123)	1,927)	(81)	854)	799)	1,620)	358)	335)	690)	1,425)	(170)	761)	483)	1,392)	(119)	642)	481)	1,357)	93)
Dépenses en immobilisations	(351)	(233)	(267)	(152)	(382)	(199)	(254)	(205)	(251)	(136)	(134)	(116)	(155)	(177)	(166)	(125)	(303)	(149)	(164)	(128)	(261)	(105)	(147)	(116)
Produit du remboursement du prix d’achat	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	32)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiement d’une entreprise acquise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)	(1,057)	(2)	—)	(6)	—)	(7)	(1,040)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11)
Achats d’autres immobilisations incorporelles	(2,278)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la disposition de placements	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	958)	98)	173)	33)	107)	298)	311)
Achats de placements	(3)	(1)	(4)	—)	—)	—)	(4)	(6)	(2)	—)	—)	(40)	—)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)	(14)	14)	(13)	(331)	(148)
Règlement des couvertures nettes d’investissement	(58)	—)	—)	138)	—)	50)	—)	58)	23)	(42)	(21)	(112)	14)	(23)	(16)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement	(2,690)	(242)	(271)	(14)	(382)	(149)	(261)	(153)	(1,287)	(180)	(155)	(242)	(141)	(207)	(1,222)	(128)	(301)	809)	(66)	31)	(214)	(11)	(180)	36)
Produit (remboursements) de la dette courante, montant net	(1,245)	1,984)	(5)	249)	—)	—)	(7)	3)	2)	1)	—)	(747)	(759)	1,506)	3)	5)	(4)	2)	(166)	(3)	(114)	(116)	(140)	362)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme, montant net	1,995)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	596)	—)	—)	698)	—)	1,783)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts d’émission de titres de créance	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	(4)	—)	—)	(4)	—)	(14)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursements et rachats de dettes à long terme	(4)	(3)	(4)	(254)	(2)	(6)	(6)	(4)	(453)	(2)	(2)	(2)	(2)	(503)	(3)	(5)	—)	(1)	—)	—)	(1)	—)	(1)	—)
Produit net des opérations de rémunération à base d’actions	20)	31)	11)	26)	24)	50)	41)	36)	35)	76)	46)	58)	32)	77)	16)	55)	38)	95)	26)	33)	25)	74)	35)	48)
Paiement pour l’acquisition d’une participation ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour l’acquisition d’actions propres	(13)	(1)	(147)	(110)	(311)	(570)	(871)	(557)	(417)	(214)	(77)	(25)	(10)	(70)	(500)	(313)	(211)	(218)	(596)	(530)	(83)	(278)	(287)	(111)
Paiements de contrepartie conditionnelle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)	(15)	—)	(3)	—)	(23)	—)	—)	—)	(35)	—)	—)	—)
Dividendes versés aux actionnaires	(238)	(236)	(236)	(215)	(216)	(215)	(217)	(192)	(192)	(193)	(194)	(174)	(1)	(172)	(174)	(156)	(156)	(156)	(156)	(141)	(139)	(140)	(141)	(126)
Paiements de dividendes aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(3)	(2)	—)	(3)	—)	(5)	(2)	(3)	—)	(2)	(1)	(3)	—)	(1)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisées pour)	500)	1,775)	(381)	(304)	(520)	(741)	(1,061)	(714)	(1,030)	257)	(229)	(890)	(64)	838)	1,103)	(416)	(359)	(278)	(894)	(642)	(350)	(460)	(535)	173)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(26)	7)	38)	(51)	(48)	—)	3)	(15)	22)	(22)	42)	19)	16)	(41)	31)	(14)	(16)	12)	1)	(8)	(37)	25)	19)	6)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(1,502)	1,806)	787)	(1,019)	121)	(767)	608)	(963)	(1,441)	854)	1,278)	(755)	146)	1,280)	1,337)	(728)	85)	1,026)	433)	(738)	41)	35)	661)	308)

Tendances générales du bénéfice net: Au cours des périodes analysées, le bénéfice net a montré une forte volatilité, avec des périodes de gains significatifs jusqu'en fin 2019, suivies de pertes importantes notamment au premier trimestre 2020. Après cette période, une tendance à la reprise apparaît, bien que la rentabilité demeure fluctuante, avec des valeurs positives et négatives successives.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont montré une croissance progressive sur la période, passant d'environ 127 millions de dollars en 2017 à environ 196 millions en 2023, témoignant probablement d'une augmentation des immobilisations amortissables ou d'une stratégie d'investissement en immobilisations immatérielles et corporelles.
Impôts différés: Les impôts différés ont connu des valeurs oscillantes, avec des valeurs négatives significatives à partir de 2019, suggérant une complexité dans la reconnaissance des charges et crédits d'impôt, ou une évolution dans la stratégie fiscale de l'entreprise. La plupart des années présentent des fluctuations importantes, notamment en 2020 et 2021.
Rémunération à base d’actions hors trésorerie: Les charges liées à la rémunération à base d’actions hors trésorerie ont augmenté globalement, passant de 57 millions en 2017 à un pic de 113 millions en 2021, puis diminuant légèrement en 2022 et 2023. Cela pourrait refléter une politique d'incitation à long terme pour les employés ou dirigeants, avec une tendance à la hausse en milieu de période.
Gains ou pertes à la cession d’immobilisations: Les pertes liées à la cession d’immobilisations corporelles ont été relativement faibles, oscillant entre 1 et 5 millions, avec une fréquence d'événements plutôt régulière, indiquant une activité de désinvestissement modérée ou équilibrée.
Charges de restructuration hors trésorerie et autres charges: Les charges de restructuration ont connu des fluctuations notables, avec une augmentation marquée en 2021, atteignant 96 millions, puis une baisse en 2022, pouvant témoigner de changements stratégiques ou d'efforts de réorganisation.
Charges liées aux régimes de retraite et prestations postérieures: Ces charges sont relativement stables, oscillant entre 13 et 29 millions, montrant une constance dans les coûts liés aux régimes de retraite. La rémunération au titre de ces régimes suit une tendance similaire, généralement négative, indiquant des cotisations ou paiements réguliers.
Variation de la valeur de certains actifs financiers: Les dépréciations et variations de la juste valeur de contrats ou de placements ont été particulièrement volatiles, avec des valeurs négatives importantes notamment en 2018, 2020 et 2021, ce qui pourrait indiquer des fluctuations de marché ou des dépréciations de portefeuille.
Gains ou pertes sur cessions d’actifs: Les gains issus de ventes d’immobilisations ou de placements ont été enregistrés par périodes, parfois significatifs, comme en 2020 et 2022, renforçant la nature occasionnelle de ces opérations.
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles: Les flux de trésorerie opérationnels sont généralement positifs, excepté en début 2020, avec de fortes valeurs en 2018 et 2021, indiquant une génération solide de liquidités par l’activité principale, bien que la volatilité demeure importante.
Activités d’investissement: Les dépenses en immobilisations ont été substantielles, surtout en 2022 et 2023, montrant une stratégie d’investissement soutenue. De plus, d’importants flux négatifs liés à l’achat de placements financiers ont été observés, notamment en 2021 et 2022, laissant penser à une politique d’allocation de capitaux outside.
Activités de financement: Les flux de trésorerie liés au financement ont été très variables, avec des périodes d’émission de dette significative (ex: 2022) et de remboursements (notamment en 2020). La politique de financement semble inclure la levée de capitaux via émission de titres et le remboursement de dettes à long terme, avec une tendance à une gestion active de la structure du capital.
Dividendes et paiements liés aux actionnaires: Les distributions de dividendes se sont maintenues à un niveau élevé tout au long de la période, souvent supérieures à 150 millions, avec une augmentation progressive en fin de période, dans un contexte de maintien d’une politique de distribution régulière.
Impact des taux de change et variation de trésorerie: Les effets liés aux taux de change ont été variables, contribuant parfois à des fluctuations dans la trésorerie totale. La variation nette de la trésorerie démontre une forte volatilité, avec des périodes de déclin marqué, notamment en 2018, 2020 et 2022, contre des phases de reprise comme 2017, 2021 et 2023.
Résumé global: Dans l’ensemble, la société a affiché une forte croissance en flux de trésorerie d’exploitation, malgré une rentabilité volatile. La politique d’investissement s’est accentuée, notamment avec des dépenses importantes en immobilisations et achats financiers, tandis que la structure de financement a été ajustée de façon active, intégrant la levée et le remboursement de dettes. La gestion des dividendes reste stable, reflétant une stratégie de distribution régulière. La période écoulée se caractérise par une forte volatilité globale, tant au niveau opérationnel que financier, avec des stratégies d’investissement et de financement adaptatives face aux conditions de marché et à la situation économique.

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles