Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
GE Aerospace, bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la composition des actifs incorporels. La survaleur globale a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 26 182 millions de dollars américains à 13 385 millions de dollars américains, avant une légère stabilisation et une augmentation modeste en 2024 et 2025.
- Survaleur
- La survaleur, composante majeure des actifs incorporels, a subi une baisse importante, suggérant potentiellement une réévaluation des perspectives de croissance ou des acquisitions passées. La stabilisation récente pourrait indiquer une consolidation de la valeur des actifs restants.
Au sein de la survaleur, les éléments constitutifs présentent des évolutions diverses. Les actifs liés à la clientèle ont montré une relative stabilité entre 2021 et 2023, avant une diminution en 2024 et 2025. Les brevets et la technologie ont également connu une baisse significative, bien que moins prononcée que celle de la survaleur globale. Les logiciels en capital ont enregistré une diminution constante sur la période, tandis que les marques de commerce et autres actifs ont connu une réduction plus importante en pourcentage.
- Actifs liés à la clientèle
- La stabilité initiale suivie d’une baisse suggère une possible évolution des relations clients ou une modification des méthodes d’évaluation.
- Brevets et technologie
- La diminution pourrait refléter l’obsolescence technologique ou des changements dans la stratégie d’innovation.
- Logiciels en capital
- La baisse continue pourrait indiquer des investissements réduits dans le développement de logiciels ou une dépréciation accrue.
- Marques de commerce et autres
- La forte réduction suggère une possible cession d’actifs ou une réévaluation de leur valeur.
Concernant les immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, la valeur comptable brute a diminué progressivement, tandis que l’amortissement cumulé a augmenté, entraînant une diminution du montant net. Cette tendance est conforme à l’atténuation naturelle de la valeur des actifs amortissables au fil du temps.
- Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement
- La diminution du montant net indique une réduction de la valeur des actifs amortissables, ce qui est attendu avec le temps.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont connu une augmentation initiale entre 2021 et 2022, mais les données ultérieures sont incomplètes. L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles ont également diminué, mais à un rythme plus lent que la survaleur globale, et ont montré une légère augmentation en 2025.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Le manque de données après 2022 rend difficile l’évaluation de la tendance à long terme.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- La légère augmentation en 2025 pourrait indiquer une nouvelle acquisition ou une réévaluation positive de certains actifs.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une période de réévaluation et de consolidation des actifs incorporels, avec une diminution significative de la survaleur et des actifs amortissables. La stabilisation récente de certains éléments pourrait indiquer un point d’inflexion, mais une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes sous-jacentes de ces tendances et leurs implications futures.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
GE Aerospace, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une diminution globale, passant de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions de dollars américains en 2024, avant un léger rebond à 130 169 millions de dollars américains en 2025.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 172 692 millions de dollars américains en 2021 à 114 602 millions de dollars américains en 2024, puis une augmentation à 121 109 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement constante au fil du temps.
Les capitaux propres présentent également une tendance à la baisse, diminuant de 40 310 millions de dollars américains en 2021 à 18 677 millions de dollars américains en 2025. La baisse est particulièrement marquée entre 2021 et 2023.
Les capitaux propres ajustés montrent une volatilité plus importante. Ils diminuent de 14 128 millions de dollars américains en 2021 à 10 568 millions de dollars américains en 2022, puis augmentent à 13 993 millions de dollars américains en 2023, avant de redescendre à 10 804 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 9 617 millions de dollars américains en 2025.
- Tendances générales
- Une diminution globale de l’actif total et des capitaux propres est observable sur la période. L’actif total ajusté et les capitaux propres ajustés présentent des fluctuations plus importantes, mais suivent globalement la même tendance à la baisse.
- Évolution de l’actif
- L’actif total a connu une baisse significative entre 2021 et 2024, suivie d’une légère reprise en 2025. L’actif total ajusté reflète cette tendance.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué de manière constante sur l’ensemble de la période. Les capitaux propres ajustés présentent une plus grande variabilité, avec une augmentation notable en 2023, mais une baisse globale.
- Observations supplémentaires
- La différence entre les valeurs totales et ajustées pour l’actif et les capitaux propres suggère la présence d’éléments d’évaluation ou de correction comptable qui sont appliqués de manière cohérente sur la période.
GE Aerospace, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
GE Aerospace, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios clés. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation initiale, passant de 0.36 en 2021 à 0.40 en 2023, avant de diminuer à 0.29 en 2024 et de remonter légèrement à 0.33 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 0.41 en 2021 à 0.45 en 2022, puis une baisse à 0.31 en 2024 et une remontée à 0.35 en 2025.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a affiché une progression constante sur la période, passant de 4.93 en 2021 à 6.97 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une augmentation notable de 12.22 en 2021 à 15.33 en 2022, suivie d’une diminution à 10.7 en 2023, puis d’une stabilisation autour de 10.6 et une remontée à 12.59 en 2025.
Les ratios de rentabilité ont connu des améliorations substantielles. Le rendement des capitaux propres est passé d’une valeur négative de -16.17% en 2021 à 46.6% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu une forte progression, passant de -46.15% en 2021 à 90.51% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif a évolué d’une valeur négative de -3.28% en 2021 à 6.69% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de -3.78% en 2021 à 7.19% en 2025.
En résumé, les données indiquent une amélioration progressive de la rentabilité, accompagnée d’une augmentation de l’endettement financier. Les ratios de rotation de l’actif total présentent une certaine volatilité, mais restent globalement stables sur la période analysée.
GE Aerospace, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Vente d’équipements et de services ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Vente d’équipements et de services ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions en 2024, avant un léger rebond à 130 169 millions en 2025.
Une tendance similaire est observée pour l'actif total ajusté, qui diminue de 172 692 millions de dollars américains en 2021 à 114 602 millions en 2024, puis augmente à 121 109 millions en 2025. La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement stable au fil des ans.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 0,36 en 2021 à 0,39 en 2022 et 0,40 en 2023, avant de chuter à 0,29 en 2024 et de remonter légèrement à 0,33 en 2025. Cette fluctuation suggère une variation dans l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également montré une tendance à la hausse initiale, passant de 0,41 en 2021 à 0,45 en 2022, puis à 0,43 en 2023. Il a ensuite diminué à 0,31 en 2024 et augmenté à 0,35 en 2025. Ce ratio, basé sur l'actif ajusté, présente une dynamique similaire à celle du ratio basé sur l'actif total, mais avec des valeurs généralement plus élevées, indiquant une meilleure efficacité dans l'utilisation de l'actif ajusté.
La diminution globale de l'actif, combinée à la fluctuation des ratios de rotation, indique une possible restructuration des actifs ou des changements dans la stratégie opérationnelle. Le léger rebond observé en 2025 pour les deux mesures de l'actif pourrait signaler une stabilisation ou un début de reprise.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L'actif total a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions en 2024, avant un léger rebond à 130 169 millions en 2025.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 172 692 millions de dollars américains en 2021 à 114 602 millions en 2024, puis une augmentation à 121 109 millions en 2025. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté semble se maintenir relativement constante au fil du temps.
Les capitaux propres ont également diminué, passant de 40 310 millions de dollars américains en 2021 à 18 677 millions en 2025. La diminution est particulièrement marquée entre 2021 et 2023. Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité plus importante, avec une baisse initiale suivie d'une augmentation en 2023, puis une nouvelle diminution en 2025.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 4,93 en 2021 à 6,97 en 2025. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que plus irrégulière, passant de 12,22 en 2021 à 12,59 en 2025, avec un pic à 15,33 en 2022.
- Tendances clés
- Diminution globale de l'actif total et des capitaux propres.
- Endettement
- Augmentation constante du ratio d’endettement financier, suggérant une augmentation du levier financier.
- Volatilité
- Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité plus importante que les autres indicateurs.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les capitaux propres présentent une diminution constante entre 2021 et 2025, passant de 40 310 millions de dollars américains à 18 677 millions de dollars américains. Cette baisse est plus prononcée entre 2021 et 2023, puis se stabilise légèrement par la suite.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, ils augmentent en 2023 avant de redescendre en 2024 et 2025, atteignant 9 617 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des ajustements comptables ou des opérations spécifiques ayant un impact sur la valeur des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres connaît une amélioration considérable. Initialement négatif en 2021 (-16,17%), il devient positif en 2022 (0,62%) et augmente de manière significative en 2023 (34,63%) et 2024 (33,9%). Cette tendance positive se poursuit en 2025, atteignant 46,6%. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une dynamique similaire, mais avec des valeurs plus élevées. Il passe d'une valeur négative en 2021 (-46,15%) à une valeur positive et croissante au fil des années, culminant à 90,51% en 2025. Cette augmentation substantielle suggère une rentabilité accrue par rapport aux capitaux propres ajustés, potentiellement due à des changements dans la structure du capital ou à des améliorations de l'efficacité opérationnelle.
- Capitaux propres
- Diminution constante sur la période, de 40 310 à 18 677 millions de dollars américains.
- Capitaux propres ajustés
- Fluctuations importantes, avec une baisse initiale suivie d'une augmentation puis d'une nouvelle baisse, atteignant 9 617 millions de dollars américains en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Amélioration significative, passant d'un rendement négatif en 2021 à 46,6% en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Forte augmentation, passant d'un rendement négatif en 2021 à 90,51% en 2025.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et sa rentabilité. Le total de l'actif a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions de dollars américains en 2024, avant un léger rebond à 130 169 millions de dollars américains en 2025.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 172 692 millions de dollars américains en 2021 à 114 602 millions de dollars américains en 2024, puis une augmentation à 121 109 millions de dollars américains en 2025. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement constante au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a connu une amélioration notable. Initialement négatif à -3,28 % en 2021, il est devenu positif en 2022 (0,12 %) et a continué à augmenter pour atteindre 5,81 % en 2023, 5,32 % en 2024 et 6,69 % en 2025. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe d'un niveau négatif de -3,78 % en 2021 à 0,14 % en 2022, puis à 6,34 % en 2023, 5,72 % en 2024 et enfin à 7,19 % en 2025. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures à celles non ajustées, suggérant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur la rentabilité.
En résumé, bien qu'il y ait eu une diminution globale de l'actif, la rentabilité de cet actif, mesurée par les ratios de rendement, s'est considérablement améliorée au cours de la période analysée. L'augmentation des ratios de rendement, tant ajustés que non ajustés, suggère une gestion plus efficace des actifs et une amélioration de la performance financière globale.