Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

HP Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
Billets à payer et emprunts à court terme	1,463)	1,072)	78)	2,885)	3,486)	5,979)
Comptes créditeurs	14,816)	13,279)	11,103)	15,956)	15,903)	14,019)
Rémunération et avantages sociaux des employés	1,136)	894)	759)	3,608)	4,209)	4,436)
Impôts sur les bénéfices	340)	214)	231)	830)	1,017)	1,203)
Restructuration à payer	—)	—)	—)	689)	898)	901)
Autres impôts courus	982)	895)	755)	2,371)	2,269)	2,703)
Garantie	673)	660)	729)	1,147)	1,325)	1,390)
Produits reportés	1,095)	1,012)	919)	6,199)	6,143)	6,477)
Programmes de vente et de marketing	2,758)	2,441)	2,312)	3,089)	2,986)	2,823)
Autre	1,868)	1,945)	1,922)	5,417)	5,499)	5,590)
Autres charges à payer	7,376)	6,953)	6,637)	18,223)	18,222)	18,983)
Passif à court terme	25,131)	22,412)	18,808)	42,191)	43,735)	45,521)
Dette à long terme, excluant la partie courante	4,524)	6,747)	6,758)	21,780)	16,039)	16,608)
Passifs liés aux régimes de retraite, à la retraite et à l’après-mandat	1,645)	1,999)	2,705)	5,630)	6,379)	5,098)
Impôt différé à payer	100)	1,410)	1,116)	295)	1,124)	2,668)
Impôt	2,063)	2,005)	1,910)	2,593)	2,861)	2,213)
Produits reportés	1,005)	921)	865)	4,373)	3,931)	3,907)
Autre	793)	827)	737)	1,869)	2,010)	2,005)
Autres passifs non courants	5,606)	7,162)	7,333)	14,760)	16,305)	15,891)
Passifs non courants	10,130)	13,909)	14,091)	36,540)	32,344)	32,499)
Total du passif	35,261)	36,321)	32,899)	78,731)	76,079)	78,020)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ ; aucune émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	16)	16)	17)	18)	18)	19)
Capital versé supplémentaire	663)	380)	1,030)	1,963)	3,430)	5,465)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	(473)	(2,386)	(3,498)	32,089)	29,164)	25,563)
Cumul des autres éléments du résultat global	(845)	(1,418)	(1,438)	(6,302)	(5,881)	(3,778)
Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP	(639)	(3,408)	(3,889)	27,768)	26,731)	27,269)
Participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	383)	396)	387)
Total des capitaux propres (déficit)	(639)	(3,408)	(3,889)	28,151)	27,127)	27,656)
Total du passif et des capitaux propres (déficit)	34,622)	32,913)	29,010)	106,882)	103,206)	105,676)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

Évolution du passif à court terme: Le passif à court terme a connu une baisse significative en 2016, passant de 45 521 millions de dollars en 2015 à 18 808 millions de dollars, avant de repartir à la hausse dans les années suivantes pour atteindre 25 131 millions de dollars en 2018. Cette évolution indique une réduction importante de la dette à court terme ou des obligations circulantes en 2016, suivie d'une augmentation progressive par la suite.
Variations de la dette à long terme: La dette à long terme a fortement diminué entre 2015 et 2016, passant de 21 780 millions de dollars à 6 758 millions de dollars, puis a continué à diminuer jusqu'à 4 524 millions de dollars en 2018. La réduction de cette dette suggère un effort de désendettement ou un reclassement de certains emprunts à des échéances plus courtes.
Les capitaux propres: Les capitaux propres ont été très volatils, passant de 27 768 millions de dollars en 2015 à une valeur négative de -3 889 millions de dollars en 2016, puis à -3 408 millions de dollars en 2017, poursuivant à -639 millions de dollars en 2018. La dégradation notable durant cette période indique une perte ou un déficit accumulé significatif, notamment après 2015, lorsque les bénéfices non répartis sont devenus négatifs.
Les bénéfices non répartis: Les bénéfices non répartis ont connu une forte détérioration en 2016, passant d’un excédent de 32 089 millions de dollars en 2015 à une perte de -3 498 millions de dollars. Ensuite, ils ont continué à se dégrader jusqu’à -473 millions de dollars en 2018, reflétant une série de pertes consécutives ou une redistribution importante des bénéfices potentielle.
Les autres indicateurs de passif: Plusieurs éléments du passif, tels que “Autres charges à payer” et “Autres passifs non courants”, ont également connu des baisses importantes en 2016, avant de se stabiliser ou d’augmenter légèrement dans les années suivantes. Par exemple, “Autres charges à payer” est passé de 18 222 millions de dollars en 2014 à 6 637 millions en 2016, avant de repartir à la hausse.
Évolution des capitaux et total du bilan: Le total du bilan a été relativement stable entre 2013 et 2015, autour de 105 676 à 106 882 millions de dollars. Cependant, en 2016, il a chuté considérablement à 29 010 millions de dollars, puis a augmenté à nouveau en 2017 et 2018, pour atteindre 34 622 millions de dollars. La dynamique de cette baisse en 2016 est cohérente avec la dépréciation des capitaux propres et des bénéfices accumulés, caractérisant peut-être une restructuration ou une correction importante de la situation financière.
Évolution du capital et des actions: Le nombre d’actions ordinaires a été relativement stable, avec une légère diminution de 19 millions en 2013 à 16 millions en 2017 et 2018. Cependant, le capital versé supplémentaire a connu une forte baisse en 2014, puis a fluctué, reflétant probablement des opérations de financement ou de modifications du capital social.

HP Inc. (NYSE:HPQ)

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