Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
HP Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la hausse est observable dans le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation, passant de 11 608 millions de dollars en 2013 à 12 333 millions en 2014. Cependant, une baisse significative intervient en 2015, où le montant chute à 6 490 millions, soit une réduction d’environ 44 %. Cette baisse importante pourrait indiquer une dégradation de la performance opérationnelle ou des changements dans les cycles d’exploitation. Par la suite, le flux de trésorerie connaît une remontée en 2016, atteignant 3 230 millions, et continue de croître en 2017 et 2018, atteignant respectivement 3 677 millions et 4 528 millions. Cette reprise suggère une amélioration progressive de la génération de trésorerie opérationnelle après le creux de 2015.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF montre une tendance similaire, avec des valeurs relativement stables entre 2013 et 2014 (9 716 et 9 729 millions, respectivement). Comme pour le flux d’exploitation, une chute significative est enregistrée en 2015, avec un déclin à 3 753 millions, soit une baisse d’environ 61 %, indiquant une forte contraction de la capacité de générer de la trésorerie disponible après investissements. Après cette année critique, le FCFF augmente à nouveau en 2016 (2 843 millions) et continue de progresser en 2017 (3 392 millions) et 2018 (4 148 millions). La tendance générale montre une récupération progressive, bien que les valeurs restent inférieures aux niveaux observés avant 2015. La croissance dans ces deux indicateurs reflète la tendance à l’amélioration de la rentabilité et de la capacité de financement des opérations, après une période de difficultés financières ou opérationnelles marquantes en 2015.
Intérêts payés, nets d’impôt
HP Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
2 2018 calcul
Charges d’intérêts payées, impôts = Charges d’intérêts payées × EITR
= × =
- Taux effectif de l'impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a présenté une certaine volatilité sur la période observée. Il a augmenté significativement entre 2013 et 2014, passant de 21,5 % à 23,5 %, puis a chuté radicalement à 3,8 % en 2015. À partir de cette faiblesse marquée, le taux a connu une forte reprise en 2016 à 29,1 %, avant de se stabiliser autour de 22,9 % en 2017 et 23,3 % en 2018. Ces fluctuations indiquent des variations dans la charge fiscale effective, potentiellement liées à des changements dans la législation fiscale, à des stratégies de planification fiscale ou à des éléments exceptionnels affectant la capacité de l'entreprise à réaliser des crédits ou déductions fiscales particulières.
- Charges d’intérêts payées, nettes d’impôt
- Les charges d'intérêts nettes ont connu une diminution notable entre 2013 et 2016, passant de 657 millions de dollars à 225 millions de dollars. Après cette baisse substantielle, elles sont restées relativement stables autour de 250 millions de dollars en 2017 et 2018. La réduction marquée entre 2013 et 2016 pourrait refléter une stratégie de réduction de la dette ou des conditions de financement plus favorables, tandis que la stabilisation par la suite indique une gestion plus prudente de la structure de capital ou une stabilisation des niveaux d'endettement.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
HP Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Apple Inc. | |
| Arista Networks Inc. | |
| Cisco Systems Inc. | |
| Dell Technologies Inc. | |
| Super Micro Computer Inc. | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
HP Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
3 2018 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une augmentation notable entre 2013 et 2014, passant de 64 390 millions de dollars américains à 77 821 millions de dollars, ce qui indique une croissance significative de la valorisation de l'entreprise durant cette période. Par la suite, une forte décrue est observée en 2015, avec une baisse à 29 583 millions de dollars, signalant un éventuel ajustement ou une dévaluation. Après cette chute, la valeur d'entreprise se stabilise à un niveau plus bas en 2016 avec 27 000 millions, puis augmente de manière progressive en 2017 et 2018, atteignant respectivement 34 944 millions et 35 448 millions de dollars. La tendance générale après la baisse de 2015 reflète une récupération partielle et une croissance modérée au cours des deux dernières années analysées.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF est relativement stable entre 2013 et 2014, oscillant autour de 9 700 millions de dollars, avec une légère augmentation en 2014. À partir de 2015, une tendance à la baisse apparaît, avec une chute significative à 3 753 millions en 2015, poursuivant jusqu’en 2016 avec 2 843 millions, ce qui pourrait indiquer une période de difficultés opérationnelles ou d’investissements majeurs impactant la capacité de générer du trésorerie disponible. À compter de 2016, une reprise est visible, avec une progression régulière pour atteindre 4 148 millions en 2018, marquant une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie après cette phase plus faible.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio, indicateur de la valorisation par rapport à la génération de trésorerie disponible, présente une évolution intéressante. Il se situe à 6,63 en 2013, puis augmente à 8 en 2014, indiquant une valorisation plus élevée par rapport au FCFF. La tendance se poursuit avec un ratio de 7,88 en 2015, puis augmente encore en 2016 à 9,5, ce qui suggère une augmentation de la valorisation relative par rapport à la flux de trésorerie généré. En 2017, le ratio atteint son niveau le plus élevé à 10,3, témoignant peut-être d’une croissance attendue ou d’évaluations accrues. Cependant, en 2018, ce ratio se réduit à 8,55, ce qui pourrait refléter une appréciation plus prudente ou une amélioration de la génération de trésorerie plus rapide que la valorisation, ou encore une correction des attentes du marché.