Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
HP Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
HP Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2018 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une augmentation de 2013 à 2014, il diminue en 2015. La baisse est significative en 2016, passant d’environ 3 947 millions de dollars en 2015 à 2 997 millions, puis reste relativement stable en 2017 avec une légère augmentation à 3 064 millions. En 2018, une nouvelle baisse intervient, le bénéfice tombant à 2 027 millions.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi montre une forte baisse en 2016, passant d’environ 71 569 millions de dollars en 2015 à 9 027 millions, ce qui semble procédé d’une erreur ou d’une incohérence dans les données. Par la suite, il augmente en 2017 à 9 763 millions, avant de redescendre en 2018 à 7 561 millions. La tendance générale indique une réduction significative du capital investi en 2016, suivie d’une tendance à la stabilisation ou à une légère diminution en 2018.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une amélioration notable en 2014, passant de 6.31 % à 7.13 %. En 2015, il diminue à 5.51 %, suggérant une baisse de rentabilité. Cependant, en 2016, le ratio augmente fortement à 33.2 %, indiquant une amélioration spectaculaire de la rendement du capital investi. Cette tendance positive se poursuit en 2017 avec un ROIC de 31.38 %, puis une légère baisse à 26.81 % en 2018, tout en restant à un niveau élevé par rapport aux années antérieures à 2015.
Décomposition du ROIC
HP Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 oct. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2015 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2014 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2013 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une tendance fluctuante sur la période, enregistrant une légère hausse entre 2013 et 2014, passant de 5,53 % à 5,74 %. En 2015, une baisse significative à 4,75 % a été observée, suivie d'une forte augmentation en 2016, atteignant 7,87 %. Les deux années suivantes ont montré une diminution progressive, à 7,04 % en 2017 puis à 5,84 % en 2018.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une croissance constante sur la période, passant de 1,66 en 2013 à 1,69 en 2014. Une baisse importante à 1,45 en 2015 est suivie par une progression substantielle en 2016, atteignant 5,34, et se stabilise à un niveau élevé en 2017 (5,35). La croissance se poursuit en 2018, culminant à 7,76, indiquant une amélioration notable de l'efficacité dans l'utilisation du capital.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt a augmenté de 68,88 % en 2013 à 83,35 % en 2017, ce qui suggère une hausse de la charge fiscale effective. En 2018, une diminution significative à 59,18 % a été observée, ce qui pourrait indiquer une réduction des impôts ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une croissance notable en 2014, atteignant 7,13 %, par rapport à 6,31 % en 2013. Une baisse en 2015 à 5,51 % a suivi, mais un rebond significatif a été enregistré en 2016, avec un ROIC de 33,2 %, puis légèrement en dessous à 31,38 % en 2017. En 2018, une baisse à 26,81 % est observée, ce qui marque une diminution du rendement sur le capital investi, malgré des niveaux encore élevés par rapport à 2013.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
HP Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2018 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des bénéfices nets d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- De 2013 à 2018, le NOPBT de l'entreprise a connu une tendance globale à la baisse. Après une légère augmentation en 2014 par rapport à 2013, le bénéfice net a diminué en 2015, atteignant un creux. La baisse s’est poursuivie en 2016, 2017 et 2018, avec une réduction progressive, indiquant une contraction de la rentabilité avant impôts sur cette période.
- Analyse des produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés présentent une évolution contrastée. Entre 2013 et 2014, une légère diminution est observée. Une baisse plus significative se produit en 2015, où les revenus chutent notablement. Cependant, en 2016, 2017 et 2018, une reprise progressive est constatée, avec une croissance significative entre 2016 et 2018, retrouvant des niveaux supérieurs à ceux de 2013. Cette tendance indique une période de déclin suivie par une relance des revenus ajustés de l'entreprise.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation a connu des fluctuations sur la période. Il a augmenté de 5.53% en 2013 à 5.74% en 2014, puis a diminué à 4.75% en 2015. Une forte hausse est observée en 2016, atteignant 7.87%, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle cette année-là. Cependant, cette marge a ensuite diminué en 2017 à 7.04% puis sensiblement à 5.84% en 2018, indiquant une compression de la rentabilité opérationnelle à la fin de la période. La volatilité du ratio reflète probablement des variations dans la gestion des coûts ou des changements dans la structure des revenus.
Taux de rotation du capital (TO)
HP Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2018 calcul
TO = Produits nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits nets ajustés
- Une tendance générale de diminution est observable entre 2013 et 2016, avec un pic en 2013 à 111,817 millions de dollars et une baisse significative jusqu'à 48,159 millions en 2016. Cependant, à partir de 2016, une reprise progressive se manifeste, avec une hausse constante pour atteindre 58,639 millions de dollars en 2018. Cette évolution pourrait refléter des fluctuations dans l’activité commerciale ou des ajustements dans la stratégie de vente ou de marché.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la baisse tout au long de la période, passant de 67,461 millions de dollars en 2013 à un niveau beaucoup plus faible de 7,561 millions en 2018. La réduction substantielle du capital investi pourrait indiquer une désinvestissement, une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des ressources ou une restructuration financière de l'entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Un phénomène notable est l’augmentation marquée du taux de rotation du capital, passant de 1,66 en 2013 à 7,76 en 2018. Cette croissance indique une utilisation de plus en plus efficace du capital pour générer des produits, notamment après 2015. La forte augmentation en 2016 coïncide avec une baisse du capital investi, suggérant une amélioration de la productivité des ressources financières.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
HP Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2018 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance à la baisse est observable entre 2013 et 2017, avec une réduction significative des impôts décaissés, passant d'environ 1 924 millions de dollars à 612 millions. Toutefois, en 2018, cette valeur augmente notablement pour atteindre 1 398 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une fluctuation ou une variation dans la charge fiscale effective ou dans la stratégie de gestion fiscale de l'entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT présente une hausse entre 2013 (6 183 millions de dollars) et 2014 (6 378 millions), puis une baisse progressive jusqu’en 2017 (3 676 millions). En 2018, le NOPBT diminue encore légèrement pour atteindre 3 425 millions, témoignant d’un déclin de la rentabilité opérationnelle avant impôt sur la période, qui pourrait refléter des défis sur le marché ou des variations dans la gestion opérationnelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces est en baisse entre 2013 (31,12 %) et 2017 (16,65 %), soulignant une réduction progressive de la charge fiscale effective par rapport au résultat avant impôt. Cependant, en 2018, ce taux connaît une augmentation significative à 40,82 %, ce qui pourrait indiquer des changements dans la législation fiscale, des ajustements comptables, ou des modifications de la stratégie fiscale de l’entreprise.