HP Inc. (NYSE:HPQ)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une volatilité notable. Après une diminution initiale de 22.8% entre 2013 et 2014, il connaît une baisse plus prononcée jusqu'en 2017, atteignant son point le plus bas. Une augmentation substantielle est ensuite observée en 2018, avec une hausse de 162.4% par rapport à l'année précédente.

Le poste "Différé" affiche également une évolution fluctuante. Il passe d'une valeur négative de -410 millions de dollars américains en 2013 à -33 millions en 2014, avant de devenir fortement négatif en 2015 (-701 millions). Une inversion de tendance se produit en 2016 et 2017, avec des valeurs positives de 403 et 239 millions respectivement. Cependant, une forte diminution est constatée en 2018, revenant à une valeur négative significative de -3654 millions de dollars américains.

Concernant la "Provision pour impôts sur les bénéfices", on observe une augmentation entre 2013 et 2014, suivie d'une hausse continue jusqu'en 2015. Une diminution est ensuite enregistrée en 2016, qui se poursuit en 2017. En 2018, ce poste connaît une variation négative importante, passant d'une valeur positive de 750 millions de dollars américains à une valeur négative de -2314 millions de dollars américains.

Tendances générales

Les données indiquent une forte volatilité dans les trois postes analysés. Le poste "Courant" montre une reprise significative en 2018 après une période de déclin. Le poste "Différé" oscille entre des valeurs positives et négatives, avec une forte baisse en 2018. La "Provision pour impôts sur les bénéfices" présente une tendance à la baisse après 2015, culminant avec une valeur négative importante en 2018.

Observations notables

La forte variation négative de la "Provision pour impôts sur les bénéfices" en 2018 pourrait indiquer un changement significatif dans la situation fiscale ou une réévaluation des actifs et passifs d'impôts différés. La forte baisse du poste "Différé" en 2018 nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse notable en 2018, passant de 35% à 23.3%.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a présenté une forte volatilité sur la période. Après des valeurs positives en 2013 et 2014 (21.5% et 23.5% respectivement), il a diminué de manière significative en 2015 (3.8%), avant de remonter en 2016 (29.1%) et 2017 (22.9%). En 2018, il est devenu négatif, atteignant -76.8%.

Impôts sur le revenu de l’État

Les impôts sur le revenu de l’État, après déduction de l’avantage fiscal fédéral, ont fluctué, passant d’une valeur de 0.1% en 2013 à -4.6% en 2015, puis à 1.4% en 2017 et 0.5% en 2018.

Baisse des taux dans d’autres territoires

La baisse des taux dans d’autres territoires a été constante et négative sur l’ensemble de la période, avec des valeurs allant de -24.5% en 2013 à -10.9% en 2018. Cette baisse semble s’atténuer légèrement au fil du temps.

Répercussions de la réforme fiscale américaine

Les répercussions de la réforme fiscale américaine n’apparaissent qu’en 2018, avec un impact négatif de -35.8%.

Crédit de recherche et développement (R-D)

Le crédit de recherche et développement a été négatif en 2013 et 2018 (-0.7% dans les deux cas) et en 2015 (-2.4%). Il a été absent des données en 2014 et a atteint -0.5% en 2017.

Provisions pour dépréciation

Les provisions pour dépréciation ont connu des variations importantes, passant de 3.8% en 2013 à -23.4% en 2015, puis à -9.3% en 2018.

Positions fiscales incertaines et règlements de vérification

Cet élément a montré une forte volatilité, avec des valeurs positives en 2013 (4.1%) et 2015 (10.1%), 2016 (11.7%) et 2017 (0.4%), mais négatives en 2014 (-2.3%) et surtout en 2018 (-50.3%).

Éléments liés à l’indemnisation

Les éléments liés à l’indemnisation sont apparus en 2016 (-4.1%) et 2017 (-0.3%), devenant positifs en 2018 (5.2%).

Autres, montant net

Les autres éléments, montant net, ont fluctué entre 3.7% en 2013 et -1.7% en 2016, pour revenir à 1.2% en 2018.

L’évolution du taux d’imposition effectif est fortement influencée par les positions fiscales incertaines et règlements de vérification, ainsi que par les répercussions de la réforme fiscale américaine en 2018. La volatilité de ces éléments suggère une complexité dans la gestion fiscale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Report prospectif de pertes et de crédits

Cet élément présente une diminution globale sur la période, passant de 14068 millions de dollars américains en 2013 à 8204 millions de dollars américains en 2018. Une augmentation est cependant observée en 2017, atteignant 9914 millions de dollars américains, avant de redescendre l’année suivante.

Transactions intersociétés

Les transactions intersociétés, profit en stock, montrent une légère augmentation entre 2013 et 2015, puis restent stables. Les transactions intersociétés, à l’exclusion des stocks, connaissent une forte croissance entre 2013 et 2015, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2018.

Immobilisations

Les immobilisations diminuent de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 289 millions de dollars américains en 2013 à 151 millions de dollars américains en 2018.

Garantie

La garantie suit une tendance à la baisse, avec une diminution significative de 622 millions de dollars américains en 2013 à 194 millions de dollars américains en 2018.

Avantages sociaux pour les employés et les retraités

Cet élément diminue considérablement sur la période, passant de 2350 millions de dollars américains en 2013 à 401 millions de dollars américains en 2018. La baisse est particulièrement marquée après 2015.

Produits reportés

Les produits reportés présentent une légère augmentation entre 2013 et 2016, puis une diminution en 2018.

Autre

L’élément « Autre » diminue également sur la période, bien que de manière moins prononcée que certains autres éléments. Une augmentation notable est observée en 2016, suivie d’une baisse progressive.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés diminuent de manière significative sur la période, passant de 22816 millions de dollars américains en 2013 à 10530 millions de dollars américains en 2018.

Provisions pour dépréciation

Les provisions pour dépréciation restent relativement stables, avec une légère diminution globale sur la période.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés diminuent fortement, passant de 11426 millions de dollars américains en 2013 à 2624 millions de dollars américains en 2018.

Bénéfices non versés des filiales étrangères

Cet élément diminue progressivement, passant de -7469 millions de dollars américains en 2013 à -31 millions de dollars américains en 2018. La valeur absolue de cet élément diminue donc au fil du temps.

Provision pour comptes débiteurs

La provision pour comptes débiteurs reste constante sur les années disponibles.

Incorporelles

Les incorporelles diminuent légèrement sur la période, avec une valeur plus négative en 2018 qu’en 2013.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés diminuent sur la période, passant de -9230 millions de dollars américains en 2013 à -293 millions de dollars américains en 2018. La valeur absolue de cet élément diminue donc au fil du temps.

Actifs et passifs nets d’impôts différés

Cet élément présente une forte volatilité, avec une diminution significative en 2016 et 2017, suivie d’une augmentation en 2018.

L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Les actifs d'impôts différés à court terme présentent une diminution significative entre 2013 et 2015, passant de 3893 millions de dollars américains à 2242 millions de dollars américains. Les données pour les années suivantes sont incomplètes.

Les passifs d'impôts différés à court terme montrent une relative stabilité entre 2013 et 2015, avec une légère fluctuation. Les données pour les années suivantes sont incomplètes.

Les actifs d'impôt différé à long terme connaissent une évolution plus complexe. Après une diminution initiale entre 2013 et 2014, ils augmentent progressivement jusqu'en 2018, atteignant 2431 millions de dollars américains, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport à la valeur de 1346 millions de dollars américains en 2013.

Les passifs d'impôt différé à long terme affichent une forte diminution entre 2013 et 2015, passant de 2668 millions de dollars américains à 295 millions de dollars américains. Ils connaissent ensuite une augmentation jusqu'en 2017, atteignant 1410 millions de dollars américains, avant de diminuer à nouveau en 2018, pour s'établir à 100 millions de dollars américains.

Tendances générales

Une diminution des actifs d'impôts différés à court terme est observée sur la période disponible. Les actifs d'impôts différés à long terme montrent une tendance à la hausse globale, malgré des fluctuations. Les passifs d'impôts différés à long terme présentent une volatilité plus importante, avec une forte diminution initiale suivie d'une augmentation et d'une nouvelle diminution.

Observations spécifiques

La forte variation des passifs d'impôts différés à long terme pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses, ou des ajustements liés à des pertes fiscales reportables. L'augmentation des actifs d'impôts différés à long terme suggère une anticipation de bénéfices futurs imposables.

Il est important de noter que l'absence de données pour certaines périodes limite la portée de l'analyse. Une analyse plus approfondie nécessiterait des informations complémentaires sur les facteurs sous-jacents à ces variations.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif circulant a connu une fluctuation initiale, avec une légère diminution entre 2013 et 2014, suivie d'une augmentation en 2015, avant de chuter considérablement en 2016 et de se stabiliser par la suite.

Le total de l’actif a également présenté une évolution variable. Une légère diminution est observée entre 2013 et 2014, suivie d'une reprise en 2015. Cependant, une baisse substantielle se produit en 2016, qui se poursuit, bien que moins marquée, les années suivantes.

Le passif à court terme a diminué entre 2013 et 2015, puis a augmenté de manière notable en 2016 et 2017, avant de continuer à croître, mais à un rythme plus lent, en 2018.

Le total du passif a suivi une trajectoire similaire à celle du passif à court terme, avec une diminution initiale suivie d'une augmentation progressive à partir de 2016.

Les capitaux propres des actionnaires ont connu une érosion significative, passant d'une valeur positive en 2013 à un déficit en 2016, situation qui s'est aggravée en 2017 et 2018.

Le bénéfice net a fluctué au cours de la période, avec une diminution entre 2013 et 2015, une légère reprise en 2016 et 2017, et une augmentation significative en 2018.

Tendances clés

Diminution significative du total de l’actif et des capitaux propres.

Évolution du passif

Augmentation progressive du passif à court terme et du total du passif.

Rentabilité

Fluctuation du bénéfice net, avec une amélioration notable en 2018.

Il est à noter que les valeurs ajustées des différents éléments financiers présentent des tendances globalement similaires à celles des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n'ont pas d'impact majeur sur l'interprétation des données.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel oscille autour de 1, avec une légère augmentation entre 2013 et 2015, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2018. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une trajectoire similaire.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une amélioration significative en 2016 et 2018, atteignant 9,11% en 2018, après une relative stabilité entre 2013 et 2015. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté montre également une tendance à la hausse, mais avec une valeur plus faible en 2018, à 2,86%.

Le ratio de rotation de l’actif total augmente de manière notable à partir de 2016, passant de 0,97 en 2015 à 1,69 en 2018. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus marquée, atteignant 1,82 en 2018.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier reste relativement stable entre 2013 et 2015, autour de 3,85-3,88. Les données pour les années suivantes sont manquantes. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une légère augmentation sur la même période, avec des données manquantes pour les années ultérieures.

Le rendement des capitaux propres affiche une stabilité entre 2013 et 2015, à 18,75%, mais les données sont incomplètes pour les années suivantes. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté montre une variation plus importante, avec un pic en 2014, suivi d’une diminution.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif connaît une augmentation significative en 2016 et 2018, atteignant 15,39% en 2018, après une période de stabilité relative. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une forte augmentation en 2016, suivie d’une diminution en 2018.

En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs à partir de 2016, tandis que les ratios de liquidité montrent une tendance à la baisse sur la période. L’endettement financier semble stable sur la période observée, mais les données sont incomplètes.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la liquidité et la structure du bilan. L’actif circulant a connu une fluctuation significative sur la période étudiée. Après une légère diminution entre 2013 et 2014, il a augmenté jusqu’en 2015, avant de chuter drastiquement en 2016, puis de remonter légèrement en 2017 et 2018, sans toutefois retrouver son niveau initial.

Les actifs à court terme ajustés présentent une évolution similaire à celle de l’actif circulant, avec les mêmes fluctuations et la même tendance générale. Cette convergence suggère que les ajustements apportés à l’actif circulant n’ont pas fondamentalement modifié sa trajectoire.

Le passif à court terme a également connu des variations. Il a diminué entre 2013 et 2015, puis a augmenté de manière significative en 2016 et 2017, atteignant un pic en 2018. Cette augmentation du passif à court terme pourrait indiquer une dépendance accrue au financement à court terme.

Le passif à court terme ajusté suit une évolution parallèle au passif à court terme, ce qui indique que les ajustements n’ont pas eu d’impact majeur sur la tendance générale.

Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2013 et 2015, puis a diminué en 2016, pour se stabiliser autour de 1 en 2017 et diminuer à nouveau en 2018. Une valeur de 1 indique une capacité à couvrir les passifs à court terme avec les actifs à court terme, mais une valeur inférieure à 1 suggère une possible difficulté à honorer les obligations à court terme.

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution similaire au ratio de liquidité actuel, ce qui confirme que les ajustements apportés aux actifs et passifs n’ont pas modifié de manière significative l’évaluation de la liquidité.

Ratio de liquidité actuel

La tendance à la baisse observée en 2016, 2017 et 2018 pourrait nécessiter une attention particulière, car elle indique une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme.

Actif circulant et Passif à court terme

La forte diminution de l’actif circulant en 2016, combinée à l’augmentation du passif à court terme, a contribué à la baisse du ratio de liquidité.

Ajustements

Les ajustements apportés aux actifs et passifs n’ont pas modifié les tendances générales observées dans les ratios de liquidité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une légère diminution entre 2013 et 2014, il a continué de baisser jusqu'en 2016, atteignant son point le plus bas. Une reprise s'est ensuite observée en 2017, suivie d'une augmentation substantielle en 2018, ramenant le bénéfice net à un niveau supérieur à celui de 2013.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des amplitudes de variation différentes. Une diminution progressive est visible de 2013 à 2015, suivie d'une stabilisation relative avant une baisse plus marquée en 2018.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a présenté une volatilité importante. Il est resté relativement stable entre 2013 et 2015, puis a augmenté de manière significative en 2016. Après une légère diminution en 2017, il a connu une forte progression en 2018, atteignant son niveau le plus élevé de la période.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également fluctué. Il a augmenté entre 2013 et 2014, puis a diminué en 2015. Une amélioration notable est observée en 2016, suivie d'une légère baisse en 2017 et d'une diminution plus prononcée en 2018. La valeur de ce ratio en 2018 est la plus faible de la période analysée.

L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté, ainsi que les variations de leurs ratios de marge respectifs, suggèrent l'influence d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables sur la performance financière globale. L'augmentation significative du ratio de marge bénéficiaire nette en 2018, malgré la diminution du bénéfice net ajusté, mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2013 et 2016, passant de 105 676 millions de dollars américains à 29 010 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2017 et 2018, atteignant respectivement 32 913 et 34 622 millions de dollars américains, mais ne revient pas aux niveaux initiaux.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse marquée jusqu'en 2016 (de 100 437 à 28 756 millions de dollars américains) suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation en 2017 et 2018 (32 571 et 32 191 millions de dollars américains). La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement constante sur l'ensemble de la période.

Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de manière significative à partir de 2016, passant de 0,97 en 2015 à 1,66 en 2016. Cette tendance à la hausse se poursuit, atteignant 1,58 en 2017 et 1,69 en 2018, indiquant une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement supérieures. Il passe de 1 en 2015 à 1,68 en 2016, puis à 1,6 en 2017 et enfin à 1,82 en 2018. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes, surpassant l'efficacité de l'utilisation de l'actif total.

Total de l’actif

Diminution importante jusqu’en 2016, suivie d’une légère reprise.

Total de l’actif ajusté

Évolution similaire au total de l’actif, avec des valeurs légèrement inférieures.

Ratio de rotation de l’actif total

Augmentation significative à partir de 2016, indiquant une meilleure efficacité de l’utilisation de l’actif.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Augmentation similaire au ratio de rotation de l’actif total, mais avec des valeurs supérieures, suggérant une meilleure efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. Le total de l’actif a connu une diminution notable entre 2013 et 2016, passant de 105 676 millions de dollars américains à 29 010 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2017 et 2018, atteignant respectivement 32 913 et 34 622 millions de dollars américains, mais ne compense pas la baisse initiale.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte diminution entre 2013 et 2016, puis une stabilisation relative en 2017 et 2018. Les valeurs ajustées restent inférieures aux valeurs totales de l’actif sur l’ensemble de la période.

Les capitaux propres des actionnaires de HP présentent une évolution défavorable. Après une période de stabilité relative entre 2013 et 2015, ils deviennent négatifs en 2016 et restent en territoire négatif en 2017 et 2018, atteignant -639 millions de dollars américains en 2018. Le total ajusté des capitaux propres suit la même tendance, avec des valeurs négatives plus importantes que les valeurs non ajustées.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier, disponible pour les années 2013 à 2015, montre une stabilité autour de 3.85 à 3.88. L’absence de données pour les années suivantes ne permet pas d’évaluer l’évolution de cet indicateur.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une légère augmentation entre 2013 et 2015, passant de 4.01 à 4.13. Comme pour le ratio non ajusté, les données sont manquantes pour les années 2016 à 2018.

En résumé, les données indiquent une diminution significative de l’actif, combinée à une érosion des capitaux propres, ce qui pourrait suggérer une augmentation du levier financier et une détérioration de la solvabilité. L’absence de données récentes pour les ratios d’endettement limite la possibilité d’une analyse plus approfondie de cette tendance.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation importante, passant de 5113 millions de dollars américains en 2013 à 5013 millions en 2014, puis à 4554 millions en 2015. Une baisse notable est observée en 2016 avec 2496 millions, suivie d'une légère augmentation en 2017 à 2526 millions, avant de remonter significativement à 5327 millions en 2018.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles. Il diminue progressivement de 4703 millions en 2013 à 3853 millions en 2015, puis à 2899 millions en 2016 et 2765 millions en 2017, avant de chuter à 1673 millions en 2018.

Les capitaux propres des actionnaires de HP ont subi une évolution défavorable. Après une période initiale de stabilité relative, avec 27269 millions en 2013 et 26731 millions en 2014, ils augmentent légèrement à 27768 millions en 2015. Cependant, ils deviennent négatifs en 2016 (-3889 millions) et restent négatifs en 2017 (-3408 millions) et 2018 (-639 millions).

Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires suit une trajectoire similaire, passant de 25073 millions en 2013 à 24645 millions en 2014, puis à 25118 millions en 2015. Il devient également négatif en 2016 (-3027 millions) et reste négatif en 2017 (-2340 millions) et 2018 (-2970 millions).

Le rendement des capitaux propres est stable à 18.75% en 2013 et 2014, puis diminue à 16.4% en 2015. Les données pour 2016 et 2017 sont manquantes. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une variation, passant de 18.76% en 2013 à 20.21% en 2014, puis à 15.34% en 2015. Les données pour 2016 et 2017 sont également manquantes.

Bénéfice net

Présente une forte volatilité, avec une augmentation significative en 2018.

Bénéfice net ajusté

Diminue progressivement sur la période, avec une baisse marquée en 2018.

Capitaux propres des actionnaires

Passent d'une position positive à une position négative à partir de 2016.

Rendement des capitaux propres

Diminue en 2015, données manquantes pour 2016 et 2017.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable, débutant à 5113 millions de dollars américains en 2013, diminuant progressivement jusqu'à 2496 millions de dollars américains en 2016, puis augmentant de manière significative pour atteindre 5327 millions de dollars américains en 2018.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles. Il passe de 4703 millions de dollars américains en 2013 à 1673 millions de dollars américains en 2018, avec un point bas en 2016. L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté semble se réduire au fil du temps.

Le total de l'actif a initialement diminué de 2013 à 2016, passant de 105676 millions de dollars américains à 29010 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite augmenté de manière constante, atteignant 34622 millions de dollars américains en 2018. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures.

Le ratio de rendement de l'actif a connu une augmentation significative à partir de 2016, passant de 4.26% en 2015 à 15.39% en 2018. Cette augmentation coïncide avec la diminution initiale du total de l'actif, suivie d'une reprise. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus faibles. Il atteint un pic de 10.08% en 2016, puis diminue pour atteindre 5.2% en 2018.

Bénéfice net

Présente une forte volatilité, avec une augmentation notable en 2018.

Bénéfice net ajusté

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs plus basses et une diminution continue.

Total de l’actif

Diminue significativement jusqu’en 2016, puis augmente progressivement.

Ratio de rendement de l’actif

Augmente de manière significative à partir de 2016, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.