Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
HP Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2018 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une augmentation initiale, il a diminué de manière significative avant de se stabiliser, puis de baisser encore. Le NOPAT est passé de 4258 millions de dollars américains en 2013 à 2027 millions de dollars américains en 2018.
Le coût du capital a également présenté une variabilité. Il a augmenté entre 2013 et 2014, puis a diminué de manière substantielle en 2015. Par la suite, il a de nouveau augmenté, atteignant 22.72% en 2018.
Le capital investi a d'abord diminué, puis a augmenté de manière importante, atteignant un pic en 2016 avant de diminuer considérablement en 2018. La valeur est passée de 67461 millions de dollars américains en 2013 à 7561 millions de dollars américains en 2018.
Le profit économique, calculé à partir des données fournies, a été négatif pendant les trois premières années de la période analysée. Il est devenu positif en 2016 et a continué à croître, bien que de manière modérée, atteignant 309 millions de dollars américains en 2018.
- Tendances clés
- Une diminution globale du NOPAT malgré une augmentation initiale.
- Coût du capital
- Une fluctuation significative, avec une augmentation récente.
- Capital investi
- Une forte augmentation suivie d'une diminution importante.
- Profit économique
- Une transition du négatif au positif, avec une croissance modérée.
L'évolution du profit économique, passant d'une valeur négative à une valeur positive, suggère une amélioration de la rentabilité des investissements au fil du temps. Cependant, la diminution du NOPAT et du capital investi en 2018 pourrait indiquer des défis futurs en termes de génération de bénéfices et de croissance.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
HP Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des plans de restructuration, solde à payer.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
7 2018 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2018 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts sur emprunts = Charges d’intérêts ajustées sur emprunts × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 23.30% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2018 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 23.30% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Tendances du bénéfice net
- Entre 2013 et 2015, le bénéfice net a connu une légère baisse, passant de 5 113 millions de dollars en 2013 à 4 554 millions en 2015. Ensuite, une chute notable a été observée en 2016, avec un bénéfice de 2 496 millions, près de la moitié de celui de 2015. Après cette baisse significative, une reprise s’est manifestée en 2017 avec une augmentation à 2 526 millions. En 2018, le bénéfice net a considérablement augmenté pour atteindre 5 327 millions, dépassant ainsi le niveau des années précédentes et retrouvant un niveau supérieur à celui de 2013.
- Tendances du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a affiché une croissance de 2013 à 2014, passant de 4 258 millions à 4 693 millions de dollars. Ensuite, une baisse a été enregistrée en 2015, avec une valeur de 3 947 millions. La tendance s’est poursuivie en 2016, où le NOPAT est tombé à 2 997 millions, marquant une chute significative. Cependant, une reprise a été remarquée en 2017, avec une augmentation à 3 064 millions. En 2018, une nouvelle baisse a été observée, avec le NOPAT qui s’établit à 2 027 millions, indiquant une diminution par rapport à l’année précédente, mais restant supérieur aux valeurs de 2015 et 2016.
Impôts d’exploitation décaissés
HP Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (en millions de dollars américains)
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une variation significative au cours de la période analysée. Elle a augmenté de manière régulière de 1 397 millions de dollars en 2013 à 1 544 millions de dollars en 2014. Ensuite, la valeur a diminué de façon marquée en 2015 pour atteindre 178 millions de dollars, indiquant une réduction substantielle des obligations fiscales provisionnées cette année-là. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2016 avec une provision de 1 095 millions de dollars, suivie d’une nouvelle baisse en 2017 à 750 millions de dollars. En 2018, la provision devient négative, s’élevant à -2 314 millions de dollars, ce qui suggère une correction ou un recouvrement important relatif aux impôts, ou potentiellement une opération de restitution ou une révision comptable significative.
- Impôts d’exploitation décaissés (en millions de dollars américains)
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la baisse progressive, passant de 1 924 millions de dollars en 2013 à 984 millions en 2015, ce qui peut refléter une réduction des obligations fiscales payées en raison de diverses stratégies d’optimisation ou de changements dans la base fiscale. Ensuite, la tendance s’est inversée en 2016 avec une légère baisse à 794 millions, puis une progression vers 2017 à 612 millions. En 2018, ce montant augmente significativement pour atteindre 1 398 millions de dollars, indiquant un accroissement des paiements fiscaux ou une reprise des obligations fiscales décaissées. La différence entre les impôts provisionnés et décaissés pourrait signaler des décalages temporaires ou des ajustements comptables majeurs.»
Capital investi
HP Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des responsabilités en matière de garantie des produits.
6 Ajout de plans de restructuration, solde à payer.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2013 et 2015, le montant de la dette et des contrats de location déclarés a montré une tendance à la hausse, passant de 25,193 millions de dollars en 2013 à un pic de 27,126 millions en 2015. Cependant, à partir de 2016, une baisse significative est observée, notamment une chute drastique à 7,737 millions, indiquant probablement un désendettement ou une réduction importante des obligations locatives. Cette tendance continue avec une diminution en 2017 et en 2018, atteignant respectivement 8,855 millions et 7,247 millions. La réduction rapide à partir de 2015 pourrait refléter une stratégie de déchargement de dettes ou une restructuration financière majeure.
- Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
- Les capitaux propres des actionnaires ont connu une stabilité relative entre 2013 et 2015, avec des valeurs oscillant autour de 27 000 millions de dollars. Toutefois, à partir de 2016, la situation se détériore nettement, avec un déficit qui s'aggrave rapidement, passant de -3 889 millions en 2016 à -3 408 millions en 2017, puis à -639 millions en 2018. Cette évolution indique une dégradation de la situation financière des capitaux propres, susceptible de résulter de pertes importantes ou de retraits de capitaux, avec une tendance à l'aggravation du déficit au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance générale à la baisse au fil des années, passant de 67 461 millions de dollars en 2013 à 7 561 millions en 2018. Bien qu'il y ait une augmentation notable en 2015, avec une valeur de 71 569 millions, cette croissance est rapidement compensée par une diminution importante à partir de 2016. La réduction du capital investi pourrait indiquer une désinvestissement ou une cession active d’actifs, contribuant à la diminution globale de la base d’investissement de l’entreprise au cours de la période considérée.
Coût du capital
HP Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 23.30%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 23.30%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
HP Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2018 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, atteignant des valeurs de -8 568 millions de dollars américains en 2013 et -9 132 millions de dollars américains en 2014. Une amélioration notable s'observe en 2015, avec une réduction du déficit à -5 694 millions de dollars américains.
En 2016, l'entreprise franchit un seuil important en enregistrant un profit économique positif de 1 080 millions de dollars américains. Cette tendance positive se maintient en 2017, avec un profit de 945 millions de dollars américains, et en 2018, avec 309 millions de dollars américains, bien que ce dernier chiffre représente un ralentissement de la croissance.
Parallèlement, le capital investi a connu une trajectoire fluctuante. Il diminue de 2013 à 2014, puis augmente de 2014 à 2015. Une nouvelle diminution est observée en 2016, suivie d'une augmentation en 2017. En 2018, le capital investi subit une baisse significative, passant de 9 763 millions de dollars américains à 7 561 millions de dollars américains.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, reflète ces tendances. Il passe de -12,7 % en 2013 à -13,88 % en 2014, puis s'améliore progressivement pour atteindre 11,96 % en 2016 et 9,68 % en 2017. En 2018, le ratio d'écart économique continue de diminuer, atteignant 4,08 %, ce qui indique une rentabilité moindre par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Présente une évolution de pertes importantes à des profits modestes, avec un ralentissement de la croissance en 2018.
- Capital investi
- A connu des fluctuations, avec une baisse notable en 2018.
- Ratio d’écart économique
- S'est amélioré de manière significative, mais a également montré un ralentissement en 2018, suggérant une rentabilité relative en baisse.
Ratio de marge bénéficiaire économique
HP Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2018 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, atteignant -8 568 millions de dollars américains en 2013 et s'aggravant à -9 132 millions de dollars américains en 2014. Une amélioration notable s'observe ensuite, avec une réduction du déficit pour atteindre -5 694 millions de dollars américains en 2015, suivie d'un passage au profit en 2016 avec 1 080 millions de dollars américains.
Le profit économique continue de croître, atteignant 945 millions de dollars américains en 2017, puis 309 millions de dollars américains en 2018, indiquant une tendance positive et une stabilisation de la rentabilité.
Concernant les produits nets ajustés, une diminution est observée entre 2013 et 2016, passant de 111 817 millions de dollars américains à 48 159 millions de dollars américains. Cependant, une reprise s'amorce en 2017 avec 52 205 millions de dollars américains, et se poursuit en 2018 avec 58 639 millions de dollars américains, suggérant une stabilisation et une potentielle croissance future.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète ces tendances. Initialement négatif, il s'améliore progressivement, passant de -7,66 % en 2013 à -8,22 % en 2014, puis à -5,48 % en 2015. Le ratio devient positif en 2016, atteignant 2,24 %, et continue de s'améliorer, bien que plus lentement, pour atteindre 1,81 % en 2017 et 0,53 % en 2018. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure capacité à transformer les produits nets en bénéfices.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant d'une perte significative à un profit modeste sur la période, indiquant une restructuration ou des changements stratégiques ayant un impact positif.
- Produits nets ajustés
- Connaissent une baisse initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise, suggérant une adaptation aux conditions du marché ou une diversification des sources de revenus.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Suit l'évolution du profit économique, passant d'une valeur négative à une valeur positive, ce qui témoigne d'une amélioration de la rentabilité globale.