Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
HP Inc., EBITDAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
- Évolution du bénéfice net
- Entre 2013 et 2015, le bénéfice net affiche une tendance à la baisse, passant de 5 113 millions de dollars à 4 554 millions de dollars, puis à 2 496 millions en 2016. Cependant, à partir de cette année, une reprise apparaît avec une augmentation notable atteignant 2 526 millions en 2017, suivie d'une nouvelle progression vers 5 327 millions en 2018. Cela indique une période de déclin suivie d'une récupération significative en 2018.
- Évolution du bénéfice avant impôt (EBT)
- Le bénéfice avant impôt suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, se dégradant entre 2013 et 2016 avec une baisse de 6 510 millions à 3 761 millions. Une légère diminution est également observée en 2017 et 2018, passant respectivement à 3 276 millions puis à 3 013 millions. Cela pourrait refléter une contraction temporaire de la rentabilité avant impôt durant cette période.
- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Cette mesure de rentabilité affiche une tendance à la baisse entre 2013 et 2016, passant de 6 936 millions à 4 034 millions. Comme pour le bénéfice net, une rechute notable en 2017 puis une stabilisation en 2018 est observée, avec des valeurs respectives de 3 585 millions et 3 325 millions, indiquant une tendance à la dégradation puis un certain maintien à un niveau inférieur à celui observé en 2013.
- Évolution de l’EBITDA
- L’EBITDA, indicateur de la rentabilité opérationnelle avant amortissement, montre une tendance claire de déclin : de 11 547 millions en 2013 à 4 366 millions en 2016. Ensuite, une stabilisation relative est constatée en 2017 et 2018, avec des valeurs proches de 3 900 millions. La baisse significative avant 2017 indique une contraction de la rentabilité opérationnelle, suivie d’un maintien à un niveau inférieur jusqu’en 2018.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAcourant
HP Inc., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 27,629) |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) | 3,853) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/EBITDA | 7.17 |
| Repères | |
| EV/EBITDAConcurrents1 | |
| Apple Inc. | 25.05 |
| Arista Networks Inc. | 47.38 |
| Cisco Systems Inc. | 17.69 |
| Dell Technologies Inc. | 11.27 |
| Super Micro Computer Inc. | 20.18 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31).
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Si l’EV/EBITDA de l’entreprise est inférieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/EBITDA de l’entreprise est supérieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAhistorique
HP Inc., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 oct. 2018 | 31 oct. 2017 | 31 oct. 2016 | 31 oct. 2015 | 31 oct. 2014 | 31 oct. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 35,448) | 34,944) | 27,000) | 29,583) | 77,821) | 64,390) | |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)2 | 3,853) | 3,939) | 4,366) | 9,120) | 11,235) | 11,547) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/EBITDA3 | 9.20 | 8.87 | 6.18 | 3.24 | 6.93 | 5.58 | |
| Repères | |||||||
| EV/EBITDAConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).
3 2018 calcul
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 35,448 ÷ 3,853 = 9.20
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Après une hausse notable entre 2013 et 2014, passant de 64 390 millions de dollars à 77 821 millions de dollars, une baisse significative est observée en 2015, atteignant 29 583 millions de dollars. Ensuite, la valeur d'entreprise se stabilise à un niveau plus faible en 2016 (27 000 millions de dollars) avant de poursuivre une tendance à la hausse, atteignant 34 944 millions de dollars en 2017, puis légèrement augmentant à 35 448 millions de dollars en 2018. Cette dynamique reflète une instabilité avec une tendance globale d'augmentation après la période de baisse de 2015.
- Évolution de l'EBITDA
- L'EBITDA a connu une décroissance progressive sur la période, passant de 11 547 millions de dollars en 2013 à 3 853 millions de dollars en 2018. Cette diminution constante indique une réduction de la rentabilité opérationnelle avant dépréciation, amortissement, intérêts et impôts. La baisse importante observée entre 2015 et 2016 suggère des difficultés opérationnelles ou une diminution des activités rentables. La stabilité relative de l'EBITDA dans les années suivantes témoigne d'une pause dans la dégradation mais indique que la rentabilité opérationnelle reste inférieure à celle de 2013.
- Évolution du ratio EV/EBITDA
- Le ratio EV/EBITDA a connu des variations importantes, notamment une forte augmentation en 2014 (6.93) par rapport à 2013 (5.58), ce qui peut indiquer une surévaluation relative ou une dégradation de la rentabilité à cette période. La chute du ratio en 2015 (3.24) reflète probablement la baisse de l'EV et la réduction de l'EBITDA, traduisant une amélioration apparente de la valorisation par rapport à la rentabilité opérationnelle. Cependant, la tendance à la hausse du ratio à partir de 2016, atteignant 8.87 en 2017 puis 9.2 en 2018, indique une augmentation de la valorisation du marché ou une détérioration relative de la rentabilité, par rapport à l’EBITDA, qui peut signaler des attentes de croissance ou une surévaluation du marché.