Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.

Ratios de solvabilité (résumé)
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Ratio d’endettement
Ratio d’endettement financier
Ratio de couverture des intérêts
Taux de couverture des charges fixes

HP Inc., les ratios de solvabilité

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Ratios d’endettement
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
	Ratio d’endettement
	Ratio d’endettement financier
	Ratios de couverture
	Ratio de couverture des intérêts
	Taux de couverture des charges fixes

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres: Ce ratio a connu une baisse initiale de 0,83 en 2013 à 0,73 en 2014, suggérant une réduction du levier financier. Cependant, il a ensuite augmenté pour atteindre 0,89 en 2015, marquant une reprise du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Aucune donnée n’est disponible pour 2016 à 2018 pour cette métrique, empêchant une analyse des tendances ultérieures.
Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres: Ce ratio a débuté à 0,45 en 2013, puis a diminué légèrement à 0,42 en 2014, avant de remonter à 0,47 en 2015. La période suivante a été marquée par une augmentation significative en 2016 à 2,32, indiquant une hausse importante de l’endettement relatif étant donné la croissance exponentielle de cette métrique. En 2017, il a commencé à se réduire à 1,77, puis est tombé à 1,12 en 2018, montrant une tendance à la diminution de la dépendance à l’endettement par rapport aux fonds propres.
Évolution du ratio d’endettement global: Ce ratio a été relativement stable entre 2013 (0,21) et 2014 (0,19), puis a augmenté à 0,23 en 2015 et à 0,24 en 2016 et 2017, avant de diminuer à 0,17 en 2018. La tendance générale indique une stabilité relative avec une légère augmentation puis une baisse, traduisant peut-être une gestion prudentielle de l’endettement ou une variation dans la structure financière.
Évolution du ratio d’endettement financier: Ce ratio a été constant à 3,88 en 2013, puis à 3,86 en 2014, et à 3,85 en 2015. L’absence de données pour 2016 à 2018 limite l’analyse de ses évolutions ultérieures, cependant, la stabilité sur cette période indique probablement une gestion homogène de la part d’endettement financier dans la structure de capital durant ces années.
Évolution du ratio de couverture des intérêts: Ce ratio a connu une croissance significative de 16,28 en 2013 à 20,06 en 2014, suggérant une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêts. Par la suite, il a fluctué en diminuant à 15,47 en 2015, puis à 14,78 en 2016. La tendance s’est poursuivie à la baisse en 2017 (11,6) et en 2018 (10,66), ce qui indique une réduction progressive de la marge de sécurité pour couvrir les intérêts, au fil des années.
Taux de couverture des charges fixes: Ce ratio a été de 5,57 en 2013, avec une hausse à 5,88 en 2014, avant de chuter à 4,57 en 2015. La tendance s’est retournée à la hausse pour atteindre un pic de 8,95 en 2016, puis a diminué à 7,44 en 2017, avant de se stabiliser à 6,88 en 2018. La fluctuation de ce ratio montre une variation dans la capacité de couvrir les charges fixes, avec une période de confort accru en 2016, suivie d’une relative stabilisation par la suite.

Ratios d’endettement

Ratios de couverture

HP Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Billets à payer et emprunts à court terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette

	Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres¹
	Repères
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Total de la dette: Au cours de la période considérée, la dette totale de l'entreprise a connu des fluctuations importantes. Entre 2013 et 2015, la dette a augmenté de manière notable, passant de 22 587 millions de dollars à un pic de 24 665 millions de dollars en 2015. Cette augmentation indique une montée du recours à l'endettement ou un investissement accru financé par la dette. En 2016, une importante réduction est observée, la dette passant à 6 836 millions de dollars, marquant une forte baisse d'environ 17 829 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Par la suite, la dette oscille entre environ 5 987 et 7 819 millions de dollars jusqu'en 2018, ce qui indique une stabilisation relative à un niveau plus faible comparé aux pics antérieurs.
Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP: Les capitaux propres ont présenté une tendance volatile au fil des années. Entre 2013 et 2015, ils ont légèrement augmenté, passant de 27 269 millions de dollars à 27 768 millions de dollars. Cependant, une forte dégradation apparaît à partir de 2016, où le total des capitaux propres devient négatif, atteignant -3 889 millions de dollars en 2016, puis se dégradant davantage pour atteindre -3 408 millions de dollars en 2017 et -639 millions de dollars en 2018. La transition vers des capitaux propres négatifs indique une situation financière dégradée, avec des pertes qui ont sérieusement impacté la valeur comptable des actionnaires, affectant la stabilité financière à long terme.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres: Ce ratio a permis d’évaluer le levier financier de l’entreprise durant la période. En 2013, le ratio était de 0,83, ce qui indique une utilisation équilibrée de la dette par rapport aux capitaux propres. En 2014, le ratio diminue légèrement à 0,73, suggérant une réduction de l'endettement ou une augmentation des capitaux propres. En 2015, le ratio remonte à 0,89, atteignant un niveau plus élevé, ce qui reflète une augmentation relative de la dette par rapport aux capitaux propres. Les données pour 2016 à 2018 étant manquantes, une analyse plus précise de l’évolution post-2015 n’est pas possible, mais la forte dégradation des capitaux propres à partir de 2016 pourrait avoir modifié ce ratio de façon significative si des données avaient été disponibles.

HP Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Billets à payer et emprunts à court terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette
	Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
	Total du capital
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres¹
	Repères
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Total de la dette: Une tendance générale à la baisse est observée dans le total de la dette, passant d’un pic de 24 665 millions de dollars américains en 2015 à 5 987 millions en 2018. Toutefois, entre 2015 et 2016, un importante réduction de la dette a eu lieu, suivie d’une stabilisation relative à un niveau inférieur. Cela indique une réduction significative de l’endettement de l’entreprise, malgré une fluctuation à la baisse dans la dernière année.
Total du capital: Le total du capital affiche une tendance à la hausse après une baisse en 2014. La valeur a atteint un creux en 2014, puis a augmenté de façon continue jusqu’en 2018, passant de 46 256 millions de dollars à 5 348 millions. La croissance du capital le long de cette période pourrait refléter des émissions d’actions, des résultats positifs ou une augmentation des fonds propres par d’autres moyens financiers.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres: Ce ratio montre une évolution notable. Il a légèrement diminué de 0,45 en 2013 à 0,42 en 2014, puis a progressé pour atteindre un maximum de 2,32 en 2016. Cette augmentation indique une augmentation de l’endettement relatif par rapport aux fonds propres au cours de cette période. Par la suite, le ratio diminue pour atteindre 1,12 en 2018, ce qui pourrait signifier un recentrage sur une structure financière plus équilibrée ou une réduction de l’endettement par rapport aux fonds propres.

HP Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Billets à payer et emprunts à court terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette

	Total de l’actif
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement¹
	Repères
	Ratio d’endettementConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Total de la dette

Entre 2013 et 2015, la dette totale de l'entreprise a connu une augmentation, passant d'environ 22 587 millions de dollars en 2013 à 24 665 millions de dollars en 2015. Ensuite, une baisse significative a été observée en 2016, où la dette est tombée à 6 836 millions de dollars. Par la suite, la dette a légèrement augmenté en 2017 pour atteindre 7 819 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2018 pour s'établir à 5 987 millions de dollars.

Globalement, la tendance montre une forte réduction de la dette à partir de 2015, avec une stabilité relative entre 2016 et 2018, mais à un niveau inférieur à celui de 2013-2015.

Total de l’actif

Les valeurs de l'actif total ont varié au fil des années, passant de 105 676 millions de dollars en 2013 à un sommet de 106 882 millions en 2015. Une baisse notable a été observée en 2016, où l’actif est tombé à 29 010 millions, avant de rebondir en 2017 à 32 913 millions. En 2018, l'actif s’est stabilisé autour de 34 622 millions de dollars.

Ce mouvement indique une forte dépourvue de l’actif en 2016, suivie d’une reprise progressive, suggérant peut-être une restructuration ou un changement dans la composition de l’actif au cours de cette période.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement a globalement été stable, oscillant entre 0,19 et 0,24 durant la période. Il a atteint un pic de 0,24 en 2015 et 2016, puis a diminué à 0,17 en 2018, ce qui indique une réduction de la proportion de la dette par rapport à l’actif total. La baisse en 2018 suggère une amélioration de la structure financière de l’entreprise, avec une diminution du levier financier ou une augmentation de l’actif sans augmentation correspondante de la dette.

HP Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Total de l’actif
	Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement financier¹
	Repères
	Ratio d’endettement financierConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres (déficit) des actionnaires de HP
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du total de l’actif :: La valeur du total de l’actif a montré une augmentation progressive sur la période étudiée, passant de 105 676 millions de dollars en 2013 à 106 882 millions en 2015. Cependant, une baisse significative a été observée en 2016, atteignant 29 010 millions de dollars, marquant une réduction notable de l’actif. Après cette baisse, les valeurs ont repris une tendance à la hausse, atteignant 32 913 millions en 2017 puis 34 622 millions en 2018. Cette tendance indique une réduction initiale substantielle suivie d’une phase de croissance plus stable dans les dernières années.
Évolution des capitaux propres :: Les capitaux propres ont connu des fluctuations importantes sur la période. En 2013, ils s’élevaient à 27 269 millions de dollars, légèrement en baisse en 2014 avec 26 731 millions. En 2015, une légère hausse à 27 768 millions a été enregistrée. Cependant, à partir de 2016, une tendance de diminution drastique s’est amorcée, avec un passage en territoire négatif en 2016 (-3 889 millions), poursuivant en 2017 avec -3 408 millions, et atteignant -639 millions en 2018. La transformation en déficit indique une dégradation significative de la valeur nette de la société, particulièrement à partir de 2016.
Ratio d’endettement financier :: Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable entre 2013 et 2015, oscillant autour de 3.85 à 3.88, ce qui traduit une proportion constante de dette par rapport aux fonds propres durant cette période. Les données ne sont pas disponibles pour 2016 à 2018, empêchant une analyse précise de l’évolution récente de ce ratio, mais la stabilité passée indique une gestion équilibrée du levier financier jusqu’en 2015.

HP Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net
	Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées
	Plus: Charge d’impôt sur le résultat
	Plus: Charges d’intérêts sur emprunts
	Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
	Ratio de solvabilité
	Ratio de couverture des intérêts¹
	Repères
	Ratio de couverture des intérêtsConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT): Une tendance globale de diminution est observable dans le bénéfice avant intérêts et impôts sur la période analysée. Après une stabilité relative entre 2013 et 2014, le EBIT a connu une baisse significative à partir de 2015, passant de 6901 millions de dollars à 5059 millions. La dégradation s'est poursuivie jusqu'en 2017, atteignant 3585 millions, avant une légère diminution en 2018 à 3325 millions. Cette évolution indique une pression à la baisse sur la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période.
Charges d’intérêts sur emprunts: Les charges d’intérêts ont suivi une tendance à la baisse de 2013 à 2016, passant de 426 millions à 273 millions de dollars. Cependant, à partir de 2016, cette charge est restée relativement stable, fluctuant légèrement autour de 312 millions de dollars en 2018. La stabilité récente pourrait refléter un niveau de dette ou de coût d’emprunt maintenu.
Ratio de couverture des intérêts: Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son EBIT, a connu une décroissance notable. De 16.28 en 2013, il a augmenté à 20.06 en 2014, indiquant une amélioration temporaire de la capacité de couverture. Ensuite, le ratio a décliné de façon régulière, atteignant 11.6 en 2017 et 10.66 en 2018. La baisse continue du ratio de couverture des intérêts, en particulier après 2014, suggère une augmentation relative des charges d'intérêts par rapport au bénéfice opérationnel, ou une réduction du EBIT, ou une combinaison des deux, ce qui pourrait signaler une pression accrue sur la capacité de l'entreprise à couvrir ses intérêts.

HP Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 oct. 2018	31 oct. 2017	31 oct. 2016	31 oct. 2015	31 oct. 2014	31 oct. 2013
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net
	Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées
	Plus: Charge d’impôt sur le résultat
	Plus: Charges d’intérêts sur emprunts
	Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
	Plus: Frais de loyer
	Bénéfice avant charges fixes et impôts

	Charges d’intérêts sur emprunts
	Frais de loyer
	Charges fixes
	Ratio de solvabilité
	Taux de couverture des charges fixes¹
	Repères
	Taux de couverture des charges fixesConcurrents²
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31).

¹ 2018 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice avant charges fixes et impôts: Une tendance globale à la baisse est observée dans le bénéfice avant charges fixes et impôts, passant d'environ 7 936 millions de dollars en 2013 à 3 525 millions en 2018. Après une stabilité relative entre 2013 et 2014, avec des valeurs proches de 7 900 millions, une chute notable survient entre 2014 et 2015, où le bénéfice diminue significativement d’environ 2 842 millions, atteignant 6 059 millions. La baisse se poursuit sur les années suivantes, atteignant environ 4 234 millions en 2016, puis 3 785 millions en 2017, et enfin 3 525 millions en 2018, indiquant une dégradation progressive de la rentabilité opérationnelle dans cette période.
Charges fixes: Les charges fixes suivent une tendance relativement stable avec une réduction importante en 2016, où elles tombent de 1 426 millions en 2013 à 473 millions. Avant cette baisse, elles oscillent légèrement autour de 1 300 à 1 400 millions, montrant une stabilité relative. Après 2016, les charges fixes restent relativement constantes, autour de 509 à 512 millions, témoignant d’un contrôle ou d’une stabilisation de ces coûts fixes à partir de cette période.
Taux de couverture des charges fixes: Ce ratio, qui reflète la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges fixes avec ses bénéfices avant charges fixes et impôts, présente une évolution contrastée. Il commence à 5.57 en 2013, atteint un sommet à 8.95 en 2016, puis diminue à 7.44 en 2017, et enfin à 6.88 en 2018. La hausse jusqu’en 2016 indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges fixes, tandis que la baisse ultérieure suggère une détérioration de cette capacité, cohérente avec la baisse du bénéfice avant charges fixes et impôts dans cette période.

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États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Valeur ajoutée économique (EVA)
Tendances à long terme
Analyse des composantes des états financiers
Qualité de l’information financière
Tendances du cours des actions

	Toutes les entreprises
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Valeur ajoutée économique (EVA)
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Qualité de l’information financière
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