Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs incorporels. La survaleur a connu une fluctuation, diminuant de 2017 à 2019, puis augmentant de 2019 à 2021, atteignant 4965 millions de dollars américains en 2021.

Survaleur

La survaleur a présenté une tendance à la baisse initiale, suivie d’une reprise, indiquant potentiellement des ajustements de valorisation ou des acquisitions stratégiques.

Les "Listes de clients et relations" ont montré une diminution entre 2017 et 2019, suivie d’une augmentation constante jusqu’en 2021, atteignant 1849 millions de dollars américains. Les "Marques de commerce et marques" sont restées relativement stables entre 2017 et 2019, puis ont connu une augmentation notable en 2021, atteignant 732 millions de dollars américains. Les "Brevets et technologies propriétaires" ont diminué de 2017 à 2019, puis ont augmenté progressivement jusqu’en 2021, atteignant 640 millions de dollars américains. La catégorie "Autre" a également suivi une tendance similaire, avec une augmentation en 2021, atteignant 533 millions de dollars américains.

Actifs incorporels individuels

L’évolution des différents actifs incorporels suggère une gestion active du portefeuille d’actifs immatériels, avec des investissements ciblés dans des domaines spécifiques.

Concernant les immobilisations incorporelles amortissables, le coût a fluctué, avec une augmentation entre 2020 et 2021. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur la période, ce qui est attendu. En conséquence, la valeur nette des immobilisations incorporelles amortissables a connu une augmentation significative entre 2017 et 2021, atteignant 719 millions de dollars américains. Les "Marques de commerce et marques" à durée de vie indéterminée ont augmenté de manière significative en 2021, atteignant 253 millions de dollars américains.

Immobilisations incorporelles amortissables

L’augmentation de l’amortissement cumulé, combinée à l’évolution du coût des immobilisations, a un impact direct sur la valeur nette des actifs.

La valeur totale des actifs incorporels a augmenté de 2019 à 2021, passant de 851 millions de dollars américains à 972 millions de dollars américains. Les "Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles" ont fluctué, mais ont globalement augmenté sur la période, atteignant 5937 millions de dollars américains en 2021.

Écarts d’acquisition

L’évolution des écarts d’acquisition reflète potentiellement l’activité d’acquisition de l’entreprise et l’allocation du prix d’achat.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après une diminution notable en 2018, il a affiché une reprise progressive en 2019, 2020 et 2021, atteignant son niveau le plus élevé en 2021.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2018 suivie d’une augmentation constante jusqu’en 2021. Cependant, les valeurs de l’actif ajusté restent inférieures à celles du total de l’actif, suggérant la présence d’éléments d’actif non ajustés.

Concernant les capitaux propres, les capitaux propres attribuables à ITW ont diminué entre 2017 et 2019, avant de montrer une amélioration en 2020 et 2021. Cette remontée en 2021 est notable, indiquant une augmentation de la valeur nette attribuée à la société.

En revanche, les capitaux propres ajustés attribuables à ITW présentent une situation plus préoccupante. Ils sont négatifs sur toute la période analysée et montrent une détérioration progressive jusqu’en 2020, avant une légère amélioration en 2021. Cette situation indique une possible sous-capitalisation ou la présence d’éléments affectant négativement la valeur nette ajustée.

Tendances de l’actif total

Diminution en 2018, reprise progressive jusqu’en 2021.

Tendances de l’actif ajusté

Similaire à l’actif total, mais avec des valeurs inférieures.

Tendances des capitaux propres attribuables à ITW

Diminution jusqu’en 2019, amélioration en 2020 et 2021.

Tendances des capitaux propres ajustés attribuables à ITW

Négatifs sur toute la période, détérioration progressive jusqu’en 2020, légère amélioration en 2021.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière d’efficacité opérationnelle, de levier financier et de rentabilité.

Rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation de 0.85 en 2017 à 0.99 en 2018, il a légèrement diminué à 0.94 en 2019, puis plus significativement à 0.81 en 2020. Une reprise a été observée en 2021, atteignant 0.9. Le ratio ajusté de rotation de l’actif total présente une dynamique similaire, passant de 1.19 en 2017 à 1.44 en 2018, puis diminuant à 1.33 en 2019 et 1.15 en 2020, avant de remonter à 1.3 en 2021. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact des ajustements sur l'évaluation de l'efficacité de l'utilisation des actifs.

Endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 3.66 en 2017 à 4.57 en 2018, puis a continué à croître jusqu’à 4.98 en 2019. Il a légèrement diminué en 2020 à 4.91, avant de baisser plus nettement à 4.44 en 2021. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté empêche une analyse comparative.

Rentabilité

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation, passant de 36.79% en 2017 à 78.76% en 2018, puis à 83.31% en 2019. Il a diminué en 2020 à 66.3%, avant de se redresser à 74.32% en 2021. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, augmentant de 10.05% en 2017 à 17.24% en 2018, puis à 16.73% en 2019. Il a diminué à 13.51% en 2020, avant de remonter à 16.76% en 2021. Les ratios ajustés de rendement des capitaux propres et de l’actif ne sont pas disponibles pour l’ensemble de la période, mais présentent des valeurs supérieures à leurs homologues non ajustés pour les années où ils sont disponibles, indiquant un impact positif des ajustements sur l'évaluation de la rentabilité.

En résumé, l’entreprise a démontré une rentabilité élevée et fluctuante, ainsi qu’une gestion de l’endettement relativement stable avec une légère tendance à la baisse en fin de période. L’efficacité de l’utilisation des actifs a également fluctué, avec une légère amélioration en 2021 après une baisse en 2020.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution significative en 2018, il a affiché une légère croissance en 2019, suivie d’une nouvelle augmentation en 2020 et 2021, atteignant son niveau le plus élevé à la fin de 2021.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2018, puis une progression constante jusqu’en 2021. Cependant, l’ampleur des variations est moins prononcée que pour le total de l’actif non ajusté.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a présenté une volatilité significative. Il a augmenté en 2018, puis diminué en 2019 et 2020, atteignant son point le plus bas en 2020. Une légère amélioration a été observée en 2021, mais il reste inférieur à son niveau de 2018.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio a connu une forte augmentation en 2018, avant de diminuer en 2019 et 2020. Il a ensuite rebondi en 2021, dépassant son niveau de 2019. Ce ratio, contrairement au ratio non ajusté, a maintenu une valeur globalement plus élevée sur l’ensemble de la période, suggérant une utilisation plus efficace de l’actif ajusté.

La divergence entre les deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact significatif sur l’efficacité de son utilisation. L’augmentation du ratio de rotation de l’actif total ajusté en 2021 pourrait indiquer une amélioration de la gestion des actifs ajustés ou une modification de la composition de l’actif.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation significative, diminuant en 2018 avant de remonter progressivement jusqu’en 2021, atteignant son niveau le plus élevé de la période. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une croissance plus modérée.

Actif total

Une diminution notable est observée entre 2017 et 2018, suivie d’une reprise progressive jusqu’en 2021.

Actif total ajusté

L’évolution est similaire à celle de l’actif total, mais avec des valeurs absolues plus faibles.

Les capitaux propres attribuables à l’entreprise ont également connu des variations. Après une baisse en 2018 et 2019, une augmentation est constatée en 2020 et 2021, atteignant un pic en 2021. En revanche, les capitaux propres ajustés attribuables à l’entreprise présentent une valeur négative constante sur toute la période, avec une légère amélioration en 2021, mais restant en territoire négatif.

Capitaux propres attribuables à ITW

Une tendance à la baisse est observée en 2018 et 2019, suivie d’une remontée en 2020 et 2021.

Capitaux propres ajustés attribuables à ITW

Les valeurs restent négatives sur toute la période, indiquant une situation financière potentiellement préoccupante en termes de solvabilité.

Le ratio d’endettement financier a augmenté entre 2017 et 2019, atteignant un pic en 2019, puis a légèrement diminué en 2020 et 2021, mais reste à un niveau élevé. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté empêche une analyse comparative.

Ratio d’endettement financier

Une augmentation significative est observée jusqu’en 2019, suivie d’une légère diminution. Le niveau reste élevé, suggérant un recours important à l’endettement.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Les données sont manquantes, empêchant toute analyse.

En résumé, l’entreprise a connu des fluctuations dans ses actifs et ses capitaux propres. Le ratio d’endettement financier élevé suggère une dépendance significative au financement par emprunt. La situation des capitaux propres ajustés, constamment négative, mérite une attention particulière.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres attribuables à l'entreprise ont connu une diminution notable entre 2017 et 2019, passant de 4585 millions de dollars américains à 3026 millions. Une reprise s'est ensuite observée en 2020 et 2021, avec une augmentation pour atteindre 3625 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ajustés attribuables à l'entreprise présentent une situation contrastée. Ils affichent des valeurs négatives sur toute la période analysée, avec une aggravation progressive de 2017 à 2020, passant de -167 millions de dollars américains à -1509 millions. Une légère amélioration est perceptible en 2021, avec une valeur de -1340 millions de dollars américains, mais ils restent négatifs.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2017 et 2019, passant de 36.79% à 83.31%. Une baisse significative est ensuite constatée en 2020, avec un rendement de 66.3%, suivie d'une reprise en 2021, atteignant 74.32%.

Tendances clés

Diminution initiale des capitaux propres suivie d'une reprise.

Points d'attention

Valeurs négatives persistantes des capitaux propres ajustés.

Rentabilité

Forte volatilité du rendement des capitaux propres, avec une tendance générale à la hausse sur la période, mais une baisse notable en 2020.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution significative en 2018, il a affiché une légère croissance en 2019, suivie d’une augmentation plus marquée en 2020 et 2021, atteignant son niveau le plus élevé à la fin de 2021.

Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse en 2018, puis une progression constante jusqu’en 2021. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté demeure significatif tout au long de la période, suggérant la présence d’éléments d’actif qui sont exclus de l’ajustement.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a présenté une forte augmentation en 2018, avant de se stabiliser autour de 16-17% en 2019 et 2021. Une baisse a été observée en 2020, mais le ratio s’est redressé l’année suivante. Cette fluctuation indique une variabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir de l’actif total.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a affiché des performances supérieures à celles du ratio non ajusté. Il a connu une augmentation substantielle en 2018, atteignant un pic, puis une légère diminution en 2020, suivie d’une forte reprise en 2021. Cette tendance suggère que les actifs inclus dans l’ajustement contribuent de manière plus significative à la rentabilité.

En résumé, l’entreprise a démontré une capacité à augmenter son actif au fil du temps, tout en maintenant des niveaux de rentabilité variables mais globalement satisfaisants. L’analyse comparative des ratios ajustés et non ajustés met en évidence l’importance de la composition de l’actif dans la détermination de la performance financière.