Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Illinois Tool Works Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Analyse des tendances des passifs à court terme
- La dette à court terme présente une forte augmentation entre 2017 et 2018, passant de 850 à 1 351 millions de dollars américains, puis diminue drastiquement en 2019 jusqu'à 4 millions, avant de remonter à nouveau en 2020 et 2021, atteignant 778 millions. Ce mouvement indique une gestion variable de la dette à court terme, avec une réduction significative en 2019 suivie d'une nouvelle augmentation. Les comptes créditeurs connaissent une légère baisse entre 2017 et 2019, puis une augmentation en 2020 et 2021, reflétant possiblement des changements dans les conditions de paiement fournisseurs ou dans la politique de crédit.
- Évolution des autres passifs et charges à payer
- Les charges à payer augmentent régulièrement, passant de 1258 millions en 2017 à 1648 millions en 2021, indiquant une accumulation croissante de passifs à court terme. Les autres passifs suivent également cette tendance, avec une hausse de 882 millions en 2017 à 1053 millions en 2021, ce qui pourrait signaler une augmentation des passifs divers liés à l'exploitation ou à des obligations hors bilan.
- Structure du passif total
- Le total du passif affiche une tendance globale à la hausse sur la période, passant de 12 191 millions en 2017 à 12 451 millions en 2021. Cette augmentation est principalement due à la croissance des passifs courants et non courants, notamment une augmentation du passif à court terme (+1 418 millions) et des autres passifs (+158 millions) en fin de période.
- Dette à long terme
- La dette à long terme est variable, débutant à 7 478 millions en 2017, diminuant à 6 029 millions en 2018, puis retrouvant un niveau élevé de 7 754 millions en 2019, avant une légère baisse en 2020 et 2021 pour atteindre 6 909 millions. Ces fluctuations reflètent une gestion active de l'endettement à long terme, susceptible d’être influencée par des refinancements ou des stratégies de financement.
- Impôts différés et non courants
- Les impôts différés connaissent une augmentation significative en 2018, passant de 164 à 707 millions, puis diminuent en 2019 avant de se maintenir autour de 650 millions, suggérant une revue des positions fiscales différées. Les impôts non courants à payer suivent une tendance à la baisse jusqu'en 2020, puis remontent légèrement en 2021, indiquant des variations dans la charge fiscale différée.
- Obligations liées aux prestations sociales et autres engagements
- Les obligations au titre des prestations de retraite et postérieures à la retraite sont globalement stables ou en légère baisse, atteignant 235 millions en 2021, tandis que la portion à long terme des contrats de location-exploitation augmente légèrement, témoignant d'une croissance dans les engagements liés à la location.
- Analyse des capitaux propres
- Les capitaux propres totaux évoluent de manière positive, passant de 4 589 millions en 2017 à 3 626 millions en 2021. La composante principale, les bénéfices non répartis, connaît une croissance régulière, augmentant de 20 210 à 24 325 millions, reflétant une rentabilité soutenue ou une politique de conservation des bénéfices. La valeur des actions ordinaires en trésorerie, quant à elle, augmente de façon continue, témoignant d’un rachat d’actions ou de placements dans la trésorerie, ce qui peut influencer la structure du capital.
- Conclusion générale
- Globalement, l'entreprise montre une augmentation de ses passifs totaux, notamment à travers une hausse du passif à court terme et des autres passifs, accompagnée d'une croissance régulière de ses capitaux propres, notamment des bénéfices non répartis. La gestion de l’endettement à long terme semble adaptable, avec des fluctuations importantes, tandis que la structure fiscale présente des mouvements significatifs. La société semble maintenir une stabilité financière avec une progression des fonds propres, malgré des variations dans ses engagements à court et long terme.