Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Illinois Tool Works Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Illinois Tool Works Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance notable entre 2017 et 2018, passant de 1 924 millions de dollars à 2 774 millions de dollars. Cependant, une baisse est observée en 2019, avec une valeur de 2 672 millions de dollars, avant une diminution en 2020 à 2 268 millions de dollars. En 2021, une nouvelle hausse est enregistrée, atteignant 2 907 millions de dollars, dépassant le niveau de 2018.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une diminution entre 2017 et 2018, passant de 14 406 millions de dollars à 12 895 millions de dollars. Depuis cette baisse, la valeur oscille légèrement, avec une augmentation progressive jusqu’à 13 555 millions de dollars en 2021, signifiant une accumulation progressive de capital investi au fil des années.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant de 13,36 % à 21,51 %, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital investi. En 2019, le ratio demeure élevé à 20,5 %, avant de chuter en 2020 à 16,88 %. En 2021, le ROIC rebondit pour atteindre 21,45 %, atteignant ainsi un niveau comparable à celui de 2018. La tendance suggère une fluctuation avec une amélioration globale en fin de période, surtout en 2021.
Décomposition du ROIC
Illinois Tool Works Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une stabilité relative entre 2017 et 2019, avec des valeurs proches de 24,5 %. En 2020, une baisse à 23,27 % est observée, indiquant une légère contraction de la profitabilité opérationnelle. Cependant, en 2021, ce ratio repart à la hausse, atteignant 25,49 %, ce qui suggère une amélioration de la marge opérationnelle et une capacité accrue à générer des bénéfices à partir des ventes.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de 1 en 2017 à 1,15 en 2018, puis a fluctué en 2019 avec une légère baisse à 1,08. En 2020, une diminution notable à 0,94 indique une réduction de l'efficacité dans l'utilisation du capital. En 2021, le taux rebondit à 1,08, retrouvant ainsi un niveau similaire à celui de 2019, ce qui témoigne d'une amélioration de l'efficience dans la gestion des actifs opérationnels.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d'imposition en espèces a connu une augmentation progressive de 54,64 % en 2017 à près de 77,98 % en 2021. Cette tendance montre une augmentation continue de la charge fiscale effective, ce qui pourrait impacter la rentabilité nette de l'entreprise si cette évolution se maintient. La stabilité relative du taux entre 2018 et 2021 confirme cette tendance à la hausse.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a montré une forte croissance de 13,36 % en 2017 à un pic de 21,51 % en 2018. En 2019, une légère baisse à 20,5 % est observée, suivie d'une diminution en 2020 à 16,88 %. En 2021, le ROIC rebondit à 21,45 %, marquant une récupération significative et témoignant d'une utilisation efficace du capital dans la création de valeur à cette période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Illinois Tool Works Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés et des dépôts des clients | ||||||
| Produits d’exploitation ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits d’exploitation ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une fluctuation du NOPBT au cours de la période analysée. Après une augmentation de 2017 à 2018, où il est passé de 3 522 millions à 3 619 millions de dollars, une baisse sensible se manifeste en 2019, avec une diminution à 3 449 millions. La tendance se poursuit en 2020, avec une chute à 2 933 millions, correspondant probablement à un impact défavorable dans l’année. Toutefois, en 2021, une forte reprise est observée, avec un NOPBT atteignant 3 728 millions, dépassant ainsi le niveau de 2018. Cela indique une période de reprise après une période de déclin.
- Produits d’exploitation ajustés
- Les produits d’exploitation ajustés suivent une tendance similaire, avec une croissance globale de 2017 à 2018, passant de 14 339 millions à 14 778 millions de dollars. Ensuite, une baisse significative intervient en 2019, avec une chute à 14 082 millions, suivie d’une diminution encore plus prononcée en 2020, où ils atteignent 12 608 millions. En 2021, une nouvelle augmentation est constatée, avec une remontée à 14 627 millions de dollars, rapprochant ainsi la valeur de son pic initial de 2018. La variation de ces deux indicateurs reflète une période de fluctuations marquées dans la performance opérationnelle, avec une reprise notable en 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation reste relativement stable entre 2017 et 2019, avec une légère baisse en 2020 à 23.27 %, par rapport à environ 24.5 % les années précédentes. La marge semble être impactée par une réduction en 2020, potentiellement liée à des facteurs opérationnels ou économiques. En 2021, la marge bénéficie d’une augmentation significative à 25.49 %, surpassant ainsi les niveaux précédents. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle en 2021, reflétant une gestion efficace ou une amélioration des conditions économiques pour l’entreprise.
Taux de rotation du capital (TO)
Illinois Tool Works Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés et des dépôts des clients | ||||||
| Produits d’exploitation ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Produits d’exploitation ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des produits d’exploitation ajustés
- Les produits d’exploitation ajustés présentent une tendance fluctuante sur la période étudiée. Après une croissance modérée entre 2017 et 2018, une baisse significative est observée en 2019, atteignant un point bas. Cette baisse se poursuit en 2020, avec une réduction notable par rapport à l’année précédente, probablement en lien avec des facteurs de marché ou opérationnels. Cependant, en 2021, une reprise est signalée, avec une augmentation des produits d’exploitation ajustés, dépassant même le niveau de 2018. Cette dynamique indique une phase de défi suivie d’une reprise de l’activité.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi montre une tendance généralement stable, avec une légère réduction en 2018 et 2019, puis une stabilité relative en 2020 et 2021. La légère baisse en 2018 et 2019 pourrait évoquer une optimisation ou une réduction des actifs immobilisés, tandis que la stabilité ultérieure suggère une stabilisation de la structure d’investissement de l’entreprise sur la période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital fluctue au fil des années. Une augmentation notable entre 2017 et 2018 indique une meilleure utilisation du capital pour générer des produits, puis une légère baisse en 2019 reflétant une moindre efficacité. La baisse en 2020 correspond probablement à la baisse de la productivité ou à une utilisation moins efficiente du capital durant cette période ; toutefois, en 2021, le taux remonte à un niveau supérieur à celui de 2019, témoignant d’une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation du capital. Ces variations suggèrent des ajustements dans la gestion des actifs ou des changements dans les cycles opérationnels.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Illinois Tool Works Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance générale à la baisse est observable entre 2017 et 2020, avec une diminution significative des impôts décaissés, passant de 1597 millions de dollars en 2017 à 666 millions en 2020. Cependant, cette valeur augmente ensuite à nouveau en 2021 pour atteindre 821 millions de dollars, indiquant une reprise partielle ou une modification dans la structure fiscale ou dans les flux de trésorerie liés aux impôts. La fluctuation notable entre 2018 et 2019 illustre également cette dynamique.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une stabilité relative de 2017 à 2018, avec une légère hausse de 3522 à 3619 millions de dollars. Toutefois, une baisse se manifeste en 2019, avec une baisse à 3449 millions, puis une nouvelle diminution en 2020 à 2933 millions. La valeur rebondit en 2021 pour atteindre 3728 millions, dépassant ainsi les niveaux précédents, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une hausse des ventes ou marges dans cette période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux a connu une diminution régulière de 45,36 % en 2017 à 22,02 % en 2021, témoignant d’une réduction progressive de la charge fiscale effective, probablement due à l’optimisation fiscale, à des modifications dans la structure fiscale ou à des stratégies de gestion fiscale plus efficaces. La baisse la plus marquante apparaît entre 2017 et 2018, suivie d’une stabilisation dans les années suivantes, reflétant une tendance à la diminution des impôts en pourcentage du bénéfice avant impôts.