Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Palo Alto Networks Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure des actifs incorporels au fil des années. La survaleur a connu une augmentation constante, passant de 1 812 900 unités monétaires en 2020 à 4 566 600 unités monétaires en 2025, indiquant une valorisation croissante des actifs acquis.
- Survaleur
- La survaleur présente une croissance soutenue sur l'ensemble de la période, avec une accélération notable entre 2023 et 2025.
Les composantes de la survaleur montrent des tendances distinctes. La technologie développée a augmenté de 425 900 unités monétaires en 2020 à 633 200 unités monétaires en 2022, puis a diminué à 535 300 unités monétaires en 2025. La relation client a connu une forte croissance entre 2020 et 2021, stabilisant ensuite à 172 700 unités monétaires jusqu’en 2023, avant d’augmenter significativement à 609 000 unités monétaires en 2025.
- Technologie développée
- Après une croissance initiale, la technologie développée a connu une diminution en 2025.
- Relation client
- La relation client a affiché une croissance importante en 2021, suivie d'une stabilisation puis d'une nouvelle augmentation en 2025.
La propriété intellectuelle acquise et le nom commercial et marques de commerce ont affiché une croissance plus modérée et régulière. L’autre catégorie d’actifs incorporels a diminué progressivement. Les immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, valeur comptable brute, ont augmenté de 532 300 unités monétaires en 2020 à 1 169 600 unités monétaires en 2025.
- Propriété intellectuelle acquise
- Une croissance régulière est observée pour la propriété intellectuelle acquise.
- Nom commercial et marques de commerce
- Le nom commercial et les marques de commerce sont restés stables sur la période.
- Autre
- Une diminution progressive est constatée pour la catégorie "Autre".
- Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, valeur comptable brute
- Une augmentation constante est observée pour la valeur comptable brute des immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement.
L’amortissement cumulé a augmenté en valeur absolue, passant de -174 100 unités monétaires en 2020 à -640 200 unités monétaires en 2022, puis a diminué à -406 900 unités monétaires en 2025. En conséquence, la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement a fluctué, atteignant un maximum en 2025. Les immobilisations incorporelles achetées suivent une tendance similaire à la valeur comptable brute, tandis que les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont également augmenté de manière constante.
- Amortissement cumulé
- L'amortissement cumulé a augmenté jusqu'en 2022, puis a diminué en 2025.
- Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette a fluctué en fonction de l'évolution de la valeur brute et de l'amortissement cumulé.
- Immobilisations incorporelles achetées
- Une tendance similaire à la valeur comptable brute est observée.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Une augmentation constante est constatée pour les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Palo Alto Networks Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant d'environ 9,07 milliards d'unités monétaires en 2020 à environ 23,58 milliards d'unités monétaires en 2025.
L'actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l'actif total. L'actif total ajusté a progressé de 7,25 milliards d'unités monétaires en 2020 à 19,01 milliards d'unités monétaires en 2025.
Concernant les capitaux propres, une fluctuation significative est observable. Les capitaux propres ont diminué de 1,10 milliard d'unités monétaires en 2020 à 0,21 milliard d'unités monétaires en 2022, avant de remonter à 7,82 milliards d'unités monétaires en 2025.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution plus marquée. Ils sont négatifs de 2020 à 2022, atteignant un minimum de -2,54 milliards d'unités monétaires en 2022, puis deviennent positifs à partir de 2023, atteignant 3,26 milliards d'unités monétaires en 2025.
- Tendances générales
- Croissance soutenue de l'actif total et de l'actif total ajusté.
- Évolution des capitaux propres
- Volatilité des capitaux propres, avec une forte remontée à partir de 2023.
- Capitaux propres ajustés
- Transition du négatif au positif, indiquant une amélioration de la structure financière à partir de 2023.
Palo Alto Networks Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Palo Alto Networks Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière d'efficacité de l'utilisation des actifs, de levier financier et de rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2023, passant de 0,38 à 0,48. Cependant, une diminution est observée en 2024 (0,40) et en 2025 (0,39), suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d'un léger recul en 2024 et 2025, passant de 0,47 à 0,49.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 8,23 à 58,35, indiquant une augmentation significative du levier financier. Il a ensuite diminué de manière substantielle en 2023 (8,29), en 2024 (3,87) et en 2025 (3,01), suggérant une réduction de l'endettement. Le ratio ajusté, bien que disponible uniquement à partir de 2023, montre une diminution de 9,15 à 5,84 entre 2023 et 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a été négatif entre 2020 et 2022, atteignant son point le plus bas en 2022 (-127,14%). Une amélioration notable est observée en 2023 (25,15%) et en 2024 (49,86%), suivie d'une diminution en 2025 (14,49%), bien qu'il reste positif. Le ratio ajusté, disponible uniquement à partir de 2024, affiche une valeur élevée de 141,66% en 2024, suivie d'une baisse à 34,81% en 2025.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également été négatif entre 2020 et 2022, avec une amélioration progressive à partir de 2023 (3,03%). Il atteint un pic en 2024 (12,89%) avant de diminuer en 2025 (4,81%). Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus prononcée en 2024 (15,49%) et une diminution en 2025 (5,96%).
Dans l'ensemble, les données suggèrent une période initiale de forte croissance de l'endettement suivie d'une consolidation et d'une amélioration de la rentabilité. Les ratios de rotation de l’actif total indiquent une certaine volatilité dans l'efficacité de l'utilisation des actifs. Les ratios ajustés, bien que disponibles sur une période plus courte, confirment les tendances observées dans les ratios non ajustés.
Palo Alto Networks Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 9 065 400 US$ en 2020 à 23 576 200 US$ en 2025.
L'actif total ajusté présente également une trajectoire ascendante, bien que légèrement inférieure à celle de l'actif total non ajusté. Il est passé de 7 252 500 US$ en 2020 à 19 009 600 US$ en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation initiale, passant de 0,38 en 2020 à 0,48 en 2023. Cependant, il a ensuite diminué à 0,40 en 2024 et 0,39 en 2025, suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation de l'actif total pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a affiché une progression plus marquée, augmentant de 0,47 en 2020 à 0,60 en 2023. Une légère baisse est observée en 2024 (0,48) et en 2025 (0,49), mais il reste supérieur à celui de 2020. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes, suivie d'une stabilisation.
La divergence entre les deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l'actif ont un impact significatif sur l'évaluation de l'efficacité de son utilisation. La diminution des deux ratios en 2024 et 2025 mérite une investigation plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant d’environ 9,07 milliards de dollars américains en 2020 à environ 23,58 milliards de dollars américains en 2025.
L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs initiales soient inférieures à celles de l’actif total. L’actif total ajusté a progressé de 7,25 milliards de dollars américains en 2020 à 19,01 milliards de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres présentent une volatilité plus importante. Après une diminution significative en 2021, ils ont connu une reprise notable en 2023 et 2024, atteignant 7,82 milliards de dollars américains en 2025. Cependant, les capitaux propres ajustés ont affiché une évolution initialement négative, se redressant à partir de 2023 pour atteindre 3,26 milliards de dollars américains en 2025.
Le ratio d’endettement financier a connu des fluctuations importantes. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, atteignant un pic de 58,35 en 2022, avant de diminuer progressivement pour atteindre 3,01 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté, disponible à partir de 2023, montre une tendance à la baisse, passant de 9,15 en 2023 à 5,84 en 2025.
- Tendances clés
- Croissance soutenue de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Volatilité des capitaux propres, avec une reprise récente.
- Fluctuations importantes du ratio d’endettement financier, avec une tendance à la baisse sur les dernières périodes.
L’évolution des ratios d’endettement suggère une amélioration de la structure financière au cours des dernières années, bien que le ratio d’endettement financier ajusté, plus récent, indique un niveau d’endettement encore significatif.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives des capitaux propres sur la période considérée. Initialement, les capitaux propres diminuent fortement, passant de 1 101 800 unités monétaires en 2020 à 634 500 en 2021, puis à 210 000 en 2022. Une reprise notable s'ensuit, avec une augmentation à 1 748 400 en 2023, puis à 5 169 700 en 2024 et enfin à 7 824 400 en 2025. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la situation financière de l'entité.
Les capitaux propres ajustés présentent une tendance inverse, avec des valeurs négatives importantes de 2020 à 2023. Ils s'améliorent ensuite, devenant positifs en 2024 (1 819 600) et en 2025 (3 257 800). Cette évolution indique une correction des ajustements effectués aux capitaux propres, conduisant à une base financière plus solide.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres affiche une forte volatilité. Il est négatif de 2020 à 2022, atteignant son point le plus bas en 2022 (-127,14%). Une amélioration significative est observée en 2023 (25,15%) et en 2024 (49,86%), suivie d'une diminution en 2025 (14,49%). Cette fluctuation suggère des changements importants dans la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté n'est disponible qu'à partir de 2024. Il s'élève à 141,66% en 2024 et diminue à 34,81% en 2025. Bien que élevé, ce ratio montre une baisse de la rentabilité par rapport aux capitaux propres ajustés entre 2024 et 2025.
En résumé, l'entité a connu une période initiale de déclin des capitaux propres, suivie d'une reprise significative. Les capitaux propres ajustés ont également montré une amélioration, passant de valeurs négatives à des valeurs positives. Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement, mais a globalement augmenté avant de diminuer légèrement en 2025. L'analyse du ratio de rendement des capitaux propres ajusté, bien que limitée à deux périodes, indique une rentabilité élevée mais en baisse.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total et de l'actif total ajusté sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 9 065 400 US$ en 2020 à 23 576 200 US$ en 2025. L'actif total ajusté a également connu une augmentation similaire, évoluant de 7 252 500 US$ en 2020 à 19 009 600 US$ en 2025.
- Actif Total
- L'actif total a connu une croissance significative, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. Le taux de croissance semble se stabiliser entre 2024 et 2025.
- Actif Total Ajusté
- L'actif total ajusté suit une tendance similaire à l'actif total, mais avec des valeurs inférieures. L'écart entre les deux actifs tend à s'élargir au fil du temps, suggérant une modification de la composition de l'actif.
- Ratio de Rendement de l’Actif
- Le ratio de rendement de l'actif a fluctué de manière significative. Il a été négatif en 2020 et 2021, indiquant une rentabilité inférieure à la moyenne par rapport à l'actif. Une amélioration est observée en 2022 et 2023, atteignant un pic en 2024 (12,89%), avant de redescendre à 4,81% en 2025. Cette volatilité suggère des changements dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de Rendement de l’Actif (Ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire au ratio non ajusté, avec des valeurs généralement plus basses. Il a également été négatif en 2020 et 2021, et a atteint un maximum en 2024 (15,49%) avant de diminuer en 2025 (5,96%). La différence entre les deux ratios de rendement suggère que les ajustements apportés à l'actif ont un impact sur la rentabilité perçue.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance constante de son actif total et ajusté. Cependant, le ratio de rendement de l'actif a connu des fluctuations importantes, indiquant une variabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir de ses actifs. L'amélioration significative observée en 2024, suivie d'une légère baisse en 2025, mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents.