Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 1er mai 2024.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Johnson Controls International plc, prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 16.15%
01 FCFE0 1,281
1 FCFE1 1,340 = 1,281 × (1 + 4.62%) 1,154
2 FCFE2 1,429 = 1,340 × (1 + 6.62%) 1,059
3 FCFE3 1,552 = 1,429 × (1 + 8.61%) 990
4 FCFE4 1,717 = 1,552 × (1 + 10.61%) 943
5 FCFE5 1,933 = 1,717 × (1 + 12.61%) 914
5 Valeur terminale (TV5) 61,476 = 1,933 × (1 + 12.61%) ÷ (16.15% – 12.61%) 29,076
Valeur intrinsèque des actions ordinaires Johnson Controls 34,137
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Johnson Controls (par action) $50.67
Cours actuel de l’action $60.47

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 3.99%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.81%
Risque systématique de Johnson Controls actions ordinaires βJCI 1.24
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Johnson Controls3 rJCI 16.15%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rJCI = RF + βJCI [E(RM) – RF]
= 3.99% + 1.24 [13.81% – 3.99%]
= 16.15%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Johnson Controls International plc, modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 sept. 2023 30 sept. 2022 30 sept. 2021 30 sept. 2020 30 sept. 2019 30 sept. 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes en espèces déclarés 991 965 771 780 887 968
Bénéfice net attribuable à Johnson Controls 1,849 1,532 1,637 631 5,674 2,162
Revenu 26,793 25,299 23,668 22,317 23,968 31,400
Total de l’actif 42,242 42,158 41,890 40,815 42,287 48,797
Capitaux propres attribuables à Johnson Controls 16,545 16,268 17,562 17,447 19,766 21,164
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.46 0.37 0.53 -0.24 0.84 0.55
Ratio de marge bénéficiaire2 6.90% 6.06% 6.92% 2.83% 23.67% 6.89%
Ratio de rotation de l’actif3 0.63 0.60 0.57 0.55 0.57 0.64
Ratio d’endettement financier4 2.55 2.59 2.39 2.34 2.14 2.31
Moyennes
Taux de rétention 0.55
Ratio de marge bénéficiaire 5.92%
Ratio de rotation de l’actif 0.59
Ratio d’endettement financier 2.39
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 4.62%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Johnson Controls – Dividendes en espèces déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à Johnson Controls
= (1,849 – 991) ÷ 1,849
= 0.46

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Johnson Controls ÷ Revenu
= 100 × 1,849 ÷ 26,793
= 6.90%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 26,793 ÷ 42,242
= 0.63

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres attribuables à Johnson Controls
= 42,242 ÷ 16,545
= 2.55

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.55 × 5.92% × 0.59 × 2.39
= 4.62%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (40,737 × 16.15% – 1,281) ÷ (40,737 + 1,281)
= 12.61%

où:
Valeur boursière des actions0 = Valeur marchande actuelle de Johnson Controls actions ordinaires (en millions de dollars américains)
FCFE0 = l’année dernière, Johnson Controls a enregistré un ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (en millions de dollars américains)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Johnson Controls

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Johnson Controls International plc, modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 4.62%
2 g2 6.62%
3 g3 8.61%
4 g4 10.61%
5 et suivants g5 12.61%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.62% + (12.61% – 4.62%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.62%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.62% + (12.61% – 4.62%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.61%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.62% + (12.61% – 4.62%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.61%