Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Johnson Controls International plc, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2018 et 2019, il a subi une baisse substantielle en 2020, suivie d'une reprise marquée en 2021. Les deux années suivantes, 2022 et 2023, montrent une stabilisation avec une légère augmentation en 2023.
Le coût du capital a globalement augmenté entre 2018 et 2021, atteignant un pic en 2021, avant de diminuer légèrement en 2022 et 2023, mais restant supérieur à son niveau initial en 2018.
Le capital investi a diminué entre 2018 et 2019, puis s'est stabilisé sur les années suivantes, avec des variations minimes. Il a atteint un plateau autour de 29 à 30 milliards de dollars américains.
Le profit économique a été négatif sur toute la période analysée. Il a connu une augmentation en valeur absolue entre 2018 et 2020, puis une légère amélioration en 2021, avant de se stabiliser à nouveau à un niveau élevé de perte entre 2022 et 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une volatilité significative, avec une forte baisse en 2020 et une reprise en 2021, suivie d'une stabilisation relative.
- Coût du capital
- A augmenté globalement, mais a montré une légère diminution récente, restant cependant supérieur à son niveau initial.
- Capital investi
- A diminué initialement puis s'est stabilisé, indiquant une gestion prudente des investissements.
- Profit économique
- Est constamment négatif, suggérant que le rendement des investissements ne compense pas le coût du capital.
En résumé, bien que le NOPAT ait montré des signes de reprise, le profit économique négatif persistant indique une sous-performance en termes de rentabilité par rapport au coût du capital. La stabilisation du capital investi pourrait refléter une stratégie de consolidation.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Johnson Controls International plc, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Johnson Controls.
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal lié aux charges d’intérêts, déduction faite des charges d’intérêts capitalisées = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des charges d’intérêts capitalisées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 12.50% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Johnson Controls.
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 12.50% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- La profitabilité de l'entreprise a connu une hausse significative entre 2018 et 2019, passant de 2 162 millions de dollars à 5 674 millions de dollars, ce qui représente une augmentation notable. Cependant, en 2020, une forte baisse est observée, avec un bénéfice net réduit à 631 millions de dollars, marquant une chute importante par rapport à 2019. Par la suite, le bénéfice net rebondit en 2021 à 1 637 millions de dollars, puis diminue légèrement en 2022 à 1 532 millions de dollars, avant de remonter à 1 849 millions de dollars en 2023. Ces fluctuations suggèrent une certaine volatilité de la rentabilité de l'entreprise au cours de la période analysée, avec un pic en 2019 suivi d'une période de difficultés en 2020, potentiellement liée à des facteurs exceptionnels ou structurels.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance globalement stable avec quelques fluctuations. Il dépasse largement le bénéfice net en 2018 (2 175 millions contre 2 162 millions), indiquant une forte capacité à générer des profits après impôts. En 2019, le NOPAT reste stable à 2 126 millions, quasi équivalent au bénéfice net. En 2020, une baisse sensible est observée, avec un NOPAT de 448 millions, soit une réduction considérable par rapport à 2019, correspondant probablement à une crise ou à une perte de performance. Entre 2021 et 2023, le NOPAT reste relativement stable, oscillant entre 1 860 millions et 1 892 millions, ce qui traduit une certaine résilience et une capacité à maintenir une performance opérationnelle stable après la période difficile de 2020. La divergence observée entre le bénéfice net et le NOPAT en 2020 reflète peut-être des charges exceptionnelles ou des éléments non récurrents affectant le résultat final.
Impôts d’exploitation décaissés
Johnson Controls International plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu affiche une grande volatilité sur la période. En 2018, une provision positive de 518 millions de dollars est enregistrée. Cependant, en 2019, cette provision devient négative, atteignant -233 millions de dollars, ce qui indique une réduction ou une correction comptable d’impôts antérieurement provisionnés. En 2020, la valeur repasse dans le positif à 108 millions de dollars, suggérant une augmentation de la charge fiscale anticipée. L’année 2021 voit une forte progression à 868 millions de dollars, indiquant une hausse significative de l’avantage fiscal ou une correction favorable. En 2022, la provision chute à -13 millions de dollars, quasiment nulle, puis devient fortement négative en 2023 à -323 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une correction d'impôts ou une réduction des avantages fiscaux futurs attendus. La tendance générale montre une forte variabilité, avec des fluctuations extrêmes dans la gestion des provisions fiscales, et une tendance à des positions négatives importantes en 2019 et 2023.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une tendance principalement positive et volatile. En 2018, ils s'élèvent à 1 210 millions de dollars, puis chutent fortement en 2019 à -806 millions de dollars, ce qui peut indiquer des périodes de paiements ou d’ajustements fiscaux exceptionnels ou inhabituels. Par la suite, la tendance s’équilibre avec une remontée à 675 millions en 2020, puis une stabilisation à 861 millions en 2021. En 2022, une baisse significative à 159 millions est observée, suivie d’une nouvelle augmentation à 395 millions en 2023. Globalement, cette ligne reflète une certaine volatilité, possiblement liée à des ajustements fiscaux ou à la variation des flux de trésorerie liés aux impôts, tout en maintenant une tendance globale à la hausse pour la période récente.
Capital investi
Johnson Controls International plc, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Johnson Controls.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La société a observé une baisse significative de ses obligations totales, passant d'environ 12 091 millions de dollars en 2018 à 8 304 millions en 2019, avant de se stabiliser autour de 9 000 millions jusqu'en 2021. Une légère augmentation est constatée entre 2021 et 2023, culminant à 10 252 millions de dollars. Ce profil indique une réduction notable de l'endettement initial, suivie d'une stabilisation puis d'une reprise progressive au cours de la période récente.
- Évolution des capitaux propres attribuables
- Les capitaux propres sont en diminution continue, passant de 21 164 millions de dollars en 2018 à un minimum de 17 447 millions en 2020. Après cette période, une reprise partielle se vérifie, avec une légère augmentation jusqu'à 16 545 millions en 2023. La tendance générale reflète une dépréciation du patrimoine net de l'entreprise, avec une fluctuation autour d'une baisse globale sur la période analysée.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une baisse progressive de 35 173 millions en 2018 à 29 283 millions en 2020, stabilisant aux alentours de 29 400 millions jusqu'en 2023. La stabilité apparente après 2020 indique un équilibre dans l’engagement en investissements ou en immobilisations, malgré une réduction significative des ressources investies initialement.
Coût du capital
Johnson Controls International plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Johnson Controls International plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant un profil de pertes constantes. Bien que des variations aient été observées d'une année à l'autre, le profit économique est resté négatif tout au long de la période, oscillant entre -3087 millions et -4320 millions de dollars américains.
Le capital investi a montré une tendance à la diminution initiale, passant de 35173 millions de dollars américains en 2018 à 29283 millions de dollars américains en 2020. Cependant, il s'est stabilisé par la suite, avec des fluctuations minimes entre 29338 millions et 29496 millions de dollars américains de 2021 à 2022, et une légère diminution à 29464 millions de dollars américains en 2023.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté de -9.33% en 2018 à -14.75% en 2020, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Une amélioration relative a été observée en 2021 (-10.56%) et 2022 (-11.07%), suivie d'une légère augmentation à -10.48% en 2023. Le ratio reste néanmoins négatif, confirmant que le capital investi ne génère pas actuellement de profit économique.
- Profit économique
- Présente une perte constante sur la période, avec des fluctuations annuelles.
- Capital investi
- Diminue initialement, puis se stabilise avec des variations minimes.
- Ratio d’écart économique
- Augmente jusqu'en 2020, puis montre une légère amélioration avant de se stabiliser autour de -10% à -11%.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Johnson Controls International plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, présentant un pic négatif en 2020 avant de se stabiliser autour de -3100 à -3300 millions de dollars américains entre 2018 et 2023. Bien qu'il y ait une légère amélioration en 2023, le profit économique reste négatif sur l'ensemble de la période.
Le chiffre d’affaires net ajusté a connu une trajectoire plus variable. Après une diminution significative entre 2018 et 2019, il a continué de baisser légèrement en 2020. Une reprise s'est ensuite observée en 2021 et 2022, culminant avec un chiffre d’affaires de 25430 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2023, atteignant 26985 millions de dollars américains, ce qui représente le chiffre d’affaires le plus élevé sur la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance générale à la détérioration entre 2018 et 2020, atteignant un point bas de -19.33% en 2020. Une amélioration progressive a été constatée par la suite, avec une stabilisation autour de -12% à -13% en 2021 et 2022. En 2023, le ratio s'est amélioré davantage, atteignant -11.44%, indiquant une légère amélioration de la rentabilité par rapport aux années précédentes, bien qu'il reste négatif.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante, restant négatif sur toute la période, avec une légère amélioration en 2023.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- A connu une baisse initiale suivie d'une reprise progressive, atteignant son niveau le plus élevé en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- S'est détérioré jusqu'en 2020, puis s'est amélioré progressivement, bien qu'il soit resté négatif sur l'ensemble de la période.