Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Johnson Controls International plc, tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	30 sept. 2023	30 sept. 2022	30 sept. 2021	30 sept. 2020	30 sept. 2019	30 sept. 2018
Bénéfice net attribuable à Johnson Controls	1,849)	1,532)	1,513)	631)	1,100)	2,162)
Résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	184)	191)	233)	164)	189)	221)
Revenu net	2,033)	1,723)	1,746)	795)	1,289)	2,383)
Dotations aux amortissements	848)	830)	845)	822)	825)	1,085)
Charges au titre des régimes de retraite et des prestations (revenus) après le départ à la retraite	61)	(216)	(551)	118)	515)	(156)
Cotisations de retraite et cotisations postérieures à la retraite	(57)	(96)	(68)	(61)	(53)	(57)
Quote-part des bénéfices des sociétés affiliées en propriété partielle, déduction faite des dividendes reçus	(98)	30)	(117)	(36)	(34)	(166)
Impôts différés	(676)	(141)	36)	(537)	612)	(636)
Charges de restructuration et de dépréciation hors trésorerie	827)	555)	98)	582)	235)	42)
Gain sur la cession de l’activité de Scott Safety	—)	—)	—)	—)	—)	(114)
Charge de rémunération à base d’actions	111)	102)	76)	74)	95)	115)
Autres, montant net	(123)	(58)	(85)	(90)	29)	(48)
Comptes débiteurs	(168)	(427)	(143)	534)	(312)	(513)
Inventaires	(81)	(773)	(219)	45)	(72)	(92)
Autres actifs	(216)	(362)	(164)	(52)	(99)	26)
Réserves de restructuration	59)	(7)	(44)	(29)	(121)	(8)
Créditeurs et charges à payer	(222)	1,270)	813)	(717)	56)	15)
Impôts sur les comptes de régularisation	(77)	(440)	328)	1,031)	(1,222)	637)
Variations des actifs et des passifs, excluant les acquisitions et les cessions	(705)	(739)	571)	812)	(1,770)	65)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation	188)	267)	805)	1,684)	454)	130)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation liées aux activités poursuivies	2,221)	1,990)	2,551)	2,479)	1,743)	2,513)
Dépenses en immobilisations	(539)	(592)	(552)	(443)	(586)	(1,030)
Vente d’immobilisations corporelles	32)	127)	124)	127)	27)	48)
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(726)	(269)	(725)	(77)	(25)	(21)
Autres, montant net	49)	41)	63)	135)	51)	2,218)
Trésorerie (utilisée) provenant des activités d’investissement des activités poursuivies	(1,184)	(693)	(1,090)	(258)	(533)	1,215)
Produit net (paiements) des emprunts dont l’échéance est inférieure à trois mois	(51)	379)	(18)	(33)	(1,296)	107)
Produit de la dette	1,173)	1,771)	734)	1,804)	—)	1,136)
Remboursement de la dette	(1,555)	(184)	(744)	(1,386)	(2,333)	(3,729)
Rachats et retraits d’actions	(625)	(1,441)	(1,307)	(2,204)	(5,983)	(300)
Versement de dividendes en espèces	(980)	(916)	(762)	(790)	(920)	(954)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	42)	17)	178)	75)	171)	66)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle	(149)	(121)	(142)	(114)	(132)	(46)
Retenue à la source sur la rémunération à base d’actions des employés	(37)	(51)	(33)	(34)	(31)	(43)
Autres, montant net	8)	30)	(37)	(142)	5)	11)
Flux de trésorerie liés au financement des activités poursuivies	(2,174)	(516)	(2,131)	(2,824)	(10,519)	(3,752)
Flux de trésorerie utilisés par les activités d’exploitation	—)	(4)	(64)	(260)	(541)	—)
Liquidités provenant des activités d’investissement	—)	—)	—)	—)	12,611)	—)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement	—)	—)	—)	(113)	(35)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées	—)	(4)	(64)	(373)	12,035)	—)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(5)	(53)	116)	115)	(120)	(106)
Variation de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie affectée détenus en vue de la vente	—)	—)	—)	—)	15)	9)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(1,142)	724)	(618)	(861)	2,621)	(121)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	2,066)	1,342)	1,960)	2,821)	200)	321)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	924)	2,066)	1,342)	1,960)	2,821)	200)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).

Évolution du bénéfice net attribuable à Johnson Controls: Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte volatilité au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2018 et 2020, passant de 2 162 millions à 631 millions de dollars, une reprise notable s'est manifestée à partir de 2021, avec une croissance continue pour atteindre 1 849 millions de dollars en 2023. La tendance indique une récupération après une période de recul, suggérant une amélioration de la performance financière opérationnelle.
Revenu net: Le revenu net a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, affichant une baisse importante de 2018 à 2020, puis une remontée en 2021 et 2022, stabilisée à un niveau supérieur en 2023 avec 2 033 millions de dollars. La croissance du revenu net témoigne d'une reprise de l'activité commerciale après une période de déclin, renforçant la position bénéficiaire de l'entreprise.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont été relativement stables tout au long de la période, oscillant autour de 800 à 1 085 millions de dollars. La constance de cette charge indique une gestion régulière des actifs immobilisés et une planification amortissante maîtrisée.
Charges au titre des régimes de retraite et des prestations: Les charges liées aux régimes de retraite et prestations ont alterné entre des valeurs négatives et positives, reflétant probablement des ajustements actuariels ou des variations dans la valeur actuarielle des engagements. Après une fluctuation en 2019 et 2020, elles sont devenues positives en 2023, à 61 millions de dollars, indiquant une adaptation aux changements de la situation actuarielle.
Impôts différés: Les impôts différés ont connu une forte volatilité, passant d'une charge de 636 millions en 2018 à une créance de 612 millions en 2019, puis fluctuant négativement en 2020, 2022 et 2023. Ces variations peuvent refléter des ajustements fiscaux liés à des différences temporaires entre la comptabilité et la fiscalité.
Charges de restructuration et de dépréciation hors trésorerie: Ces charges ont connu une augmentation importante, atteignant un pic de 827 millions en 2023, témoignant de démarches de restructuration ou de dépréciation d'actifs significatives. La tendance à la hausse pourrait indiquer une stratégie de repositionnement ou d’ajustement de la valeur des actifs.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie opérationnels ont été relativement stables, oscillant autour de 1 700 à 2 500 millions de dollars, avec une légère diminution en 2022 et 2023. La capacité à générer des flux solides reflète une gestion efficace des opérations courantes.
Dépenses en immobilisations et ventes d’immobilisations: Les investissements en immobilisations ont été globalement faibles et relativement stables, autour de 540 à 590 millions de dollars. La vente d’immobilisations corporelles a été modérée, principalement autour de 30 à 127 millions, suggérant une politique d’investissement prudente ou de désinvestissement ciblé.
Acquisition d’entreprises: Les acquisitions ont été très variables, avec des investissements importants en 2021 et 2023, atteignant respectivement -725 et -726 millions de dollars. Cela indique une stratégie active de croissance externe pendant cette période, malgré des coûts d’intégration élevés.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Les flux issus des activités d’investissement ont été majoritairement négatifs, en grande partie en raison des acquisitions et des investissements en immobilisations, avec des valeurs allant jusqu’à -1 184 millions en 2023. La trésorerie provenant de ces activités est ainsi utilisée pour financer la croissance externe et le maintien d’actifs.
Flux de trésorerie des activités de financement: Les flux liés au financement ont été généralement négatifs, indiquant un remboursement important de la dette, notamment en 2018 et 2019, avec des remboursements dépassant 3 milliards de dollars. Les rachats d’actions ont également représenté une part significative, confirmant une politique de retour de valeur aux actionnaires.
Situation de la trésorerie: Au début de chaque période, la trésorerie a varié, étant relativement élevée en 2019 avec 2 821 millions de dollars, puis diminuant en 2022. À la fin de 2023, la trésorerie s’établit à 924 millions, en baisse par rapport à 2022, reflétant l’impact combiné des investissements et des flux de financement. La volatilité de la trésorerie témoigne d’une gestion stratégique des liquidités en lien avec les activités d’exploitation, d’investissement et de financement.

Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

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