Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Johnson Controls International plc, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 42,242) | 42,158) | 41,890) | 40,815) | 42,287) | 48,797) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 835) | 2,031) | 1,336) | 1,951) | 2,805) | 200) | |
| Actifs d’exploitation | 41,407) | 40,127) | 40,554) | 38,864) | 39,482) | 48,597) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 24,548) | 24,756) | 23,137) | 22,282) | 21,458) | 26,339) | |
| Moins: Dette à court terme | 385) | 669) | 8) | 31) | 10) | 1,315) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 645) | 865) | 226) | 262) | 501) | 26) | |
| Moins: Dette à long terme, moins la partie à court terme | 7,818) | 7,426) | 7,506) | 7,526) | 6,708) | 9,654) | |
| Passifs d’exploitation | 15,700) | 15,796) | 15,397) | 14,463) | 14,239) | 15,344) | |
| Actif net d’exploitation1 | 25,707) | 24,331) | 25,157) | 24,401) | 25,243) | 33,253) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,376) | (826) | 756) | (842) | (8,010) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 5.50% | -3.34% | 3.05% | -3.39% | -27.39% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Boeing Co. | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Biens d’équipement | -5.90% | -0.33% | -0.06% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Industriels | -1.04% | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 41,407 – 15,700 = 25,707
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 25,707 – 24,331 = 1,376
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,376 ÷ [(25,707 + 24,331) ÷ 2] = 5.50%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a présenté une fluctuation sur la période considérée. Après un léger déclin entre 2019 et 2020, il a connu une reprise en 2021, suivie d'une nouvelle diminution en 2022, avant de remonter significativement en 2023, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une certaine volatilité dans la gestion des actifs opérationnels, potentiellement influencée par des facteurs économiques externes ou des décisions stratégiques internes.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont connu une évolution plus marquée. Elles ont diminué de manière substantielle entre 2019 et 2020, puis ont connu une inversion de tendance en 2021, devenant positives. Cette tendance s'est estompée en 2022, avant de redevenir positive en 2023, bien que dans une moindre mesure qu'en 2021.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Cette évolution indique des changements dans la manière dont les ajustements comptables sont effectués, ou des variations dans les éléments qui nécessitent ces ajustements. La forte diminution initiale pourrait être liée à des cessions d'actifs ou à des modifications des méthodes d'évaluation.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio a connu une forte variation, passant d'une valeur négative significative en 2019 à une valeur positive en 2021 et 2023, avec une légère valeur négative en 2022.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'évolution de ce ratio souligne l'impact croissant des régularisations sur la structure du bilan, et indique une modification de la composition de l'actif net d'exploitation. L'augmentation du ratio en 2023 suggère une importance accrue des ajustements comptables par rapport à l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Johnson Controls International plc, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Johnson Controls | 1,849) | 1,532) | 1,637) | 631) | 5,674) | 2,162) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation liées aux activités poursuivies | 2,221) | 1,990) | 2,551) | 2,479) | 1,743) | 2,513) | |
| Moins: Trésorerie (utilisée) provenant des activités d’investissement des activités poursuivies | (1,184) | (693) | (1,090) | (258) | (533) | 1,215) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 812) | 235) | 176) | (1,590) | 4,464) | (1,566) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 3.25% | 0.95% | 0.71% | -6.41% | 15.26% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Boeing Co. | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Biens d’équipement | -0.94% | -5.98% | -13.86% | -3.12% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Industriels | 1.67% | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 812 ÷ [(25,707 + 24,331) ÷ 2] = 3.25%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après un niveau de 25 243 millions de dollars américains en 2019, il a diminué pour atteindre 24 401 millions de dollars américains en 2020. Une reprise a été observée en 2021, avec un actif net d'exploitation de 25 157 millions de dollars américains, suivi d'une légère baisse en 2022 à 24 331 millions de dollars américains. En 2023, l'actif net d'exploitation a atteint son point culminant de la période, s'élevant à 25 707 millions de dollars américains.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution significative. En 2019, elles s'élevaient à 4 464 millions de dollars américains, puis ont connu une diminution substantielle en 2020, affichant une valeur négative de -1 590 millions de dollars américains. Les années suivantes ont été marquées par une progression, atteignant 176 millions de dollars américains en 2021, 235 millions de dollars américains en 2022 et 812 millions de dollars américains en 2023. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations importantes. En 2019, ce ratio était de 15,26 %. Il a ensuite diminué de manière significative en 2020, devenant négatif à -6,41 %. Une amélioration progressive a été constatée en 2021 (0,71 %) et 2022 (0,95 %), culminant à 3,25 % en 2023. Cette tendance indique une modification dans la gestion des dettes et des paiements, avec une augmentation relative des charges à payer en 2023 par rapport aux années précédentes.