Mosaic Co. (NYSE:MOS)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2021, passant de 6 100 milliers de dollars américains à 302 800 milliers de dollars américains. Cette augmentation n'a pas été linéaire, avec une forte hausse entre 2017 et 2018, puis une diminution notable en 2020 avant de remonter considérablement en 2021.

Les échéances actuelles de la dette à long terme ont fluctué au cours de la période. Après une diminution initiale entre 2017 et 2018, elles ont augmenté en 2019, puis ont connu une forte hausse en 2020 et 2021, atteignant 596 600 milliers de dollars américains en 2021.

Les accords structurés de comptes créditeurs ont également montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, atteignant un pic de 740 600 milliers de dollars américains. Ils ont ensuite diminué en 2020, mais ont rebondi en 2021 pour atteindre 743 700 milliers de dollars américains.

La dette à long terme, moins les échéances courantes, a diminué de manière constante entre 2017 et 2021, passant de 4 878 100 milliers de dollars américains à 3 382 200 milliers de dollars américains. Cette diminution suggère une réduction de l'endettement à long terme ou une modification de la structure de remboursement.

Le total de la dette totale (valeur comptable) a connu une certaine volatilité. Après une légère diminution entre 2017 et 2018, il a augmenté en 2019, puis a diminué en 2020 et 2021, se stabilisant autour de 5 025 300 milliers de dollars américains en 2021. La diminution observée en 2020 et 2021 pourrait être attribuée à la réduction de la dette à long terme, malgré l'augmentation de la dette à court terme et des échéances actuelles de la dette à long terme.

Tendances générales

Une augmentation significative de la dette à court terme et des échéances actuelles de la dette à long terme, combinée à une diminution de la dette à long terme moins les échéances courantes, suggère un changement dans la stratégie de financement.

Volatilité

La volatilité observée dans certains éléments de la dette indique une possible réévaluation des besoins de financement et des conditions du marché.

Structure du capital

L'évolution de la structure du capital pourrait avoir des implications sur la flexibilité financière et les coûts d'emprunt.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés. Les frais d’intérêts encourus ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2020, avant de diminuer en 2021.

Frais d’intérêts encourus

Les frais d’intérêts encourus ont progressé de 171 300 unités monétaires en 2017 à 247 400 unités monétaires en 2020, représentant une augmentation d'environ 44,4%. En 2021, une diminution est observée, ramenant les frais d’intérêts encourus à 224 400 unités monétaires. Cette baisse suggère une possible réduction de l'endettement ou une amélioration des conditions de financement.

Charges d’intérêts

Les charges d’intérêts ont également augmenté entre 2017 et 2018, passant de 171 300 unités monétaires à 215 800 unités monétaires. Elles sont restées relativement stables entre 2018 et 2020, fluctuant autour de 215 000 unités monétaires, avant de diminuer de manière significative en 2021, atteignant 194 300 unités monétaires. Cette évolution est cohérente avec la tendance observée pour les frais d’intérêts encourus.

Intérêts capitalisés sur les grands projets de construction

Les intérêts capitalisés ont connu une augmentation entre 2017 et 2019, passant de 23 900 unités monétaires à 28 500 unités monétaires. Ils ont atteint un pic en 2020 avec 33 300 unités monétaires, puis ont légèrement diminué en 2021, s'établissant à 30 100 unités monétaires. Cette tendance indique un investissement continu dans des projets de construction importants, avec une possible stabilisation des coûts de financement associés à ces projets en 2021.

Dans l'ensemble, les données suggèrent une période d'augmentation des charges financières jusqu'en 2020, suivie d'une diminution en 2021. L'investissement dans des projets de construction majeurs semble constant, comme en témoignent les intérêts capitalisés.

L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios affichent une légère amélioration entre 2017 et 2018.

Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)

Ce ratio passe de 3,28 en 2017 à 3,53 en 2018, indiquant une capacité accrue à couvrir les charges d'intérêts. Cependant, une forte diminution est observée en 2019, avec une valeur négative de -5,09, suggérant une incapacité à couvrir les intérêts. Une reprise partielle a lieu en 2020 (1,41), suivie d'une augmentation substantielle en 2021, atteignant 12,49. Cette dernière valeur indique une couverture très confortable des charges d'intérêts.

Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)

Ce ratio suit une tendance similaire, passant de 2,88 en 2017 à 3,21 en 2018. Il présente également une valeur négative en 2019 (-4,5), puis une reprise en 2020 (1,22). L'augmentation la plus marquée se produit en 2021, avec une valeur de 10,82, signalant une amélioration significative de la capacité à couvrir les charges d'intérêts, même en incluant les intérêts capitalisés.

La forte volatilité observée en 2019 et 2020, notamment les valeurs négatives, nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents. L'amélioration notable en 2021 suggère une restructuration financière ou une amélioration de la rentabilité. La différence entre les deux ratios, bien que généralement faible, pourrait indiquer l'impact significatif des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture des intérêts.