Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Mosaic Co., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une fluctuation significative sur la période, commençant à environ 610 millions de dollars en 2017. Il a diminué en 2018, atteignant environ 515 millions de dollars, avant de chuter drastiquement en 2019 à environ -1,2 milliard de dollars, indiquant une perte opérationnelle importante cette année-là. Toutefois, à partir de 2020, le NOPAT a fortement rebondi, atteignant environ 136 millions de dollars, puis poursuivi sa croissance pour culminer à environ 1,88 milliard de dollars en 2021. Cette dynamique suggère une période de difficulté opérationnelle en 2019, suivie d’une phase de redressement et de forte amélioration par la suite.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital a augmenté progressivement de 15,6 % en 2017 à 17,94 % en 2021. Cette tendance indique une augmentation des coûts liés au financement ou à l’investissement, ou une perception accrue du risque associé à l’entreprise sur cette période. La croissance du coût du capital pourrait également refléter une hausse des exigences des investisseurs ou une modification dans la structure du financement.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a légèrement augmenté, passant de 15,02 milliards de dollars en 2017 à environ 15,84 milliards de dollars en 2021. Malgré une légère baisse en 2020, cette valeur est globalement stable avec une tendance à la hausse, ce qui pourrait indiquer une extension des actifs ou une nouvelle injection de capitaux pour soutenir les activités ou investissements de l'entreprise.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique, qui représente la différence entre le NOPAT et le coût du capital, a été négatif tout au long de la période, avec une aggravation notable en 2019 à environ -3,33 milliards de dollars. Après cette année difficile, le profit économique a commencé à s’améliorer, atteignant environ -960 millions de dollars en 2021. Bien que cette valeur reste négative, le trend indique une réduction du déficit économique, témoignant d’une amélioration relative de la performance économique par rapport au coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Mosaic Co., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaïque.
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic.
7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic
- La société a connu une volatilité importante dans son bénéfice net au cours de la période analysée. En 2017, un déficit de 107,2 millions de dollars a été enregistré, qui s'est transformé en un bénéfice significatif de 470 millions en 2018. Cependant, en 2019, cette performance s'est fortement détériorée, avec une perte de 1,067 milliard de dollars. Par la suite, la société a bénéficié d'une forte reprise, enregistrant un bénéfice de 666,1 millions en 2020 et une nouvelle hausse pour atteindre 1,63 milliard de dollars en 2021. Globalement, cette tendance met en évidence une instabilité marquée dans la résultat net, avec des phases de pertes importantes suivies de périodes de profits conséquents.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a montré une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec des fluctuations notables. En 2017, il est de 610,5 millions de dollars, puis enregistre une baisse en 2018 à 515 millions. La situation s'aggrave en 2019 avec un déficit de 1,197 milliard, correspondant à une dégradation de la performance opérationnelle. Cependant, en 2020, le NOPAT connaît une forte remontée pour atteindre 136,4 millions de dollars, et continue d'augmenter de façon significative en 2021 pour atteindre 1,88 milliard de dollars. La croissance du NOPAT illustre une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle ces deux dernières années, accentuant la reprise de la société après la période de pertes en 2019.
Impôts d’exploitation décaissés
Mosaic Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
-
Entre 2017 et 2018, cette provision a fortement diminué, passant d'environ 495 millions de dollars à environ 77 millions de dollars, suggérant une réduction significative des bénéfices imposables ou une modification dans la reconnaissance des impôts différés.
En 2019, la provision devient négative, atteignant -224,7 millions de dollars, ce qui indique une réduction importante du passif d'impôt ou une possibilité de reprise d'impôts différés liés à des pertes antérieures ou à des ajustements fiscaux.
Elle continue de baisser en 2020 pour atteindre -578,5 millions de dollars, marquant une augmentation de la créance d'impôt différé ou une dégradation des bénéfices après impôts. Cependant, en 2021, la provision repasse en territoire positif à environ 598 millions de dollars, ce qui pourrait signifier une réévaluation des passifs fiscaux, une amélioration des bénéfices ou une correction comptable.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations importantes sur la période étudiée. En 2017, un versement de -68,7 millions de dollars a été enregistré, indiquant un paiement fiscal relativement modéré.
En 2018, ces impôts ont augmenté de manière significative pour atteindre environ 211 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification dans la politique de paiement des impôts.
En 2019, cette ligne montre une croissance. Les paiements d’impôts s’établissent à près de 79 millions de dollars, soit une baisse par rapport à 2018, mais restent à un niveau élevé.
En 2020, ils continuent d’augmenter pour atteindre environ 137 millions de dollars, témoignant probablement d’une évolution à la hausse des activités ou des obligations fiscales dues.
En 2021, une augmentation notable est observée, avec des paiements d’impôts dépassant 526 millions de dollars, ce qui indique une croissance substantielle par rapport à l’année précédente. Ceci pourrait résulter d’un accroissement des bénéfices, de changements dans la législation fiscale ou de modifications dans la prise en compte comptable des impôts.
Capital investi
Mosaic Co., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Mosaic.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux de construction en cours.
7 Soustraction de titres négociables détenus en fiducie.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une tendance générale à la baisse de la dette et des contrats de location déclarés au cours de la période analysée. Après une diminution notable de plus de 4 millions de dollars entre 2017 et 2018, cette valeur a connu de légères fluctuations, augmentant légèrement en 2019, puis diminuant à nouveau en 2020 et 2021. La réduction cumulative sur la période s'élève à près de 7 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une meilleure gestion des engagements financiers.
- Total des capitaux propres de Mosaic
- Les capitaux propres ont connu une croissance significative, passant de 9,62 milliards de dollars en 2017 à plus de 10,6 milliards en 2021. Cette augmentation suggère une amélioration de la situation financière propre de l'entreprise, possiblement due à une rentabilité accrue, des investissements ou des plus-values non distribuées. La tendance est globalement haussière, malgré une légère chute en 2019, qui pourrait refléter des fluctuations temporaires ou des ajustements comptables.
- Capital investi
- Le capital investi a progressé de manière régulière, passant d'environ 15 milliards de dollars en 2017 à plus de 15,8 milliards en 2021. Après une baisse de valeur en 2018-2020, cette augmentation indique probablement des investissements continus dans l'expansion ou la modernisation des actifs. La stabilité relative en 2019, suivie d'une progression, témoigne d'une gestion proactive des investissements pour soutenir la croissance à long terme.
Coût du capital
Mosaic Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Mosaic Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique présente une évolution négative sur la période analysée. Après une perte importante en 2017 d'environ -1 733 475 milliers de dollars, cette perte s'aggrave en 2018 et 2019, atteignant respectivement -2 065 280 milliers de dollars et -3 331 129 milliers de dollars. En 2020, une légère amélioration est observée avec une perte moins importante, de l'ordre de -2 233 773 milliers de dollars. Cependant, cette tendance ne se maintient pas, car en 2021, le profit économique devient positif à environ 960 804 milliers de dollars, ce qui indique une inversion de la tendance et une amélioration significative de la rentabilité économique de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une stabilité relative, avec une légère fluctuation sur la période. Il s’élève d’abord à environ 15 024 306 milliers de dollars en 2017, puis connaît une augmentation en 2018 à 15 589 131 milliers de dollars. En 2019, on note une baisse à 15 092 200 milliers de dollars, suivie d'une diminution en 2020 à 14 653 500 milliers de dollars. Toutefois, en 2021, il y a une nouvelle augmentation, portant le capital investi à environ 15 843 300 milliers de dollars. La tendance générale indique une volatilité mais une tendance à la hausse en fin de période.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique, exprimé en pourcentage, illustre une situation de sous-performance économique prolongée. Il est négatif tout au long de la période, avec une valeur de -11.54% en 2017, puis -13.25% en 2018, atteignant un pic négatif à -22.07% en 2019. La situation s’améliore légèrement en 2020 avec une diminution du ratio à -15.24%, mais reste significativement négative. En 2021, une amélioration notable est observée, avec un ratio positif à -6.06%, indiquant une réduction de l’écart économique et une amélioration de la performance relative de l’entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Mosaic Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données indiquent une tendance globalement négative du profit économique au cours de la période observée. Après une perte de 1 733 475 dollars en 2017, cette perte s'est accentuée en 2018 pour atteindre 2 065 280 dollars. La situation s'aggrave davantage en 2019 avec une perte importante de 3 331 129 dollars. En 2020, une amélioration relative est constatée avec une réduction de la perte à 2 233 773 dollars, mais celle-ci demeure significative. En 2021, la perte se réduit fortement à 960 804 dollars, ce qui suggère une amélioration notable de la performance économique, bien que l'entreprise reste en perte.
- Revenu
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance significative au fil des années. En 2017, ils s'établissaient à 7 409 400 dollars, puis ont augmenté en 2018 pour atteindre 9 587 300 dollars. Une légère baisse a été observée en 2019, avec un revenu de 8 906 300 dollars, probablement en raison de facteurs de marché ou opérationnels. En 2020, la tendance est à la stabilization, les revenus étant à 8 681 700 dollars. En 2021, une croissance remarquable est enregistrée, avec un revenu atteignant 12 357 400 dollars, représentant une augmentation importante par rapport aux années précédentes.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio présente une tendance à la dégradation, mais montre également une réduction progressive de sa perte. En 2017, le ratio était à -23.4 %, indiquant une rentabilité économique négative importante. La situation s'améliore légèrement en 2018 avec un ratio à -21.54 %. En 2019, la marge économique se dégrade fortement pour atteindre -37.4 %, traduisant une baisse de la rentabilité. En 2020, le ratio s'améliore quelque peu à -25.73 %, mais reste négatif. Enfin, en 2021, la marge négative se réduit à -7.78 %, ce qui indique une amélioration considérable de la rentabilité économique, bien que la société ne soit pas encore bénéficiaire d’un point de vue économique.