Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Mosaic Co., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une trajectoire irrégulière. Après une diminution en 2018, il a subi une perte substantielle en 2019, suivie d'une reprise notable en 2020 et d'une augmentation plus importante en 2021.
Le coût du capital a montré une tendance à la hausse globale. Bien qu'il ait légèrement diminué en 2019, il a augmenté de manière constante de 2017 à 2021, atteignant son niveau le plus élevé en 2021.
Le capital investi a présenté une relative stabilité, avec des variations modérées d'une année à l'autre. Une légère augmentation est observée jusqu'en 2018, suivie d'une diminution en 2020, puis d'une nouvelle augmentation en 2021.
Le profit économique a été négatif sur toute la période analysée, indiquant que le rendement du capital investi est inférieur au coût de ce capital. L'ampleur de la perte économique a diminué au fil du temps, mais reste significative. La perte la plus importante a été enregistrée en 2019, tandis que la perte la plus faible a été observée en 2021.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du NOPAT, une augmentation du coût du capital, une stabilité relative du capital investi et une perte économique persistante, bien que diminuante.
- Observations importantes
- La divergence entre le coût du capital et le NOPAT suggère des défis dans la génération de rendements suffisants pour couvrir le coût du financement. L'amélioration du NOPAT en 2020 et 2021, combinée à une diminution de la perte économique, pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou des conditions de marché.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Mosaic Co., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaïque.
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic.
7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic
- La société a connu une volatilité importante dans son bénéfice net au cours de la période analysée. En 2017, un déficit de 107,2 millions de dollars a été enregistré, qui s'est transformé en un bénéfice significatif de 470 millions en 2018. Cependant, en 2019, cette performance s'est fortement détériorée, avec une perte de 1,067 milliard de dollars. Par la suite, la société a bénéficié d'une forte reprise, enregistrant un bénéfice de 666,1 millions en 2020 et une nouvelle hausse pour atteindre 1,63 milliard de dollars en 2021. Globalement, cette tendance met en évidence une instabilité marquée dans la résultat net, avec des phases de pertes importantes suivies de périodes de profits conséquents.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a montré une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec des fluctuations notables. En 2017, il est de 610,5 millions de dollars, puis enregistre une baisse en 2018 à 515 millions. La situation s'aggrave en 2019 avec un déficit de 1,197 milliard, correspondant à une dégradation de la performance opérationnelle. Cependant, en 2020, le NOPAT connaît une forte remontée pour atteindre 136,4 millions de dollars, et continue d'augmenter de façon significative en 2021 pour atteindre 1,88 milliard de dollars. La croissance du NOPAT illustre une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle ces deux dernières années, accentuant la reprise de la société après la période de pertes en 2019.
Impôts d’exploitation décaissés
Mosaic Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
-
Entre 2017 et 2018, cette provision a fortement diminué, passant d'environ 495 millions de dollars à environ 77 millions de dollars, suggérant une réduction significative des bénéfices imposables ou une modification dans la reconnaissance des impôts différés.
En 2019, la provision devient négative, atteignant -224,7 millions de dollars, ce qui indique une réduction importante du passif d'impôt ou une possibilité de reprise d'impôts différés liés à des pertes antérieures ou à des ajustements fiscaux.
Elle continue de baisser en 2020 pour atteindre -578,5 millions de dollars, marquant une augmentation de la créance d'impôt différé ou une dégradation des bénéfices après impôts. Cependant, en 2021, la provision repasse en territoire positif à environ 598 millions de dollars, ce qui pourrait signifier une réévaluation des passifs fiscaux, une amélioration des bénéfices ou une correction comptable.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations importantes sur la période étudiée. En 2017, un versement de -68,7 millions de dollars a été enregistré, indiquant un paiement fiscal relativement modéré.
En 2018, ces impôts ont augmenté de manière significative pour atteindre environ 211 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification dans la politique de paiement des impôts.
En 2019, cette ligne montre une croissance. Les paiements d’impôts s’établissent à près de 79 millions de dollars, soit une baisse par rapport à 2018, mais restent à un niveau élevé.
En 2020, ils continuent d’augmenter pour atteindre environ 137 millions de dollars, témoignant probablement d’une évolution à la hausse des activités ou des obligations fiscales dues.
En 2021, une augmentation notable est observée, avec des paiements d’impôts dépassant 526 millions de dollars, ce qui indique une croissance substantielle par rapport à l’année précédente. Ceci pourrait résulter d’un accroissement des bénéfices, de changements dans la législation fiscale ou de modifications dans la prise en compte comptable des impôts.
Capital investi
Mosaic Co., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Mosaic.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux de construction en cours.
7 Soustraction de titres négociables détenus en fiducie.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une tendance générale à la baisse de la dette et des contrats de location déclarés au cours de la période analysée. Après une diminution notable de plus de 4 millions de dollars entre 2017 et 2018, cette valeur a connu de légères fluctuations, augmentant légèrement en 2019, puis diminuant à nouveau en 2020 et 2021. La réduction cumulative sur la période s'élève à près de 7 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une meilleure gestion des engagements financiers.
- Total des capitaux propres de Mosaic
- Les capitaux propres ont connu une croissance significative, passant de 9,62 milliards de dollars en 2017 à plus de 10,6 milliards en 2021. Cette augmentation suggère une amélioration de la situation financière propre de l'entreprise, possiblement due à une rentabilité accrue, des investissements ou des plus-values non distribuées. La tendance est globalement haussière, malgré une légère chute en 2019, qui pourrait refléter des fluctuations temporaires ou des ajustements comptables.
- Capital investi
- Le capital investi a progressé de manière régulière, passant d'environ 15 milliards de dollars en 2017 à plus de 15,8 milliards en 2021. Après une baisse de valeur en 2018-2020, cette augmentation indique probablement des investissements continus dans l'expansion ou la modernisation des actifs. La stabilité relative en 2019, suivie d'une progression, témoigne d'une gestion proactive des investissements pour soutenir la croissance à long terme.
Coût du capital
Mosaic Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Mosaic Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution fluctuante sur la période considérée.
- Profit économique
- Le profit économique a initialement diminué de 2017 à 2019, passant d'une perte de 2 177 342 milliers de dollars US à une perte de 3 712 338 milliers de dollars US. Une amélioration notable s'est ensuite produite en 2020, avec une réduction de la perte à 2 679 134 milliers de dollars US. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2021, avec une nouvelle diminution de la perte à 1 510 541 milliers de dollars US. L'évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité, bien que l'entreprise reste en situation de perte sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une relative stabilité, avec une augmentation initiale de 2017 à 2018, passant de 15 024 306 milliers de dollars US à 15 589 131 milliers de dollars US. Il a ensuite connu une légère diminution en 2019 et 2020, atteignant 14 653 500 milliers de dollars US. En 2021, une augmentation du capital investi a été observée, revenant à 15 843 300 milliers de dollars US. Ces fluctuations suggèrent des ajustements dans l'allocation des ressources, mais dans l'ensemble, le capital investi reste relativement constant.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il a augmenté en valeur absolue de -14,49% en 2017 à -24,6% en 2019, reflétant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Une amélioration a été constatée en 2020 (-18,28%) et plus significativement en 2021 (-9,53%), indiquant une meilleure performance relative. La diminution du ratio suggère que l'entreprise est devenue plus efficace dans la génération de profit par rapport au capital employé.
En résumé, bien que l'entreprise ait continué à enregistrer des pertes, les données indiquent une amélioration progressive de la rentabilité et de l'efficacité de l'allocation du capital au cours des dernières années de la période analysée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Mosaic Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, présentant des valeurs négatives constantes sur l'ensemble de la période. On observe une augmentation de la perte en 2018 et 2019, atteignant un maximum en 2019, suivie d'une amélioration en 2020 et 2021, bien que restant négative.
Le revenu a connu une croissance notable entre 2017 et 2018, avant de diminuer légèrement en 2019 et 2020. Une augmentation substantielle du revenu est cependant constatée en 2021, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, reflète la rentabilité par rapport au revenu. Ce ratio a évolué parallèlement au profit économique, affichant des valeurs négatives constantes. L'aggravation de la perte en 2019 s'est traduite par une détérioration significative du ratio, atteignant un minimum de -41.68%. L'amélioration du profit économique en 2021 a entraîné une augmentation du ratio, bien qu'il soit resté négatif à -12.22%.
- Tendances clés
- Diminution du profit économique de 2017 à 2019, suivie d'une amélioration en 2020 et 2021.
- Tendances clés
- Croissance du revenu de 2017 à 2018, légère diminution en 2019 et 2020, puis forte augmentation en 2021.
- Tendances clés
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire économique en fonction des fluctuations du profit économique et du revenu.