Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Mosaic Co., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Bénéfice net (perte nette), y compris les participations ne donnant pas le contrôle	1,634,900)	665,600)	(1,090,800)	469,900)	(104,200)
Amortissements, épuisement et amortissement	812,900)	847,600)	882,700)	883,900)	665,500)
Amortissement des stocks acquis	—)	—)	(5,500)	(49,200)	—)
Impôts différés et autres impôts sur les bénéfices	98,800)	(684,000)	(261,300)	(101,800)	612,400)
Capitaux propres dans la perte nette (bénéfice) des sociétés non consolidées, déduction faite des dividendes	(2,100)	97,100)	64,600)	12,900)	34,400)
Charge de désactualisation des obligations liées à la mise hors service d’immobilisations	71,900)	68,000)	62,400)	48,000)	25,700)
Charge de désactualisation des contrats de location	13,400)	24,200)	18,600)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	29,500)	17,800)	27,900)	27,500)	28,000)
Dépréciation de l’écart d’acquisition	—)	—)	588,600)	—)	—)
(Gain) perte latente sur dérivés	7,200)	(26,600)	(59,200)	58,900)	8,300)
Ajustements de change	(2,600)	14,100)	50,100)	141,700)	—)
Produit net du règlement des swaps de taux d’intérêt	—)	34,700)	—)	—)	—)
Coûts de fermeture de la mine	158,100)	—)	871,000)	—)	—)
(Gain) perte sur cession d’immobilisations	(5,300)	16,300)	18,700)	63,100)	(25,500)
Autre	—)	(19,100)	(3,200)	20,100)	7,800)
Créances, montant net	(683,600)	(153,600)	34,600)	5,900)	(91,200)
Stocks, nets	(1,067,900)	191,400)	128,100)	(497,400)	(155,700)
Autres actifs courants et actifs non courants	(18,000)	66,100)	(36,000)	86,700)	(23,700)
Créditeurs et charges à payer	995,100)	333,300)	(175,200)	198,500)	(65,700)
Autres passifs non courants	144,700)	89,700)	(20,700)	41,100)	19,400)
Variations de l’actif et du passif	(629,700)	526,900)	(69,200)	(165,200)	(316,900)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (la perte nette), y compris les participations ne donnant pas le contrôle, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	552,100)	917,000)	2,186,200)	939,900)	1,039,700)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,187,000)	1,582,600)	1,095,400)	1,409,800)	935,500)
Dépenses en immobilisations	(1,288,600)	(1,170,600)	(1,272,200)	(954,500)	(820,100)
Achats de titres disponibles à la vente, restreints	(433,600)	(618,700)	(557,600)	(534,500)	(1,676,300)
Produit de la vente de titres disponibles à la vente, restreints	410,100)	607,200)	533,200)	518,800)	1,658,100)
Produit de la vente d’actifs	28,100)	—)	4,000)	12,600)	300,700)
Acquisition, déduction faite de la trésorerie acquise	(24,100)	—)	(55,100)	(985,300)	—)
Achats de titres détenus jusqu’à l’échéance	(3,200)	(6,100)	(15,400)	—)	—)
Produit de la vente de titres détenus jusqu’à l’échéance	800)	1,700)	2,300)	—)	—)
Autre	(11,800)	(3,000)	(100)	(1,800)	(130,200)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(1,322,300)	(1,189,500)	(1,360,900)	(1,944,700)	(667,800)
Paiements de la dette à court terme	(726,600)	(1,542,500)	(554,200)	(144,400)	(601,400)
Produit de l’émission de titres de créance à court terme	1,029,300)	1,521,100)	591,000)	155,100)	631,400)
Paiements d’accords structurés entre comptes créditeurs	(1,028,400)	(1,156,200)	(977,100)	(762,100)	(418,500)
Produit des accords structurés de créditeurs	1,122,700)	1,037,400)	1,124,200)	834,100)	666,800)
Recouvrements des créances transférées	445,000)	—)	—)	—)	—)
Paiements des créances transférées	(363,900)	—)	—)	—)	—)
Remboursement de la dette à long terme	(608,300)	(66,900)	(48,300)	(802,900)	(102,200)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	—)	4,700)	—)	39,300)	1,251,400)
Paiement des frais de financement	—)	—)	—)	—)	(15,400)
Rachats d’actions	(410,900)	—)	(149,900)	—)	—)
Dividendes en espèces versés	(103,700)	(75,800)	(67,200)	(38,500)	(210,600)
Dividendes versés à des participations ne donnant pas le contrôle	(31,300)	(600)	(700)	(600)	(700)
Autre	(6,000)	(5,000)	—)	(4,800)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(682,100)	(283,800)	(82,200)	(724,800)	1,200,800)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	9,300)	(47,200)	9,000)	(63,700)	14,500)
Variation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	191,900)	62,100)	(338,700)	(1,323,400)	1,483,000)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début d’exercice	594,400)	532,300)	871,000)	2,194,400)	711,400)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice	786,300)	594,400)	532,300)	871,000)	2,194,400)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Tendance générale du bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net a connu une grande volatilité sur la période analysée. Après une perte de 104,2 millions de dollars en 2017, l'entreprise a enregistré un bénéfice significatif en 2018 avec 469,9 millions de dollars, avant de subir une perte importante en 2019, atteignant 1,09 milliard de dollars. Une reprise notable s'observe en 2020 avec un bénéfice de 665,6 millions, et cette tendance positives s'est poursuivie en 2021 avec un bénéfice de 1,63 milliard de dollars. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité globale après une période de forte instabilité.
Évolution des amortissements, épuisement et amortissement: Les amortissements ont augmenté de manière régulière de 2017 à 2018, puis sont restés relativement stables en 2019, suivis d'une légère baisse en 2020 et en 2021, passant de 665,5 millions à 812,9 millions de dollars. La stabilité de cette ligne indique une gestion constante des immobilisations et des charges d'amortissement associées.
Impôts différés et autres impôts sur les bénéfices: Les impôts différés ont été extrêmement volatils, passant d'une valeur positive en 2017 (612,4 millions de dollars) à une valeur négative en 2018 et 2019, avant de redevenir positif en 2021 avec 98,8 millions. La présence de fluctuations importantes suggère une variation substantielle dans la reconnaissance des impôts différés ou leur impact sur la participation de la société à la fiscalité.
Capitaux propres dans la perte ou le bénéfice des sociétés non consolidées: Cette ligne montre une croissance régulière entre 2017 et 2019, culminant à 97,1 millions en 2020, puis un déclin en 2021, avec une valeur négative de -2,1 millions. La baisse en 2021 pourrait indiquer une réduction des participations dans des sociétés non consolidées ou une réévaluation négative de celles-ci.
Charges de désactualisation et autres charges non décaissables: Les charges liées à la désactualisation ont augmenté constamment de 25,7 millions en 2017 à 71,9 millions en 2021, reflétant probablement une augmentation des obligations ou des immobilisations hors usage. La charge de désactualisation des contrats de location apparaît à partir de 2020 et a fluctué, atteignant un pic en 2020 avec 24,2 millions. La charge d’épuisement et d’amortissement continue de représenter une part significative des charges non décaissables.
Gains, pertes latentes et autres ajustements: Les dérivés de gains/pertes latentes ont fluctué considérablement, avec un pic en 2018 à 58,9 millions, suivi d’une perte en 2019. Les ajustements de change ont été positifs en 2018 et 2020, mais négatifs en 2019, indiquant que l'entreprise a été impactée par la fluctuation des devises. Ces éléments reflètent des activités de gestion de risques financiers ou d’opérations en devises étrangères.
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles: Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont montré une croissance continue, passant de 935,5 millions en 2017 à 2,187 milliards en 2021, témoignant d’une forte génération de trésorerie opérationnelle. La capacité de l'entreprise à générer des flux réguliers et croissants est primordiale pour le financement de ses investissements et rembourser ses dettes.
Investissements en immobilisations et opérations connexes: Les dépenses en immobilisations ont également augmenté, passant de 820,1 millions en 2017 à environ 1,29 milliard de dollars en 2021, ce qui indique un investissement soutenu dans la croissance ou la modernisation de ses actifs. Par ailleurs, les flux de trésorerie liés aux investissements restent négatifs, reflétant des dépenses importantes pour l'acquisition ou le renouvellement d’actifs, tout en étant moins négatifs qu’auparavant, possiblement en raison de la vente d’actifs ou de la réduction des investissements en 2020.
Activités de financement: Le financement par la dette montre une tendance de recul avec un remboursement de 608,3 millions en 2021, néanmoins, l'entreprise continue d’émettre de nouveaux titres de créance à court et long terme, mais à un rythme décroissant. Des opérations telles que les rachats d’actions en 2019 et 2021 impliquent une réduction de la rémunération des actionnaires, et les dividendes versés, bien que généralement en baisse jusqu’en 2020, ont augmenté en 2021, atteignant 103,7 millions de dollars, signalant un retour à la distribution pour les actionnaires à la fin de la période concernée.
Variation de la trésorerie et situation de fin d’exercice: La trésorerie a connu de fortes fluctuations, avec une augmentation significative en 2017, une diminution drastique en 2018, puis une reprise partielle en 2019 et 2020. En 2021, la trésorerie finale a encore augmenté pour atteindre 786,3 millions de dollars, indiquant une gestion saine de la liquidité dans la dernière année. La variation nette de la trésorerie sur la période témoigne d’un solide positionnement de liquidités à la fin de l’année 2021.

Mosaic Co. (NYSE:MOS)

Tableau des flux de trésorerie